摘要：經濟社會發展水平的提高對現代企業提出了更高的要求，當下企業面臨的市場環境仍不容樂觀。鑒于固定資產投資項目系企業提高經營管理水平的關鍵所在，因此為實現企業的可持續發展，必須對企業固定資產投資項目進行規范化管理。文章以問題思維為導向，針對企業固定資產投資項目，嘗試總結出當下企業固定資產投資項目面臨的問題，提出解決問題的方式和路徑，以期對提高企業固定資產投資項目的管理水平有所裨益。

關鍵詞：固定資產；投資項目；投資；項目管理

固定資產投資在企業經營管理中占據重要的地位，固定資產投資管理是否完善高效，將直接決定一個企業的生存和發展。鑒于此，企業要在激烈的市場競爭中始終保持優勢地位，必須要做好固定資產投資項目的管理工作。當下，很有企業出現破產、倒閉或者經營不善等現象，重要原因在于沒有很好地管理其固定資產項目的投資工作，一旦企業固定資產投資項目出現大的風險，企業的生存和發展便失去了經濟基礎保障。因此，提高企業固定資產投資項目的規范性有效性對很多企業來說是一個亟待解決的問題。

一、企業固定資產投資項目管理的基本情況

（一）固定資產投資項目管理的特點。企業固定資產投資項目的管理不同于企業其他資產的管理，在管理理念、管理方式等方面有很大的不同。首先，企業固定資產的投資項目管理有一定的合規性要求。企業固定資產投資項目的管理必須要遵守國家相關法律法規，對于相關法律法規禁止的投資領域，企業固定資產投資項目不得隨意進入相關投資市場。其次，企業固定資產投資項目的管理是一種規范化的管理。不同于個人投資項目管理，企業固定資產投資項目的管理必須根據公司建立起來的規章制度，有關責任人員應嚴格按照公司章程及其他有效文件的約定，規范管理固定資產投資項目。最后，企業固定資產項目管理的工作內容是一個系統性的過程，其包括了投資計劃制定、項目審批等多個環節，歷經的管理周期也往往比較長。

（二）固定資產投資項目管理的步驟。企業固定資產項目的管理一般包括前期準備階段、實施階段及竣工階段。前期準備階段，企業通常要制作項目建議書并報上級主管部門審批，待上級主管部門批準后，企業方能進行項目可行性的研究，最終企業會就固定資產項目投資的可行性出具可行性分析報告。需要注意的是，可行性分析報告的作出并不意味著企業就可以開始施工。可行性分析報告只有再次獲得上級主管部門的批準后，項目方才可以進行施工。企業固定資產投資項目的施工階段有規范化的運作要求。項目方必須嚴格按照可行性報告的所說明的要求，委托符合資質要求的機構編制進行施工圖的設計，設計完成后，還必要經過上級主管部門的審批，審批通過后方能按照施工圖進行施工。企業固定資產項目的竣工階段，項目竣工后，上級主管部門會組織專門的人員就項目竣工所耗費的成本進行竣工決算審核，審核通過后，上級主管部門會再組織人員進行驗收，項目驗收合格后即可完成固定資產的交付。

二、企業固定資產投資項目中存在的問題

在科技飛速發展的今天，能源企業更迭的速度在不斷加快，新能源越來越受人重視，傳統能源反而又被取代的趨勢。由此看來，煤炭能源企業的轉型迫在眉睫。但是煤炭能源企業在轉型投資時存在較多問題，投資者不能審時度勢，選擇最合理的投資方向，因此投資過程中出現了一定的損失。正因為這種投資的盲目性導致陷入不利地位。而且投資所選取的范圍太過廣泛，非主業投資占比不斷增加，企業內部項目占比嚴重失衡，導致企業的潛在風險因素不斷增多，為了改變這種現狀，企業管理層需要從各個角度和方面做出改變，利用各種科學的方法和技術，有效地管理開展的活動。但眾所周知，投資活動必然會因為一系列不確定的因素而伴隨著風險的存在，當然有些因素可以避免，但也有部分不可控制，所以在進行投資預案的時候需要制定一些應急措施來處理突發因素，來把可能出現的風險所帶來的影響降到最低。盡管風險會一直存在，但是我們可以通過科學的管理方法，全面分析和評價企業的項目，應用科學的投資決策方法，制定風險預案使企業受到的損失降至最低。

