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融資租賃論文范文1

1.1融資租賃的定義及類型

我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)融資租賃的定義與國(guó)際

會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)相近，均強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)所有權(quán)轉(zhuǎn)移。我國(guó)財(cái)政部頒發(fā)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)—租賃》（財(cái)會(huì)〔2006〕3號(hào)）規(guī)定，融資租賃是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃，主要包括直接租賃、杠桿租賃、售后回租、委托租賃及項(xiàng)目租賃等類型，其中前兩類運(yùn)用相對(duì)廣泛。

1.2融資租賃的特征

融資租賃通常具有以下特征：一是融資限制條件少、審批程序簡(jiǎn)單；二是租金分期支付且彈性靈活，可減少期初一次性投入和經(jīng)營(yíng)資金流不均衡壓力；三是融資用途明確且租賃期資產(chǎn)所有權(quán)歸出租人，投資風(fēng)險(xiǎn)較小；四是融資租賃可在會(huì)計(jì)政策和稅收方面享有一定優(yōu)惠，可以給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)利好；五是衍生模式較多，選擇靈活；六是資金成本較高且存在出租人違約風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃具有融資與融物于一體的特征，可以用少量資金快速獲得所需設(shè)備，尤其適合資金緊張形勢(shì)下企業(yè)設(shè)備配置需求。

1.3融資租賃國(guó)內(nèi)外運(yùn)用現(xiàn)狀

融資租賃最早起源于1952年的美國(guó)，并在世界范圍內(nèi)快速發(fā)展，廣泛運(yùn)用于各領(lǐng)域設(shè)備融資。據(jù)《世界租賃年報(bào)》統(tǒng)計(jì)，在國(guó)際資本市場(chǎng)上，融資租賃已經(jīng)超過(guò)證券融資，成為僅次于銀行貸款的第二大融資方式。相對(duì)而言，我國(guó)1981年引入融資租賃后發(fā)展速度則較為緩慢，近幾年發(fā)展迅速，但設(shè)備滲透率（融資租賃額/社會(huì)設(shè)備投資額）僅為5%左右遠(yuǎn)，低于發(fā)達(dá)國(guó)家的20%以上。融資租賃在交通運(yùn)輸行業(yè)中的運(yùn)用現(xiàn)狀為，歐美國(guó)家運(yùn)用程度高于中國(guó)，中國(guó)在航空和水運(yùn)的運(yùn)用程度高于鐵路。

1.4我國(guó)鐵路企業(yè)融資租賃應(yīng)用現(xiàn)狀

融資租賃在我國(guó)鐵路運(yùn)輸企業(yè)中運(yùn)用尚處于探索起步階段，僅在廣梅汕和廣深公司開(kāi)展過(guò)機(jī)輛租賃試點(diǎn)，但隨著融資租賃應(yīng)用的內(nèi)外部環(huán)境逐漸成熟及鐵路多元化融資的迫切需求，鐵路運(yùn)輸設(shè)備運(yùn)用融資租賃方式具有現(xiàn)實(shí)可行基礎(chǔ)。鑒于鐵路路網(wǎng)性資產(chǎn)和信號(hào)設(shè)備資產(chǎn)的不可移動(dòng)和極強(qiáng)的專用性，以及國(guó)內(nèi)外交通運(yùn)輸設(shè)備融資租賃多應(yīng)用于移動(dòng)設(shè)備，建議我國(guó)鐵路企業(yè)融資租賃應(yīng)用首選移動(dòng)設(shè)備。

2鐵路企業(yè)融資租賃應(yīng)用的可行性分析

融資租賃業(yè)務(wù)在國(guó)外鐵路廣泛運(yùn)用，在我國(guó)僅有過(guò)幾次試點(diǎn)。隨著外部環(huán)境逐漸成熟，融資租賃在我國(guó)鐵路運(yùn)輸企業(yè)中運(yùn)用具有可行性且將有較大潛力。

2.1運(yùn)用融資租賃的外部環(huán)境逐漸成熟

近幾年來(lái)，隨著我國(guó)對(duì)融資租賃業(yè)重視度提高，促進(jìn)其發(fā)展的外部環(huán)境也逐漸成熟。

1）相關(guān)法規(guī)政策逐漸完善。中國(guó)租賃產(chǎn)業(yè)的法律法規(guī)、監(jiān)管、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收等政策逐漸完善，其中2006年財(cái)政部頒發(fā)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)—租賃》、2011年商務(wù)部的《關(guān)于“十二五”期間促進(jìn)融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》、2013年國(guó)稅總局下發(fā)的《關(guān)于將鐵路運(yùn)輸和郵政業(yè)納入營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》、2014年新版《金融租賃公司管理辦法》等系列政策法規(guī)對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理、營(yíng)改增稅務(wù)處理、行業(yè)監(jiān)管以及業(yè)務(wù)模式、融資渠道等多方面進(jìn)行規(guī)范，提振了融資租賃發(fā)展。

2）融資租賃應(yīng)用平臺(tái)建立。融資租賃交易平臺(tái)啟動(dòng)及內(nèi)外資融資租賃公司建立，為融資租賃運(yùn)用提供了現(xiàn)實(shí)載體。其中專業(yè)服務(wù)于鐵路系統(tǒng)運(yùn)輸設(shè)備的融資租賃公司（中鐵租賃有限公司、萬(wàn)邦嘉泰融資租賃有限公司、南車及北車投資租賃有限公司等）的成立，為我國(guó)鐵路移動(dòng)設(shè)備運(yùn)用融資租賃提供了平臺(tái)。

3）成功經(jīng)驗(yàn)可以借鑒。融資租賃在國(guó)際資本市場(chǎng)上已經(jīng)成為第二大融資工具，在發(fā)達(dá)國(guó)家成功運(yùn)用于交通運(yùn)輸設(shè)備、信息設(shè)備、建筑設(shè)備等多領(lǐng)域設(shè)備融資，在我國(guó)的飛機(jī)和船舶租賃方面運(yùn)用也較為成功。鐵路運(yùn)輸企業(yè)合理借鑒其他國(guó)家或其他行業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)，能有效提高融資租賃應(yīng)用效率。4）鐵路改革創(chuàng)造了應(yīng)用空間。隨著鐵路管理體制及投融資體制改革，鐵路企業(yè)市場(chǎng)主體地位及鐵路多元化融資深入推進(jìn)，企業(yè)將有更多的自和積極性去選擇有利的設(shè)備配置方式，為融資租賃在鐵路企業(yè)中的應(yīng)用創(chuàng)造了條件。

2.2運(yùn)用融資租賃優(yōu)勢(shì)可緩解鐵路現(xiàn)實(shí)困境

從鐵路企業(yè)角度來(lái)說(shuō)，運(yùn)用融資租賃的優(yōu)勢(shì)，恰能緩解鐵路資金緊張、融資渠道單一、信貸融資限制、設(shè)備配備剛需以及資金流不均衡等困境。

1）融資租賃可作為銀行信貸的有效補(bǔ)充。目前，幾大國(guó)有銀行的信貸累加額已經(jīng)達(dá)到或接近銀我國(guó)鐵路運(yùn)輸企業(yè)融資租賃應(yīng)用前景分析蔣華榮27行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管目標(biāo)值，鐵路運(yùn)輸企業(yè)新增大額資金貸款審批控制嚴(yán)格。運(yùn)用融資租賃融資限制條件少、審批程序及手續(xù)簡(jiǎn)單，可以緩解鐵路信貸申請(qǐng)困難局面。

2）運(yùn)用融資租賃可降低期初資金集中投入壓力。鐵路移動(dòng)設(shè)備占總投資額比例較高（2014年機(jī)輛設(shè)備投資約占總投資20%左右），如采用融資租賃方式配備，相當(dāng)于投資資金流出時(shí)點(diǎn)后移，將大大緩解期初一次性投入的資金壓力。

3）融資租賃租金支付彈性靈活，可在一定程度上降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一是融資租賃租金靈活支付可彌補(bǔ)鐵路資金流不均衡壓力；二是融資租賃方式雖然不能改變負(fù)債結(jié)構(gòu)，但長(zhǎng)期應(yīng)付款相對(duì)長(zhǎng)期借款來(lái)說(shuō)具有商業(yè)信貸融資特性，能在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4）運(yùn)用融資租賃可以享受稅收優(yōu)惠。一方面國(guó)家為了鼓勵(lì)融資租賃，通常會(huì)給融資租賃公司提供特殊的稅收減免政策，承租人可以間接分享出租人獲得的投資稅收減免；另一方面，企業(yè)也可以選擇有利的折舊計(jì)提方法，享受折舊節(jié)稅。2.3運(yùn)用融資租賃提高社會(huì)資本投入積極性從社會(huì)投資者角度來(lái)說(shuō)，以融資租賃為載體，可以規(guī)避直接投資鐵路的政策壁壘及投資回報(bào)不確定風(fēng)險(xiǎn)。鐵路是國(guó)家重要基礎(chǔ)設(shè)施，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有舉足輕重的影響，鐵路信譽(yù)有國(guó)家保障，因此社會(huì)資本投入鐵路具有可行基礎(chǔ)。但由于鐵路具有投資規(guī)模大、回收期長(zhǎng)、兼具公益性等特征，導(dǎo)致鐵路企業(yè)直接經(jīng)濟(jì)效益短期內(nèi)并不明顯，社會(huì)資本投入無(wú)法獲得合理回報(bào)；同時(shí)因鐵路專業(yè)性強(qiáng)和行業(yè)壟斷等特征，社會(huì)資本準(zhǔn)入門檻高，政策限制多，社會(huì)投資者尤其是中小投資者的投資積極性受到抑制。相對(duì)而言，采用融資租賃方式，投資者可以規(guī)避政策準(zhǔn)入壁壘并通過(guò)收取租金的方式獲得穩(wěn)定回報(bào)，加之鐵路良好的信譽(yù)基礎(chǔ)，投資風(fēng)險(xiǎn)降低。因此鐵路采用融資租賃將有利于提高社會(huì)資本投入的積極性。

3鐵路企業(yè)融資租賃應(yīng)用的經(jīng)濟(jì)性分析

經(jīng)濟(jì)性是指組織經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中獲得一定成果時(shí)所耗費(fèi)的資源最少。企業(yè)經(jīng)營(yíng)以經(jīng)濟(jì)效益為中心，融資租賃的經(jīng)濟(jì)性如何，是企業(yè)判定是否運(yùn)用融資租賃的重要考量因素。

