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摘要：社會經濟的高速發展帶動了金融行業的持續繁榮，但與此同時也放大了經濟新常態下金融改革的重要性。金融利率密不可分，互為表里，金融市場化改革效果受利率管制效果的直接影響，推行金融利率市場化改革，要充分發揮利率這一因素的市場化引導作用，全力提升利率市場化管理水平，實現金融利率全方位立體化改革。

關鍵詞：經濟新常態;金融市場;利率;市場化改革

中國經濟的穩中向好發展有賴于實體經濟的鋪墊和金融市場的助推，我國在2014年全面深化對金融市場進行改革，利率市場化得以突出和重點關注[1]。總體看，金融利率市場化改革于我國經濟具有宏微觀兩個層面的重要意義，當前，人民幣利率市場化貸款利率基本放開，同時，存款利率也具備更大的浮動區間，在經濟新常態下，金融利率行業建設性及標志性政策制度陸續出臺，利率管制制度、金融市場化定價機制、利率市場化參與機制成為社會關注的新課題，新焦點。

1經濟新常態下金融利率市場化改革概述

經濟社會的發展在經濟新常態背景下有著一定的慣性，也存在相當的惰性，金融利率市場這只手的出現，為經濟社會發展加了一把力，帶來了鮮活力。金融利率與貨幣市場一體兩面，推進金融利率市場化改革的主體是社會金融機構，基于市場上的各類貨幣經營及融資行為，金融機構借助利率的合理設置，可以使金融利率沿著科學可控的方向發展，并為利率整體調控管理打好基礎。市場供求關系的變化是影響制約金融利率表現的主要因素，而金融利率的管理及實施則要兼顧利率結構、利率決定、利率傳導、利率管理等核心要素。利率市場的變化由中央銀行經由貨幣政策工具來反映，相應地，金融利率市場化改革條件的創造也主要由中央銀行主導。立足經濟新常態背景，社會經濟基于金融利率市場更為敏感，同時也帶來了不易察覺的某些風險隱患[2]。金融利率市場化改革牽一發而動全身，為避免系統性問題出現，就需要充分釋放貨幣的利用率，將利率變化決策權賦予金融機構，依托金融市場的科學規范，帶動利率市場化水平。簡言之，金融利率市場化絕非無水之源，無土之木，而要扎根貨幣市場，力求采取更為穩妥的方式開展金融利率市場化改革。在此基礎上，緊密結合貨幣結構及利率這兩條線，完善改進金融利率市場化格局。

2經濟新常態下開展金融利率市場化改革的主要原因

金融利率市場化改革方案及戰略一經形成和發軔，就成為金融行業熱點話題，宏觀層面看，利率的市場化就是將利率更好地納入到市場管制空間內，開展金融利率市場化改革的本質目的也是本著金融利率多維立體管理這一宗旨，向社會及大眾提供更為有效的金融服務。微觀層面看，利率市場化改革主要原因存在如下幾個方面：

2.1經濟發展受制于人為低利率的掣肘

社會經濟發展帶有一定的回落性，其中利率作為經濟引導要素，在以往經濟運行實踐中出現了因人為管控或操作而存在低利率現象，對經濟總體發展造成相當的阻礙，甚至扭曲作用。如人為低利率現象持續時間長，金融機構的資本會出現過低的充足率，進而致使金融機構難以有效清賬，給金融機構，如銀行帶來財務管控風險。從中可見，金融利率管制是金融利率改革的先手，特別是經濟新常態背景下，有效并科學管制金融利率應成為利率市場化改革的第一方向。要盡量消除人為低利率對經濟的破壞性，做好金融利率管理機制的構建及創新是首要之意[3]。要達到這一目的，一是要注重創新金融體制，以對金融市場及資源整合并管控；二是要厘定金融管理模式下的金融利率區間，以市場化利率指引金融市場，為社會經濟實體提供金融服務平臺；三是要認清經濟新常態背后的風險，在利率市場化改革中提早防范。