一、煤炭企業投資時可能遇到的問題

（一）盲目投資，決策缺乏合理謹慎

現階段的企業轉型當中非常常見的問題就是盲目投資，在沒有對投資項目進行充分了解的前提下，由于一些決斷失誤所造成。往往是因為在執行時相關企業的管理部門沒有提前通過所調研采集的數據進行分析，或者在這一階段在過于形式主義，導致對于行情信息掌握出現欠缺，缺少一個全面而客觀的視角，所能夠看到的太過于狹隘以至于忽略了可能會出現的風險造成不必要的損失。或者因為董事會展開討論的時間太短，沒有詳細的了解項目的內容，草率的做出決定致使企業在投資項目中不能獲利。

（二）缺少項目資金，融資渠道需要擴展

煤炭企業所能夠進行的投資項目對于資金的要求較高，而且煤炭企業相關投資項目建設周期相對來說較長，在此期間沒有足夠的資金周轉，還需要承擔較重的貸款利息，由此看來煤炭企業在進行投資時所面臨的壓力較大，受時代的影響煤炭這種傳統能源行情受到一定的影響，因此周轉資金進一步短缺，這使得煤炭企業的情況雪上加霜，很多項目正因如此無法得到有效的時間來成長，單一的融資渠道很大程度上限制了煤炭企業的投資。

（三）投資項目超過預算

摘要：企業在發展的環節中，投資項目的作用非常大。在進行投資和決策的環節中，應該對投資行為進行合理的選擇，在對投資決策使用的基礎上，優化投資的方案。因此，投資決策的合理性直接對企業的發展產生直接影響。投資決策的科學與否和投資方的經濟效益密切相關，如果可以制定正確的投資決策，那么企業的經濟效益會提升，如果出現投資失誤，那么企業的經濟效益會受損，嚴重了會導致企業出現破產。研究投資項目決策在一定程度上可以促進企業的經濟發展，也能促進社會的穩定。本文主要分析企業在投資項目決策中存在的問題，針對問題，提出相應的措施。

關鍵詞：投資決策；財務分析；問題；建議

企業在商品經濟的作用下，他們生產的產品逐步朝著多樣化發展，所以，企業針對不同的項目進行投資。在投資的環節中，企業的最終目的是獲得收益，這種收入在企業不同的投資方式下產生的效果存在差異。因此，企業要合理的利用資金，才能實現投資的最大化回報，降低在投資中產生的風險。企業應該提升自身投資的決策能力，項目的決策是對某個項目投資的可行性進行具體的分析，針對項目的范圍和規模，結合融資的方式，制定合理的工程方案。投資項目決策在一定程度上指導著項目的目標，要按照一定的投資方向進行合理布局，在對相關信息進行把握的基礎上進行各項決策。在進行項目投資的決策中，投資的主體應該制定完善的經濟效益目標，針對市場的各個因素，確定可行的投資方案，從而確定投資的方向。項目投資者對投資的行為起到決定性效果，如果可以進行科學化的投資，那么項目就可以早期實現目標，如果項目決策存在問題，那么就會導致投資失敗，給企業帶來很大的經濟負擔。在對投資項目進行決策的環節中，應該制定好項目投資的整體目標，才能確保投資決策按照步驟進行。在投資方向選擇正確的前提下，應該結合企業未來發展的方向，從而制定細節的方案。在投資方案的制定中，應該制定兩個以上的方案，在對方案進行比較以后，選擇最佳方案。在對投資風險和回報進行權衡的環節中，應該對二者進行細節化的分析。在投資項目的選擇中，要針對企業各個部門的數據，對方案不斷的調整。在進行投資后的反饋和評價環節中，應該針對外部的市場環境，及時的調整自身的決策。

一、我國在投資決策中存在的問題

(一)管理制度存在缺陷

企業在投資的環節中，他們的決策者不能客觀的分析外部環境，而是針對自己的固有經驗制定各項決策，有的制度對員工起到良好的約束效果，但是在企業投資風險的控制上還有不健全的地方，而且針對市場環境的變化，不能制定出及時的應對措施，企業在投資中，不能建立健全的約束機制，導致企業在投資上非常不合理，甚至出現重疊投資的情況。企業在進行項目投資的環節，他們的管理水平有待于提升，企業各個部門之間的組織不夠協調，并且相關部門的協作水平不完善，高層領導在對風險進行控制中不能采取有效的措施，企業的風險評估機制有待于健全，項目人員的綜合素質有待于進一步提升。