3.1融資租賃經(jīng)濟(jì)性判定方法

籌資管理中對(duì)租賃融資決策判斷普遍采用相對(duì)科學(xué)的凈現(xiàn)值法，凈現(xiàn)值就是指項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值與項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值之差額，計(jì)算見(jiàn)公式（1），即考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，比較不同方式下凈現(xiàn)值大小，凈現(xiàn)值較大的方案，其經(jīng)濟(jì)性較優(yōu)。（1）式中：NPV為凈現(xiàn)值；CFt為各期的現(xiàn)金流量；r為折現(xiàn)率。如果租金在租賃期內(nèi)等額支付，則與借款還本付息現(xiàn)金流相似，自購(gòu)的現(xiàn)金流出可看成是租賃方案的一項(xiàng)現(xiàn)金流入，則采用租賃和貸款自購(gòu)兩種方案的凈現(xiàn)值比較可以簡(jiǎn)化成差額比較，計(jì)算見(jiàn)公式（2）。如果承租人凈現(xiàn)值大于0，則租賃方案經(jīng)濟(jì)性更優(yōu)。

3.2實(shí)例說(shuō)明融資租賃經(jīng)濟(jì)性

受融資租賃具體方式、租金支付及折舊計(jì)提方式不同等因素影響，同一項(xiàng)資產(chǎn)租賃凈現(xiàn)值會(huì)有所不同，但判定原理相同。簡(jiǎn)單起見(jiàn)，以CRH2A動(dòng)車組貸款自購(gòu)和直接融資租賃為例，資產(chǎn)價(jià)值12900萬(wàn)元，使用年限20年，殘值率為4%，貸款和租賃期均為15年，長(zhǎng)期貸款利率為8%，租賃內(nèi)含報(bào)酬率為12%，出租人要求年租金1300萬(wàn)元，折舊按直線法計(jì)提，租金支付及貸款本息償付均采用等額法，企業(yè)所得稅為25%。假設(shè)租賃期滿時(shí)，資產(chǎn)以賬面價(jià)值變現(xiàn)，承租人不取得資產(chǎn)所有權(quán)，根據(jù)公式（2），租賃相對(duì)自購(gòu)的凈現(xiàn)值計(jì)算過(guò)程。，NPV(承租人)=12900-12125-660=115(萬(wàn)元)>0，則融資租賃經(jīng)濟(jì)性更優(yōu)。當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)性只是企業(yè)判斷融資租賃是否可行的重要考量因素之一，操作實(shí)務(wù)中，企業(yè)會(huì)結(jié)合其他眾多因素綜合考量。即使融資租賃經(jīng)濟(jì)性不存在優(yōu)勢(shì)，仍然可能會(huì)被選擇。

4鐵路企業(yè)融資租賃應(yīng)用的保障措施及建議

企業(yè)實(shí)際運(yùn)用融資租賃涉及面較多，本部分只對(duì)鐵路企業(yè)運(yùn)用融資租賃的重點(diǎn)措施簡(jiǎn)單概括。企業(yè)要保障融資租賃順利實(shí)施，并發(fā)揮積極有效的作用，內(nèi)部必須做好以下重點(diǎn)工作：一是完善組織機(jī)構(gòu)及制度體系建設(shè)。必須建立管理機(jī)構(gòu)，明確管理職責(zé)，并建立完善的配套制度體系和操作流程，保障融資租賃業(yè)務(wù)順利實(shí)施。二是選擇適合的融資租賃模式。融資租賃公司、融資租賃業(yè)務(wù)、租金支付方式等均有多種類型，選擇適合的融資租賃模式才能發(fā)揮其最大優(yōu)勢(shì)。例如，目前鐵路移動(dòng)設(shè)備多來(lái)自中國(guó)南車、北車集團(tuán)，鑒于雙方信息互通，對(duì)彼此需求了解，則選擇與南車、北車投資租賃公司合作，可能更有利于業(yè)務(wù)的推進(jìn)實(shí)施。三是注重日常管理。實(shí)施融資租賃應(yīng)做好租賃資產(chǎn)交驗(yàn)、實(shí)物管理、租金支付、折舊計(jì)提、資產(chǎn)維檢修及租賃期滿資產(chǎn)處理等日常工作，并納入合同條款，保障租賃資產(chǎn)管理符合企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需。四是加強(qiáng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范。企業(yè)需對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)的審批、簽訂及資產(chǎn)、資金管理等業(yè)務(wù)操作全過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督管理，并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)分析，采取應(yīng)對(duì)策略，確保風(fēng)險(xiǎn)可控。五是做好專業(yè)人才培養(yǎng)。融資租賃涉及生產(chǎn)、貿(mào)易、金融等多領(lǐng)域，業(yè)務(wù)相對(duì)復(fù)雜，對(duì)人員素質(zhì)要求較高，培養(yǎng)能夠勝任的專業(yè)人才是業(yè)務(wù)順利開(kāi)展的關(guān)鍵。

5結(jié)論

融資租賃論文范文2

關(guān)鍵詞：國(guó)際 融資 租賃 風(fēng)險(xiǎn) 管理

一、引言

融資租賃是一種新的融資方式，與傳統(tǒng)的銀行貸款、分期付款等方式有著明顯的區(qū)別，應(yīng)用范圍也有所不同。融資租賃可以為企業(yè)提供一定的設(shè)備投入，從而幫助企業(yè)把資金應(yīng)用到更重要的項(xiàng)目中，極大地改善了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困境。融資租賃在國(guó)外發(fā)展時(shí)間較長(zhǎng)，但在我國(guó)的起步時(shí)間較晚。隨著我國(guó)加入世貿(mào)組織，我國(guó)的企業(yè)將會(huì)面臨著更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，同時(shí)也得到了很好地發(fā)展機(jī)遇，能夠向國(guó)際先進(jìn)的企業(yè)學(xué)習(xí)到更多的知識(shí)與管理經(jīng)驗(yàn)。對(duì)于國(guó)際融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理在企業(yè)發(fā)展中也不斷受到重視。本文首先對(duì)國(guó)際融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)概念進(jìn)行表述，通過(guò)對(duì)目前在國(guó)際融資租賃過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，提出一定的解決思路，并就未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)管理趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，以理論結(jié)合實(shí)踐，更好地促進(jìn)企業(yè)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境中處于更有利的地位。

二、國(guó)際融資租賃風(fēng)險(xiǎn)概念

1、國(guó)際融資租賃

早在二戰(zhàn)之后，美國(guó)為了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，把軍需產(chǎn)業(yè)向民需進(jìn)行過(guò)渡，在這一過(guò)程中開(kāi)始有一些金融機(jī)構(gòu)從事著不動(dòng)產(chǎn)的租賃業(yè)務(wù)，把軍工上的汽車、設(shè)備租賃給民用企業(yè)，使民企得到快速的發(fā)展。這些中間機(jī)構(gòu)不斷完善，形成了專門從事融資租賃為主業(yè)務(wù)的公司，此后不斷發(fā)展壯大，促進(jìn)著融資租賃的發(fā)展。

隨著世界上設(shè)備的生產(chǎn)數(shù)量越來(lái)越多，需求者也越來(lái)越多，為了實(shí)現(xiàn)更多的資源合理配置，上個(gè)世紀(jì)下半葉，歐洲與北美一些國(guó)家就已經(jīng)開(kāi)始了融資租賃市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)，美國(guó)、德國(guó)、日本先后成立了多家融資租賃公司，國(guó)際間的金融合作不斷密切，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展。[1]

融資租賃主要是通過(guò)把設(shè)備進(jìn)行出租的交易方式，雙方訂立租賃合同，按照約定內(nèi)容在特定的時(shí)間內(nèi)把設(shè)備交給承租人使用，租金作為報(bào)酬，如果涉及到多國(guó)當(dāng)事人，將會(huì)形成國(guó)際融資租賃。融資租賃具有以下幾個(gè)特點(diǎn)。首先，它涉及到的當(dāng)事人數(shù)量非常多，一般會(huì)多于三方，通過(guò)合同又能夠達(dá)到相互制約的目的；出租人通過(guò)這種租賃活動(dòng)可以收回多數(shù)交易的投資額度；承租人不可提前單方終止合同，租賃雙方在合同期內(nèi)均不可違約；設(shè)備的使用者為承租者，而所有者依然為出租人；與設(shè)備的運(yùn)行有關(guān)的維護(hù)、運(yùn)營(yíng)、保養(yǎng)工作內(nèi)容與費(fèi)用都屬于承租方承擔(dān)；如果在合同結(jié)束時(shí)，承租人可以擁有繼續(xù)租用或者購(gòu)買的權(quán)利。由于每個(gè)國(guó)家都會(huì)有自己相對(duì)獨(dú)立的法律，對(duì)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范，國(guó)際融資租賃業(yè)務(wù)可能會(huì)受到法律上的影響，在跨界進(jìn)行交易時(shí)都需要對(duì)國(guó)籍進(jìn)行確定，三方的某一方屬于完全的特定國(guó)家，而不是跨國(guó)合資企業(yè)。[2]

2、國(guó)際融資租賃風(fēng)險(xiǎn)種類

隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，越來(lái)越多的企業(yè)通過(guò)融資租賃的方式獲得更多的設(shè)備資源，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)效果的改善。世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為這些企業(yè)提供平臺(tái)與資源的同時(shí)，也帶來(lái)了一定的風(fēng)險(xiǎn)。由于其本身會(huì)涉及到金融相關(guān)的內(nèi)容，所以首先會(huì)有金融風(fēng)險(xiǎn)，具體包括匯率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，另外融資租賃風(fēng)險(xiǎn)還包括政治風(fēng)險(xiǎn)與自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)等。

