摘要：隨著經濟社會的發展，作為盤活基礎資產、多元化資產組合以及提高收益和資金使用效率的金融資產，不斷進行多元化的創新和發展，這無疑對會計監管提出了新要求。我國相關新金融工具會計準則的頒布，使得企業在處理金融資產時會遇到諸如權益工具的分類困難、金融工具的減值等難題。基于此，本文提出了引入信息系統，加強企業內控和資產戰略布局的幾點建議。

關鍵詞：金融資產；新準則；企業管理；挑戰；建議

本文將對金融資產相關準則作簡要介紹，同時分析新準則對企業金融資產管理的挑戰，并提出相應建議。

1金融資產準則變化簡介

1.1新準則出臺的背景。金融工具多樣化、創新化的發展及其高風險的特征，驅動會計監管方式進步[1]。國際金融會計準則于2014年出臺了《IFRS9——金融工具》，我國財政部接軌國際于2017年3月31日修訂頒布企業會計準則第22號、23號、24號。新準則更好地體現實際經濟業務，分類更易操作，更客觀，意在解決原準則下按管理層持有意圖分類的主觀性、分類復雜性和金融資產價值順周期的風險[2]。

1.2新舊準則分類概述。金融資產的分類依據從按照多維的判斷標準和識別特征到只以業務模式和合同現金流特征劃分，從原來的四分類：以公允價值計量且其變動計入當期損益，貸款和應收款項、可供出售金融資產和持有至到期，到現在的三分類：以攤余成本計量，以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益和以公允價值的計量且其變動計入當期損益的金融資產。

1.3新減值模型概述。從原來需要證據或客觀事實表明金融資產已發生損失，需要考慮和識別減值損失觸發事項，到新準則采用預期信用損失模型，在報告日更新預期損失金額用以反映信用風險變化。如金融資產信用風險從初始確認后若無顯著增加，只需確認未來12月的預期信用減值損失并計提減值準備。當金融資產的信用風險有顯著增加或惡化，需對金融資產整個存續期預期信用損失確認減值準備。

摘要：借助量化投資策略能夠處理大量信息，以客觀的方式，冷靜地執行交易，從而達到預期收益。然而，目前量化投資策略存在著一定的風險隱患，需要輔以風控措施，不斷提升技術水平，才能夠幫助量化投資朝著正向發展。本文首先介紹了量化投資策略的基本內容，并分析了量化投資策略中的風險隱患，最后提出了創新量化投資技術、加強系統建設和流程監控和人工智能加速量化投資升級三方面的量化投資的風控措施。

關鍵詞：資本市場；量化投資；風控

量化投資策略是目前資本市場中所運用的一種投資方法，該投資方法在國外己有多年的沉淀，擁有一套較為成熟的體系，被廣泛地運用于資本市場中。在我國，量化投資這一投資方法仍處于發展階段，亦受到了市場的重點關注。

一、資本市場量化投資策略

1、量化投資策略

量化投資是一種投資方法，主要是運用了投資模型作為指導方向。在進行量化投資策略的時候，需要借助數據分析，投資人員以投資模型作為投資理念，對設立的模型進行有效性檢驗，所得到的結果用以指導實際的交易操作。在整個過程中，運用量化投資策略可以極大程度地規避投資人員在操作中的心理偏差，冷靜地執行交易，從而達到預期收益。量化投資策略的優勢在于能夠利用統計模型與計算機技術將數據進行收集、分析、處理、跟蹤。在資本市場中，市場環境復雜多變，借助量化投資策略能夠處理大量信息，從而獲取更多的交易機會。量化投資策略主要分為兩大類：一是技術型量化投資策略，主要包括高頻或低頻數據分析，對整個交易過程的操作進行檢驗，并由計算機或相關系統執行命令，從而獲取戰略和交易模式，常見的技術型量化投資策略有交易趨勢及套利、股票估值指標、基本面分析指標等；二是金融型量化投資策略，是以金融產品為基礎進行定價的交易策略，通過跨時期、跨市場的金融市場波動而生成了交易機會，常見的金融型量化投資策略通常用于股票、期貨、期權等產品，主要的金融型量化投資策略理論為有效市場假說、期權定價理論等。

