前言：中文期刊網(wǎng)精心挑選了企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析范文供你參考和學(xué)習(xí)，希望我們的參考范文能激發(fā)你的文章創(chuàng)作靈感，歡迎閱讀。

企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析范文1

【關(guān)鍵詞】 營(yíng)運(yùn)能力； 盈利能力； 銷售收入

企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的直接目的是最大限度地賺取利潤(rùn)并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益，評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，可為企業(yè)發(fā)展指明方向。企業(yè)盈利能力的好壞是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要標(biāo)準(zhǔn)，也是財(cái)務(wù)分析的重要內(nèi)容。

一、企業(yè)簡(jiǎn)介

本文以某煤礦企業(yè)為例，該礦屬大型國(guó)有煤炭重工業(yè)行業(yè)，由設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力150萬(wàn)噸/年的礦井、入洗270萬(wàn)噸/年的洗煤廠組成。目前企業(yè)總資產(chǎn)9.35億元，在冊(cè)職工2 875人；礦井井田面積34平方公里，地質(zhì)儲(chǔ)量24 285.4萬(wàn)噸，可采儲(chǔ)量13 452.8萬(wàn)噸。

該企業(yè)主要以煤炭開采和深加工為主，兼營(yíng)與煤炭相關(guān)的副業(yè)，以自主開采加工為主，產(chǎn)品由公司統(tǒng)一銷售管理，市場(chǎng)廣闊，出口日本、韓國(guó)，國(guó)內(nèi)銷往寶鋼、首鋼等各大鋼鐵行業(yè)及電廠港口。

二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況

（一）2010年財(cái)務(wù)決算說明

1.原煤產(chǎn)量：計(jì)劃100萬(wàn)噸，實(shí)際106.83萬(wàn)噸，比計(jì)劃增加6.83萬(wàn)噸，完成計(jì)劃106.83%，比上年同期106.39萬(wàn)噸增加0.44萬(wàn)噸，增產(chǎn)0.41%。

2.精煤產(chǎn)量：計(jì)劃95萬(wàn)噸，實(shí)際116.7萬(wàn)噸，比上年同期增加6.73萬(wàn)噸，增幅6.7%。

3.利潤(rùn)：累計(jì)計(jì)劃1 767.38萬(wàn)元，實(shí)際4 079.22萬(wàn)元，實(shí)際比計(jì)劃增加盈利2 311.84萬(wàn)元。

（二）2011年財(cái)務(wù)決算說明

1.原煤產(chǎn)量：計(jì)劃150萬(wàn)噸，實(shí)際151.67萬(wàn)噸，比計(jì)劃增加1.67萬(wàn)噸，完成計(jì)劃的101.11%，比上年同期106.83萬(wàn)噸增加844.84萬(wàn)噸，增產(chǎn)41.97%。

2.精煤產(chǎn)量：計(jì)劃117萬(wàn)噸，實(shí)際131.32萬(wàn)噸，比計(jì)劃增加14.32萬(wàn)噸，完成計(jì)劃的112.24%，比上年同期116.7萬(wàn)噸增加14.62萬(wàn)噸，增產(chǎn)12.53%。

3.利潤(rùn)：累計(jì)計(jì)劃20 232萬(wàn)元，實(shí)際16 881萬(wàn)元，實(shí)際比計(jì)劃少完成37 113萬(wàn)元。

三、分析

（一）營(yíng)運(yùn)能力分析

營(yíng)運(yùn)能力分析，也稱資金周轉(zhuǎn)評(píng)價(jià)，指的是分析比較企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度，借以判斷和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平和資源利用效率的高低。它的重要意義就在于為進(jìn)一步提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平和增強(qiáng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指明方向。根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，通過流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)可揭示企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的情況，揭示企業(yè)資源配置的情況，促進(jìn)企業(yè)改善資源配置。以下結(jié)合該煤礦報(bào)表計(jì)算（2010年度和2011年度對(duì)比分析）。

