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一、財務(wù)風(fēng)險的形成

（一）社會背景

從社科院2005年12月21日的《2006年：中國社會形勢分析與預(yù)測》社會藍(lán)皮書中我們可以看到，截至2005年高校向銀行的貸款總規(guī)模已經(jīng)超過了1500億，高校為了擴(kuò)建已經(jīng)負(fù)債累累，部分高校的貸款規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了10億甚至20億。這就意味著，繼鋼材、水泥、電解鋁之后，又一個高風(fēng)險的貸款項目可能即將產(chǎn)生，高校貸款極有可能變成下一個鋼材，下一個電解鋁，高校所普遍奉行的“圈地貸款興教”理念，極有可能將高校陷入財務(wù)風(fēng)險的風(fēng)波，引發(fā)新的金融風(fēng)險。

（二）形成的原因

1.學(xué)校盲目跟風(fēng)，沒有合理定位。

部分高校在建設(shè)項目前，并沒有進(jìn)行有效科學(xué)的理論分析和科學(xué)驗證，沒有從學(xué)校的實情出發(fā)規(guī)劃合理的建設(shè)規(guī)模，只是一味盲目的跟從擴(kuò)張的大流，導(dǎo)致投資規(guī)模過大，建設(shè)過程中的資金鏈流量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了學(xué)校的合理收入范圍，完全忽視了學(xué)校的有效預(yù)算邊界的約束。建設(shè)項目的不合理造成了建設(shè)資金的大量浪費(fèi)，從而引發(fā)了嚴(yán)重的資金超額問題；加上學(xué)校大多采用的是短期貸款和滾動方式來增加建設(shè)資金，受國家政策的主導(dǎo)性極強(qiáng)，一旦政策出現(xiàn)任何風(fēng)吹草動，都會極大的影響滾動貸款的順利實現(xiàn)，學(xué)校的資金運(yùn)轉(zhuǎn)也會緊跟著出現(xiàn)資金缺口問題，貸款風(fēng)險立即顯現(xiàn)。

2.學(xué)校負(fù)債能力有限。

高校的資金來源主要有兩種渠道：一是學(xué)校權(quán)益資本,即上級撥款、事業(yè)結(jié)余、捐贈等，也就是凈資本；二是負(fù)債資本，即學(xué)校向金融機(jī)構(gòu)借貸獲得的資金。高校在擴(kuò)建過程中需要大量的資金支持，動輒上千萬，而學(xué)校僅憑微薄的學(xué)費(fèi)收入難以支撐，財政撥款僅夠?qū)W校維持經(jīng)費(fèi)，所以學(xué)校需要自籌解決建設(shè)過程中的大部分資金。

3.沒有健全的成本核算和監(jiān)控系統(tǒng)。

高校的體制較為特殊，在這種特殊的運(yùn)行環(huán)境下，并沒有真正建立一個有效的系統(tǒng)進(jìn)行成本的核算和監(jiān)控。很多高校都只把目光聚焦在了怎么樣快速有效的增加收入，而往往忽略了對資金的后續(xù)管理，也就是對資金的科學(xué)管理和有效配置。資金的閑置甚至巨大浪費(fèi)，致使資金投入產(chǎn)出效率低，難以到達(dá)最理想的經(jīng)濟(jì)狀況。

4.融資專業(yè)人才缺乏，管理者缺乏風(fēng)險憂患意識。

高校擴(kuò)張過程中，管理者的責(zé)任也是毋庸置疑的，他們往往缺乏憂患意識，對貸款風(fēng)險把握不足，沒有把高校真正放在一個“經(jīng)紀(jì)人”主體的地位上，而高校一旦缺乏了“經(jīng)紀(jì)人”主體的地位，就會產(chǎn)生與經(jīng)濟(jì)規(guī)律背道而馳的經(jīng)濟(jì)行為。

二、財務(wù)風(fēng)險的特征

（一）客觀性

我們所說的高校的財務(wù)風(fēng)險主要是指由于高校采用擴(kuò)張戰(zhàn)略而引發(fā)的擴(kuò)張性財務(wù)風(fēng)險。而高校只要實施擴(kuò)張性的財務(wù)政策，即其資產(chǎn)、師生員工、校區(qū)規(guī)模都處于一個快速擴(kuò)張的狀態(tài)，擴(kuò)張性的財務(wù)風(fēng)險都會存在，所以所謂的財務(wù)風(fēng)險的客觀性就是指高校只要發(fā)生擴(kuò)張行為，就一定會有風(fēng)險，并且這種風(fēng)險的大小并不會因為個人的好惡或主觀意志而轉(zhuǎn)移。