金融風(fēng)險(xiǎn)主要是指世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了一定的變化，相關(guān)涉及到的行業(yè)行為人的資產(chǎn)會(huì)受到一定的影響，在現(xiàn)代的全球化經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，這種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越來(lái)越大，而且控制的難度也會(huì)越來(lái)越大。在國(guó)際間的匯率表中，匯率是會(huì)經(jīng)常發(fā)生著變動(dòng)的，每一個(gè)百分點(diǎn)的變動(dòng)都會(huì)造成行為人的跨國(guó)資本價(jià)值發(fā)生變化。而利率是一種國(guó)家、金融機(jī)構(gòu)對(duì)貨幣市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)節(jié)的工具，它的變化也會(huì)加大融資租賃風(fēng)險(xiǎn)。在政治風(fēng)險(xiǎn)中，首先需要關(guān)注的是政府的穩(wěn)定，在一個(gè)混亂的國(guó)家內(nèi)進(jìn)行融資租賃無(wú)疑將會(huì)增大發(fā)生意外的概率，同時(shí)由于政治因素而形成的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)也有可能會(huì)對(duì)國(guó)際融資租賃造成影響。在一些自然災(zāi)害頻發(fā)的國(guó)家，一旦影響到正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或設(shè)備安全，出租者與承租者的經(jīng)濟(jì)損失都將會(huì)無(wú)可避免。如果租賃雙方的某一方或兩方都采取了違約的行為，也將會(huì)對(duì)對(duì)方造成經(jīng)濟(jì)損失。多數(shù)情況為承租方承租設(shè)備，但經(jīng)營(yíng)效果依然不理想，申請(qǐng)破產(chǎn)或倒閉，將會(huì)影響到出租人的收益，甚至設(shè)備的安全歸還。另外融資租賃風(fēng)險(xiǎn)還包括技術(shù)落后的風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。[3]

三、國(guó)際融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理探析

在當(dāng)前越來(lái)越不穩(wěn)定的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，需要通過(guò)多種工具的應(yīng)用來(lái)盡可能地降低融資租賃帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。比如期權(quán)、期貨、上下限保護(hù)等金融工具可以從一定程度上降低可能潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。本文對(duì)期權(quán)進(jìn)行簡(jiǎn)單介紹。期權(quán)是它所有者的一種權(quán)利，可以對(duì)未來(lái)的特定時(shí)間內(nèi)的按照既定價(jià)格買入/賣出某種特定貨物的行為。這些貨物包括很多的金融產(chǎn)品，同時(shí)也可以表示為具體的實(shí)物。[4]

一直以來(lái)，政府多次發(fā)行債券，由于政府不會(huì)破產(chǎn)，所以貸款沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)。隨著21世紀(jì)越來(lái)越多的國(guó)家、地區(qū)、城市發(fā)生支付困難的現(xiàn)象，不斷延期債務(wù)償還期限，典型的有上個(gè)世紀(jì)末的亞洲金融風(fēng)暴，國(guó)家也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，目前多是以國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)來(lái)設(shè)定的，目前最為著名的是商業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)信息機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)，可以對(duì)銀行資產(chǎn)的管理決策提供必要的依據(jù)支持。針對(duì)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)防范，如果在工業(yè)在國(guó)在海外有投資時(shí)，可以選擇商業(yè)性質(zhì)保險(xiǎn)，同時(shí)也可以尋求當(dāng)?shù)氐膰?guó)家、政府的書面保證，甚至包括一些特權(quán)與許可，另外國(guó)際流通貨幣的使用也可以降低政治風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。

對(duì)于自然災(zāi)害的風(fēng)險(xiǎn)管理，財(cái)產(chǎn)所有者需要向保險(xiǎn)公司投保，以自己的名義設(shè)備作投保，由承擔(dān)人承擔(dān)租金的同時(shí)，租金內(nèi)已經(jīng)包括眾保險(xiǎn)金，如果發(fā)生災(zāi)害問(wèn)題，可以憑此依據(jù)向保險(xiǎn)公司申請(qǐng)索賠。[5]

對(duì)于租賃雙方的違約問(wèn)題，它的防范需要多方面進(jìn)行考慮。首先，要嚴(yán)格遵守相關(guān)的投資程序，對(duì)對(duì)方進(jìn)行嚴(yán)格審查，對(duì)收益情況進(jìn)行初步分析預(yù)測(cè)；對(duì)承租人的信用、經(jīng)濟(jì)能力與經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行調(diào)查，某些國(guó)家的出租機(jī)構(gòu)把不同的信用的承租人定為不同的等級(jí)，按照一定的等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)收取不同的租金。

對(duì)于技術(shù)落后的風(fēng)險(xiǎn)，承租方需要在合同簽訂前對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析，避免使用過(guò)舊的設(shè)備，以免對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生影響，目前市場(chǎng)上的設(shè)備更新速度非常快，尤其是電子設(shè)備，幾乎每一年都會(huì)進(jìn)行升級(jí)更新。另外還需要對(duì)折舊以及殘值進(jìn)行估算，通過(guò)調(diào)整才能避免技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、租賃物的所有權(quán)回收問(wèn)題

國(guó)際融資租賃交易過(guò)程中，設(shè)備的所有權(quán)為出租方，所有權(quán)主要是指信用所有權(quán)，這種所有權(quán)主要是體現(xiàn)利用特定的設(shè)備來(lái)獲得一定的收益權(quán)，尤其是在融資租賃中，所有權(quán)的取得是為了承租人的目的設(shè)定的，如果承租人非法使用權(quán)利讓渡，則會(huì)產(chǎn)生更多的負(fù)面影響。承租人一旦發(fā)生違約的行為，則需要進(jìn)行租賃物的回收，這個(gè)時(shí)候出租方的利益也會(huì)受損。目前一些國(guó)家也對(duì)回收權(quán)以及相關(guān)內(nèi)容有了一定的規(guī)定，但是出租方往往并不認(rèn)可，因?yàn)樵O(shè)備的回收對(duì)出租方并沒(méi)有明顯的利潤(rùn)可言，也就會(huì)不利于行業(yè)的發(fā)展。[6]

在現(xiàn)代立法中就需要把回收權(quán)進(jìn)行法律層面的定位。在雙方進(jìn)行合同約定時(shí)，把承租人違約后的租賃物回收問(wèn)題進(jìn)行明確規(guī)定，從而保護(hù)出租人的權(quán)益。但是否是自行回收，則存在爭(zhēng)議，不同的國(guó)家對(duì)于回收權(quán)利的發(fā)出方規(guī)定有所不同。有些國(guó)家規(guī)定可以收回，但一定要采用和平的方式，如果受到一定的安全威脅，出租人可以申請(qǐng)法律手段維護(hù)合法權(quán)益不受損害。筆者建議法律層面上應(yīng)該對(duì)出租人享有租賃物回收權(quán)進(jìn)行規(guī)定。這就需要一套合法的回收程序，建立相關(guān)的登記制度，通過(guò)多角度的健全來(lái)充分維護(hù)出租人的權(quán)益，降低融資租賃風(fēng)險(xiǎn)。

五、國(guó)際融資租賃業(yè)務(wù)保險(xiǎn)

隨著意外因素的不斷增多，國(guó)際融資租賃需要更加完善的制度來(lái)維護(hù)各方的權(quán)益。保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展為國(guó)際融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制提供了一個(gè)良好的平臺(tái)與思路。投保人向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，如果在約定的時(shí)間、范圍內(nèi)發(fā)生損失，則可以給投保人經(jīng)濟(jì)上的補(bǔ)償，一般來(lái)講，國(guó)際融資租賃業(yè)務(wù)中，多是承租方來(lái)進(jìn)行保險(xiǎn)的投保。除了直接對(duì)租賃物的保險(xiǎn)外，還有海上風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)、外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)與全部損失等。設(shè)備在海上運(yùn)輸，一旦遇到惡劣的天氣、海嘯、地震等，將有可能造成根相當(dāng)嚴(yán)重的損失后果。[7]

在國(guó)際融資租賃標(biāo)的物的運(yùn)輸險(xiǎn)中海運(yùn)保險(xiǎn)主要包括平安險(xiǎn)、水漬險(xiǎn)、一切險(xiǎn)與附加險(xiǎn)。平安險(xiǎn)主要是在水陸運(yùn)輸過(guò)程中，由于惡劣天氣造成的運(yùn)輸設(shè)施發(fā)生碰撞、失火等意外情況時(shí)發(fā)生的貨物全部損失或部分損失，如果在運(yùn)輸工具發(fā)生意外后，貨物在這段時(shí)間外了受到了天氣等影響，同樣包括在內(nèi)。在裝卸、轉(zhuǎn)運(yùn)時(shí)發(fā)生的損失。另外平安險(xiǎn)還包括對(duì)共同海損的求助費(fèi)用等。一切險(xiǎn)是除上以上的平安險(xiǎn)與水漬險(xiǎn)外的外來(lái)因素造成的損失進(jìn)行賠償。在陸地運(yùn)輸過(guò)程中，主要有陸運(yùn)險(xiǎn)與陸運(yùn)一切險(xiǎn)兩種，同樣在航空運(yùn)輸保險(xiǎn)中也主要有航空運(yùn)輸險(xiǎn)與航空運(yùn)輸一切險(xiǎn)。[8]

在租賃期內(nèi)，同樣也需要一定的保險(xiǎn)對(duì)設(shè)備進(jìn)行投保。在運(yùn)營(yíng)階段，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)主要是為了應(yīng)對(duì)一些意外的自然災(zāi)害、飛機(jī)墜毀等客觀風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)于戰(zhàn)爭(zhēng)、操作失誤、人員過(guò)失、政府指令、營(yíng)業(yè)中斷過(guò)程中發(fā)生的損失，則不進(jìn)行賠償。

六、融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

隨著我國(guó)的改革開(kāi)放不斷發(fā)展，我國(guó)的企業(yè)與國(guó)際企業(yè)的合作關(guān)系更加密切，接觸到的國(guó)際融資租賃業(yè)務(wù)也會(huì)越來(lái)越多，在風(fēng)險(xiǎn)管理方面還需要向先進(jìn)的國(guó)家學(xué)習(xí)，通過(guò)多種方式、多種手段的風(fēng)險(xiǎn)控制方法降低風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。國(guó)際融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理將向著系統(tǒng)化、科學(xué)化的方式進(jìn)行，出租方將會(huì)采用更加現(xiàn)代化的信息管理工具對(duì)承租方進(jìn)行科學(xué)的評(píng)判，利用科學(xué)的指標(biāo)來(lái)對(duì)項(xiàng)目的可行性進(jìn)行定量評(píng)價(jià)，從而做出正確的決策。在租賃物運(yùn)營(yíng)期間，出租方可以通過(guò)多種方式對(duì)租賃物的使用情況進(jìn)行監(jiān)控，隨時(shí)掌握租賃物的真實(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)情況，從而降低意外因素帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，隨著全球化經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，會(huì)有更多的金融工具出現(xiàn)，以降低國(guó)際間的金融風(fēng)險(xiǎn)，各種保險(xiǎn)制度的健全也會(huì)在最大程度上保證了出租方的權(quán)益。國(guó)家政府會(huì)對(duì)全球化的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行支持，從政策與策略上不斷為國(guó)際融資租賃業(yè)務(wù)的開(kāi)展打開(kāi)方便之門，盡可能提供資源支持，讓融資租賃風(fēng)險(xiǎn)更為降低。