2、資本市場中量化投資策略的特點

摘要：基于財務因子分析創業板市場，通過量化交易方式，結合MA和MACD指標，將構建的策略在聚寬上進行Python語言編程，然后進行交易以及股票市場的回測、驗證和分析。將財務因子和技術指標相結合，建立一個程序化交易的選股策略，除去不必要因素的影響并排除干擾項，使投資者的交易過程更為理性和完整。

關鍵詞：創業板；財務因子；量化投資

1950年自動化交易在國外興起，許多學者開始對自動化交易投資進行研究。自動化交易是以計算機為基礎的計算機交易，交易程序和計算機發展密切相關。中國自動化交易的興起遠遠晚于國外市場。2004年我國推出了第一個使用量化策略的基金產品，同時也標志著我國量化交易開始發展[1]。

1基于基本面及技術面分析

1.1財務因子分析

對于我國的A股市場來說，財務因子是證明市場是否有效及能否獲利的重要因素之一。研究成長類、規模類、價值類以及質量類4類財務因子，對不同類型的因子選取相應的指標，通過對各個因子進行分析，選擇出市場所適用的財務因子[2]。

1.2MA技術指標分析

【摘要】

安全經濟效益和傳統型的經營投資存在差別，安全投入無法帶來直接顯著的收益，安全的經濟效益滲透到企業生產經營活動的每一個過程，安全經濟效益是潛在的一種力量，因此需要對其采取量化分析的方式來深入研究，有助于體現企業中安全投入的實際價值。分析金屬礦山的生產狀況來看，其安全生產的形勢良好，但是仍然存在很多的惡性事件，安全生產的形式相對嚴峻，根據資料顯示，2013年，金屬礦山企業一共發生傷亡事故798起，死亡人數912人。很多金屬礦山企業對于員工的安全重視度不足，缺少安全意識，認為只要沒有安全事故發生，企業的生產過程就是十分安全的，前期為了避免安全事故的投入都是浪費行為，忽視了安全投入的重要性，文章主要基于價值工程的金屬礦山來分析其安全經濟效益，利用量化價值的方式來展現金屬礦山的安全經濟效益。

【關鍵詞】

價值工程；金屬礦山；安全經濟效益

一、前言

隨著社會進步和經濟發展，安全生產的理念更加突出，國家在安全生產領域也在不斷努力，制定了很多規章制度來提升生產的安全性，對企業的生產安全提供規范和制約，企業安全生產的概念著重體現在礦山企業中，根據不完全統計，國內金屬礦山的死亡人數龐大，是國內除了道路事故和煤礦事故之外的第三大安全事故集中地，安全事故的產生對社會穩定造成負面影響，增加了社會的不安定因素。很多金屬礦山企業面對安全事故采取忽視或者簡單處理的方式，在安全投入上缺乏實際行動，因此文章立足于此，分析金屬礦山的安全經濟效益，安全經濟效益能夠幫助企業認識到職業安全的價值體現，督促企業實施安全監督和管理，有助于降低安全事故的產生，促進社會和諧。

二、安全經濟效益

1何為價值管理

1.1以提高企業現金流為管理核心

按照企業價值估值模型，價值驅動因素主要有兩個，即自由現金流量和資本成本，其中核心驅動因素是自由現金流。自由現金流量中所謂的“自由”即體現為管理當局可以在不影響企業持續增長的前提下，可將這部分現金流量自由地分派給企業的所有投資者，既可以以利息的形式支付給債權人，以滿足債權人的報酬率要求，也可以以股利的形式支付給股東，保證股東價值最大化的實現。自由現金流是一個綜合性指標，要提高現金流，企業管理層不僅需要從戰略、市場等角度考慮如何持續提高企業主營盈利水平，而且還要不斷加強對資產的管理，提高資產周轉，減少資本的占用。

1.2關注資本成本和企業風險

企業價值是其預期收益和資本成本（折現率）的函數，其中與自由現金流正相關，與資本成本負相關，因此資本成本是企業價值的另一驅動因素。所謂資本成本是指企業獲利水平的最低限，它取決于企業投資活動風險程度的大小，也取決于投資者對投資報酬率的要求。從企業的角度講，資本成本是進行投資決策時必須嚴格遵守的報酬率水平的最低限，達不到這一下限的投資項目按此資本成本折現后的凈現值為負，不僅不會增加價值，反而會減損價值；從投資者的角度講，資本成本則是他們的要求報酬率水平，是投資者根據投資項目的風險水平和證券市場上的報酬率水平估計、確定的報酬率水平。因此，從企業管理角度而言，企業集團需要對每一次資源的分配、每一筆資金的安排做充分的論證和研究，以確保回報率能夠達到集團要求。