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，又稱收賬比率，是指在一定期間內(nèi)，一定量的應(yīng)收賬款資金循環(huán)周轉(zhuǎn)的次數(shù)或循環(huán)一次所需要的天數(shù)，是衡量應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的一個(gè)重要指標(biāo)。其計(jì)算公式為：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=本期銷貨收入/應(yīng)收賬款平均余額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360*應(yīng)收賬款平均余額/本期銷貨收入

應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2

2010年：

應(yīng)收賬款平均余額=（12 763 433.75+13 031 532.30）/2≈12 897 483.03

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=369 690 075.33/12 897 483.03

≈28.66

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360*12 897 483.03/369 690 075.33≈12（天）

2011年：

應(yīng)收賬款平均余額=（13 763 433.75+14 031 532.30）/2≈13 897 483.03

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=469 690 075.33/13 897 483.03

≈33.80

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360*13 897 483.03/469 690 075.33≈10（天）

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是考核應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變現(xiàn)能力的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，該煤礦2011年比2010年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多，周轉(zhuǎn)天數(shù)短，呈上升趨勢(shì)，表明企業(yè)應(yīng)收賬款管理效率高，變現(xiàn)能力強(qiáng)，企業(yè)收賬速度較快，壞賬出現(xiàn)幾率小。可以看出該煤礦對(duì)市場(chǎng)前景預(yù)期較為樂觀。

2.存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)一定數(shù)量的存貨所占資金循環(huán)周轉(zhuǎn)次數(shù)或循環(huán)一次所需要的天數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)率反映的是存貨資金與它周轉(zhuǎn)所完成的銷貨成本之間的比率，這是一組衡量企業(yè)銷售能力強(qiáng)弱和存貨是否過量的重要指標(biāo)，是分析企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)效率的又一依據(jù)。其計(jì)算公式為：

存貨周轉(zhuǎn)率=本期銷貨成本/存貨平均余額

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360*存貨平均余額/本期銷貨成本

式中：存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）/2

2010年：

存貨平均余額=（142 388 927.00+143 404 797.99）/2≈142 896 862.50

存貨周轉(zhuǎn)率=338 194 152.07/142 896 862.50≈2.37

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360*142 896 862.50/338 194 152.07≈152（天）

2011年：

存貨平均余額=（145 388 927.00+146 404 797.99）/2≈145 896 862.5

存貨周轉(zhuǎn)率

=341 194 152.07/145 896 862.5≈2.34

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360*145 896 862.5/341 194 152.07≈153（天）

從計(jì)算結(jié)果可以看出，存貨周轉(zhuǎn)率適用于衡量企業(yè)對(duì)存貨的營(yíng)運(yùn)能力和管理效率的財(cái)務(wù)對(duì)比。企業(yè)一般情況下，周轉(zhuǎn)的速度快、周轉(zhuǎn)天數(shù)短，說明企業(yè)的銷售效率高。就該煤礦以上兩年數(shù)據(jù)對(duì)比，皆呈上升趨勢(shì)，這無(wú)疑會(huì)提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，但不能說明企業(yè)各環(huán)節(jié)的存貨營(yíng)運(yùn)能力和管理效率。因此，經(jīng)營(yíng)者有必要按經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)具體分析。

3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指一定財(cái)務(wù)期間內(nèi)一定數(shù)量的流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值（即流動(dòng)資金）周轉(zhuǎn)次數(shù)或完成一次周轉(zhuǎn)所需要的天數(shù)，反映的是企業(yè)全部流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值（即全部流動(dòng)資金）的周轉(zhuǎn)速度，其計(jì)算公式：

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=本期銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額一般有兩種計(jì)算方式：一是按產(chǎn)品的本期銷貨收入計(jì)算；二是按銷售產(chǎn)品的成本費(fèi)用計(jì)算。在實(shí)際工作中，通常采用第一種方式計(jì)算。

