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摘要：隨著人口老齡化加劇對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的不利影響，養(yǎng)老保險(xiǎn)的作用日益顯現(xiàn)。本文使用EViews軟件，運(yùn)用1989—2017年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，建立VAR模型，并結(jié)合“八大經(jīng)濟(jì)區(qū)”的面板數(shù)據(jù)，建立面板數(shù)據(jù)模型，探究養(yǎng)老保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長之間的相互關(guān)系。實(shí)證分析結(jié)果表明:長期來看，養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間存在穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用效果存在地區(qū)差異。基于此，為更好發(fā)揮兩者的相互效應(yīng)，政府應(yīng)聯(lián)動(dòng)保險(xiǎn)行業(yè)共同合理的推進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展，促進(jìn)其種類多元化，發(fā)揮其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的帶動(dòng)作用。

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老保險(xiǎn);經(jīng)濟(jì)發(fā)展;Diamond模型;VAR模型;面板數(shù)據(jù)

1引言與文獻(xiàn)回顧

近年來我國老齡化社會(huì)的趨勢加劇，養(yǎng)老保險(xiǎn)作為社會(huì)基本保障制度之一，能夠保證勞動(dòng)力再生產(chǎn)，維持社會(huì)穩(wěn)定，是解決人口老齡化問題的重要手段。因此，養(yǎng)老保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長之間的相互促進(jìn)作用，有必要進(jìn)行深入的探討。Zhang,M.等學(xué)者(2019)認(rèn)為：社會(huì)保障對(duì)生產(chǎn)率增長和經(jīng)濟(jì)增長有可持續(xù)性的影響。當(dāng)人力資本水平低或高時(shí)，社會(huì)保障有利于經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長。Dechuan,Teng等學(xué)者(2016)發(fā)現(xiàn)增加社會(huì)保障投資將促進(jìn)長期和短期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，且增加社會(huì)保障投入比增加政府公共支出更有效。Fang,Liting(2012)利用動(dòng)態(tài)面板模型，發(fā)現(xiàn)除養(yǎng)老保險(xiǎn)外，其他社會(huì)保障中的四種保險(xiǎn)對(duì)家庭儲(chǔ)蓄沒有顯著影響，且養(yǎng)老保險(xiǎn)支出與家庭儲(chǔ)蓄之間存在正相關(guān)關(guān)系。彭浩然等學(xué)者(2018)構(gòu)建了世代交迭模型，研究發(fā)現(xiàn)如果提高養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率，將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生不利影響。洪麗、曾國安(2017)使用OLG(戴蒙德模型),發(fā)現(xiàn)企業(yè)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)單位繳費(fèi)率的降低有助于經(jīng)濟(jì)增長。張璐琴、景勤娟(2007)使用新增長理論模型，發(fā)現(xiàn)社會(huì)保障制度可以刺激人們?cè)黾尤肆Y本投資，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。目前，國內(nèi)外學(xué)者的研究發(fā)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)可通過增加人力資本和刺激消費(fèi)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。大多數(shù)學(xué)者僅采用單一的時(shí)間序列數(shù)據(jù)或者面板數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。基于此，本文使用了時(shí)間序列數(shù)據(jù)結(jié)合面板數(shù)據(jù)，對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)增長的作用進(jìn)行較全面的分析。

2理論分析

Diamond（戴蒙德-薩繆爾森）認(rèn)為個(gè)體僅生存2期，在年輕時(shí)期工作，在年老時(shí)期退休。假設(shè)t時(shí)刻政府向老年人提供了Zt的總轉(zhuǎn)移支付并向年輕人征收了Tt的總額稅。

3基于時(shí)間序列數(shù)據(jù)的實(shí)證分析

3.1協(xié)整檢驗(yàn)

在單位根檢驗(yàn)中，LnY和LnIS均是一階單整變量。本文采用Johansen檢驗(yàn)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。根據(jù)AIC、SC原則確定滯后階數(shù)為2。結(jié)果如表1所示。結(jié)果表明上述兩個(gè)變量在5%的顯著性水平下，存在一個(gè)長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，可以建立VAR模型。

3.2脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

建立滯后階數(shù)為2的VAR模型，通過單位根檢驗(yàn)判斷VAR模型的平穩(wěn)性，結(jié)果顯示模型中的所有根的倒數(shù)值都在單位圓內(nèi)，即所構(gòu)建的VAR模型是穩(wěn)定的，可進(jìn)行VAR模型的應(yīng)用。利用脈沖響應(yīng)函數(shù)測算養(yǎng)老保險(xiǎn)lnIS和經(jīng)濟(jì)增長lnY之間的沖擊反應(yīng)。基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有促進(jìn)作用。當(dāng)在本期給基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支出一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊后，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生正向影響，第三期時(shí)達(dá)到最高值，之后開始回落，但一直保持著正向的穩(wěn)定沖擊和影響。經(jīng)濟(jì)增長對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支出影響明顯。當(dāng)在本期給宏觀經(jīng)濟(jì)一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊后，迅速有一個(gè)正向沖擊，在前六年增幅明顯，之后增幅變緩，直至第八年達(dá)到最高值。說明經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支出的影響是迅速起效果的，且這種正向刺激持續(xù)時(shí)間較長。

3.3方差分解

對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支出LnIS進(jìn)行方差分解，可看出宏觀經(jīng)濟(jì)情況對(duì)其有顯著影響。第一期LnY的方差貢獻(xiàn)率為10.37%，且從第二期開始，持續(xù)增加，直至第十期，變量LnY的方差貢獻(xiàn)率達(dá)到80.48%。對(duì)經(jīng)濟(jì)增長LnY進(jìn)行方差分解，可看出其主要受到自身的影響。第一期LnY自身貢獻(xiàn)度達(dá)到了100%，雖然隨著滯后期數(shù)的增加，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支出對(duì)于LnY貢獻(xiàn)程度有所增加，但始終未占據(jù)主導(dǎo)地位。第十期時(shí)，變量LnY的自身貢獻(xiàn)度為96.65%，變量LnIS對(duì)其貢獻(xiàn)度僅有3.35%.