七、結(jié)語(yǔ)

本文通過(guò)對(duì)國(guó)際融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理的概念入手，對(duì)其中的管理問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行描述，并就相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)提出針對(duì)性措施，從最大程度上降低了融資租賃風(fēng)險(xiǎn)。隨著現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步與全球化經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不同的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與行業(yè)間往往會(huì)產(chǎn)生一些必然的聯(lián)系，這些聯(lián)系的穩(wěn)定性也確保了風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。國(guó)際融資租賃雙方都需要采用科學(xué)的策略來(lái)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行合理規(guī)劃，通過(guò)采用完善的管理手段來(lái)對(duì)所有權(quán)益進(jìn)行保障，避免本身的權(quán)益受損。

參考文獻(xiàn)：

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融資租賃論文范文3

論文關(guān)鍵詞 融資租賃 船舶 扣船

船舶扣押是最重要的海事請(qǐng)求保全方式，世界各國(guó)的民事訴訟法和海商法基本上都有關(guān)于海事請(qǐng)求保全的司法措施。在英美法系國(guó)家，對(duì)物訴訟（action in rem）與對(duì)人訴訟（action in person）的共存奠定了英美法系國(guó)家海事訴訟程序法律制度的基本架構(gòu)，海事請(qǐng)求權(quán)通過(guò)對(duì)人訴訟或?qū)ξ镌V訟的方式加以實(shí)現(xiàn)。在大陸法系國(guó)家，則并不存在對(duì)人訴訟與對(duì)物訴訟的對(duì)分，海事訴訟正如其他訴訟，始終針對(duì)人而發(fā)動(dòng)，而船舶本身并非是訴訟的當(dāng)事方。國(guó)際社會(huì)為統(tǒng)一船舶扣押規(guī)定，制定了1952年《統(tǒng)一海船扣押某些規(guī)定的國(guó)際公約》及1999《聯(lián)合國(guó)扣押船舶公約》。船舶扣押制度從起源到發(fā)展，在我國(guó)只有很短的歷史。我國(guó)在法律傳統(tǒng)上傾向于大陸法系，有別于英美法，我國(guó)傳統(tǒng)的訴訟制度只承認(rèn)對(duì)人訴訟，而不承認(rèn)對(duì)物訴訟，船舶扣押的理論來(lái)源于民事訴訟法中的財(cái)產(chǎn)保全制度。然而，我國(guó)的海事訴訟法對(duì)此做出了一定意義上的突破，在一定意義上接受了對(duì)物訴訟制度，至少可以說(shuō)與對(duì)物訴訟有異曲同工、殊途同歸的作用。而船舶融資租賃已經(jīng)成為當(dāng)今航運(yùn)市場(chǎng)上一種重要的經(jīng)營(yíng)方式，《海事訴訟法特別程序法》對(duì)此沒(méi)有規(guī)定，不能不說(shuō)是一種遺憾。

一、融資租賃下船舶的可扣性問(wèn)題得提出

融資租賃下的船舶是否具有可扣性是一個(gè)存在爭(zhēng)議的問(wèn)題。我國(guó)《海事訴訟特別程序法》等法律就此未作規(guī)定。關(guān)于這個(gè)問(wèn)題有三種觀點(diǎn)。第一種是可以扣押論，依據(jù)法律實(shí)證主義思維模式，將船舶融資租賃合同歸類于光租合同。除了船舶優(yōu)先權(quán)等特殊的海事請(qǐng)求外，基于一般的海事請(qǐng)求融資租賃中的船舶也是可以扣押的。第二種是不可以扣押論，根據(jù)2001年《最高人民法院關(guān)于海事法院受理案件范圍的若干規(guī)定》將船舶租用合同（含程租、期租、光租、租購(gòu)）與船舶融資租賃合同分別規(guī)定于第十六條、十七條中，實(shí)質(zhì)上承認(rèn)了船舶融資租賃合同的獨(dú)立海商合同地位，然而在《海事訴訟特別程序法》第二十三條僅規(guī)定了光租船可扣，從嚴(yán)格的法定條件來(lái)講，不應(yīng)法外扣船。所以融資租賃下的船舶是不可扣的。并且，根據(jù)《海事訴訟特別程序法》二十九條，“可扣即可賣”，所以融資租賃下的船舶在產(chǎn)生了優(yōu)先權(quán)之后，也面臨著被扣押甚至拍賣的風(fēng)險(xiǎn)。這與合同法242條規(guī)定的，承租人破產(chǎn)出租人享有取回權(quán)相矛盾。第三種是有條件的可扣押船舶論，船舶融資租賃下的船舶在其符合光船租船下的船舶的條件下，比照2000年實(shí)施的我國(guó)《海事訴法特別程序法》第二十三條關(guān)于光租船可扣的規(guī)定，在理論上應(yīng)當(dāng)是可以被扣押的。但因?yàn)橐勒?000年6月30日公布實(shí)施的《金融租賃公司管理辦法》（中國(guó)人民銀行令[2000]第4號(hào)）第六章“附則”規(guī)定，船舶融資租賃存在不同種類，有些類別如委托租賃不符合光船租賃條件，也即船舶融資租賃的船舶不符合光租租船的條件，應(yīng)區(qū)別不同情形來(lái)決定是否可以扣押。

二、融資租賃下船舶扣押與可扣性分析

在融資租賃下船舶是否具有可扣性的各類觀點(diǎn)中，主要存在以下?tīng)?zhēng)議點(diǎn)：

（一）融資租賃合同與光租合同的區(qū)別是否影響融資租賃下船舶的可扣押性

對(duì)光船承租人、定期租船人和航次租船人的權(quán)利和義務(wù)，《海商法》有不同的規(guī)定。光船承租人的地位最接近船舶所有人，除了船舶的所有人不發(fā)生轉(zhuǎn)移，承租人可以實(shí)際地占有、支配和使用光租船舶，這是《海事訴訟特別程序法》規(guī)定可以扣押光租下的當(dāng)事船舶的主要原因。船舶融資租賃合同與光船租船合同頗為相似。二者都是在租期內(nèi)船舶所有人只提供一艘空船給承租人使用，而配備船員、供應(yīng)給養(yǎng)、船舶的營(yíng)運(yùn)管理以及一切固定或變動(dòng)的營(yíng)運(yùn)費(fèi)用都由承租人負(fù)擔(dān)，即船舶所有人只享有收取租金的權(quán)利，而不用承擔(dān)任何責(zé)任和費(fèi)用。二者的主要區(qū)別在于租期內(nèi)的租金計(jì)算與租期屆滿時(shí)的所有權(quán)歸屬上。因此，這兩點(diǎn)并不必然影響租期內(nèi)船舶的可扣押性。

（二）扣押融資租賃下的船舶的法律依據(jù)

在我國(guó)現(xiàn)行的船舶融資租賃交易模式中，出租人根據(jù)承租人的指示購(gòu)買融資租賃船舶后，主要參照光船租賃模式將融資租賃船舶出租給租賃給承租人使用，并且在船舶登記環(huán)節(jié)上也是依據(jù)光船租賃進(jìn)行光租登記②。融資租賃雙方簽訂光船租賃合同，并在海事局辦理光船租賃登記手續(xù)。海事局頒發(fā)光船租賃證書，船舶登記簿允許公眾查詢。基于船舶登記的物權(quán)公示的效力，根據(jù)公示公信原則，應(yīng)該允許海事請(qǐng)求人在具備扣押申請(qǐng)條件的時(shí)候，申請(qǐng)扣押以光船租賃進(jìn)行登記的融資租賃下的船舶。因此，融資租賃船舶在符合光船租賃條件的情況下，對(duì)融資租賃下的船舶進(jìn)行扣押時(shí)，不存在法外扣船的情況。

（三）扣押融資租賃船舶與《合同法》關(guān)于出租人取回權(quán)的優(yōu)先性

扣船制度適用我國(guó)《海商法》以及《海事訴訟特別程序法》，出租人取回權(quán)的規(guī)定適用《合同法》及《民事訴訟法》。從法律適用的角度看，在實(shí)體法層面，根據(jù)《合同法》第二條的規(guī)定，凡平等主體之間民事權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議，均屬該法的調(diào)整范圍。《海商法》則對(duì)平等主體間的國(guó)際海上貨物運(yùn)輸合同、海上旅客運(yùn)輸合同、船舶租用合同、海上拖航合同、海上救助合同、海上保險(xiǎn)合同等海商（事）合同關(guān)系做出系統(tǒng)規(guī)定。而《合同法》第一百二十三條又明文規(guī)定：“其他法律對(duì)合同另有規(guī)定的，依照其規(guī)定”。由此可以確認(rèn)，《合同法》與《海商法》有關(guān)合同規(guī)定的關(guān)系實(shí)為一種普通法與特別法的關(guān)系，即有關(guān)海商合同關(guān)系，優(yōu)先適用《海商法》的規(guī)定，在《海商法》沒(méi)有相應(yīng)規(guī)定時(shí)，補(bǔ)充適用《合同法》的有關(guān)規(guī)定；在程序法層面，《海事訴訟特別程序法》是關(guān)于海事訴訟的特別程序的法律法，《民事訴訟法》是關(guān)于民事訴訟的一般法，其關(guān)系為特別法與一般法的關(guān)系。基于特別法優(yōu)先適用的原則，《海商法》及《海事訴訟特別程序法》中規(guī)定的扣船制度應(yīng)優(yōu)先于《合同法》及《民事訴訟法》的適用。

 