（二）弱可控性

高校擴(kuò)張中，資產(chǎn)、設(shè)備、師生員工、校區(qū)規(guī)模等都在高速膨脹，發(fā)展程度與可控程度呈反比，所以高校規(guī)模擴(kuò)張越快，其可控程度越低。高校這種超規(guī)模快速發(fā)展的過程極大的增加了管理者的管控難度，很大程度上削弱了管理者對風(fēng)險的把控能力。

（三）隨機(jī)性和潛在性

高校財務(wù)活動的發(fā)生是隨機(jī)多變的，受到各種復(fù)雜的內(nèi)部和外部環(huán)境因素的影響，所以管理者很難提前預(yù)測到財務(wù)活動的最終結(jié)果或者活動過程中的變化因子，也就意味著財務(wù)風(fēng)險在財務(wù)活動中充滿了不可預(yù)測性。雖然財務(wù)風(fēng)險具有客觀性，但它的隨機(jī)性與潛在性意味著財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生與否、強(qiáng)弱程度、發(fā)生的具體時間等是不確定的。因此，防范和規(guī)避風(fēng)險是不可或缺的。

三、高校擴(kuò)張中的財務(wù)風(fēng)險

（一）過度集中的貸款結(jié)構(gòu)，引發(fā)高資產(chǎn)負(fù)債率

一方面，銀行貸款極大緩解了高校建設(shè)過程中的資金困難，縮短建設(shè)周期，讓高校擴(kuò)張建設(shè)盡早完成，同時也帶來了高的負(fù)債水平。隨著舉債興教的盛行以及高校建設(shè)資金的日益增加，各個學(xué)校爭先恐后向銀行借款，這就使得貸款結(jié)構(gòu)過于集中，貸款規(guī)模也過大。高校的貸款資金不同于其無償?shù)臋?quán)益性資本，沒有固定的本利償還約束，貸款資金需要按期償還本金和利息，如果高校沒有一個對整體負(fù)債結(jié)構(gòu)的規(guī)劃，貸款計劃背離自身實際狀況，使得貸款超過自身的最高負(fù)債水平，形成無法負(fù)擔(dān)的高額利息，將會最終引發(fā)貸款風(fēng)險。

（二）預(yù)期辦學(xué)效益下降

由規(guī)模經(jīng)濟(jì)原理可知，各種生產(chǎn)要素的增加和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，收益的變動大致要經(jīng)過規(guī)模報酬遞增、規(guī)模報酬不變和規(guī)模報酬遞減三個階段。很多高校從短期看來，辦學(xué)效益較好，收益增加的幅度較為穩(wěn)定，這就表明他們正處于規(guī)模報酬遞增或規(guī)模報酬不變階段。這種時候，高校原本具有的固定設(shè)備沒有將其效用發(fā)揮到最大化，還有可以利用的空間。在這種情況下，適當(dāng)擴(kuò)招有利于最大化原有資源利用率，充分發(fā)揮已有資源的潛力，物盡其用。但是如果擴(kuò)招超過基礎(chǔ)設(shè)施能容忍的最大限度，有限的資源就不能滿足更多的需求，也就是邊際效益下降，如果不增加投入，教育資源的局限將會限制高校發(fā)展。于此同時，隨著投入的增加，也就意味著成本在不斷上升，邊際成本不斷增加，此時的高校就處在了規(guī)模報酬遞減階段。因此當(dāng)高校的擴(kuò)張規(guī)模超過原有設(shè)施承受力，不得不引入新的基礎(chǔ)設(shè)施的時候，就會不接避免的帶來預(yù)期辦學(xué)效益的下降。