1.3價值管理強調過程管理，要求部門間的橫向協同

價值管理是一個以過程為導向的企業管理理念，需要將價值評估和管理的方法引入管理過程的各個方面。管理層實施以價值為基礎的管理，可以將公司的全局目標、分析技術和管理程序整合在一起，推動公司將管理決策集中在價值驅動因素方面，最大限度地從實現其價值提高其核心競爭能力的角度重新解讀管理功能。因此在企業價值管理過程中，管理層一方面要引導各個職能部門積極參與價值管理，更重要的是促進各個職能部門之間的橫向協同，形成一個有效的整體的價值管理系統。在價值管理理念要求下，反思當下國有企業集團全面預算管理現狀，本人認為主要存在以下幾方面不足：

摘要：會計業務流程隨著信息化的發展越來越受到人們的關注，價值鏈的管理能夠和會計業務聯系起來，這樣可以彌補該行業日益顯露的缺陷，比如信息滯后、數據不能反應經濟事項等。目前價值鏈的管理方式已經在會計行業得到應用，并且也改善了會計管理的現狀。當前主要存在的問題是價值鏈分析方法的應用還不夠成熟，還處于一個理論階段，所以要強化價值鏈的管理在會計行業的應用，讓價值鏈更好地發揮作用。

關鍵詞：管理會計；價值鏈；方法探究；縱向價值鏈；橫向價值鏈

我們現在處于一個信息化時代、知識經濟時代，各行各業的競爭非常激烈，由于這些外部因素，企業以往的職能管理模式漸漸向戰略管理模式轉化，只有運用現代化的戰略思想來管理和運營，企業才能有發展的機會。用價值鏈結合管理會計主要是按照業務流程來進行會計核算等環節，我們通常稱之為價值鏈管理會計，這是對傳統會計的一個理論性拓展。

一、應用價值鏈體系的重要性

經濟的發展給企業帶來了機遇也帶來了挑戰，企業要不斷地完善自身的管理運營方式，想方設法謀求發展。作為企業來講，最根本也是最重要的是獲得經濟效益，通過一系列的經營活動來獲取經濟價值，在這個過程中，企業自身的經濟鏈體系就自然而然地形成了。現在企業追求經濟效益已經從以前的追求利潤變成了追求價值最大化，在經營活動中，管理決策非常重要。通過研究以往的企業經營管理模式，發現企業的決策很大程度上參照管理會計的工作內容，因為管理會計的工作是管理企業的資金運動，而企業一切經營活動都要參照自身資金的運動情況。企業在進行決策時，并不能保證經濟效益，一切經營活動都是有風險的，想要達到的經濟目標不一定能完成，所以企業的價值鏈理論要求企業在決策前要對經濟活動進行評估，深入探討經營活動的價值，以經濟利益為基礎開展經營活動。企業的外部環境是不斷變化的，他所面臨的顧客在變化，競爭對手也在變化，企業之間的競爭說白了就是各自價值鏈的競爭，只有對價值鏈各環節進行有效地管理，企業才有可能在激烈的競爭中生存下來。要想使企業利潤達到最大化，最根本的是要讓終端產品的價值增值，在這個目標的激勵下，進行價值管理就變成了企業的核心內容。所以，要加緊開發會計管理工作的范疇，實時控制經營活動，把傳統的管理會計與價值鏈結合，對企業價值進行深度研究和開發，讓企業創造的價值最大化。價值鏈管理會計的主要作用是加強價值管理，價值鏈會計能夠把企業經營活動所涉及到的每一個領域聯系起來，這樣會計核算的主體就不再是企業這種單一的形式了，而是一種能夠量化的價值主體。采用價值鏈的管理模式是大勢所趨，它能夠有效地整合資源、優化管理，提高企業經濟效益和綜合競爭力。