考核流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，還可以采用完成一次周轉(zhuǎn)所需的天數(shù)來表示，其計(jì)算公式為：

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360*流動(dòng)資產(chǎn)平均余額/本期銷貨收入

流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2

2010年：

流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

=（365 979 812.82+257 675 100.59）/2

≈311 827 456.705

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

=369 690 075.33/311 827 456.705≈1.49

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360*311 827 456.705/369 690 075.33≈303（天）

2011年：

流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

=（368 979 812.82+260 675 100.59）/2

≈314 827 456.71

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

=469 690 075.33/314 827 456.71≈1.49

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360*314 827 456.71/469 690 075.33≈241（天）

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是用于衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)綜合營(yíng)運(yùn)效率和變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)是一個(gè)逆指標(biāo)，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明流動(dòng)資產(chǎn)利率越高。由此可以看出，該煤礦2011年比2010年流動(dòng)資產(chǎn)利率高。但流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率速度緩慢，根源在于存貨占用資金龐大、信用政策過嚴(yán)，要想改變目前這種狀況，企業(yè)必須調(diào)整其信用政策，加強(qiáng)存貨管理。

4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，是指一定財(cái)務(wù)期間內(nèi)，企業(yè)全部資產(chǎn)所占資金循環(huán)一次所需要的天數(shù)。它反映企業(yè)全部資產(chǎn)與它周轉(zhuǎn)所完成的銷售收入的比例關(guān)系。由此看出綜合性指標(biāo)的衡量要考慮經(jīng)營(yíng)性比率的影響。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=本期銷售收入/總資產(chǎn)平均余額

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360*總資產(chǎn)平均總額/本期銷售收入

式中：資產(chǎn)平均余額來自于資產(chǎn)負(fù)債表年初數(shù)和年末數(shù)的平均數(shù)。

2010年：

總資產(chǎn)平均余額

=（938 344 627.49+851 353 009.10）/2

≈894 848 818.30

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

=369 690 075.33/894 848 818.30≈0.41

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360*894 848 818.30/369 690 075.33≈871（天）

2011年：

總資產(chǎn)平均余額=（941 344 627.49+854 353 009.10）/2≈897 848 818.3

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

=469 690 075.33/897 848 818.3≈0.52

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

=360*897 848 818.3/469 690 075.33≈688（天）

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是用于衡量企業(yè)資產(chǎn)綜合營(yíng)運(yùn)效率和變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率。總資源共享資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，或周轉(zhuǎn)天數(shù)越短（總周轉(zhuǎn)期越短），說明企業(yè)全部資金的周轉(zhuǎn)速度快，進(jìn)而說明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)。由此可見，該煤礦2011年比上年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)全部資產(chǎn)運(yùn)用的效率好，取得的銷售收入多，營(yíng)運(yùn)能力加強(qiáng)了。

5.資本保值增值率

資本保值增值率是反映投資者投入企業(yè)的資本完整性和安全性的指標(biāo)，其計(jì)算公式為：

資本保值增值率=期末所有者權(quán)益總額/期間所有者權(quán)益總額

2010年：

資本保值增值率

=647 665 053.02/604 285 468.06≈1.07

2011年：

資本保值增值率

=667 665 053.02/614 285 468.06≈1.09

資本保值增值率是用于衡量企業(yè)資本的運(yùn)營(yíng)效益與安全狀況。一般認(rèn)為，資本保值增值率等于1，為資本保值；資本保值增值率大于1，為資本增值率大于1，為資金增值。該煤礦2011年和2010年的資本保值增值率均大于1，并且稱上升趨勢(shì)，可以說明本企業(yè)資本的運(yùn)營(yíng)效益與安全狀況良好。

通過對(duì)該煤礦2010年和2011年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)的對(duì)比分析評(píng)價(jià)，能夠正確判斷企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力及企業(yè)的資產(chǎn)使用效率，從而提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平。

