一、金融危機的可能性:來自貨幣運動的考察

按照馬克思的分析，在物物交換時期，交易貨幣是一些貝殼、獸皮、布帛之類的實物。隨著人類社會生產活動的發展與交換范圍的擴大，貨幣的形態逐漸轉變成了耐儲存的金銀等實物，它們是在長期的交換過程中，從商品中獨立出來及較為固化的充當交換媒介的特殊商品。從歷史上看，貝殼、羊、金銀等都固定地充當過一般等價物。當人們把充當一般等價物的商品固定為金銀的時候，一般價值形式就轉化為貨幣形式。貨幣的出現激化了商品經濟的內在矛盾，并帶來商品內部矛盾新的表現形式。隨著商品經濟的進一步發展，出現了作為價值符號的紙幣，價值符號的最初出現是由于大量攜帶金屬貨幣是一個沉重的負擔，銀票之類的貨幣符號便順勢而生。當人類社會發展到資本主義階段，商品交換活動的規模越來越大，貨幣符號使用的規模也越來越大，其表現形式也越來越多。資本主義社會高度發達的商品經濟，使得商品和貨幣的對立更加尖銳，便孕育了金融危機產生的可能性。盡管生活在19世紀的馬克思沒有見到過高度發達的現代資本市場和五花八門的金融衍生品，但已深刻地預示到商品經濟發展到一定程度時貨幣危機的發生幾乎是不可避免的。馬克思在考察信用制度和貨幣流通關系時指出，信用貨幣成為貨幣的重要條件是其名義價值大小代表現實貨幣，當勞動的社會性質反映為貨幣形式，進而表現為生產領域以外的東西，就會不可避免地發生貨幣危機。根據馬克思的論斷，商品生產的目的在于價值增值，不斷增加貨幣或財富。在資本增值過程中，貨幣成為財富的創造起點和財富的最終載體，在貨幣轉為資本的基本公式(G—W…P…W’—G’)中，G—W作為資本運動第一階段，是指貨幣資本轉化為生產資本，即“買的最終目的是賣”;第二步是生產階段，其公式為W…P…W’，這一階段是生產資本向商品資本轉化的過程，即“剩余價值產生過程”;第三步是銷售階段，其公式為W’—G’，這一階段是商品資本轉化為貨幣資本的過程。貨幣作為資本運動的起點和終點的形態，往往成為了資本家最關注，甚至根本追求的財富形式。資本家進行生產投入的目的，不再是中間的生產資本或商品資本，而是獲得更多的貨幣，追逐更多的利潤，這就有可能促使資本家不顧實體經濟的發展程度與實力，不顧一切地達到貨幣增值的目的。表現為純粹的公式G—G’，即資本家更多地依靠信用促使貨幣增值。一旦資本主義信用發達起來，便有了一批瘋狂投機的金融資本家，產生大量的信用泡沫，泡沫破滅，金融危機便會隨之而來。馬克思對金融資本家為狂熱賺錢而不擇手段的投機行為有過深刻揭露。他說到，“信用為資本家和被認為是資本家的人提供了一定的支配權，這種支配權體現在支配他人的資本、財產以及勞動。批發商人進行投機的行為，就是拿其他人的財產冒險。”“信用導致一些投機者的冒險精神越來越強。”在發達的資本主義國家信用下，一大批具有狂熱賺錢動機的冒險家和賭徒，不僅拿自己的錢運作升值，而且拿他人的財產來冒險賺錢。

