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摘要:本文采用協(xié)整模型，分析我國對外直接投資(OFDI)額、研發(fā)投入和投資額變化率對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)演化的影響;研究發(fā)現(xiàn)，“我國對外直接投資顯著提升了第二、第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值”;研發(fā)投入具有滯后效應(yīng)，但影響顯著。大部分的OFDI研究集中在投資成效、區(qū)位選擇和出口效應(yīng)。本文將從更加宏觀的角度來研究OFDI對國內(nèi)三大產(chǎn)業(yè)演化的影響。

關(guān)鍵詞:對外直接投資;(OFDI);協(xié)整模型;產(chǎn)業(yè)演化

一、引言

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的擴(kuò)大，中國對外直接投資越來越受到關(guān)注。對于重要的貿(mào)易伙伴，中國對外直接投資是解決貿(mào)易逆差和化解貿(mào)易摩擦的有效途徑，對于母國來說是加快產(chǎn)業(yè)演化和提升經(jīng)濟(jì)效益的主要方式。產(chǎn)業(yè)演化不是一蹴而就，需要從當(dāng)期的投資額度、長期研發(fā)投入和投資節(jié)奏的角度來整體研究才能更好地了解產(chǎn)業(yè)演化的過程和規(guī)律。當(dāng)期的投資額可以反映資金流向的產(chǎn)業(yè)和地域，研發(fā)投入可以反映長期產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演化過程，投資節(jié)奏能平滑一些特殊年份的沖擊更加客觀反映產(chǎn)業(yè)演化的變化規(guī)律。從目前的研究來看，母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演化還無法量化，中國對外直接投資從多大程度上促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)演化也不清楚。比較多的研究集中在對外直接投資的動因分析(田巍、余淼杰，2012)、(李逢春，2012)就省級層面的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)投資變化率和市場化程度對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響，以及對外直接投資與出口的帶動效應(yīng)(蔣冠宏、蔣殿春，2014)、對外直接投資對制造業(yè)的提升(賈妮莎、申晨，2016)。本文的主要貢獻(xiàn):第一是建立數(shù)理模型通過內(nèi)在機(jī)制解釋OFDI對母國產(chǎn)業(yè)演化的影響;第二是采用近10年的數(shù)據(jù)通過協(xié)整檢驗(yàn)變量之間的相關(guān)性;在投資額、研發(fā)投入和投資節(jié)奏的視角下，量化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演化效果，為研究提供新的視角。國外比較有代表性的研究者是Melitz(2003)，他在論文中提到對于不同生產(chǎn)效率的企業(yè)有不同的選擇，生產(chǎn)效率低的企業(yè)一般在國內(nèi)銷售產(chǎn)品，生產(chǎn)效率高于世界平均水平的企業(yè)選擇出口產(chǎn)品，生產(chǎn)效率最高的企業(yè)既可以出口也可以在國內(nèi)銷售，可見獲取技術(shù)和市場的OFDI一般都是本國生產(chǎn)效率比較高的企業(yè)選擇的方式。另外有代表性的是鄧寧(2007)的國際生產(chǎn)折中理論，他把對外直接投資分為市場尋求型、資源尋求型、技術(shù)尋求型和效率尋求型。以上的研究從不同的角度研究了對外直接投資的影響，但對于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)演化的相關(guān)研究還有不足。第一是單一采用各個產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占總產(chǎn)值的比例作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，這個做法不能充分體現(xiàn)技術(shù)和生產(chǎn)效率的變化情況;第二是產(chǎn)業(yè)升級也代表著一個國家產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值貢獻(xiàn)率的變化;第三是OFDI的時間長度和變化速率都是產(chǎn)業(yè)演化影響不可忽略的因素。綜上所述，本文將在模型中重新選擇變量來衡量產(chǎn)業(yè)演化升級的標(biāo)準(zhǔn)。

