前言：尋找寫作靈感？中文期刊網(wǎng)用心挑選的財產(chǎn)傳承家族信托模式下產(chǎn)品設(shè)計論文，希望能為您的閱讀和創(chuàng)作帶來靈感，歡迎大家閱讀并分享。
（一）高凈值家庭人數(shù)激增
根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2013年底，我國個人可投資資產(chǎn)總額達(dá)到73萬億元，與上年同比增長約19%。目前，我國高凈值家庭所擁有的可投資資產(chǎn)總額為33萬億元人民幣。從區(qū)域分布看，北上廣地區(qū)高凈值家庭戶數(shù)最多，遼、蘇、閩等東部沿海省份緊隨其后。
（二）家族企業(yè)進(jìn)入財富傳承期
改革開放、實(shí)行市場經(jīng)濟(jì)三十多年后，我國第一代創(chuàng)業(yè)者的發(fā)展周期已經(jīng)到了向第二代交班的時候。隨著高凈值人士年齡的逐漸增大，子女已具備了接班能力，對財富的傳承需求越來越多。同時，目前世界各國普遍征收遺產(chǎn)稅，我國征收的呼聲也越來越高，避稅籌劃等意識的提升也推動了對財產(chǎn)信托需求的提高。2013年《中國私人財富報告》顯示，在高凈值人士中，三分之一有財富傳承規(guī)劃的考慮，而超高凈值人群的這一比例更高，達(dá)到近半數(shù)。根據(jù)《中國家族企業(yè)發(fā)展報告》，我國的家族治理企業(yè)在未來五到十年內(nèi)，將迎來一輪大規(guī)模的家族傳承潮。隨著第一代創(chuàng)業(yè)者年齡的增長，逾300萬家家族企業(yè)面臨接班人的問題，預(yù)計傳承的財富值為4萬億元到7萬億元。如何平穩(wěn)順利地傳承財富，并且實(shí)現(xiàn)保值增值，是高凈值人士普遍面臨的問題。因此，如何順利傳承數(shù)額巨大的家族財富，不僅是亟待解決的社會難題，對于信托業(yè)也是一個巨大的商機(jī)。對財產(chǎn)傳承類信托產(chǎn)品來說，蘊(yùn)含著一個非常廣闊的市場。
（三）遺產(chǎn)信托市場蘊(yùn)含巨大潛力
除了高凈值人群傳承常規(guī)財產(chǎn)的需求，保險信托市場也蘊(yùn)含巨大的潛力。根據(jù)過往責(zé)任事故的案例統(tǒng)計推斷，我國每年因被保險人去世而涉及的保險理賠金約兩萬億元，如果信托機(jī)構(gòu)能夠開發(fā)出保險類信托產(chǎn)品，那必然帶來巨大收益。總之，國外的家族財產(chǎn)傳承信托已經(jīng)有了成熟的發(fā)展，我們熟知的一些富豪，如洛克菲勒、希爾頓等都采用信托管理家族財富；我國雖然還處于起步階段，但隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，家族財產(chǎn)傳承信托必然會成為人們尤其是高凈值人士普遍使用的財富傳承手段。
二、財產(chǎn)傳承類家族信托的業(yè)務(wù)模式
根據(jù)財產(chǎn)傳承類家族信托的運(yùn)作特點(diǎn)，可以將其劃分為四種典型的信托模式，即養(yǎng)老信托、子女保障信托、人壽保險型信托、遺囑信托。
（一）養(yǎng)老信托模式
從目前我國政府管理的養(yǎng)老基金的情況來看，政府作為養(yǎng)老基金的管理人是不太理想的。一是因為政府在資金管理上存在監(jiān)管不嚴(yán)、容易滋生腐敗的問題；二是政府在投資方面態(tài)度謹(jǐn)慎，不如金融機(jī)構(gòu)專業(yè)，財富增值能力低。因此筆者建議可以引入信托的模式來進(jìn)行養(yǎng)老基金的管理，這就克服了上述問題。信托公司一是作為專業(yè)金融機(jī)構(gòu)可以采用多種投資工具進(jìn)行廣泛投資實(shí)現(xiàn)財富的保值增值；二是信托公司與其他金融機(jī)構(gòu)相比，更適合做實(shí)業(yè)投資，這就更能保證資金的多元化投資，提高資金運(yùn)用的安全性，從而保證個人賬戶基金在較為安全的投資環(huán)境中獲得相較于存款和購買國債更高的收益；三是采用這種方式在管理成本上相對較低，風(fēng)險適中，也能達(dá)到財富保值增值的效果。