馬克思描述到，當資本主義信用制度一旦完善起來，貨幣市場就誕生了，在倫敦就出現了這樣的典型市場。這種貨幣市場也是證券交易的平臺，在這個證券交易平臺上，投機者吸納和集聚了公眾的貨幣資本進行投機。馬克思從貨幣運動出發，揭示了資本主義金融危機發生的可能性。同時，他對可能發生的貨幣金融危機的某些形式或類型也有深刻的預見和描述。馬克思認為，商品和貨幣在價值形態上的對立，孕育了債務危機可能性。商品買賣的時空分離，意味著貨幣與商品之間的轉化是不確定的。賣方存在貨款不能同步的現象，例如，賣方可能先取得了物貨交換中的貨幣，但是，商品的使用權的轉讓，可能出現了滯后，就導致了貨幣短時間內退出市場流通，但是，轉讓的商品卻還在市場等待。在商品生產和價值實現過程中，商品買和賣的分離，孕育了交易過程中的風險，即存在交易中斷的可能性，可能會導致危機的發生。在信用制度產生與完善后，商品的買賣不一定是“一手交錢一手交貨”，出現了賒銷的形式，當賒銷達到一定程度，企業出現資不抵債情況時，債務危機就可能發生。在馬克思的思想中，金融危機具體表現為單一的貨幣金融危機與經濟危機同時發生的金融危機。他指出，商品市場上買與賣的分離孕育了危機的種子。在貨幣執行支付手段時，這種危機將會轉化為貨幣危機。馬克思在《資本論》中寫道:“貨幣危機是任何普遍的生產危機和商業危機的一個特殊階段，應同那種也稱為貨幣危機的特種危機區分開來。后者可以單獨產生，只是對工業和商業發生反作用。這種危機的運動中心是貨幣資本，因此它的直接范圍是銀行、交易所和財政。”馬克思指出，之所以發生單獨的金融危機，主要源自商品與貨幣的對立統一，即金融商品與貨幣的對立統一。當金融產品買賣分離時，金融產品很可能與貨幣產生絕對對立。在馬克思研究商品和貨幣之間的矛盾時，將上述“絕對對立”視為兩類金融危機發生的條件。

二、金融危機的現實可能:貨幣運動孕育的條件

在馬克思的分析中，經濟危機和金融危機之所以成為現實，離不開兩大條件:一是商品生產過剩，即商品的生產量，高于有購買能力的需求量。生產過剩，不是突然出現，而是逐漸累積的，借助于利潤率下降、信用支持、資本轉移等逐漸擴大。在發生普遍的生產過剩時，會出現商品與通貨的絕對獨立，從而導致經濟或者金融危機的發生。馬克思同時還指出，信用危機和貨幣危機是經濟危機的兩大表現形式，但是當現實的買賣量超過了社會需求的限度，社會大危機就會發生。二是資本主義信用的大力發展。資本主義信用的發展是由資本主義經濟過程中的債務以及債權的延伸造成的。馬克思指出，經濟危機過程中的貨幣危機只有在支付鎖鏈和抵銷支付制度充分發育的背景下才會發生，此時，貨幣由觀念貨幣變成現實貨幣。貨幣在執行“支付手段”時，其內在的矛盾就會暴漏出來。上述兩個條件具備后，利潤一旦隨著市場價格下降，最終降到一個不能接受的程度時，危機就有可能產生。馬克思指出，當利潤即資本對勞動力的剝削程度下降到某一點時，資本主義的生產過程就會發生混亂與危機，資本的周期性貶值擾亂了資本主義生產和再生產過程，甚至生產過程會陷入突然停滯，這種生產過程的停滯，破壞支付鎖鏈與信用制度，引發突發性的巨大危機。按照馬克思的分析，資本主義經濟很大程度上其實是一種依靠高度發達的信用關系存在的經濟，高度發達的信用制度和迅速膨脹的信用經濟勢必造成虛擬經濟的無序膨脹。作為一種特殊的貨幣形式———信用貨幣，其本質上還是商品的一種表現形式，而非真正的貨幣，就產生貨幣轉化的問題。馬克思描述到，在經濟危機產生時將會產生獨特的需求，一系列的有價債券以及眾多的商品，會通過各種渠道迅速轉換成貨幣，而貨幣又通過交換轉換成黃金。馬克思還說:“社會性質的勞動，最終一旦通過商品的貨幣表現出來，體現為生產之外的東西，獨立的貨幣危機或作為現實危機尖銳化的貨幣危機，就會不可避免。”如上所述，金融危機的產生需要具備生產過剩和信用高度發展兩個現實條件。在經濟高速發展、信息化迅速覆蓋的今天，更使得金融危機和經濟危機的關系日益密切，實體經濟的衰退，很可能會誘發金融危機的發生，也可能因為虛擬資本的過度背離實體經濟而爆發。其中，虛擬資本的過度背離實體經濟，很可能導致獨立的貨幣金融危機爆發。