二、價值鏈管理會計的決策方法

對于一個企業來講，價值鏈管理會計的決策主要包括對利潤的研究、資金的管理和成本的預算，通過對這三個方面進行研究，對企業經營活動進行決策。在利潤分析方面，首先要分析利潤庫，然后分析企業與供應商的契約，最后是對企業自身訴求的研究。在資金方面，要運用各種方法研究企業內部的資金運動狀態，量化風險。在預算成本方面，要研究作業成本，對作業成本有一個預估，越精確越好，然后對成本的管理模式進行研究，形成一個完善的、長期的成本管理模式。對作業成本進行預估能夠明確項目的支出，使企業自身對項目利潤有一個整體感知，也就是把成本控制到什么范圍能夠獲得多高的利潤。價值鏈的管理模式實質上是多角度、全方位的分析系統，它把每一個領域聯系到一起，把利潤、資金等全部量化，方便企業做出損失最低的決策，這是對以往管理決策模式的一種提升，有了價值鏈會計的管理模式，企業能夠對資金和成本實時掌控，提高自身的綜合競爭力。

摘要：投資者被金融衍生品的高收益驅動，卻又對其高風險和高杠桿躊躇不前。量化投資為投資者提供一種更為理性的投資方式。金融衍生品交易和量化投資的結合將有助于投資者實現穩定和持續的回報。基于這一觀點，現首先簡要回顧了一些金融衍生品的定價模型和現狀，然后分析了金融衍生品和量化投資的相關性，進一步淺析量化投資策略中的風險，最后對應提出了創新量化投資技術、加強系統建設、加強流程監控三個風控措施。

關鍵詞：金融衍生品；量化投資；風控措施

一、引言

量化投資目前還沒有嚴格的定義，它是一種利用計算機技術并且運用一定的數學模型去實踐投資理念，實現投資策略的過程。量化投資的成功在于投資策略的質量，而投資策略的表現形式是數學模型。量化投資的過程一般分為幾個步驟，一是計算機通過模型的判斷發現市場上的交易機會，交易機會一般體現為金融投資品的不合理定價。二是迅速對機會進行分析是否達到買賣條件，若達到條件則計算買賣的數量。三是執行程序化的買賣指令。然而，在市場交易過程中，金融投資產品的不合理價格出現時間非常短暫，策略模型能時刻正確判斷某些金融投資品的價格是否合理，并迅速進行交易決定了量化投資的成敗，進一步地說，判斷金融投資品價格是否合理涉及到其定價模型。隨著國內股指期貨和期權市場的建立，中國金融衍生品市場進入快速發展階段。金融衍生品是從一種或多種基礎性金融工具派生而來。包括遠期、期貨、期權、互換四種基本金融衍生品，和具有它們混合特征的組合品種。高杠桿使得金融衍生品為投資者帶來豐厚的投資收益，但交易不當亦具有巨大風險。

二、量化投資現狀綜述

量化投資是近幾十年在華爾街新興的一種投資方式，投資效果明顯，市場規模持續擴大。在國內，量化投資并未普及，有著巨大的潛力。近幾年隨著中國金融衍生品市場的建立和發展，量化投資在國內逐步發展和壯大，與之相關的投資理論和投資策略將會是未來研究的熱點之一。量化投資策略是在金融市場利用數量化方法進行判斷、分析、交易的策略和算法的總稱。量化策略一般用到數學、金融、計算機等學科的知識，通過事先編好的程序運用計算機去捕捉市場上出現的機會，最后通過計算機下達指令對投資標的進行交易。與衍生品相關的策略主要是關于股指期貨和期權的套利策略，而它們的核心都是衍生品的定價模型。量化投資包括兩個重要方面。一方面，從理論上來說，量化投資理論研究中最重要的問題是金融產品定價的問題。另一方面，從實際操作上來說，怎樣構造能產生盈利的投資策略是量化投資的關鍵。在這兩方面，國內外研究人員做了大量工作。在金融衍生品———期權定價方面，F.Black&M.Scholes于1973年提出了BS期權定價模型。BS模型促進了金融衍生品交易的發展，但是模型中假設股票波動率σ為常數，與市場實際情況不符。Heston模型、AHBS模型解決了這一問題，但是在實踐中又都存在復雜參數估計的問題。1969年歐式看漲期權的平價模型———PCP被提出。1973年被質疑PCP不適合美式期權。1995年，Kamara&Miller表明，PCP適合標準普爾500歐式股指期權，并且存在一定的套利機會。在另一金融衍生品———期貨定價方面，1983年，Cornell&French在完美市場、無風險利率r是常數等苛刻的假設下提出了股指期貨定價的持有成本模型———COSTOFCARRY模型，它表示了期貨價格F(t)和現貨價格F(s)之間的關系，但是無風險利率r是常數這個假定并不符合實際情況。1985年,Ramaswamy&Sundaresan得到隨機利率模型，該模型解決了r是常數的問題，但是大量實證研究表明持有成本模型、隨機利率模型計算的期貨理論價格F(t)和真實價格F(t)′偏差較大。1991年一般均衡定價模型提出解決了這個問題，但是大量實證研究表明隨機利率模型和一般均衡定價模型存在復雜參數估計的問題。1991年，Klemkosky&Lee從無套利的角度提出了股指期貨無套利區間定價模型，該模型指出，若股指期貨的實際價格落在該價格區間內則是合理的，若實際價格落在無套利區間之外則可以通過策略進行套利。在國內金融衍生品定價研究方面，由于國內期貨、期權上市的時間較晚(期貨為2010年開始交易，期權為2015年3月開始交易),相關研究還處于初級階段。股指期貨定價的研究主要包括，2007年郭洪鈞研究國內股指期貨價格均衡的條件、價格背離的原因，相應地提出消除價格背離的策略。2008年張錦等以國外相關的模型為基礎，增加了股指期貨保證金和交易費用等變量綜合考慮，與滬深300仿真日結算價格相比得到結論,股指期貨有很多正向套利機會。而期權的研究基本以國內的券商為主，研究結果大多體現在其投資報告上。