《國(guó)際融資租賃公約》對(duì)此問(wèn)題有明確的答案。公約第七條第一款第（一）項(xiàng)在原則上規(guī)定出租人對(duì)設(shè)備的物權(quán)應(yīng)可有效地對(duì)抗承租人的破產(chǎn)受托人和債權(quán)人。包括已經(jīng)取得扣押或執(zhí)行令狀的債權(quán)人，但是根據(jù)該條第五款的例外，海商法關(guān)于海事請(qǐng)求權(quán)及扣押海船的規(guī)定得優(yōu)先適用，海事請(qǐng)求權(quán)的效力優(yōu)于出租人的物權(quán)。其實(shí)，海事請(qǐng)求權(quán)人可申請(qǐng)扣押并拍賣或變賣光船租賃的船舶，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)其請(qǐng)求權(quán)，足以說(shuō)明海事請(qǐng)求權(quán)可對(duì)抗光船租賃出租人的船舶所有權(quán)。而船舶融資租賃出租人僅保留名義上的所有權(quán)作為收回其投資的最終保障，這種名義上的船舶所有權(quán)更不足以對(duì)抗海事請(qǐng)求權(quán)。可見(jiàn)《海商法》等海事法律對(duì)于船舶扣押拍賣的法律規(guī)定應(yīng)該優(yōu)先于《合同法》適用。因此，扣押融資租賃船舶與出租人享有的取回權(quán)并不矛盾，它們是不同法律制度適用的不同結(jié)果。

綜上所述，通過(guò)上述關(guān)于融資租賃下船舶是否可以被扣押的不同觀點(diǎn)的對(duì)比分析，得出以下結(jié)論：融資租賃合同與光船租賃合同的區(qū)別并不影響融資租賃船舶的可扣性。海事請(qǐng)求權(quán)的效力優(yōu)于出租人的物權(quán)，船舶融資租賃條件下的船舶與光船租賃下的船舶條件基本相同時(shí)，完全可以比照《海事訴訟特別程序法》第二十三條關(guān)于光租船可扣押的規(guī)定適用。

三、可扣押船舶的范圍

融資租賃論文范文4

【關(guān)鍵詞】民營(yíng)企業(yè)；融資租賃；融資風(fēng)險(xiǎn)

前言

融資租賃自引進(jìn)我國(guó)以來(lái)，已經(jīng)經(jīng)歷了產(chǎn)生、發(fā)展、停滯和再發(fā)展的階段。針對(duì)民營(yíng)企業(yè)而言，融資租賃對(duì)其發(fā)展具有極大的推動(dòng)作用。與此同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)的融資租賃也存在著問(wèn)題和隱患。本文旨在通過(guò)對(duì)融資租賃現(xiàn)狀的分析，最終找到規(guī)范融資租賃的對(duì)策，以有利于融資租賃在我國(guó)健康地發(fā)展。

一、民營(yíng)企業(yè)融資過(guò)程中遇到的困難

（一）民營(yíng)企業(yè)內(nèi)源融資

內(nèi)源融資主要是企業(yè)依靠自己的留存盈余作為自己發(fā)展的投資資金。但實(shí)際上，一個(gè)企業(yè)很難依靠自身積累的資金來(lái)實(shí)現(xiàn)發(fā)展，尤其是資金并不充裕的民營(yíng)企業(yè)。

（二）民營(yíng)企業(yè)外源融資

外源融資可以依賴金融中介機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)資金的借貸，又可以依賴資本市場(chǎng)的運(yùn)作來(lái)實(shí)現(xiàn)，包括債權(quán)融資和股權(quán)融資。以民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，依靠發(fā)放股票和債券的形式來(lái)融資是很難的，因此，通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)來(lái)融資便成為大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行融資的首選渠道。但是，現(xiàn)代民營(yíng)企業(yè)在銀行信貸中卻遇到了很大的阻力，信用等級(jí)低使得民營(yíng)企業(yè)很難獲得銀行的貸款。而我國(guó)民營(yíng)企業(yè)目前缺乏良好的信用狀況。許多民營(yíng)企業(yè)以資金運(yùn)轉(zhuǎn)困難為由拖欠銀行貸款，甚至以破產(chǎn)為理由拒還銀行貸款。因此給銀行造成大量壞賬的存在，使得銀行不再輕易貸款給民營(yíng)企業(yè)，如此形成惡性循環(huán)，使得民營(yíng)企業(yè)很難籌集到資金從而阻礙了自身的發(fā)展。

二、融資租賃解決民營(yíng)企業(yè)融資難

（一）融資租賃的簡(jiǎn)介

融資租賃出現(xiàn)在上個(gè)世紀(jì)30年代的美國(guó)。第二次世界大戰(zhàn)期間，美國(guó)政府與美國(guó)廠家為生產(chǎn)軍需物資而采用的“成本附加法”（cost-plus只允許廠家在成本上加很小的利潤(rùn)）刺激了現(xiàn)代融資租賃的產(chǎn)生。融資租賃是一種較為特殊的融資方式。從表面上看，融資租賃融資來(lái)的是設(shè)備而不是流動(dòng)的資金，但究其實(shí)質(zhì)還是融資。對(duì)絕大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，在無(wú)法依靠銀行信貸和上市融資取得資金的情況下，要改變?cè)O(shè)備落后，技術(shù)水平低下的狀況，采用融資租賃的形式來(lái)取得固定資產(chǎn)是最可行的融資方式。

（二）融資租賃的優(yōu)點(diǎn)

相對(duì)于其他的融資方式來(lái)說(shuō)，融資租賃具有以下優(yōu)點(diǎn)：

1．融資租賃具有較為寬松的信用要求。

2．與銀行信貸相比，產(chǎn)權(quán)關(guān)系更加安全合理。

3．融資租賃的資金回收方式較為特殊，可以分期支付租金，而且每期所付租金數(shù)額比較靈活，有利于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。而銀行貸款一般是一次性還本付息，借款單位往往會(huì)感到還款的壓力很大。

4．融資租賃的融資風(fēng)險(xiǎn)較低。租金的支付可以在設(shè)備的使用期間內(nèi)分期攤付，而不是一次性償還，減少了一次性資金的投入，從而降低了風(fēng)險(xiǎn)。

5．融資租賃快捷，手續(xù)簡(jiǎn)單。

6．企業(yè)通過(guò)對(duì)市場(chǎng)的充分調(diào)查研究，最后向租賃公司租來(lái)的設(shè)備大部分都是當(dāng)前最新的工藝技術(shù)，及時(shí)更新了企業(yè)的技術(shù)裝備和生產(chǎn)能力，從而提高了產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有力。

（三）融資租賃對(duì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的意義

1．融資租賃有利于企業(yè)提高設(shè)備的使用效率。

2．融資租賃有利于企業(yè)提高自身的經(jīng)營(yíng)管理水平。

3．融資租賃回租可以使固定資產(chǎn)變現(xiàn)。

4．融資租賃能增大民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)金流入，靈活周轉(zhuǎn)現(xiàn)金。

5．融資租賃可使民營(yíng)企業(yè)避免通貨膨脹帶來(lái)的不利影響。

三、民營(yíng)企業(yè)融資租賃需要不斷完善

（一）民營(yíng)企業(yè)融資租賃的條件

融資租賃會(huì)給民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)如此之多的有利之處，與此同時(shí)，融資租賃也對(duì)融資的企業(yè)有著一定的要求。

1.企業(yè)要有良好的財(cái)務(wù)狀況，承租人有能力按期支付租金；企業(yè)要有良好的經(jīng)營(yíng)狀況，用租賃設(shè)備生產(chǎn)的項(xiàng)目產(chǎn)品要有一定的市場(chǎng)和銷路，項(xiàng)目回報(bào)率高。

2.企業(yè)必須具有獨(dú)立的法人資格，具有良好的信譽(yù)，領(lǐng)導(dǎo)班子素質(zhì)過(guò)硬。

3.在企業(yè)取得設(shè)備之前，至少要交付相當(dāng)于融資額20%的保證金。

企業(yè)只要在具備了以上幾點(diǎn)要求時(shí)，租賃公司才能把設(shè)備融資給承租方，才能保證融資租賃的順利進(jìn)行。

（二）融資租賃的不足

融資租賃雖然是民營(yíng)企業(yè)取得設(shè)備及持續(xù)發(fā)展的有利途徑，但是，融資租賃同樣也存在著以下不足：

1．融資租賃涉及范圍廣，關(guān)系較為繁雜。

2．融資租賃合同期限較長(zhǎng)，一般都會(huì)在10年以上。

（三）我國(guó)融資租賃存在弊端的原因

1.政策不完善。目前我國(guó)租賃公司所成立的行業(yè)協(xié)會(huì)，分別為中國(guó)金融學(xué)會(huì)金融租賃研究會(huì)和中國(guó)外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)租賃委員會(huì)，其行業(yè)主管部門也相應(yīng)為中國(guó)人民銀行和商務(wù)部。內(nèi)貿(mào)部所屬的租賃公司組成的是地方性租賃協(xié)會(huì)，如浙江租賃協(xié)會(huì)、上海租賃協(xié)會(huì)等，但其主營(yíng)業(yè)務(wù)為經(jīng)營(yíng)性租賃。我國(guó)尚沒(méi)有統(tǒng)一的全國(guó)性行業(yè)自律組織。那么，加強(qiáng)行業(yè)交流、統(tǒng)一行業(yè)規(guī)則、防范行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范行業(yè)運(yùn)作的工作就難以落實(shí)。由于我國(guó)融資租賃業(yè)缺乏全國(guó)性權(quán)威管理機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一管理，對(duì)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)、發(fā)展方向、發(fā)展規(guī)模、發(fā)展速度等無(wú)法進(jìn)行統(tǒng)一部署和安排，嚴(yán)重影響了整個(gè)融資租賃業(yè)的快速健康發(fā)展。不能統(tǒng)一進(jìn)行行業(yè)管理，則必然造成行業(yè)監(jiān)管不力的后果。政策的不完善也帶來(lái)了融資租賃業(yè)的混亂，為我國(guó)融資租賃業(yè)的發(fā)展埋下了隱患。