（二）盈利能力分析

盈利能力就是企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，獲利是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的直接目的，因而盈利能力評(píng)價(jià)是企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的核心內(nèi)容。根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，本文將從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)報(bào)酬率三個(gè)方面對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析。

1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

該指標(biāo)的意義在于從營(yíng)業(yè)收益的角度說明企業(yè)營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)的獲利水平。

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=（本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/本期營(yíng)業(yè)收入）*100%

2010年：

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=（88 556 693.73459 790 280.68）*100%≈19%

2011年：

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=（98 556 693.73/469 790 280.68）*100%≈21%

因?yàn)闋I(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比率值越高，表明企業(yè)的獲利水平越高，該煤礦2011年比2010年增長(zhǎng)了3%。可見該企業(yè)目前來看營(yíng)業(yè)利潤(rùn)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，并揭示出營(yíng)業(yè)收入對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)程度，體現(xiàn)營(yíng)銷部門的工作業(yè)績(jī)和企業(yè)營(yíng)業(yè)的綜合獲利水平。

2.總資產(chǎn)報(bào)酬率

該指標(biāo)的意義說明企業(yè)每占用或運(yùn)用百元資產(chǎn)所能獲取的利潤(rùn)，用于從投入和占用方面說明企業(yè)的獲利能力。

總資產(chǎn)報(bào)酬率=（息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均余額）*100%

2010年：

總資產(chǎn)報(bào)酬率=（90 294 922.64/894 848 818.30）*100%≈10%

2011年：

總資產(chǎn)報(bào)酬率=（98 294 922.64/897 848 818.30）*100%≈11%

因?yàn)榭傎Y產(chǎn)報(bào)酬率比率值越高，表明企業(yè)的獲利能力愈強(qiáng)，該煤礦2011年比2010年增長(zhǎng)了1%，目前來看呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，該企業(yè)的獲利能力逐年增強(qiáng)。以息稅前利潤(rùn)和總資產(chǎn)比較，能夠充分體現(xiàn)投入與產(chǎn)出的相關(guān)性，從而能夠真實(shí)客觀地反映出及時(shí)獲利。

3.凈資產(chǎn)報(bào)酬率

該比率用于從凈收益的角度說明企業(yè)凈資產(chǎn)的獲利水平。

凈資產(chǎn)報(bào)酬率=（凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)平均余額）*100%

2010年：

凈資產(chǎn)報(bào)酬率=（90 258 493.73/894 848 818.30）*100%≈10%

2011年：

凈資產(chǎn)報(bào)酬率=（98 258 493.73/897 848 818.30）*100%≈11%

因?yàn)閮糍Y產(chǎn)報(bào)酬率比率值越高，表明企業(yè)的獲利水平愈高，該煤礦2011年比2010年增長(zhǎng)了1%，目前來看呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。相對(duì)于其他獲利水平指標(biāo)更能綜合地反映企業(yè)的盈利情況，計(jì)算企業(yè)在某項(xiàng)資產(chǎn)中投資1元所形成的銷售收入，并將計(jì)算結(jié)果加以比較分析，以提示企業(yè)在配置各種經(jīng)濟(jì)資源過程中的效率狀況。

四、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力中，企業(yè)應(yīng)收賬款管理效率高，變現(xiàn)能力強(qiáng)，企業(yè)收賬速度較快，壞賬出現(xiàn)幾率小。存貨周轉(zhuǎn)率適用于衡量企業(yè)對(duì)存貨的營(yíng)運(yùn)能力和管理效率的財(cái)務(wù)對(duì)比，存貨周轉(zhuǎn)率就該煤礦以上兩年數(shù)據(jù)對(duì)比，皆呈上升趨勢(shì)，這無(wú)疑會(huì)提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率中該煤礦2011年比2010年流動(dòng)資產(chǎn)利率高，但流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率速度緩慢。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率中該煤礦2011年比上年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，取得的銷售收入多，營(yíng)運(yùn)能力加強(qiáng)。資本保值增值率中該煤礦2010年和2011年的資產(chǎn)保值增值率是均大于1，并且稱上升趨勢(shì)，說明本企業(yè)資本的運(yùn)營(yíng)效益與安全狀況目前良好。