三、案例分析:美國次貸危機引發的金融危機

縱觀資本主義發展史，貨幣越來越背離商品，虛擬經濟越來越背離實體經濟，成為金融泡沫、金融危機乃至全面經濟危機的內在成因。

一、貨幣資金管理概述

貨幣資金是企業中流動性最強的，是企業經營活動全過程中最活躍的，是企業實現增值收益的關鍵因素，是保障企業運轉的保證，是參與贏得市場競爭的重要武器，因此，貨幣資金對于企業來說是非常重要的。貨幣資金是在企業生產經營過程中，處于流動性的那部分資產，主要包括現金、銀行存款和其他形式的貨幣資金，其他形式的貨幣資產主要有銀行本票、銀行匯票、信用卡、信用保證金以及存出投資款等。

二、中小企業貨幣資金管理存在的問題及原因分析

我國中小企業正經歷快速發展的階段，急需貨幣資金的保駕護航，但是中小企業因自身發展有限、規模小、處于起步階段等不利因素，導致中小企業在市場的融資很困難，所以中小企業必須充分利用內部已有的貨幣資金，提高貨幣資金管理。就目前我國中小企業貨幣資金管理的現狀來看，主要存在著以下3個問題：

(一)貨幣資金管理內部控制制度不健全

貨幣資金管理內部控制主要包括財務制度、審核制度、人員崗位職責、現金管理等方面。中小企業大多數規模較小，并未實行財務、會計、出納等人員分離，為減少成本，中小企業在貨幣資金管理過程中會出現一人多崗、管理混亂等現象，且并未制定相應的財務制度。

(二)外部政策少，融資難度高

一、當前反假貨幣工作中存在的問題

（一）反假幣的制度不夠規范和完善，所以反假的力度不夠強。

相關的部門領導和部分金融機構由于反假的制度不夠規范和完善，導致工作重視不夠，嚴重制約反假工作的有效性進行。反假貨幣的工作是一項長期而有艱巨的工程，需要各級相關部門密切配合，長期深入反假核心開展工作。但是，相關部門一直沒有形成有力度、有深度的合作。由于長期工作沒有取得理想的打假效果，部分金融機構的領導層逐漸加深了對反假貨幣工作的消極情緒，甚至視反假貨幣為開展工作的負擔，并不列入重要的工作計劃中，嚴重者甚至已經不過問。

（二）我國社會公民反假意識不足，防假識假能力很弱，熱情不高。

長期開展反假工作以來，由于反假工作一直重視城市，而忽略了小型城市、城鎮和農村，基礎金融機構在人力資源方面和資金方面嚴重缺乏，在組織宣傳活動中完全只是走馬觀花，沒有實質性，缺乏創新，不能將宣傳的核心內容融入社會大眾的心里，所以宣傳工作無法達到家喻戶曉的效果。社會中，很多假幣流通的方式都是通過整給找零，部分是直接使用假幣，很少有通過銀行柜臺儲存假幣，還有一部分是做假幣販賣的。從以上情況來看，加上社會大眾對我國假幣法律法規的掌握中來發現；使用假幣和擁有假幣的基本規定不了解，因此防假、反假、識假的意識相對薄弱。比如銀行工作人員對反假熱情不高，部分人員認為反假工作會“影響”自己的業務，因為在某些銀行工作人員認為收繳或發現客戶的假幣，一般就會得罪客戶，而失去存款資源，影響自身的獎金和工作。