2.2資金使用價格需要利率發揮引導作用

經濟新常態下的金融利率市場化改革在確定了戰略及方向后，資金使用價格的界定上，金融利率市場化就能夠充分給予指導，從而提高金融資金的利用率。從這一層面看，推行金融利率市場化改革對活躍金融市場，釋放金融資金價值具有重要意義。前期摻雜人為管控的利率，無法發揮資金使用價格的應用作用，社會資源配置效率不高。而在利率市場化改革實施后，針對社會金融機構職能，已實現了間接調控為主，直接調控為輔。例如，近些年提出并趨于成熟的存款保險制度、人民幣國際化、銀行業改革、資本賬戶開放、民營銀行準入等方案政策措施，即是應對新常態經濟背景下，尋求金融利率改革的重要實踐。這些實踐都使貨幣政策與利率市場化進程彼此結合并應用，放大突出資金交易活躍度，從而給金融機構深化改革及金融利率市場化改革持續推進提供了重要平臺和良好環境。

2.3社會主義市場經濟有賴金融利率市場化保障

社會主義市場經濟格局的形成及發展，為實體經濟及虛擬經濟提供了廣闊空間，但同時也給社會金融機構，如銀行開展業務提出了更高的監管要求[4]。金融利率是金融市場的生命線和晴雨表，社會主義市場經濟的良好發展也有賴于金融利率的指導保障。十八大及明確提出堅定不移實施金融利率市場化的重要性和必要性，金融利率市場化已經內化入社會主義市場經濟格局中。站在這一角度看，整合金融利率資源，創建金融改革機制，是社會主義市場經濟戰略的內核。從現實狀況看，經濟新常態帶來了較多不穩定因素，給金融利率市場化改革增添了一些未知挑戰，例如，金融利率市場化會極大沖擊現有金融機構的信貸交易及衍生業務，也給金融機構開展信貸資產風險識別及管理增添了難度，但從長遠看，抓住金融利率這個牛鼻子，是改革銀行機構，提高金融管理水平，推出世界化的金融機構的可靠機遇和有利途徑。

3經濟新常態下有效應對并推進金融利率市場化改革的措施思路

中國經濟邁入新常態，相應地，在看待中國經濟及金融市場發展時也要有新心態，新眼光。經濟的發展單一依靠外來投資刺激往往不持久，凝心聚力地推進金融利率市場化改革是尋找經濟發展新動力的重要途徑[5]。穩步推進利率市場化，讓金融資源走到市場資源配置前臺，才能更快地達到社會主義市場經濟轉型之目的。

3.1深化金融利率市場改革，增強金融機構應對消化利率市場化的水平

毋庸置疑，金融利率市場化的推進，金融機構起到站頭排，打頭陣的作用，因此，立足經濟新常態，金融機構要同步與利率作市場改革，在不斷深化中，潛移默化提高金融機構應對利率市場化的能力。一是明確利率市場化對金融市場帶來的新影響及金融機構應具備的新能力，創造金融利率市場化改革條件；二是提速構建利率定價機制及金融風險管控機制，提早預判金融利率市場化過程中的隱藏性金融風險要素；三是強內功，金融機構要全面提高自身的業務判斷力及管理控制力，讓利率變化在最短時間內消化；四是在經濟新常態下建立金融利率內部轉移價格機制，讓資產使用價格發揮主導作用，進而構建正向激勵格局氛圍，以激勵控風險。為促使內部約束制度充分發揮應用功能，金融機構要圍繞內部資本這一主線下功夫抓運行，搞管理，對資產價格能夠真正做到自如、高效、科學、規范管理。總之，新常態經濟下，金融利率市場化改革進程不會中斷，金融機構應摒棄盲目高增長模式，轉而尋求內涵式增長，商業銀行要持續做好改革創新，增強內生活力，在管理改革過程中要紅利。