盈利能力中營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，該煤礦2011年比2010年增長(zhǎng)了3%，可見該企業(yè)目前來看營(yíng)業(yè)利潤(rùn)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，體現(xiàn)營(yíng)銷部門的工作業(yè)績(jī)和企業(yè)營(yíng)業(yè)的綜合獲利水平。總資產(chǎn)報(bào)酬率，該煤礦2011年比2010年增長(zhǎng)了1%，目前來看呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，能夠充分體現(xiàn)該企業(yè)投入與產(chǎn)出的相關(guān)性，從而能夠真實(shí)客觀地反映出及時(shí)獲利能力。凈資產(chǎn)報(bào)酬率，該煤礦2011年比2010年增長(zhǎng)了1%，目前來看呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，該指標(biāo)對(duì)于其他獲利水平指標(biāo)更能綜合反映企業(yè)的盈利情況。

（二）建議

培育和完善企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力體系的對(duì)策：一是統(tǒng)一思想認(rèn)識(shí)，變自發(fā)交易為自覺調(diào)控；二是加快建章立制，變無(wú)序交易為規(guī)范交易；三是健全市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)，變隱形交易為有形交易；四是調(diào)整經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，變個(gè)別流動(dòng)為隊(duì)伍流動(dòng)；五是深化用工改革，變單向流動(dòng)為雙向流動(dòng)。

總之，通過對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的分析評(píng)價(jià)，能夠正確判斷企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力及企業(yè)資產(chǎn)使用效率，從而提高該煤礦的經(jīng)營(yíng)管理水平。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 魏明海.論有效的財(cái)務(wù)分析模式[J].江西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，1999（5）.

[2] 劉新華.企業(yè)財(cái)務(wù)分析的缺陷及對(duì)策[J].財(cái)會(huì)研究，2001（8）.

[3] 王慶成.財(cái)務(wù)管理[M].高等教育出版社，2005：381.

[4] 于福生.小企業(yè)管理[M].中國(guó)人民大學(xué)出版社，2002：201.

[5] 歐陽(yáng)清.成本會(huì)計(jì)[M].高等教育出版社，2002：100.

[6] 楊忠蓮.高級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)[M].上海財(cái)經(jīng)出版社，2008：176.

[7] 樂艷芬.戰(zhàn)略成本管理[M].復(fù)旦大學(xué)出版社，2008：165.

企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析范文2

關(guān)鍵詞：油田存續(xù)企業(yè) 營(yíng)運(yùn)能力 必要性 比率分析

一、油田存續(xù)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的必要性

自二十世紀(jì)90年代末開始，我國(guó)石油行業(yè)通過存續(xù)分立方式陸續(xù)重組改制，將油田企業(yè)分為“上市公司”和“存續(xù)企業(yè)”兩大具有獨(dú)立法人地位的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。上市公司資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良，主要經(jīng)營(yíng)石油、天然氣勘探、開發(fā)、生產(chǎn)、煉制、儲(chǔ)運(yùn)、銷售等油田核心業(yè)務(wù)，盈利能力較強(qiáng)；而存續(xù)企業(yè)則是主業(yè)分離后以輔助業(yè)務(wù)、附屬業(yè)務(wù)為主的未上市企業(yè)，資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力普遍較差，其經(jīng)營(yíng)發(fā)展依附甚至是高度依附于油田“上市公司”。改制前，兩者作為同一單位，業(yè)務(wù)往來按照企業(yè)內(nèi)部計(jì)劃統(tǒng)一開展，屬于企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)協(xié)作，存續(xù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展受到企業(yè)內(nèi)部保護(hù)。然而改制后，存續(xù)兩者間發(fā)生的業(yè)務(wù)往來轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)關(guān)聯(lián)交易，這就意味著存續(xù)企業(yè)不僅要同油田以外的企業(yè)按照市場(chǎng)規(guī)律公平競(jìng)爭(zhēng)，還要同時(shí)承擔(dān)為油田上市企業(yè)和未上市部分提供服務(wù)所產(chǎn)生的各項(xiàng)費(fèi)用，給存續(xù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展帶來巨大的挑戰(zhàn)。