（三）反假幣宣傳工作效果不理想。

當前，我國的反假宣傳工作一般由金融機構組織，而是通過一些柜臺和網點進行日常的宣傳。宣傳活動期間，各個金融機構通過大范圍的設立宣傳點、廣發資料、積極進行現場的咨詢，向廣大人社會公民大力宣傳、細心介紹反假意識和假幣鑒定的方法。但是這類宣傳工作看是聲勢浩大取難以達到理想的宣傳效果。挖掘原因，一是作為宣傳主導地位的金融機構在思想上存在不同程度差異，無法產生很好的實際效果；二是由于宣傳活動一般都是針對人流集中固定地區，所以呈現在時間、地點、接受宣傳人員上相對有限，制約宣傳的實質效果；三是宣傳方式無創新意識，沒有把群眾實質需要的反假意識的宣傳和普及，不能適當的進行宣傳工作等，這也是造成群眾放假意識薄弱的重要原因。反假幣的工作是涉及面相當廣、時間相當長的工作。緊靠形式化的宣傳工作是沒有實質性的，是滿足不了社會公民反假、放假、識假知識的需求。

一、金融創新及貨幣政策的概述

(一)金融創新概述

20世紀20年代，美籍奧地利經濟學家約瑟夫•熊彼特在其名著《經濟發展理論》中認為：[4,69-70]創新是新的生產函數的建立，包括新產品的開發、新生產方式或者技術的采用、新市場的開拓、新資源的開發和新的管理方法或者組織形式的推行。熊彼特創新理論研究的對象是廣義的經濟發展中的創新。對于金融創新的定義，學界尚無統一的說法。這既由于不同學者關注金融創新的側重點不同，又因為金融創新本身仍處于不斷演化之中，必須動態地對其進行跟進研究。綜合已有文獻的觀點，并結合當代金融創新的發展特點和趨勢，本文將金融創新界定為：在特定的經濟金融環境和技術條件下，金融管理當局或金融機構基于利益最大化的需要，對其機構設置、業務品種、市場結構及制度安排等方面進行的持續創造性變革和研發活動。金融創新主要體現為：金融工具創新、金融機構創新和金融制度創新。

因此，我認為金融制度創新可被定義為：引入新的金融制度因素或對原金融制度進行重構。這包括：(1)金融組織變革或引進；(2)新金融商品被引入；(3)拓展新市場或增加原金融商品的銷量或市場結構的變化；(4)金融管理的組織形式創新；(5)金融文化領域的創新。

(二)貨幣政策概述

貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經濟活動所采取的措施，尤指控制貨幣供給以及調控利率的各項措施。用以達到特定或維持政策目標--比如，抑制通脹、實現完全就業或經濟增長。直接地或間接地通過公開市場操作和設置銀行最低準備金（最低儲備金）。

二、我國貨幣政策的發展現狀

一、沙因組織文化的內涵

沙因的組織文化模型以系統論的觀點認識組織文化，其理論要點在于：一是以層次的觀點來闡述各種文化元素之間的關聯與影響，并闡明了各層次間的關系；二是個人和組織之間是相互交往和相互影響的關系，這種關系的交互過程表現為力求和反復建立一種心理契約的過程，最終形成一個組織的基本假設；三是基本假設和信條的形成過程中，領導者是關鍵；四是基本假設一旦形成，就會變成組織行為模式的終極根源，作為一種文化習慣，以“潤物細無聲”的方式支配組織成員的行為，只有充分了解一個組織的基本假設，才能真正地了解組織文化。

二、沙因組織文化理論在貨幣金銀文化中的詮釋

貨幣金銀文化是央行文化的重要組成部分，是在人民銀行改革發展進程中逐漸積累形成的，體現央行貨幣金銀工作職業特征，引領貨金系統干部職工統一思想、規范行為、凝聚力量的觀念意識和行為模式。作為央行員工，貨幣金銀部門的干部職工首先必須遵循央行核心價值觀和央行精神，在履職中的一言一行，首先展示的是央行文化。但是從職能與業務性質來看，貨幣金銀部門在人民銀行各職能部門中又具有相對獨立性，因此，貨幣金銀文化具有央行文化的一切特性，同時又因貨幣金銀工作的特殊性而具有一些自己的特征。