3.2面對經濟新常態，提高經濟實體適應金融利率市場化改革的能力

經濟新常態下推進實施的金融利率市場化改革，一方面對銀行業形成了沖擊，使其在經營業務上轉思路，調方向，另一方面也給實體經濟的發展提供了利好，便于其解決“融資難融資貴”的問題。從前期看，我國的金融機構主要將精力放在利益的最大化獲取上，對實體經濟服務職能沒有充分關注，經營利潤、盈利速度及規模置前，業務質量放后的現象較為突出。目前我國銀行業資產總額3倍于GDP，但其中也充斥了信貸資金內部空轉、金融浮沙指數偏大、金融與實體經濟脫節等現象。基于此，新常態背景下，國家開始引導金融活水澆灌實體經濟之樹。作為企業實體而言，要做好準備，通過企業制度建立及優化，增強企業適應利率市場化的能力，鋪平金融利率市場化改革道路，實現金融與實體經濟的協同發展和良性互動。具體而言，一是要優化企業實體產權主體，明確企業的股權分配體系及基本結構，構建現代企業管理制度，對利率能夠采取市場化認知及管理視角，提高利率的綜合控制水平。二是要做好利率市場化調研分析，針對金融利率尋求構建激勵機制，讓金融參與市場管理，讓利率真正為實體企業所用。三是建立覆蓋實體經濟運行的利率保障制度，通過金融機構提供一定的資金保障業務，輔助提高實體經濟應對金融利率市場化沖擊的能力。

3.3依托經濟新常態，增強金融市場的宏觀調控

經濟新常態帶有一定的周期性，面對這一經濟運行規律特點，金融利率市場化改革還要以制度上的完善及優化為主綱，以金融市場宏觀調控及管理為抓手，深層優化金融市場氛圍及利率管理手段。作為開展實施金融利率市場化改革的主力，金融機構，如我國的商業銀行，要將金融市場利率與銀行利率深度結合，在對金融市場服務能力進行強化的同時，起到完善金融市場的作用。在金融管理手段、工具及政策的建立上力求規范，延伸到金融貨幣市場的管理過程中。針對金融利率本身自帶的風險易發特點，一方面要做好金融市場的宏觀調控，另一方面要發揮利率風險管控市場化機制職能，將金融利率風險溫控防范。另外需注意的一點是，社會主義市場經濟是金融利率市場化改革之根基，對社會主義市場經濟秩序要持續完善，市場經濟發展戰略要與時俱進，時有創新，讓金融利率市場化改革找的準方向，落的到實處。此外，在金融利率市場化改革推進中，金融市場宏觀調控的介入，主要目的及宗旨要放在監管及服務上，以金融市場的正常運行為著眼點，邊調控邊提高金融服務創新水平。作為金融機構而言，要在金融利率市場化跟進中，不失時機地推出更具吸引力和引導性的金融產品及軟服務項目，讓金融管理的主體移到金融產品上。在金融產品的經營及資金使用價格的整合中，市場化的利率空間得以形成，金融利率能夠大致保持在科學化范圍區間內。應警惕并清退人為低利率現象，讓市場化機制主導引領金融市場發展走向，輔以必要的調控手段。

4結語

經濟新常態背景下，我國金融市場迎來了新的發展階段，金融利率供給側改革的推進也勢在必行。金融利率市場化改革要凸顯市場化的主體作用，認知金融市場利率人為控制的缺陷，站在宏觀及微觀層面上從金融利率市場化改革氛圍營造、金融利率市場化形成機制、運行機制、管理機制構建、實體經濟應對金融利率市場化能力增強、宏觀調控及時參與等方面共同優化，促進我國金融市場的繁榮永續發展。

參考文獻

[1]甄峰.后利率市場化時代的金融改革與沖突[J].銀行家,2018(4).

[2]曹艷琦.人民幣利率市場化與我國金融改革[J].財訊,2018(16).

[3]王浩.推進金融改革,防止我國經濟“脫實向虛”[J].人民論壇,2019(9).

[4]張芳,薛凈茹,秦凈?.利率市場化進程測度及策略研究[J].中國經貿導刊,2018(23).

[5]陶然,李澤耿.中國金融體制的風險與改革路徑[J].中央社會主義學院學報,2018(6).

作者:張惠芬 單位:內蒙古自治區農村信用社聯合社