2.監(jiān)管措施不完善。眾所周知，金融業(yè)的發(fā)展需要一個(gè)良好系統(tǒng)的監(jiān)管系統(tǒng)，缺乏良好的監(jiān)管環(huán)境就會(huì)為融資租賃機(jī)構(gòu)的違規(guī)違法操作創(chuàng)造了條件，那么經(jīng)營(yíng)偏離主業(yè)，超范圍經(jīng)營(yíng)高利潤(rùn)、高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，以融資租賃為名變相發(fā)展其他金融業(yè)務(wù)，籌資不計(jì)成本進(jìn)行高息攬存等問(wèn)題就會(huì)普遍存在。而我國(guó)融資租賃機(jī)構(gòu)實(shí)際上只有金融租賃公司在接受中國(guó)人民銀行的監(jiān)管，其他機(jī)構(gòu)除了在審批環(huán)節(jié)上受到管理，其它方面則根本沒(méi)有監(jiān)管之實(shí)。這樣的局面則恰好為上述隱患提供了有機(jī)可乘的空隙，這在一定程度上攪亂了我國(guó)金融業(yè)正常的運(yùn)行秩序。

（四）規(guī)范我國(guó)融資租賃的相關(guān)對(duì)策

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資租賃對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及民營(yíng)企業(yè)自身的發(fā)展都有著重大的意義。因此，國(guó)家需要重大的舉措，使之得到更好的發(fā)展。針對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資租賃中存在的問(wèn)題，本人提出以下幾點(diǎn)建議：

1.完善相關(guān)的法律法規(guī)。融資租賃業(yè)務(wù)涉及到的方面多，關(guān)系復(fù)雜：至少三方當(dāng)事人，二個(gè)或三個(gè)合同，還涉及金融與貿(mào)易雙邊關(guān)系，各方合法權(quán)益的保障和行為的約束，都離不開(kāi)健全的法律法規(guī)和制度的規(guī)范。為了保證融資租賃市場(chǎng)的健康有序運(yùn)行，應(yīng)該有相關(guān)完善法律法規(guī)設(shè)置。

???在發(fā)達(dá)國(guó)家，無(wú)論是英美法系國(guó)家或大陸法系國(guó)家，它們雖無(wú)專門的租賃法規(guī)，但都有完善的民法、稅法、商法體系。對(duì)融資租賃所涉及的各種法律糾紛，均有判例可依。

我國(guó)的融資租賃業(yè)屬于新興的行業(yè)，創(chuàng)新模式會(huì)不斷產(chǎn)生，相關(guān)的租賃業(yè)務(wù)法律法規(guī)也應(yīng)該隨之加以調(diào)整及完善。如果融資租賃法律法規(guī)滯后，那么租賃業(yè)務(wù)發(fā)生糾紛時(shí)就會(huì)無(wú)法可依，造成嚴(yán)重的后果。本人建議國(guó)家出臺(tái)一部權(quán)威性強(qiáng)、適應(yīng)期長(zhǎng)的融資租賃管理法規(guī)，用來(lái)規(guī)范融資租賃業(yè)務(wù)。同時(shí)也要注意與國(guó)際慣例接軌，注意新形勢(shì)的需要，注意與其它相關(guān)經(jīng)濟(jì)法規(guī)的協(xié)調(diào)，以便于企業(yè)運(yùn)營(yíng)操作，使融資租賃活動(dòng)有章可循、有法可依，以保障融資租賃活動(dòng)參與各方的合法權(quán)益。

2.改進(jìn)社會(huì)各界對(duì)租賃業(yè)的認(rèn)識(shí)。融資租賃業(yè)要想生存發(fā)展必須得到各行各界的關(guān)注與重視，因?yàn)閷?duì)融資租賃業(yè)的地位和作用給予客觀正確的評(píng)價(jià)是我國(guó)發(fā)展融資租賃業(yè)的基本前提。這就需要在全社會(huì)大力地宣傳推廣現(xiàn)代融資租賃，打破傳統(tǒng)的對(duì)生產(chǎn)資料重“占有”輕“使用”的財(cái)產(chǎn)價(jià)值觀念，樹立起“設(shè)備使用比擁有更重要”的現(xiàn)代租賃經(jīng)濟(jì)觀念，擴(kuò)大融資租賃的社會(huì)影響。

3.加快融資租賃業(yè)自身改革。所謂融資租賃業(yè)自身的改革就是進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)以及其他承租方的服務(wù)，廣泛開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)，使自身信息化、規(guī)范化。這方面已經(jīng)有成功的先例，上海金海岸公司和浙江租賃公司對(duì)民營(yíng)企業(yè)開(kāi)展的融資租賃業(yè)務(wù)都取得了可喜的成績(jī)。

4.政府應(yīng)為融資租賃創(chuàng)造良好的政策環(huán)境，促進(jìn)其健康發(fā)展。融資租賃業(yè)是一項(xiàng)資金資本投人量大、產(chǎn)生回報(bào)周期長(zhǎng)的行業(yè)，需要政府在政策上給予必要的優(yōu)惠政策與支持，在宏觀上進(jìn)行監(jiān)督、協(xié)調(diào)和指導(dǎo)。

5.培養(yǎng)租賃行業(yè)方面專業(yè)人才。融資租賃是一門綜合性很強(qiáng)的邊緣性學(xué)科，涉及多方面的專業(yè)知識(shí)，需要大批復(fù)合型人才，對(duì)業(yè)務(wù)人員特別是管理人專業(yè)素質(zhì)要求很高。而現(xiàn)在真正懂得租賃業(yè)務(wù)又善于經(jīng)營(yíng)管理的專業(yè)人才十分缺乏。培養(yǎng)一批優(yōu)秀的融資租賃人才是租賃公司以及融資租賃行業(yè)發(fā)展的必要條件。租賃公司一方面應(yīng)加強(qiáng)人才的引進(jìn)，積極從外界吸納金融、管理、投資、貿(mào)易和法律等方面的綜合性人才；另一方面應(yīng)對(duì)現(xiàn)有從業(yè)人員進(jìn)行培訓(xùn)，提高他們的專業(yè)素質(zhì)。

四、結(jié)語(yǔ)

我們可以看到，集融資、投資、經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作為一體的現(xiàn)代融資租賃是一項(xiàng)正處于蓬勃發(fā)展階段的新興朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，由于融資租賃業(yè)務(wù)是一個(gè)涉及面廣、綜合性強(qiáng)的行業(yè)，其觸角可以滲透到許多領(lǐng)域，還有許多模式和理論值得研究。尤其針對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資租賃為民營(yíng)企業(yè)提供了簡(jiǎn)捷方便的融資渠道，為民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展起到了積極的推動(dòng)作用。民營(yíng)企業(yè)在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，利用融資租賃來(lái)改良設(shè)備、改進(jìn)技術(shù)，更會(huì)促進(jìn)其自身的發(fā)展與完善。

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融資租賃論文范文5

摘要：在全球油價(jià)持續(xù)上漲、環(huán)境污染日益嚴(yán)重的雙重壓力下，新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展顯得尤為重要。但是傳統(tǒng)的融資方式使得風(fēng)險(xiǎn)大、投資成本較高的新能源產(chǎn)業(yè)受到束縛。本文首先分析目前新能源產(chǎn)業(yè)融資的現(xiàn)狀，通過(guò)新能源汽車與風(fēng)電產(chǎn)業(yè)中融資租賃的發(fā)展為例，提出項(xiàng)目融資租賃的發(fā)展前景。

關(guān)鍵詞：新能源汽車 新能源風(fēng)電 融資租賃 項(xiàng)目融資

中圖分類號(hào)：F8 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-026X（2013）10-0000-01

一、新能源融資現(xiàn)狀

（一）中小型項(xiàng)目難以獲得銀行信貸資金的支持。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示①，截至2010年末，我國(guó)新能源發(fā)電企業(yè)的平均負(fù)債比率為51%，水電行業(yè)64%的負(fù)債比率相對(duì)比明顯偏低。這說(shuō)明，新能源項(xiàng)目獲得銀行信貸資金較為困難，主要是依靠所有者權(quán)益資金謀求發(fā)展。造成新能源項(xiàng)目銀行信貸融資困難的原因除了新能源項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大、投資周期長(zhǎng)等因素外，還有技術(shù)上的不成熟以及投資者難以甄別項(xiàng)目?jī)?yōu)劣而放棄投資等因素。此外，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行不愿意支持新能源項(xiàng)目的更深層次原因是商業(yè)銀行大都與國(guó)有大型能源公司保持著良好的合作關(guān)系，更愿意把資金投放到具有成熟技術(shù)和良好規(guī)模效益的傳統(tǒng)能源項(xiàng)目中，致使一些投資規(guī)模較小的新能源項(xiàng)目沒(méi)有機(jī)會(huì)獲得銀行信貸資金的支持。

（二）國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資公司持觀望態(tài)度。眾所周知，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的投資目的是盈利而不是為了獲得終極所有權(quán)，它們最終是要從風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目中退出的。當(dāng)前我國(guó)的資本市場(chǎng)還處在進(jìn)一步完善階段，以上一種方式在我國(guó)資本市場(chǎng)上難以全面實(shí)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)資本在短時(shí)間內(nèi)很難從風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目中全身退出。因此，包括IDG、凱雷、紅杉資本在內(nèi)的同際著名大型風(fēng)險(xiǎn)投資公司對(duì)我國(guó)新能源項(xiàng)目的投資仍然處于嘗試階段，投資總額不超過(guò)500萬(wàn)美元，對(duì)新能源項(xiàng)口持謹(jǐn)慎態(tài)度。

（三）上市門檻高，新能源企業(yè)股票籌資難。新能源企業(yè)大多足資本密集型企業(yè)，新能源投資項(xiàng)目具有資金需要量大、投資回收期長(zhǎng)的特點(diǎn)，從資金占用與資金來(lái)源的匹配關(guān)系看，發(fā)行股票是新能源企業(yè)較為有利的籌資方式。然而，由于我國(guó)《公司法》中對(duì)發(fā)行股票有諸多限制，股份公司發(fā)行新股需要經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的嚴(yán)格審查，同時(shí)，增資擴(kuò)股還會(huì)導(dǎo)致發(fā)行公司每股收益被稀釋，甚至喪失對(duì)公司的控制權(quán)。因此，新能源企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票融資所面臨的最大問(wèn)題是上市門檻高、上市過(guò)程復(fù)雜、融資方案審批時(shí)間長(zhǎng)等政策。