因此，我國個人養(yǎng)老基金應(yīng)該盡快實(shí)現(xiàn)信托化運(yùn)作，通過建立個人賬戶信托平臺來保證運(yùn)作效率。當(dāng)然，隨著我國老齡化問題的嚴(yán)重程度越來越大，政府也應(yīng)該積極支持養(yǎng)老基金信托的發(fā)展，建立養(yǎng)老基金運(yùn)作和監(jiān)管體系，這是保證其順利發(fā)展的前提。養(yǎng)老信托模式的目標(biāo)客戶是有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力但又由于各種原因無法得到家庭有效照顧的高凈值中老年人。
（二）子女保障信托模式
信托可以分成增值管理型和非增值管理型兩類。現(xiàn)在大眾普遍了解和關(guān)注的多為以賺錢為目的的增值管理型信托。但是，對于高凈值人士而言，他們本身可能就具備比信托機(jī)構(gòu)更強(qiáng)的賺錢能力，如何管理和運(yùn)用錢是信托機(jī)構(gòu)更擅長，也是委托人更關(guān)心的。對于設(shè)立子女保障信托的高凈值人士來說，最主要的目的不是為了財產(chǎn)的增值，而是為子女的成長和發(fā)展做好安排。高凈值人士希望能有優(yōu)秀的繼承人，使得辛苦積累的財富能夠繼續(xù)傳承，但是對于繼承者來說，財富可能使他們的成長變得更為復(fù)雜。父母長輩通過為子女設(shè)立保障信托，將部分財產(chǎn)所有權(quán)交由受托人，由其按信托協(xié)議分期定額向子女支付生活、教育或其他費(fèi)用。這樣不僅能保證子女不被巨額財富影響，有較為健康的成長環(huán)境，也能防止一旦出現(xiàn)離婚的狀況，由于向子女支付撫養(yǎng)費(fèi)而遭到子女監(jiān)護(hù)方惡意侵吞的可能。
（三）遺囑信托模式
遺囑信托是一種財產(chǎn)管理制度，是指立遺囑人于遺囑中載明將其全部財產(chǎn)或一部分，在其死亡后信托于受托人，使受托人依信托本旨，為遺囑中所指定受益人分配財產(chǎn)。委托人設(shè)立遺囑信托的目的一般是希望在其死亡后，通過信托延續(xù)其個人意志，確保遺產(chǎn)可以依照其生前的規(guī)劃來運(yùn)用，使受益人能夠享受到信托財產(chǎn)的利益。具體來說包括：第一，遺產(chǎn)按照其意愿分配給各繼承人，妥善照顧好存活人的生活，同時自己的財產(chǎn)在傳承過程中不會被稀釋；第二，在后代無意或無能力或暫時無法繼承自己的事業(yè)時自己的事業(yè)能得以延續(xù)；第三，實(shí)現(xiàn)遺產(chǎn)保值增值。遺囑信托模式的目標(biāo)客戶是擁有自己家族產(chǎn)業(yè)的高凈值人士，希望自己在去世后該產(chǎn)業(yè)仍能可持續(xù)發(fā)展，避免因繼承人之間的析產(chǎn)或者無法勝任而對家族產(chǎn)業(yè)造成不利影響。
（四）人壽保險信托模式
人壽保險信托是指將理賠金作為信托標(biāo)的物，被保險人通過與信托機(jī)構(gòu)簽訂信托協(xié)議，當(dāng)理賠發(fā)生時，保險公司將保險金直接交付予信托公司，由信托公司按照信托協(xié)議對該財產(chǎn)進(jìn)行管理運(yùn)用，并按協(xié)議將財產(chǎn)分配給受益人。人壽保險信托的客戶是在保險公司投保死亡保險的客戶。具體來說，人壽保險信托的使用客戶包括：受益人是未成年人或身心不健全者、被保險人是家族企業(yè)經(jīng)營者、購買巨額人壽保險的投保人以及具有遺產(chǎn)規(guī)劃動機(jī)的群體。
三、財產(chǎn)傳承類家族信托產(chǎn)品設(shè)計要點(diǎn)
（一）養(yǎng)老信托產(chǎn)品的設(shè)計要素分析
1.業(yè)務(wù)流程設(shè)計