（三）高校缺乏還貸機(jī)構(gòu)，負(fù)債能力有限

前面我們已經(jīng)說過，高校收入主要來自國家的財政投入和學(xué)費(fèi)收入，而且國家嚴(yán)格限制了高校的事業(yè)性收費(fèi)，所以學(xué)校單靠這兩種資金收入極大限制了資金來源。高校擴(kuò)張過程中不可避免的新校區(qū)建設(shè)等需要大量的資金支持，幾千萬到幾億不等，以學(xué)校有限的資金累計來看，要籌集如此大一筆款項，僅靠微薄的財政撥款和學(xué)費(fèi)收入是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，所以高校不得不選擇貸款等方式來求得資金來源。而高校的特殊機(jī)制有決定了高校不可能靠自有收入來償還貸款，所以高校缺乏還貸機(jī)構(gòu)，負(fù)債能力極為有限。

四、防范財務(wù)風(fēng)險的措施

（一）內(nèi)部防范

1.轉(zhuǎn)變理念，樹立風(fēng)險防范意識。

在激烈的市場競爭時代，處于市場經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下的高校，其財務(wù)活動不可避免的受到市場經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的影響。高校要時刻將風(fēng)險收益均衡原則牢記于心。同時，內(nèi)部管理是至關(guān)重要的的一環(huán)，高校的管理階層，應(yīng)該對財務(wù)風(fēng)險引起足夠的重視。管理階層必須要認(rèn)識到資金管理的重要性，學(xué)會對貸款資金的科學(xué)管理，認(rèn)清貸款在高校擴(kuò)張過程中充當(dāng)?shù)慕巧浞终J(rèn)識到貸款會產(chǎn)生的不利影響，盡量以最低的資金成本取得滿足高校需求的財務(wù)資金，將財務(wù)風(fēng)險降到最低。

2.建立財務(wù)風(fēng)險的管理和預(yù)警系統(tǒng)。

高校要想有效的控制財務(wù)風(fēng)險，就必須做好財務(wù)管理過程中每一個環(huán)節(jié)的工作。高校必須盡快建立一個全方面的財務(wù)控制體系和風(fēng)險監(jiān)督系統(tǒng)，一個有效的財務(wù)管理機(jī)制能夠在風(fēng)險到來前防范風(fēng)險，消除隱患，提高財務(wù)活動效率；而一個科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，可以在風(fēng)險到來之前讓管理者充分認(rèn)識到本單位所面臨的實際風(fēng)險，并從源頭分析這些風(fēng)險發(fā)生的原因，以及這些原因背后所存在的財務(wù)活動過程中的實際問題，讓管理者有充分的時間制定措施和方法來進(jìn)行風(fēng)險防范，有效避免風(fēng)險的發(fā)生。

3.開源節(jié)流，增收節(jié)支，提高高校的償債能力。

鑒于貸款是需要還本付息的，高校可以換個角度選擇爭取更多的不用償還的資金，同時，采取有效手段保證高校應(yīng)收賬款的及時收回，保持自有資金流的暢通。同時，高校內(nèi)部應(yīng)自覺樹立節(jié)約意識，在開支上做到精簡，避免不必要支出，盡量減少消費(fèi)性支出，達(dá)到開源節(jié)流的目的。

（二）外部監(jiān)督

1.政府應(yīng)加大對高等教育的投入和監(jiān)管。

按一般原則來說，對教育經(jīng)費(fèi)方向的財政性投入應(yīng)該高于財政性收入的增長比例，也就是說預(yù)算內(nèi)的教育經(jīng)費(fèi)撥款應(yīng)該是保持逐年增長趨勢的，政府也有責(zé)任以穩(wěn)定的政策為高校的提供一個穩(wěn)定的經(jīng)費(fèi)來源。同時政府也要加強(qiáng)對高校的監(jiān)管，告誡高校以“量入為出、合理借債”為原則，規(guī)范高校貸款審批流程，嚴(yán)格約束高校以積極穩(wěn)健原則編制預(yù)算，協(xié)助高校將貸款規(guī)模控制在合適范圍內(nèi)。

2.嚴(yán)格監(jiān)控高校貸款流程。

當(dāng)前很多高校都以超規(guī)模水平實現(xiàn)擴(kuò)張，從而引發(fā)了一系列的貸款風(fēng)波，這更要求有關(guān)部門對高校的貸款流程進(jìn)行強(qiáng)效監(jiān)督，抑制高校貸款的持續(xù)過快增長，將貸款資金的使用效率達(dá)到最高。

作者：萬婧 單位：南京審計學(xué)院2012級金融學(xué)院