(二)不能對投資項目時長進行充分的調研工作

作者：郭贊宏 單位：西安軌道交通裝備有限責任公司

長期股權投資內部控制存在的主要風險

1、投資行為可能違反國家法律、法規,遭受國家行政部門制裁及處罰,導致經濟損失和信譽損失。企業在進行對外投資選擇時,投資行為必須符合國家的產業政策、法律法規,切不可只貪圖利益,而不顧及其他。

2、投資未按立項審批程序審批或超越授權審批,出現重大差錯、舞弊、欺詐而導致投資損失。授權批準屬于事前控制,可以將不當行為制止在發生之前,最大程度地減少公司可能的損失,長期股權投資金額、投資風險大,因此公司必須對長期股權投資設立嚴密的授權審批制度。

3、投資項目未按科學、嚴密的評估和論證程序進行立項、市場調研、可行性分析、專家論證,隨意性大,形成亂投資,給企業經營造成嚴重損失。第一,對于決策者來說,信息的收集程度是展開決策的前提與條件,必須盡可能多的收集更為精確、全面的數據,從而保障所作決策的科學性。第二,投資決策者的自身綜合素質也會對投資決策產生重要影響。如果投資決策者不能對行業的發展背景與市場經濟的發展規律做出全面了解,那么就可能導致決策的失誤,在一定程度上加大公司長期股權投資的決策風險。

4、在公司開展投資工作當中,如果長期股權投資從持有到處置出售轉讓過程缺乏有效的管理,那么就很有可能給監督與控制工作帶來困難,不能保障投資安全和投資收益而造成損失。公司在進行一系列合同的簽署工作時,必須按照相應的規章制度,按照程序來開展工作,如若不然,就很可能導致長期投資股權的不盡明確,從而造成公司投資權益的損失,這都在一定程度上加大了公司的經營風險。

5、會計核算工作不到位,沒有對長期股權投資的價值做出準確的核算,出現遺漏或者差錯,使會計資料缺乏較好的完整性、真實性、以及準確性,給財務工作造成風險,導致長期股權投資權益受損。如減值準備的計提、審核、批準工作沒有按照規定的程序與步驟開展,就可能導致核算工作缺乏準確性、權屬變更缺乏時效性,最終還會影響到財務報告的準確性,這都會加大財務工作風險。

【內容摘要】隨著社會建設的逐步推進，各行各業都有了不小的進步，地區間的交流日益密切，對公路、橋梁等大型固定資產的需求量也越來越大。近些年，我國大型基礎設施呈現出快速發展的趨勢，加強各類固定資產建設項目的管控，就成為國家建設和社會發展過程中的重要工作。

【關鍵詞】建設項目; 固定資產; 投資管控; 管理控制; 經濟效益

一、固定資產投資建設項目管控應堅持的原則

( 一) 管理與審核過程堅持分步推進。一般而言，大型基礎設施建設項目建設和經營等工作覆蓋面相對較廣，涉及的工作也相對較多，建設過程中往往需要層層管理與審核，在這一過程中，相關單位應堅持分步推進的原則，針對具體項目制定嚴謹的投資審核過程，對項目可行性、潛在影響、預計進度等方面的考察與審核嚴格按照規章制度進行，從而實現對投資項目的嚴格審批。單位應結合自身需求，對不同地區、不同建設項目制定針對性的投資核查與校對的步驟，努力實現不同環節、不同崗位間的互相制約和監督，實現責任匹配，在各項決議中廣泛收集意見，各自發揮作用，保證項目投資能夠按照嚴格的步驟進行，為基礎設施項目建設的緊密銜接和高效推進提供堅實的基礎。

( 二) 項目相關資產審核與處置堅持真實、完整。大型基礎建設項目往往需要大量的設備、機械，各類單位在開展固定資產投資項目時，要及時針對項目投資所需的各類設備、器械進行全面統計，并根據建設項目實際需求確定所需的資產，在資產的清查和統籌的基礎上做好現有和預計購買固定資產種類與規模的審核。在這一過程中，單位應對投資建設項目所需的設備、材料的需求量、現有量、購買量進行嚴格審查和統計，做好分步、分類統計，努力避免部門或個人出于謀取利益的考慮而虛報數值的現象，同時建立完善的固定資產投資監督和復核制度，及時公布單位采購與投標的考察標準和投資建設項目所需的特定商品，實現固定資產建設過程中相關資產采購與使用的真實和完整，也借此做好固定資產的監督和檢查工作。