委托人通過和信托機(jī)構(gòu)簽訂信托協(xié)議，將財產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，受托人按照委托人需求，為其制訂養(yǎng)老計劃，計劃中包括養(yǎng)老機(jī)構(gòu)安排、醫(yī)療以及去世后的喪葬事宜等；同時運(yùn)用信托財產(chǎn)進(jìn)行投資管理，實(shí)現(xiàn)財產(chǎn)保值增值，在委托人死亡后遵循遺愿對財富進(jìn)行分配處置。在財產(chǎn)管理的運(yùn)營上，可以采取以下模式：委托人成立個人賬戶基金委員會，該委員會負(fù)責(zé)和信托公司簽訂協(xié)議，將個人賬戶資金信托給信托公司，由其管理運(yùn)營。這樣可以大大保證委托人的權(quán)益。（1）委托人將信托資金繳付給個人賬戶基金管理委員會。（2）個人賬戶基金委員會將資金交由信托機(jī)構(gòu)運(yùn)營，并負(fù)責(zé)支付信托費(fèi)用。（3）信托公司通過投資運(yùn)營，獲得收益，并通過信托合同中的費(fèi)用協(xié)定，由受益人享受收益所得。（4）設(shè)置個人賬戶基金監(jiān)督委員會，監(jiān)督個人賬戶基金委員會的各項活動，同時監(jiān)督個人賬戶運(yùn)行全過程。（5）銀監(jiān)會，負(fù)責(zé)對信托資金進(jìn)入資本市場、貨幣市場以及產(chǎn)品市場的監(jiān)督。
2.要素設(shè)計
（1）委托人和受益人。根據(jù)委托人和受益人是否相同，可以劃分為自益養(yǎng)老信托和他益養(yǎng)老信托。自益養(yǎng)老信托是指委托人和受益人為同一人，信托目的是為了保障自身的養(yǎng)老問題；他益養(yǎng)老信托是指信托的委托人和受益人不是同一人。委托人同時以自己和他人的利益設(shè)立的養(yǎng)老保障信托，一般認(rèn)為是他益養(yǎng)老保障信托。此種分類的意義在于，現(xiàn)實(shí)生活中設(shè)立養(yǎng)老保障信托，不僅本人可以作為委托人本人受益，自己為自己的養(yǎng)老做籌劃，同時其配偶、子女、親屬、朋友、所屬機(jī)構(gòu)等都可以作為委托人，有利于滿足老齡者及其相關(guān)義務(wù)人財產(chǎn)流動取向和應(yīng)用價值定位的意愿，為增進(jìn)老年人福祉提供信托渠道。（2）信托標(biāo)的物。目前大多數(shù)的資產(chǎn)都可以作為養(yǎng)老信托的標(biāo)的物進(jìn)行信托，現(xiàn)金、不動產(chǎn)、古董、知識產(chǎn)權(quán)等都屬于該范疇。（3）個人賬戶基金委員會。該組織由委托人設(shè)立，主要負(fù)責(zé)信托的各項具體事務(wù)，包括通過信托方式將資金交由信托公司投資運(yùn)營，以及向信托公司支付費(fèi)用等。（4）個人賬戶基金監(jiān)督委員會。指專門監(jiān)督個人賬戶運(yùn)營管理的機(jī)構(gòu)，主要成員應(yīng)包括社會賢達(dá)人士和家族成員等，社會人士應(yīng)占較大比例。（5）信托期限。可由委托人與信托公司商議決定合同生效和失效日期。失效日期可規(guī)定為受益人去世后財產(chǎn)處理分配完畢的日期。（6）信托費(fèi)用。可以由委托人和信托公司商議決定費(fèi)用支付形式。第一種是年費(fèi)方式，一年一繳納，按信托資金數(shù)目抽取一定比例；第二種是按收益收費(fèi)，可以按投資收益抽取一定比例信托費(fèi)用。由于養(yǎng)老信托的特殊性，信托期限不定，不推薦一次性繳納費(fèi)用的方式。
（二）子女保障信托產(chǎn)品的設(shè)計要素分析
按照客戶的目的不同，可以將子女保障信托分為不同的業(yè)務(wù)類型。
1.有多名子女的家族