在此種環(huán)境下，油田存續(xù)企業(yè)若要準(zhǔn)確定位日后持續(xù)發(fā)展的道路，只有對(duì)自身的營(yíng)運(yùn)能力始終進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)價(jià)，才能夠使油田存續(xù)企業(yè)全面掌握各項(xiàng)資產(chǎn)的利用效率、利用效果及利用潛力，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并加強(qiáng)控制企業(yè)資金周轉(zhuǎn)過程中存在的問題和風(fēng)險(xiǎn)，還能夠?yàn)橛吞锎胬m(xù)企業(yè)在對(duì)標(biāo)中提供依據(jù)，幫助企業(yè)隨時(shí)掌握行業(yè)經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)，制定正確的經(jīng)營(yíng)策略和方針，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理的強(qiáng)化和經(jīng)濟(jì)效益的提升。因此，科學(xué)、合理、有效地分析營(yíng)運(yùn)能力是油田存續(xù)企業(yè)不可忽視的重要工作，但是由于油田存續(xù)企業(yè)自身的特性，傳統(tǒng)的營(yíng)運(yùn)能力分析方法并不能完全反應(yīng)其實(shí)際情況，需要對(duì)指標(biāo)加以改進(jìn)。

二、傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)能力分析方法及其局限

（一）傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)

目前應(yīng)用最為廣泛的營(yíng)運(yùn)能力分析方法是比率分析法。該方法通過分析企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用、循環(huán)的效率來揭示企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，包括流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力、固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力和總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力三個(gè)分析指標(biāo)。

1.流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力比率分析

揭示流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的比率主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。計(jì)算公式如下：

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入/應(yīng)收賬款平均余額

公式中，應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了一定時(shí)期應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)，該指標(biāo)越高，說明該企業(yè)應(yīng)收賬款流動(dòng)性越強(qiáng)，企業(yè)資金回籠越迅速，營(yíng)運(yùn)資金越能夠得到保障，企業(yè)償債能力和營(yíng)運(yùn)能力也就越強(qiáng)。

（2）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

公式中，流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額能夠完成產(chǎn)品銷售額的周轉(zhuǎn)次數(shù)，該指標(biāo)越高說明利用相同的流動(dòng)資產(chǎn)獲得產(chǎn)品銷售額越多，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金越能夠得到保障，盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)。

2.固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力比率分析

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值

公式中，固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）/2

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)利用固定資產(chǎn)提供生產(chǎn)成果的能力，該指標(biāo)越高說明固定資產(chǎn)利用效率越高，提供的生產(chǎn)成果越多，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金越能夠得到保障，盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)。

3.總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力比率分析

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額

公式中，平均資產(chǎn)總額=（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）/2

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映一定時(shí)期企業(yè)資產(chǎn)整體的使用效率，該指標(biāo)越高，企業(yè)盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)。企業(yè)總資產(chǎn)能夠?yàn)槠髽I(yè)賺取的收入越多，企業(yè)可回籠的營(yíng)運(yùn)資金也就越多。