( 三) 審核全面覆蓋，突出重點。企業進行各種固定資產建設項目往往時間緊迫、任務量較大，涉及的工作范圍十分廣泛，與國計民生密切相關的基礎設施建設項目也是如此。因此，但為在對各類固定資產建設項目進行管控時應堅持全面覆蓋的原則，努力保證固定資產投資管理的全面性，同時突出重點，解決與項目建設直接相關的固定資產方面的問題。單位應做到對建設項目質量、技術、安全、成本等方面各項工作和細節的全面審查與比對，努力做到各項工作都應處在相關部門的嚴格管理下或專業協會的組織下，在拓展項目管理與控制工作覆蓋范圍的同時突出重點，明確各個工作環節的關鍵點，對項目制定縝密的建設計劃。

二、建設項目固定資產投資管控中存在的問題

摘要：實踐中針對PPP項目財務分析方法體系及收益率指標的選擇和理解不同。通過對PPP項目財務分析面臨的問題梳理和案例分析，提出PPP項目財務分析應該遵循的方法體系，并在此基礎上，提出財務分析指標選擇的建議。

關鍵詞：PPP項目；財務分析；收益率指標

1引言

截至2020年6月，根據財政部PPP中心的數據顯示，全國PPP綜合信息平臺管理庫入庫項目共計9574個，投資額14.66萬億元。而財務分析作為PPP項目最主要的分析，一直在項目中扮演者即為重要的角色，但是在財政部已出臺的各類指導文件中，目前還沒有專門針對PPP項目成體系的財務分析方法規定，因此政府和社會資本方在對項目進行投資測算分析時，會因為對財務分析方法體系及收益率指標的選擇和理解不同，進而影響投資決策。本文基于《建設項目經濟評價方法與參數（第三版）》（以下簡稱《方法與參數》）及現有財稅政策法規對PPP項目的財務分析方法體系和指標體系進行分析研究，提出相應的建議，希望對推進PPP項目高質量發展起到一定的促進作用。

2PPP項目財務分析常見的問題

2.1財務分析方法體系不統一。財政部2014年《關于推廣運用政府和社會資本合作模式有關問題的通知》（財金〔2014〕76號）后，PPP模式得到推廣，并衍生了許多具體的運作方式和財務分析方法體系，如部分項目為減少政府方補貼，設定政府方出資代表不參與分紅，所以在財務分析時，咨詢機構調整分析方法體系，選擇將建設投資中政府方資本金出資予以扣除，并據此測算項目投資收益率。由于財務分析方法體系的不統一導致項目分析結論個體差異極大，針對同一個項目，不同的咨詢機構測算的結果也不一致，使政府方和社會投資人無法準確了解項目的真實收益水平，無法對項目的優良進行評判。案例A：某項目總投資100億元，其中項目資本金20億元（其中政府方資本金出資9.5億元，社會資本方資本金出資10.5億元），政府方給予建設期補助10億元，項目合作期34年（其中建設期4年），合作期內政府方參股但不獲取利潤分配。政府方聘請甲咨詢公司開展項目咨詢工作，甲咨詢公司認為政府出資但不享受利潤分配，可以認定該股權投資等同于建設期補貼資金，因此項目建設投資應扣除政府方股權投資和建設期政府補貼合計20.5億元，之后通過分析計算得出項目投資收益率稅后5.8%。隨后潛在社會資本方聘請乙咨詢公司對項目財務分析結果進行復測，乙咨詢公司認為政府出資雖不享受利潤分配，但仍為股權投資，且建設投資有明確的定義，不應隨意調整，通過乙咨詢公司復測，得出項目投資內部收益率稅后為3.18%。且雙方無法就此達成一致，導致項目無法順利推進。