二、模型設(shè)計和變量選取

從文獻(xiàn)中可以看出，現(xiàn)成的模型是沒有的。符合本文研究要求的模型只有通過現(xiàn)實(shí)情況來改造，這樣才能得到滿足要求的模型。本文使用CES生產(chǎn)函數(shù)推導(dǎo)模型。(1)Y表示產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出;y為人均產(chǎn)出;A為技術(shù)函數(shù);K為資本存量;L為勞動力總量;δ1和δ2為比例參數(shù);ρ為替代率，取值范圍－1＜ρ＜!，m為規(guī)模參數(shù)。c和ω為K和L的價格。從以往的文獻(xiàn)中可以發(fā)現(xiàn)，研發(fā)投入和投資頻率會對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級有影響，以此將這兩個因素加入到模型中，可以推導(dǎo)得到:(2)模型中的變量分別依次解釋為:被解釋變量lnyi，t代表i產(chǎn)業(yè)在t年的人均產(chǎn)出;解釋變量lnofdii，t代表i產(chǎn)業(yè)在t年對外投資的數(shù)額;以及三個調(diào)節(jié)變量lnchi，t代表i產(chǎn)業(yè)t年的投資節(jié)奏(以數(shù)據(jù)選取的第一年為基年)，該變量主要反映對外投資數(shù)額的變化情況;lnrdi，t代表i產(chǎn)業(yè)在t年所申請的國際專利數(shù)量;其中作為模型中最重要的被解釋變量y本文做了如下修正:鑒于目前沒有統(tǒng)一的測量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的指標(biāo)，如果單一采用各產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值在GDP中的占比來衡量不太適合，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化必然有生產(chǎn)效率的變化和就業(yè)人數(shù)的變化。數(shù)據(jù)選取了我國從2004年到2016年連續(xù)13年對外直接投資的情況，數(shù)據(jù)主要來自商務(wù)部和統(tǒng)計局的《中國對外投資公報》《中國統(tǒng)計年鑒》和《境外投資企業(yè)(機(jī)構(gòu))名錄》。Li代表i產(chǎn)業(yè)可以吸引到的就業(yè)人數(shù)，Di為i產(chǎn)業(yè)的平均勞動生產(chǎn)率。(3)各產(chǎn)業(yè)之間有不同的勞動生產(chǎn)率，就我國而言，第一產(chǎn)業(yè)的勞動生產(chǎn)率比其他產(chǎn)業(yè)的較低，為了避免這類差異同時提高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的靈敏度，在這里進(jìn)行開方處理。

三、數(shù)據(jù)整理與計量分析結(jié)果

本文利用Stata軟件對各個變量進(jìn)行單位根的檢驗(yàn)，所用方法為ADF檢驗(yàn)以此來確認(rèn)時間序列是否平穩(wěn)。從檢驗(yàn)的結(jié)果來看，各個變量在不同的顯著性水平上都是時間平穩(wěn)的變量。通過回歸分析可以得出三個方程，他們分別代表三個產(chǎn)業(yè)的變化情況，計算結(jié)果如表1所示。從模型的回歸結(jié)果看出，OFDI對第二產(chǎn)業(yè)的演化影響最為顯著，每增加1%的投資就會對第二產(chǎn)業(yè)的演化提升0.5%，投資公告中顯示發(fā)生在第二產(chǎn)業(yè)的OFDI風(fēng)險比較少，在10%以下。鼓勵引導(dǎo)國內(nèi)資金對海外投資，特別是對發(fā)達(dá)國家和地區(qū)OFDI對我國第二產(chǎn)業(yè)的演化提升效果明顯。我國實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的演化其實(shí)就是整體提升第二產(chǎn)業(yè)尤其是制造業(yè)，在CH中顯示出，投資量的波動對三個產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演化都是負(fù)相關(guān)的，因此一個合理的、有序的、分步驟的投資計劃以及連續(xù)的政策導(dǎo)向?qū)Ξa(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演化就顯得尤其重要。RD有滯后一期的效果且影響是正面的。因此，國際專利的申請數(shù)量與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演化是正相關(guān)的。檢驗(yàn)回歸方程的殘差是否平穩(wěn)，也就是檢驗(yàn)殘差序列是否有單位根。表2中分別對三個產(chǎn)業(yè)相關(guān)的模型進(jìn)行了殘差檢驗(yàn)。

四、中國OFDI對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)演化影響效應(yīng)的理論解釋

(一)第一類:OFDI相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的整體和局部技術(shù)提升

局部型OFDI一般會將研發(fā)環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)或者市場渠道環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到東道國。根據(jù)不同東道國技術(shù)優(yōu)勢的特點(diǎn)，OFDI會選擇把不同產(chǎn)業(yè)放到相對應(yīng)的國家。海外的子企業(yè)在東道國產(chǎn)業(yè)技術(shù)聚集的地區(qū)深入學(xué)習(xí)，充分獲取知識外溢的益處，從而實(shí)現(xiàn)技術(shù)回流母國提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。將生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至海外的企業(yè)通常會選擇生產(chǎn)要素價格較低的東道國，這樣有利于降低生產(chǎn)成本。水平型OFDI一般會將產(chǎn)品的整條價值鏈布局到東道國，通常從母國轉(zhuǎn)移到東道國的產(chǎn)品主要是傳統(tǒng)產(chǎn)品或產(chǎn)能過剩行業(yè)，這樣有助于獲取較低成本的生產(chǎn)資料。