（二）傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)能力分析方法存在的局限

傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)均是通過衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)利用各項(xiàng)資產(chǎn)賺取收入的效率來揭示企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和盈利能力，但并未考慮不同性質(zhì)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，尤其是在油田改制上市之時(shí)，許多不能上市的資產(chǎn)都被劃入油田存續(xù)企業(yè)，質(zhì)量較差，因而如果單純利用資產(chǎn)指標(biāo)分析營(yíng)運(yùn)能力，必然不能滿足油田存續(xù)企業(yè)的資產(chǎn)特性，極易造成如下兩方面分析結(jié)果失真：

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不能真實(shí)反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)情況

企業(yè)維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)需要擁有適量的營(yíng)運(yùn)資金，加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理，保持充足的營(yíng)運(yùn)資金，使之能夠滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要，是油田存續(xù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)工作之一。而加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理的根本就是加快現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，盡量減少資金的過分占用，降低資金占用成本，因而通常企業(yè)利用上述公式分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率是必要的。

然而，對(duì)于油田存續(xù)企業(yè)來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存在與企業(yè)真實(shí)營(yíng)運(yùn)資金管理情況失真的局限。這是由于在我國(guó)石油行業(yè)數(shù)十年的漫長(zhǎng)發(fā)展過程中，受早期經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、法律制度不完善等外部因素和企業(yè)資信、經(jīng)營(yíng)管理體制不健全等內(nèi)部因素的雙重影響，形成了許多壞賬、呆賬等歷史遺留問題，而這些問題絕大部分都屬于企業(yè)不良流動(dòng)資產(chǎn)不能上市，改組后廣泛存在于油田存續(xù)企業(yè)之中，需要陸續(xù)確認(rèn)是否無(wú)法收回并計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。這樣便會(huì)造成期末應(yīng)收賬款的減少，使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分母變小，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算結(jié)果變大，但這種因賬務(wù)處理而人為造成的周轉(zhuǎn)率提升，顯然并不能說明企業(yè)資金回籠情況有所改善。

2.資產(chǎn)指標(biāo)不能真實(shí)反映企業(yè)利用資產(chǎn)獲取營(yíng)運(yùn)資金的情況

傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的計(jì)算公式中，包括固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)在內(nèi)的企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)能夠?yàn)槠髽I(yè)賺取收入的能力是衡量企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的關(guān)鍵指標(biāo)。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)利用資產(chǎn)賺取收入的能力越強(qiáng)。而資產(chǎn)為企業(yè)帶來的收入無(wú)論是形成現(xiàn)金回籠還是應(yīng)收賬款，都為企業(yè)帶來營(yíng)運(yùn)資金增加的可能性，有助于提升企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力。但從實(shí)際情況來看，由于油田存續(xù)企業(yè)普遍具有資產(chǎn)質(zhì)量差的特點(diǎn)，尤其是改制后對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行了重新評(píng)估，許多賬面價(jià)值超過可回收價(jià)值的固定資產(chǎn)需要計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，使期末固定資產(chǎn)凈值和期末總資產(chǎn)減少，從而導(dǎo)致固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)率分母變小，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)率計(jì)算結(jié)果變大，但這并不意味著企業(yè)資產(chǎn)能夠?yàn)槠鋷砀嗟臓I(yíng)運(yùn)資金，而恰恰反映了企業(yè)不良資產(chǎn)較多。

三、改進(jìn)油田存續(xù)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的建議

由于傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)在如實(shí)反映油田存續(xù)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)情況上存在一定的局限，因而在分析時(shí)必須加入與資金回收和周轉(zhuǎn)相關(guān)的評(píng)價(jià)指標(biāo)，筆者認(rèn)為總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率和總資產(chǎn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率是最理想的選擇。