2.2財務分析收益率指標使用不統一。當前，《方法與參數》中定義的各種收益率指標已廣泛應用于PPP項目收益水平確定、項目交易結構設置、項目回報機制設置、PPP招標控制價制定等方面；但另一方面，在具體指標的選擇應用方面，因認識上的差異以及其他因素影響，PPP項目方案設計中收益率指標選用方法“因人而異”“因機構而異”“因項目而已”，不同的咨詢機構、不同的地方政府和不同的項目存在使用不同收益率指標現象。案例B：某項目基礎信息同上述案例A。為計算項目社會資本方的投資獲利能力，政府方聘請的甲咨詢公司通過計算給出了“社會資本方投資內部收益率”為5.8%的結論，隨后潛在社會資本方聘請乙咨詢公司對項目收益水平進行復測，通過復測，乙咨詢公司認為甲咨詢公司給出的“社會資本方投資內部收益率”屬于自行設計的指標，非《方法與參數》給定的評價指標，乙咨詢公司建議使用《方法與參數》中投資各方現金流量表中“投資各方財務內部收益率”指標作為項目社會投資人獲利能力的評價指標，通過計算，項目“投資各方（社會資本方）財務內部收益率”為4.2%，且雙方無法就此達成一致，導致項目無法順利推進。案例C：某項目總投資25億元，其中社會資本方資本金出資4億元，為某國有企業獨自中標，目前項目已經進入執行階段。在項目審計中，審計人員通過測算發現項目在內部決策時提供的項目收益水平與實際核算結果差距極大，經查，主要原因是項目咨詢機構為替政府方降低可行性缺口補貼，將項目資本金現金流量表中“項目資本金”替換為“社會資本方資本金”后，將得出的收益率命名為“社會資本方投資內部收益率”，而社會資本方內部決策時沒有做好復核工作，直接將該指標當作“投資各方（社會資本方）財務內部收益率”，進而導致該問題產生。

［摘要］本文結合設計企業財務管理實際，提出了創新型財務部門，并對企業財務部門作用最大化創新動態體系建設與實踐進行探討研究，通過創新型財務部門建設與財務部門作用最大化的實踐，產生了財務部門價值提升效應。

［關鍵詞］創新型財務部門作用最大化動態體系建設實踐與價值

財務部門是企業管理的重要支撐單元，但現實中對其作用評價不一。企業中評價財務部門的職能比較常見的是“報銷支付”、“提供報表”而已，有時會帶上“效率不高”、“數據不準”的評語。財務部門該如何體現價值？該如何發揮最大作用？本文結合設計企業財務管理的實際，對設計企業財務部門作用最大化創新動態體系建設與實踐進行探討研究，通過創新型財務部門建設與財務部門作用最大化的實踐，體現財務部門的價值，對企業決策與經營改革有重要意義。

一、傳統型財務部門

（一）費用支出型

費用支出型財務部門是整日埋頭報銷處理，對發票的合規性、流程的完整性、費用支出預算的符合性進行監督，財務人員忙于收集報銷憑證、稽核、制單、審核、支付等環節。對集中核算的設計單位而言，此類業務量較大。

（二）數據提供型

【摘要】財務評價與風險分析是工程項目投資決策管理的關鍵內容，其能從經濟層面確保項目投資決策的科學性、可行性。論文在闡述工程項目投資決策財務評價特征及內容的基礎上，就投資決策的風險表現形式和誘因展開分析，并指出提升工程項目投資決策階段財務評價與風險防范質量的策略，期望能將工程項目投資決策工作落到實處，為工程項目高質量建設提供保障。

【關鍵詞】工程項目；投資決策；財務評價；風險分析

1引言

項目投資在促進國民經濟發展中起到至關重要的作用，市場經濟下，工程項目投資的規模不斷擴大，這對項目決策工作的開展帶來較大難度。科學開展財務評價和風險管理，能為項目投資決策階段工作的開展提供具有參考價值的信息，從而降低投資決策的失誤率。

2工程項目投資決策財務評價特征及內容

2.1項目投資決策階段財務評價的特征

財務評價是工程項目投資決策中需要考慮的基本內容，其對于項目資源配置、成本支出和效益控制具有深刻影響。從項目投資決策過程來看，主體單一性是財務評價工作的首要特征。工程項目投資建設中，內部財務評價對工程項目投資決策起關鍵作用，內部財務評價的主體和目的發生變化時，最終的分析結果也有一定的差異。目前，工程項目財務評價多由專門的財務機構完成，這使得項目投資決策階段的分析主體出現了單一性特征。同時由于投資決策階段的財務評價資料直接關系著企業未來的運營及發展水平，故而這些分析資料具有保密性特征。此外，隨著工程項目投資規模擴大、市場環境復雜、財務評價理念更新等因素的影響，現階段的項目投資決策還具有財務評價內容廣泛性的特征[1]。