(二)第二類:投資節(jié)奏在技術(shù)密集型企業(yè)OFDI中對產(chǎn)業(yè)演化的提升作用

母國技術(shù)密集型的企業(yè)在選擇OFDI時，更多偏向于發(fā)達(dá)國家和地區(qū)。主要原因有:其一，在該地區(qū)有獲取更先進(jìn)技術(shù)的機(jī)會;其二，內(nèi)部技術(shù)與外部技術(shù)的融合可以有助于技術(shù)創(chuàng)新;其三，對上下游技術(shù)的整合可以整體提升企業(yè)市場競爭力。此類的OFDI可以是在東道國自建工廠之后融入當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的上下游，優(yōu)點(diǎn)在于，可以對全過程管控，幫助東道國提高就業(yè)率，與地方政府建立良好的關(guān)系并獲得政策支持，以及根據(jù)母國企業(yè)的需要有計劃按步驟地實(shí)現(xiàn)技術(shù)提升;受外部沖擊較小，抗風(fēng)險的能力較強(qiáng)。缺點(diǎn)在于，技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)獲取的周期較長，不能立即生產(chǎn)出符合市場需要的產(chǎn)品而錯失市場機(jī)遇。企業(yè)OFDI也可以選擇對目標(biāo)企業(yè)的技術(shù)收購兼并，優(yōu)點(diǎn)在于，降低投入大量研發(fā)費(fèi)用而失敗的風(fēng)險，并且快速獲得母國企業(yè)急需的關(guān)鍵技術(shù)，加速產(chǎn)業(yè)演化。缺點(diǎn)在于，跨文化整合企業(yè)難度較大，要求管理者有較高的跨文化溝通能力。

五、研究結(jié)論

從模型的實(shí)證可以得出，對外直接投資的增加促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)演化的調(diào)整升級。第一，三大產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的變化。12年間第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值所占GDP的比重逐步下降，第二和第三產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步提升，特別是第三產(chǎn)業(yè)所占產(chǎn)值在2012年首次超過第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值，并且第三產(chǎn)業(yè)在2014年占GDP的產(chǎn)值達(dá)到48%。這顯示出，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在逐年增加對外直接投資的情況下實(shí)現(xiàn)了優(yōu)化，兩者成正相關(guān)關(guān)系。第二，逐漸增加的OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演化有促進(jìn)。這主要得益于在海外獲得了先進(jìn)的技術(shù)、科學(xué)的管理和稀缺的資源。通過對先進(jìn)技術(shù)和高效管理的學(xué)習(xí)、消化、轉(zhuǎn)化提升產(chǎn)品的競爭力，相應(yīng)的，該產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品不僅可以擴(kuò)大國內(nèi)的市場份額，也提升了國際的市場份額。第三，對外投資量的波動對產(chǎn)業(yè)演化成負(fù)相關(guān)關(guān)系。從數(shù)據(jù)分析中看，2008年前后幾年的波動最為劇烈，主要是因?yàn)榻鹑谖C(jī)導(dǎo)致對外直接投資的銳減，這一變化對三個產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整都有不同程度的影響。究其原因來看，短期的銳減和激增會帶來生產(chǎn)要素的快速轉(zhuǎn)移，特別是在生產(chǎn)要素沒有充分匹配的情況下就再次發(fā)生重新配置，會導(dǎo)致生產(chǎn)效率的降低，甚至資源的錯配。因此，從國家層面要出臺有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演化的政策，就要制定長期的、連續(xù)的和穩(wěn)定的規(guī)劃，逐步按計劃推進(jìn)產(chǎn)業(yè)演化。第四，對科學(xué)研發(fā)的投入至關(guān)重要。無論從實(shí)證還是實(shí)踐中來看，研發(fā)的投入對產(chǎn)業(yè)演化都有很大的幫助。尤其是當(dāng)前，我國要擺脫原先粗放高速的經(jīng)濟(jì)增長模式，進(jìn)而轉(zhuǎn)向集約中低速的經(jīng)濟(jì)增長模式，技術(shù)進(jìn)步是推動經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)變的重要動力，也是供給側(cè)改革的重要影響因素。此外，技術(shù)進(jìn)步也是提升資源利用效率、創(chuàng)造新興經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量的有效方法。綜合上述研究結(jié)論，本文提出以下建議:(1)政府應(yīng)持續(xù)引導(dǎo)企業(yè)對外直接投資，因?yàn)镺FDI投資額的增加有助于母國的產(chǎn)業(yè)演化。(2)我國應(yīng)加快與發(fā)達(dá)國家和地區(qū)雙邊或多邊貿(mào)易投資協(xié)議的簽訂，明顯減少OFDI過程中的經(jīng)濟(jì)和政治壁壘，助推企業(yè)技術(shù)的提升，有效推動產(chǎn)業(yè)演化。(3)制定長期穩(wěn)定，但又不缺乏靈活性的政策。OFDI投資額的穩(wěn)健增長可以使企業(yè)在合理的周期內(nèi)消化吸收新技術(shù)，同時靈活的政策在應(yīng)對外部環(huán)境變化過程中可以平抑OFDI額大幅波動帶來對新技術(shù)學(xué)習(xí)的沖擊。(4)政府和企業(yè)都需要對研發(fā)進(jìn)行投入，才能保證技術(shù)的持續(xù)提升。

作者:李卿 單位:中國人民大學(xué)國際關(guān)系學(xué)院