4基于面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析

由于不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同，如果只考慮時(shí)間序列模型，那么在對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的分析上會(huì)忽略不同地區(qū)發(fā)展的差異，為了使分析更加全面，本文進(jìn)一步采用面板數(shù)據(jù)對(duì)我國養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。以我國八大經(jīng)濟(jì)區(qū)作為截面單元，樣本區(qū)間為2001—2017年。

4.1面板數(shù)據(jù)的協(xié)整檢驗(yàn)

在面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上,本文采用Johansen面板協(xié)整檢驗(yàn)，得到結(jié)果如表2所示。基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支出和經(jīng)濟(jì)增長在5%的顯著性水平下存在一個(gè)長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。

4.2面板數(shù)據(jù)模型

本文采用協(xié)變檢驗(yàn)來檢驗(yàn)應(yīng)建立的是混合回歸模型還是個(gè)體固定效應(yīng)回歸模型。得到結(jié)果如表3所示，拒絕原假設(shè)，所以摒棄混合模型。采用Hausman檢驗(yàn)來檢驗(yàn)應(yīng)建立的是隨機(jī)效應(yīng)模型還是固定效應(yīng)模型。得到結(jié)果如表4所示，不能拒絕原假設(shè)，所以選擇個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)模型。由回歸結(jié)果可知，模型的可決系數(shù)為0.839514，說明模型的解釋能力較強(qiáng)。從回歸系數(shù)來看，不同地區(qū)養(yǎng)老保險(xiǎn)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長影響作用不同，但均為正向影響。根據(jù)回歸系數(shù)對(duì)八大經(jīng)濟(jì)區(qū)進(jìn)行排名，可看出排名的西北地區(qū)的養(yǎng)老保險(xiǎn)支出對(duì)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響最大，通過國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)計(jì)算得，近十年來西北地區(qū)平均養(yǎng)老保險(xiǎn)支出占GDP的比重為3.14%，位居全國前列，進(jìn)一步體現(xiàn)了養(yǎng)老保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的雙向互動(dòng)效應(yīng)。

5結(jié)論和建議

5.1總結(jié)

本文運(yùn)用VAR模型和面板數(shù)據(jù)模型對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展情況與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，得到如下結(jié)論。(1)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。通過對(duì)數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支出和經(jīng)濟(jì)增長之間，在5%的顯著性水平上，存在明顯協(xié)整關(guān)系。(2)養(yǎng)老保險(xiǎn)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有促進(jìn)作用。由脈沖響應(yīng)分析可知，養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響在第三期達(dá)到最高點(diǎn)，之后逐漸減小，說明養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有促進(jìn)作用但持續(xù)性有待加強(qiáng)。(3)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)程度不高。由方差分析可知，養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度低。由于養(yǎng)老保險(xiǎn)行業(yè)存在著發(fā)展不充分、保障力度有限等問題，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用受限，但這也說明其未來發(fā)展空間廣闊。隨著人口老齡化推動(dòng)了我國養(yǎng)老保險(xiǎn)需求提升，這也為養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展提供了有利條件。(4)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用效果存在地區(qū)差異。在面板數(shù)據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上，建立隨機(jī)效應(yīng)變截距模型，從回歸結(jié)果來看，不同地區(qū)養(yǎng)老保險(xiǎn)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長影響均為正向，但存在差異。這種差異也反映了不同經(jīng)濟(jì)區(qū)，養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展水平不同，政策支持程度不同，對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響作用也不同。

5.2建議

結(jié)合我國目前養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展現(xiàn)狀，本文提出以下幾點(diǎn)建議。(1)社會(huì)資源向養(yǎng)老保險(xiǎn)領(lǐng)域適度傾斜。我國養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展尚不成熟，面對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的廣闊前景和對(duì)經(jīng)濟(jì)的正向促進(jìn)效用，政府應(yīng)該發(fā)揮統(tǒng)籌作用，為養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展提供健康的制度環(huán)境，引導(dǎo)社會(huì)的資源向養(yǎng)老保險(xiǎn)行業(yè)傾斜。(2)促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)規(guī)范與發(fā)展。我國商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展并不完善。商業(yè)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)可借鑒國外先進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系制度及體系建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國現(xiàn)階段發(fā)展特點(diǎn)，利用后發(fā)優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)我國養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展。(3)發(fā)揮養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后地區(qū)的帶動(dòng)作用。目前我國養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的效應(yīng)存在著地域差異。隨著養(yǎng)老保險(xiǎn)支出的增加，其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用增強(qiáng)。因此，政府應(yīng)繼續(xù)積極鼓勵(lì)并支持欠發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)及中小型企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展，推動(dòng)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的均衡發(fā)展，從而更好地帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長。

作者:唐慧 張晶 單位:合肥工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院