二、新能源領(lǐng)域融資租賃方式實(shí)例

（一）新能源汽車領(lǐng)域

以上海推廣新能源汽車的發(fā)展為例②，隨著私車額度拍賣價(jià)突破6萬(wàn)元大關(guān)，上海新能源汽車的推進(jìn)計(jì)劃正在加速。目前，上海私人購(gòu)買電動(dòng)汽車，主要采取的是部分生產(chǎn)廠商和4S店對(duì)客戶進(jìn)行提前墊付補(bǔ)貼，補(bǔ)貼金額約為10萬(wàn)元；北京的電動(dòng)汽車購(gòu)車補(bǔ)貼為12萬(wàn)元。啟示推廣新能源汽車除了政府補(bǔ)貼之外，最關(guān)鍵的是進(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新。中國(guó)（上海）電動(dòng)汽車國(guó)際示范區(qū)正計(jì)劃在上海全市逐步推廣電動(dòng)汽車租賃業(yè)務(wù)，租賃方式包括長(zhǎng)租和短租兩種。

長(zhǎng)租將借鑒德國(guó)不來(lái)梅的“共享汽車”模式，讓消費(fèi)者在小區(qū)、辦公樓、商場(chǎng)、地鐵站等公共場(chǎng)所就能輕松租到電動(dòng)汽車。這種模式計(jì)劃采取會(huì)員制。上海國(guó)際汽車城設(shè)想在小區(qū)、辦公樓、商場(chǎng)和軌交站等公共場(chǎng)所建立電動(dòng)汽車的租賃點(diǎn)，消費(fèi)者加入會(huì)員后，就能憑卡在就近的租賃點(diǎn)租上一輛電動(dòng)汽車，用于城市內(nèi)的短途接駁。

而短租則包括一次性租賃，上海市相關(guān)部門希望長(zhǎng)租和短租兩種方式的費(fèi)用都比汽油汽車更經(jīng)濟(jì)③。現(xiàn)階段，電動(dòng)汽車作為家庭第一輛車并未完全被試駕者接受，試駕者認(rèn)為電動(dòng)汽車具有一定的超前性，因此購(gòu)買計(jì)劃越晚，愿意購(gòu)買的比例越高。在這個(gè)過(guò)程中，租賃模式的擴(kuò)大與發(fā)展將有力的推進(jìn)新能源汽車被越來(lái)越多的人接受。

（二）風(fēng)電項(xiàng)目領(lǐng)域

首先據(jù)《2011-2012中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)年度報(bào)告》最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在我國(guó)“十二五”的開(kāi)局之年，我國(guó)光伏安裝量在2011年首次突破吉瓦級(jí)達(dá)到了2.2吉瓦，一舉躍升成為全球第三大光伏安裝國(guó)，同時(shí)風(fēng)電新增裝機(jī)高居全球之首，達(dá)到1800萬(wàn)千瓦，約占全球新增裝機(jī)的44%。這位融資租賃在該領(lǐng)域的發(fā)展提供了巨大空間。

主要建議主要有以下幾點(diǎn)：

1、廠商租賃可以在原有合同的基礎(chǔ)上開(kāi)展三方融資合作，同時(shí)金融租賃公司依據(jù)銷售合同的標(biāo)的和付款節(jié)點(diǎn)，給予下游業(yè)主相應(yīng)的融資。

根據(jù)全球風(fēng)能理事會(huì)預(yù)測(cè)，中國(guó)的風(fēng)電裝機(jī)容量將在2015年達(dá)到1.3億千瓦，“十二五”期間，年新增裝機(jī)容量1800萬(wàn)千瓦，投資年增1400億元。風(fēng)電產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展帶來(lái)了巨大的融資需求。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，鑒于中國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)的快速發(fā)展以及風(fēng)電項(xiàng)目中設(shè)備投資占比較大的特點(diǎn)，風(fēng)電項(xiàng)目已成為最適合于使用租賃融資的項(xiàng)目。

融資租賃不同的設(shè)計(jì)架構(gòu)，給風(fēng)電開(kāi)發(fā)企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)調(diào)節(jié)的可能。通過(guò)不同的租賃結(jié)構(gòu)，可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)電項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)公司、生產(chǎn)廠家和租賃公司三者之間的共贏，既加快廠家的貨款回收，又加速項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)公司市場(chǎng)開(kāi)拓的力量，同時(shí)通過(guò)經(jīng)營(yíng)性租賃等產(chǎn)品的應(yīng)用，還可以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

2、降低融資成本和門檻，比如風(fēng)電、太陽(yáng)能受市場(chǎng)影響相對(duì)較小，在保證基本收益之后不應(yīng)有太高的利率。

根據(jù)此前工信部的光伏行業(yè)“十二五”規(guī)劃，要求中國(guó)的領(lǐng)先多晶硅生產(chǎn)商到2015年能達(dá)到年產(chǎn)量50000噸④，太陽(yáng)能光伏組件制造商達(dá)到5吉瓦的年產(chǎn)能。對(duì)光伏行業(yè)而言，無(wú)論是多晶硅供應(yīng)商、光伏電池組件廠商、還是電站開(kāi)發(fā)運(yùn)行企業(yè)，其設(shè)備投入要求大規(guī)模資金支撐，而這對(duì)金融租賃而言無(wú)疑是巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)英利集團(tuán)于2011年底投資1000萬(wàn)美元在天津成立鑫海融資租賃有限公司，從事光伏產(chǎn)品、光伏電站設(shè)備等融資租賃業(yè)務(wù)，并與一家擁有340億美元融資租賃資產(chǎn)的美國(guó)銀行控股公司CIT成為戰(zhàn)略融資伙伴，為英利美國(guó)公司的商業(yè)客戶在美國(guó)的光伏項(xiàng)目提供融資。在光伏業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，融資租賃將為光伏產(chǎn)品提供更具選擇性的業(yè)務(wù)擴(kuò)展模式，并充分發(fā)揮融資租賃公司特有的杠桿作用，為光伏企業(yè)提供全方位、專業(yè)化、多元化的金融服務(wù)。

三、融資租賃方式總結(jié)

項(xiàng)目租賃是融資租賃在新能源項(xiàng)目融資中的應(yīng)用，它是以杠桿租賃方式代替商業(yè)銀行貸款的一種新型融資模式。在這一模式下，項(xiàng)目公司以項(xiàng)目自身財(cái)產(chǎn)和預(yù)期的投資效益為保證與租賃公司簽訂租賃合同。租賃公司只能對(duì)簽約項(xiàng)目的財(cái)產(chǎn)或收益行使追索權(quán)，收取的租金也只能從簽約項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量或預(yù)期收益中支付。具體實(shí)施時(shí)，新能源項(xiàng)目公司以承租人的身份將投資項(xiàng)目從實(shí)力雄厚的租賃公司手中承租過(guò)來(lái)，把支付的租金及相關(guān)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用從項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)收入中扣除，其余部分就是項(xiàng)目公司的利潤(rùn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]李彬.我國(guó)新能源融資分析[J].理論界，2010，（1）：13～ 16.

[2]上海推廣新能源汽車租賃 財(cái)經(jīng)網(wǎng) 2012.4.16

[3]王文正 新能源汽車“進(jìn)補(bǔ)”誰(shuí)受益 浙商 2010，（13）

[4]陳榮鋒 融資租賃在發(fā)電企業(yè)的應(yīng)用研究 華北電力大學(xué)學(xué)位論文 2010

注解

①李彬.我國(guó)新能源融資分析[J].理論界，2010，（1）：13～ 16.

②上海推廣新能源汽車租賃 財(cái)經(jīng)網(wǎng) 2012.4.16

融資租賃論文范文6

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè);融資難;政府責(zé)任

[中圖分類號(hào)]F274 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432(2010)44-00109-02

融資難是當(dāng)前困擾我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的老大難問(wèn)題。盡管近年來(lái),我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)了一系列支持中小企業(yè)發(fā)展的政策,這些政策在一定程度上緩解了部分中小企業(yè)融資難的狀況,但是,中小企業(yè)融資難問(wèn)題并未從根本上得到解決。特別是在國(guó)際金融危機(jī)沖擊下,我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題變得更為突出。

如何破解破解中小企業(yè)融資難問(wèn)題,給中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)良好、寬松的環(huán)境?我認(rèn)為在當(dāng)前政府主導(dǎo)型社會(huì)里,政府在破解中小企業(yè)融資難問(wèn)題上應(yīng)該承擔(dān)更大的責(zé)任,發(fā)揮更大的作用。

1 健全法律、法規(guī)

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì),要促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展,必須健全法律、法規(guī)。首先,中小企業(yè)與國(guó)有大中型企業(yè)相比,獲得銀行貸款和政府支持的資金是極其有限的,平均每家中小企業(yè)獲得的貸款金額約是大型企業(yè)的1/180;其次,與國(guó)有大中型企業(yè)相比,中小企業(yè)在借款時(shí)不僅無(wú)法享受優(yōu)惠利率,還要支付更多的浮動(dòng)利息;最后,由于貸款手續(xù)繁復(fù)、審批時(shí)間過(guò)長(zhǎng)使得許多中小企業(yè)被迫從民間渠道融資。這無(wú)形中加大了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。通過(guò)法律確定中小企業(yè)的地位,維護(hù)其合法權(quán)益,是政府對(duì)中小企業(yè)融資服務(wù)的重要內(nèi)容。我國(guó)近幾年來(lái)對(duì)中小企業(yè)的立法非常重視,先后頒布了一系列的政策、法規(guī)。但是我國(guó)的中小企業(yè)立法仍不夠完善,要加快制定《反壟斷法》以及與風(fēng)險(xiǎn)投資管理相關(guān)的法律,從而保證中小企業(yè)可以和大中型企業(yè)在公平的環(huán)境下進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng),使中小企業(yè)也可以享受與國(guó)有大中型企業(yè)同等的融資便利。