高凈值人士家族往往子女?dāng)?shù)目較多，使用子女信托不僅能夠保證每個子女的教育、生活、醫(yī)療需求，更重要的是能夠避免子女因為財產(chǎn)繼承引發(fā)矛盾和糾紛。方式包括兩種：一種是為每一個子女建立單獨(dú)的信托計劃；第二種是在每一個信托計劃中規(guī)定每個孩子的具體受益分配。（1）信托期限：由委托人與受托人共同商議決定，規(guī)定子女受益的時間，比如：未成年的時候就開始還是成年后才可以。（2）信托費(fèi)用：可以由委托人和信托公司商議決定費(fèi)用支付形式。第一種是年費(fèi)方式，一年一繳納，按信托資金數(shù)目抽取一定比例費(fèi)用；第二種是按收益收費(fèi)，可以按投資收益抽取一定比例信托費(fèi)用；第三種是一次性繳納信托費(fèi)用。（3）信托標(biāo)的物：可以使用資金、股權(quán)、債權(quán)、房地產(chǎn)等進(jìn)行信托；可以不進(jìn)行投資理財，信托公司只履行管理分配財產(chǎn)的職能；也可以委托受托人進(jìn)行穩(wěn)健性的投資理財實(shí)現(xiàn)財產(chǎn)保值增值。（4）受益人：受益人為委托人指定的子女，委托人可以規(guī)定受益人的分配比例和順序；受益人的權(quán)利在信托計劃中應(yīng)有規(guī)定，即其使用信托基金的支出范圍；受益人的獲益方式在計劃中也應(yīng)有所體現(xiàn)，如其從信托基金中獲取收益的頻次、數(shù)額等；信托計劃中可規(guī)定子女出現(xiàn)哪些行為后就不得獲得收益。（5）監(jiān)管：設(shè)立監(jiān)督委員會，由社會賢達(dá)人士和委托人共同擔(dān)任委員，監(jiān)督信托運(yùn)作情況。
2.子女不具有理財能力
每個家族都不能保證有優(yōu)秀或者適合的子女作為下一代創(chuàng)業(yè)者管理好家族財富，因此，可以通過設(shè)立子女信托，將大筆資產(chǎn)信托給信托機(jī)構(gòu)，由受托人按照信托計劃向子女按時按額度支付生活費(fèi)用。更有考慮長遠(yuǎn)者，還可以設(shè)立隔代子女信托保障孫子女輩的生活。要素設(shè)計等與上述信托較為相似，不再贅述。
3.留學(xué)子女保障信托
中國目前海外留學(xué)生人數(shù)逐年增多，是一個消費(fèi)能力較高的龐大群體，對于年輕的子女而言，由于缺乏監(jiān)護(hù)和自律能力，非常容易出現(xiàn)高昂生活費(fèi)管理不善的問題。因此，他們的父母可以通過設(shè)立信托幫助留學(xué)生管理財產(chǎn)，既保證了生活，又不會產(chǎn)生財富被揮霍一空的后果。目前國內(nèi)還沒有這種信托業(yè)務(wù)，有此類需求的父母會求助于境外的金融機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)會按照委托人的要求管理財產(chǎn)，給子女發(fā)放必要費(fèi)用，同時進(jìn)行一些穩(wěn)健性的投資。因此，如果一旦國內(nèi)信托機(jī)構(gòu)把握好商機(jī)，推出此類產(chǎn)品，必然能填補(bǔ)空白，獲取巨大收益。該類信托產(chǎn)品的期限一般較短，受益人留學(xué)停止后就可以停止。該信托相對來說標(biāo)的物數(shù)額較小，可以設(shè)立一個集合信托計劃，以便集聚資金，進(jìn)行投資。
（三）遺囑信托產(chǎn)品的設(shè)計要素分析
1.委托人生前與信托公司簽訂信托協(xié)議或?qū)⑿磐袟l款落在遺囑中，提出自己的遺產(chǎn)繼承和財富管理需求，明確信托目的和信托期限。
遺囑信托生效時間通常與遺囑生效時間一致，即委托人死亡。伴隨遺囑信托的生效，信托財產(chǎn)從委托人處委托移交給信托公司，信托公司根據(jù)被繼承人提出的需求設(shè)計遺囑信托架構(gòu)，主要包括財產(chǎn)管理和運(yùn)用方式及時間安排、受益人安排等，滿足委托人財富繼承和管理的需要，并忠于委托人的意圖，遵循受益人利益最大化原則，恪盡職守，延續(xù)委托人的規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)信托目的。委托人死亡之時遺囑生效，不再享有包括信托財產(chǎn)所有權(quán)在內(nèi)的任何民事行為能力，因此相對于其他信托類型，委托人的權(quán)利是非常有限的。