三、金融衍生品與量化投資的相關性

摘要：文章研究了大數據視角下我國醫院財務管理創新途徑，分析了大數據時代財務管理工作的新特征和醫院財務管理工作現狀，在此基礎上，對大數據視角下醫院財務管理工作創新途徑進行了探討。

關鍵詞：大數據;醫院財務管理;創新

大數據給醫院財務管理工作提供了新的創新途徑，數據成為行業發展和創新的核心競爭力，醫院作為預防和治療疾病的公益型事業單位，要持續強化自身社會責任感，站在大數據視角，積極探索醫院財務管理工作的創新途徑，解決醫院社會公益職責和醫院經濟效益之間的矛盾。

一、大數據和醫院財務管理

（一）醫院財務管理現狀

1.財務預算不足。現階段，國內大部分醫院財務預算都存在著和醫院實際財務狀況相互脫離的情況，醫院財務預算流于表面，只提供了簡單的計劃和干預手段，不能嚴格控制約束醫院資金流向，存在著資金盜用、濫用、挪用的情況，導致醫院財務收支嚴重失衡。另一方面，隨著醫療衛生體制改革的日漸深化，醫院社會性和市場性的雙重屬性之間相互矛盾互相碰撞，財務管理體制改革進展緩慢，難以滿足新時期社會與醫院發展趨勢要求，很多重大經濟事項的處理都沒有明確的制度約束，醫院財務資產管理過分關注有形資產，對無形資產的管理和利用不夠重視，不利于醫院財務管理機制創新。2.醫院財務投資管理不當。市場化改革和國家產業結構升級逐漸加快，醫院為了解決資金短缺的問題，逐步加大基礎設施建設，提高自身醫療服務水平，提升市場競爭力，開始嘗試進行財務投資。但是現階段，醫院的投資管理工作存在著受傳統財務部門體制影響的情況，投資管理制度以及人才崗位體制不完善，財務投資項目的可行性研究、市場需求和投資回報分析工作不充分，存在著盲目投資的情況，難以保證資金安全，甚至可能影響醫院正常財務工作的開展以及醫院的正常運轉。盲目投資主要和醫院缺乏風險管理意識以及市場信息掌握不全面有關，現階段醫院財務管理工作尚沒有建立完整高效的風險預警系統，長期處于高風險運作中，容易遭受外界經濟變化的沖擊。3.財務管理數據整合分析能力不高。醫院是典型的數據密集型單位，每時每刻都在產生著大量的醫患數據以及職能部門運行數據和財務數據，但是現階段國內大部分醫院都沒有充分認識到醫院內每天產生的各種數據的價值，沒有對財務管理數據進行深度整合和分析挖掘，導致醫院財務管理工作數據依據不充分，財務管理模式相對傳統，難以滿足新時代醫院財務管理工作的新需求。

（二）大數據時代