（一）物質層面的貨幣金銀文化表征

貨幣金銀文化的物質層作為外顯的文化載體，從宏觀方面看是貨幣金銀部門的工作性質、在央行扮演的角色、所處的工作環境、被賦予的工作任務，從微觀方面看是員工對內的行為方式及行為結果，是辦公室的情境布置、庫房的設施配備、外圍的履職環境等。具體說就是員工之間的合作共事和人際協調，是點捆卡把、實物處理、賬務核算等發行基金的運動和處理過程，是對銀行業金融機構在殘損幣兌換及回收、小面額貨幣投放、假幣收繳治理等現金服務領域的監督管理，以及印章、密鑰、憑證、賬表、登記簿等對貨幣金銀工作理念的外在展示，還有在這個過程中員工表現出的待人接物的方式等等。

（二）支持貨幣金銀文化的價值觀

摘要：

當代國際金融市場的發展現狀表現在資本跨境流動規模不斷擴大、資本國際流動速度加快、國際金融自由化浪潮高漲等方面。隨之而來國際金融體系也存在諸多問題，在國際貨幣金融體系嚴重失衡的狀況下，身為發展中國家的中國最切實可行的方案還是積極參與國際金融的合作與協調。

關鍵詞：

國際經濟治理；金融自由化；金融創新

一、引言

自2008年金融危機爆發以來世界各國經濟面臨諸多問題，國際金融體系日益失衡，中國作為發展中國家也面臨著國際收支失衡的問題，如何去規避主要匯率波動給中國帶來的風險，如何去更好的參與世界貨幣體系的重新構建是我國急需解決的問題。因此作為發展中國家的中國要了解當代國際金融市場的發展狀況，現有國際金融體系存在的缺陷，并且參與到多邊金融體系治理中。

二、當代國際金融市場的發展

摘  要：由于人民幣升值與1985年廣場協議后日元的升值有許多相似性，因此，本文從中日兩國貨幣升值的初始條件、應對措施與效應等方面入手，對日元升值與人民幣升值對對外貿易影響進行全面深入的比較研究，以期為有效地化解人民幣升值對我國對外貿易的不利影響，實現我國經濟實現平穩較快發展提供決策依據。

關鍵詞：日元升值；人民幣升值；比較

    人民幣升值問題已引起了國內外的高度關注。人民幣升值將會對我國的對外貿易產生巨大影響甚至是嚴重后果，尤其是在世界經濟還沒有完全走出金融危機的陰影的背景下更是如此。有效地化解人民幣升值對我國對外貿易的不利影響是我國經濟實現平穩較快發展的重要一環。由于人民幣升值與1985年廣場協議后日元的升值有許多相似性，因此，從貨幣升值的初始條件、原因及應對措施等方面入手，對日元升值與人民幣升值對對外貿易影響進行全面深入的比較研究，有著重要的理論與實踐意義。

    一、中日貨幣升值的背景比較

    1．日元升值的背景

    （1）日元升值的國際環境

    日元升值的國際環境源于20世紀60年代末的美國周期性經濟危機，由于美元匯率高估，美國對日本貿易逆差嚴重。同時，日本在美國的直接投資也不斷增長，日本積累起的巨額經濟財富使其成了世界級的銀行家，而同時美國也失去了世界放貸者的地位，成為了日本最大的債務國，這就加劇了美日之間的摩擦。

摘要:傳統教學模式下“貨幣金融學”課程教學存在教師滿堂灌、學得枯燥、考完就忘等弊端。研究嘗試聯動利用“慕課平臺+學習通+QQ群”三個現代化移動教學工具，從線上教學、線下教學以及課程評價體系三方面展開教學改革，線上教學設計注重“模塊化”知識體系，線下教學設計聚焦重難點講解、專題研討及翻轉課堂，課程考核突出過程管理，逐步探索基于新興信息化教學手段的線上線下混合教學模式。該模式能夠有效提高學生的學習積極性、專業知識的運用能力，有利于“新文科”專業人才的培養。