2.信托公司根據(jù)信托協(xié)議管理、運(yùn)用信托財產(chǎn)
并按約定定期向繼承人支付信托財產(chǎn)增值收益，信托結(jié)束時一次性返還信托財產(chǎn)本金或信托存續(xù)期間按約定分批返還信托財產(chǎn)本金給繼承人（無論屆時信托財產(chǎn)處于何種狀態(tài)），實(shí)現(xiàn)信托財產(chǎn)在受托人與繼承人之間的流轉(zhuǎn)；同時在信托存續(xù)期間定期或應(yīng)要求向繼承人提供信托財產(chǎn)管理、運(yùn)用和收支情況報告，接受監(jiān)督，配合其監(jiān)督檢查。在受托人不盡職等情況下，繼承人可解除受托人。
3.委托人、受益人與信托監(jiān)察人的關(guān)系。
信托監(jiān)察人是為了維護(hù)受益人利益而設(shè)置的，信托監(jiān)察人與委托人及受益人的關(guān)系類似于監(jiān)事會與股東之間的關(guān)系，是委托履行監(jiān)督職能與被委托的關(guān)系。信托監(jiān)察人通常由財產(chǎn)被繼承人或者受益人指定，并接受其委托代為監(jiān)督信托公司執(zhí)行信托協(xié)議的行為和效果，以及行使某些權(quán)利，如受托人處置信托財產(chǎn)不當(dāng)出現(xiàn)糾紛時，代委托人或受益人提起訴訟等。信托監(jiān)察人執(zhí)行監(jiān)督職能時遵循受益人利益最大化的原則，并就監(jiān)督情況向受益人或生前代遺囑信托的委托人匯報。
（四）人壽保險型信托產(chǎn)品的設(shè)計要素分析
保單被保險人可以通過與信托機(jī)構(gòu)簽訂信托協(xié)議，將保險賠償金作為標(biāo)的物進(jìn)行信托，在被保人去世后，由受托人出面負(fù)責(zé)和保險公司辦理賠償事宜，運(yùn)用和管理獲得的理賠金，并按照信托協(xié)議向受益人支付收益。這種信托產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)一是由信托公司出面和保險公司辦理賠償事宜，既省時省力，又能保障保險人的合理權(quán)益；二是將保險金進(jìn)行信托，既避免了受益人揮霍，也能夠?qū)崿F(xiàn)財產(chǎn)的保值增值。人壽保險信托已經(jīng)在國外開展多年，成為國外人們最常使用的遺產(chǎn)避稅方式，也是人們最常使用的遺產(chǎn)規(guī)劃工具。目前我國已經(jīng)有征收遺產(chǎn)稅的趨勢，2010年我國新修訂的《中華人民共和國遺產(chǎn)稅暫行條例（草案）》，在不遠(yuǎn)的將來勢必要將被繼承人去世后遺留的財產(chǎn)作為征稅對象，向遺產(chǎn)繼承人征稅，因此，此方法將大有市場。
四、結(jié)語
隨著改革開放的不斷深入，我國社會中誕生出越來越多的高凈值人群和民營企業(yè)家，他們對財富轉(zhuǎn)移和傳承有著越來越多的需求，這給國內(nèi)信托業(yè)發(fā)展家族信托業(yè)務(wù)帶來了巨大的商機(jī)。目前國內(nèi)在家族信托業(yè)務(wù)的發(fā)展上尚處于理論探討和起步階段，各信托公司應(yīng)抓住時機(jī)，認(rèn)真研究市場需求，借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗，開發(fā)設(shè)計適合國內(nèi)高凈值人群和家族企業(yè)家的家族信托產(chǎn)品，為企業(yè)家和高凈值人群提供家族資產(chǎn)傳承和增值的服務(wù)。本文就我國目前最迫切需要解決的財產(chǎn)傳承類家族信托產(chǎn)品的設(shè)計問題進(jìn)行了分析，以期起到拋磚引玉的作用，為今后的相關(guān)研究提供一定的思路。
作者：劉澄 王楊 單位：北京科技大學(xué)東凌經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院