2 營(yíng)造良好的政策環(huán)境

當(dāng)前,政府可從以下幾個(gè)方面改善小企業(yè)融資的政策環(huán)境:一是切實(shí)發(fā)揮政府的政策導(dǎo)向與資金支持功能。近期出臺(tái)的《物權(quán)法》首次明確應(yīng)收賬款、庫(kù)存及權(quán)利等可作為企業(yè)抵押物向銀行申請(qǐng)貸款,這就為中小企業(yè)內(nèi)源性融資提供了法律保障。二是在幫助中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)救急方面應(yīng)加大公共財(cái)政支持力度。由于擔(dān)保體系不健全,使很多中小企業(yè)無(wú)法實(shí)現(xiàn)融資需求。例如,擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏補(bǔ)償機(jī)制,導(dǎo)致要單獨(dú)承擔(dān)中小企業(yè)無(wú)法還貸的損失,影響了他們的承擔(dān)積極性。政府應(yīng)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)新增的貸款擔(dān)保余額、風(fēng)險(xiǎn)損失給予一定獎(jiǎng)勵(lì)與補(bǔ)助,并推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展。據(jù)悉,廣東省政府出資10億元,成立省級(jí)再擔(dān)保公司,這是廣東省首個(gè)由省財(cái)政出資的再擔(dān)保公司,旨在幫助中小企業(yè)解決融資難問(wèn)題。三是政府在對(duì)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估上多發(fā)揮監(jiān)管的作用。地方政府可以將企業(yè)分類進(jìn)行監(jiān)控,并確立當(dāng)?shù)刂攸c(diǎn)扶持的行業(yè),這就減少了銀行貸款的很多顧慮。四是政府應(yīng)積極規(guī)范引導(dǎo)企業(yè)運(yùn)用民間資本,拓寬中小企業(yè)直接融資渠道。目前民間資本活躍,政府應(yīng)積極成立貸款公司等規(guī)范民間資本的運(yùn)用。

3 大力支持和努力推動(dòng)融資租賃

融資租賃是設(shè)備購(gòu)買企業(yè)向租賃公司提出融資申請(qǐng),由租賃公司進(jìn)行融資,向供應(yīng)廠商購(gòu)買相應(yīng)設(shè)備然后將設(shè)備租給企業(yè)使用,從而以“融物”代替“融資”,承租人按期交納租金,在整個(gè)租賃期間,承租人享有使用權(quán),同時(shí)承擔(dān)維修和保養(yǎng)義務(wù)。由于在多數(shù)情況下出租人在整個(gè)租賃過(guò)程中就可以收回全部的成本、利息和利潤(rùn),所以在租賃期結(jié)束后,承租人一般可以通過(guò)名義貨價(jià)的形式花少量資金就能夠獲得設(shè)備的所有權(quán)。在融資性租賃中,還有一種特殊形式――返租式租賃:企業(yè)將其所擁有的設(shè)備出售給租賃公司,獲得企業(yè)發(fā)展所急需的流動(dòng)資金,再與租賃公司簽訂租賃合同,將設(shè)備租回來(lái)繼續(xù)使用。這實(shí)質(zhì)上是企業(yè)通過(guò)暫時(shí)出讓固定資產(chǎn)所有權(quán)作為抵押而獲得信貸資金的一種新的融資方式。總之,融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式,它表面上是借物,而實(shí)質(zhì)上是借資,并將融資與融物二者結(jié)合在一起。它既不像一般的銀行信用那樣借錢還錢,也不同于一般的商業(yè)信用,而是借物還錢,以租金的方式分期償還。

融資租賃在發(fā)達(dá)國(guó)家是與銀行信貸、證券、信托、保險(xiǎn)并駕齊驅(qū)的五大金融工具之一,已經(jīng)滲透到經(jīng)濟(jì)生活的方方面面,被視為“朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”,成為企業(yè)僅次于銀行信貸的第二大融資渠道。目前,全球有近1/3的投資是通過(guò)租賃的方式完成的,其市場(chǎng)滲透率達(dá)到30%左右,而我國(guó)租賃業(yè)的市場(chǎng)滲透率僅為2%左右,較之發(fā)達(dá)國(guó)家差了很遠(yuǎn)。融資租賃在我國(guó)尚屬一個(gè)新的概念,但確實(shí)是一個(gè)行之有效的融資途徑。融資租賃業(yè)要發(fā)展,必須要有一個(gè)適合它發(fā)展的外部環(huán)境,這離不開(kāi)當(dāng)?shù)卣拇罅χС趾团ν苿?dòng)。通過(guò)政府引導(dǎo)性的投入來(lái)啟動(dòng)融資租賃仍然是十分必要的。綜觀經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家融資租賃發(fā)展的實(shí)踐,無(wú)一例外地要依靠政府的扶持,政府參與就在于通過(guò)政府的作用,適度地承擔(dān)和補(bǔ)償一部分風(fēng)險(xiǎn),從而吸引更多的各方資本和機(jī)構(gòu)投資者充當(dāng)融資租賃者,進(jìn)而通過(guò)融資租賃公司拉動(dòng)銀行或社會(huì)投資,發(fā)揮積極財(cái)政政策的倍增效應(yīng)。政府提供資金參與融資租賃,一方面起到真正鼓勵(lì)和支持民間資本進(jìn)入融資租賃領(lǐng)域的作用,另一方面也有利于政府相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)融資租賃的監(jiān)控和規(guī)范,并根據(jù)掌握的實(shí)際情況,迅速調(diào)整相關(guān)政策。在我國(guó)目前的國(guó)情條件下,政府的政策支持和積極的推動(dòng),將是這個(gè)行業(yè)迅速發(fā)展起來(lái)的關(guān)鍵,目前政府對(duì)融資租賃的關(guān)注,主要應(yīng)表現(xiàn)在營(yíng)造環(huán)境的提供優(yōu)惠政策層面上,其優(yōu)惠政策主要包括稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助,政策和稅收是政府扶持融資租賃最重要也是最行之有效的措施。

4 放松金融管制,讓地下錢莊合法化

放開(kāi)金融業(yè)、培育新的金融機(jī)構(gòu)是解決中小企業(yè)融資難題的另一條路徑選擇。現(xiàn)在我國(guó)金融市場(chǎng)的問(wèn)題是過(guò)度管制,把經(jīng)濟(jì)中的靈活性、彈性、應(yīng)變能力全給管住了,這對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型是非常不利的。同樣,由于過(guò)度管制,使中小企業(yè)融資的信貸機(jī)構(gòu)到現(xiàn)在也不能形成氣候。在江浙沿海地區(qū)活躍的錢莊運(yùn)行得很好,對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)揮了不可替代的作用。沒(méi)有這些地下錢莊,就沒(méi)有當(dāng)?shù)氐拿駹I(yíng)企業(yè)。政府不應(yīng)該掄起非法機(jī)構(gòu)的大棒,把他們都趕入地下。當(dāng)務(wù)之急,政府要做的是解除管制,把中小企業(yè)融資的道路從法律、監(jiān)管上打開(kāi)。從法律上認(rèn)可地下錢莊的合法性,允許他們到工商部門注冊(cè),讓這些成本低的民間金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)。因?yàn)檫@些新型金融機(jī)構(gòu)獲取當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的信息成本較低,它可以低成本地為中小企業(yè)服務(wù),拓寬中小企業(yè)融資渠道。

5 鼓勵(lì)中小企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資

直接融資方式單一會(huì)加大間接融資難度,因此多元化、多層次的資本市場(chǎng)有助于緩解中小企業(yè)融資難題。當(dāng)前,政府努力推動(dòng)創(chuàng)立創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制,支持不同層次中小企業(yè)投資公司的設(shè)立和發(fā)展。證券監(jiān)管部門和有關(guān)部門正在重點(diǎn)暢通上市融資、股權(quán)融資、債券融資、創(chuàng)業(yè)投資和產(chǎn)權(quán)交易等直接融資渠道,實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)直接融資渠道多元化、結(jié)構(gòu)合理化、方式市場(chǎng)化和手段規(guī)范化。穩(wěn)步擴(kuò)大中小企業(yè)板規(guī)模,加快建設(shè)創(chuàng)業(yè)板,適應(yīng)不同類型、不同成長(zhǎng)階段中小企業(yè)的融資需求。

6 將部分注資用于中小企業(yè)減稅

中國(guó)政府有著向國(guó)企注資的“傳統(tǒng)”。從1998年向四大國(guó)有銀行注資2700億元到最近的向國(guó)航注資95億元,中鋁向力拓注資195億美元,沒(méi)有政府幫忙,自己也很難有這個(gè)能力。政府注資的理由多為“政策性虧損”。那么,這些通過(guò)政策性撥款受益的國(guó)有企業(yè),他們又是如何回報(bào)社會(huì)的呢? 2007年國(guó)企贏利1.62萬(wàn)億元,2008年國(guó)企贏利1.18萬(wàn)億元。這看似寵大的贏利巨數(shù),而國(guó)家并未能享有一分錢的利潤(rùn)分成。兩相對(duì)比不難發(fā)現(xiàn),民營(yíng)企業(yè)面臨的困難比國(guó)企更多,他們更需要“母親”的支持和幫助,如果政府也能向民營(yíng)企業(yè)注資,或者將部分注資用于民營(yíng)減稅,就可以達(dá)到事半功倍的效果。如果這樣,民營(yíng)企業(yè)就勢(shì)必有著更大的發(fā)展空間,有著強(qiáng)勁的發(fā)展沖動(dòng)與后勁,由此,必將創(chuàng)造出更多的就業(yè)崗位,讓更多的學(xué)士、碩士們學(xué)以致用、人盡其才、大展身手。

7 加快建立和完善中小商業(yè)銀行

我國(guó)金融體系以四大國(guó)有商業(yè)銀行為主體,其信貸份額占總量的70%以上,信貸投向基本是國(guó)有大型企業(yè)。而我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)主要包括:農(nóng)村信用合作社、城市信用合作社、信托投資公司和其他一些非銀行金融機(jī)構(gòu)。它們主要的服務(wù)對(duì)象是中小企業(yè)。最近20年,我國(guó)小型企業(yè)增加了20倍,而小型金融機(jī)構(gòu)僅增加了2倍,所能提供的信貸份額只相當(dāng)于信貸總額的30%,信貸規(guī)模和金融機(jī)構(gòu)數(shù)量與中小企業(yè)的迅速發(fā)展極不相稱。發(fā)展我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)是從根本上解決我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的重要一步,也是調(diào)整和完善我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的必由之路。國(guó)家應(yīng)加快建立“國(guó)家中小企業(yè)銀行”,這將對(duì)支持中小企業(yè)的發(fā)展有非常積極的作用。