關鍵詞:線上線下;混合教學;信息化教學手段;翻轉課堂

2019年教育部部署了關于“金課”建設和“雙萬計劃”等的建設意見和要求，緊接著高教廳開展了“金課”認定工作。對金課的界定既體現了對傳統教學模式的肯定和延續，更突出了對在線教學這種現代化教學模式的重視。混合式教學是將面對面教學和在線教學有機結合起來的一種創新的教學模式，是各級各類學校教育的發展方向和趨勢，也是高等教育信息化的重要實踐走向。貨幣金融學課程是經管類的專業大類課程，也是金融學類專業的專業基礎課程，作為一門金融學入門課程，它涉及的金融知識面非常廣，信息容量很大。在教學改革之前，該課程授課一直存在著教師滿堂灌、內容多而雜;模式太單一、學得很枯燥;課程互動少、形式很單調;學生動手少、學習很被動;評價簡單化、成績絕對化等突出問題。因此，為了真正地提高教學質量，使學生切實地學好這些專業知識，實現人才培養目標，我們“以學生為中心”、以“金課”建設為導向，通過線上線下混合教學進行教學改革的有益嘗試。

1混合教學模式的設計目標

混合教學模式的設計本著“以學生發展為中心”的指導思想，圍繞著“知識目標”“能力目標”“思政目標”三個方面全面展開。首先，“模塊化”的課程體系體現了“知識和能力目標”。根據在線課程內容應當短小精悍的特點，貨幣金融學在線課程將貨幣、信用、利率、金融機構、金融市場等一系列龐雜的金融知識分成10個章節，每一章節是一個知識模塊。每章根據重難點知識提煉出4－5講的內容，每講錄制8－12分鐘左右短視頻并配有ppt，便于學生對照教材和ppt觀看視頻。每個章節輔助檢測習題，幫助學生鞏固線上所學的知識;同時每章還配套延伸閱讀、互動討論題等課外拓展內容，讓學生擴大知識面，提高專業素養，培養學生運用專業知識分析經濟、金融熱點問題的能力。線上課程內容重難點突出、視頻短小精煉，易于學生線上自學和反復回看。其次，教學內容體現時代性、前沿性，融入課程思政的育人目標。授課內容注重緊跟社會熱點，體現學科前沿，延伸閱讀關注我國金融改革熱點和金融學科發展新方向、新理念和新思路。同時篩選最有價值的資源為課程內容服務，課程內容參考四大類資源:一是各種金融類的政府官方網站;二是各種優秀的財經媒體;三是各種優秀的課外參考書目;四是各種實用的APP和視頻資源等。這些課程內容緊密聯系我國改革開放、新時代中國特色社會主義現代化建設所取得的偉大成就展開，將課程思政以“潤物細無聲”的方式傳遞給學生，既培養學生的家國情懷，又增強學生的道路自信、文化自信和民族自豪感。再次，教學模式的設計圍繞“三大目標”展開。其中線上學習要求學生觀看錄播課自主學習，并能根據掌握情況反復回看視頻，既提高了預習效果又培養了自學能力，實現了知識和能力目標。線下授課對重難點、易錯知識點有針對性地講解，而不是面面俱到的滿堂灌，能提高學習效率，加深對知識的理解。在授課過程中將思政教學和職業倫理教育融入專業知識點的講解中，全方位圍繞三大培養目標展開。課后拓展要求學生整理筆記并有針對性的復習，同時分組完成專題研討工作，既培養了良好的團隊協作精神，又拓寬了專業知識面，符合我國當前對“新文科”專業人才的需求，也為今后畢業論文和學術研究工作打下堅實基礎，進一步深化“三大目標”。

2混合教學模式的實施路徑

貨幣金融學混合教學模式的實施從線上教學、線下教學以及課程評價體系三個方面展開。