總資產(chǎn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入量與資產(chǎn)總額的比值關(guān)系，是在收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上反映資產(chǎn)運(yùn)用效率的指標(biāo)，反映了企業(yè)投入或使用全部資產(chǎn)所取得的現(xiàn)金流入的能力。而傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)則是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上的，用收入作為考量指標(biāo)，尤其是賒銷收入的存在，使該指標(biāo)準(zhǔn)確率不高。而總資產(chǎn)先進(jìn)周轉(zhuǎn)率以現(xiàn)金流入量作為參考指標(biāo)，排除了油田存續(xù)企業(yè)不良應(yīng)收賬款對(duì)指標(biāo)分析帶來的影響，與傳統(tǒng)分析指標(biāo)結(jié)合使用，能夠更為準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)油田存續(xù)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)際情況。

總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與全部資產(chǎn)的比率。比值越大，企業(yè)利用資產(chǎn)創(chuàng)造的現(xiàn)金流量越多，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金也就越有保障。雖然該指標(biāo)仍然會(huì)存在不良資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備造成分母變小的問題，但是由于減值準(zhǔn)備是資產(chǎn)可收回金額低于賬面價(jià)值的差額，這部分差額原本并不會(huì)為企業(yè)帶來現(xiàn)金流入進(jìn)而引起現(xiàn)金流量?jī)纛~的變化，因而將該部分剔除恰好是統(tǒng)一了總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率公式中分子分母口徑的核算口徑，能夠有效避免油田存續(xù)企業(yè)不良資產(chǎn)較多而影響傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的問題。

四、總結(jié)

總而言之，在分析油田存續(xù)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力時(shí)，不能僵化地照搬傳統(tǒng)的分析指標(biāo)，既要立足于財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，又要根據(jù)油田存續(xù)企業(yè)的特點(diǎn)改進(jìn)分析指標(biāo)，將兩者結(jié)合使用，互補(bǔ)不足，才能準(zhǔn)確、深入地掌握油田存續(xù)企業(yè)真正的營(yíng)運(yùn)狀況，為油田存續(xù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展指明方向。

參考文獻(xiàn)：

[1]李蕾.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力分析[J].會(huì)計(jì)之友，2013（15）.

企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析范文3

一、研究假設(shè)

營(yíng)運(yùn)資本管理涵蓋營(yíng)運(yùn)資本效率管理與營(yíng)運(yùn)資本政策管理兩方面：衡量營(yíng)運(yùn)資本管理的指標(biāo)有現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期；營(yíng)運(yùn)資本政策管理包含營(yíng)運(yùn)資本投資與融資政策，分別用流動(dòng)資產(chǎn)率與流動(dòng)負(fù)債率來表示。凈資產(chǎn)收益率為銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的乘積，是財(cái)務(wù)指標(biāo)體系中最具綜合性的盈利指標(biāo)。所以筆者采取凈資產(chǎn)收益率代表企業(yè)盈利能力。

假設(shè)1：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期與盈利能力負(fù)相關(guān)。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)涉及存貨與應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)及應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)，其周轉(zhuǎn)期越短，表明企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)效率越高，盈利性越強(qiáng)。

假設(shè)2：營(yíng)運(yùn)資本投資政策的激進(jìn)水平與盈利能力正相關(guān)。流動(dòng)資產(chǎn)的盈利性遠(yuǎn)低于長(zhǎng)期資產(chǎn)，其占總資產(chǎn)比例越小，資金利用率越高，盈利性愈強(qiáng)。但流動(dòng)資產(chǎn)占比過小，企業(yè)將會(huì)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

假設(shè)3：營(yíng)運(yùn)資本籌資政策的激進(jìn)水平與盈利能力正相關(guān)。流動(dòng)負(fù)債彈性大，企業(yè)資金需求小時(shí)可選擇償還利息且其本身的利息遠(yuǎn)低于長(zhǎng)期負(fù)債，故短期負(fù)債籌資成本低于長(zhǎng)期負(fù)債。企業(yè)融資成本低，盈利性好。

假設(shè)4：流動(dòng)比率與企業(yè)盈利能力負(fù)相關(guān)。較多的流動(dòng)資產(chǎn)與較少的流動(dòng)負(fù)債都相當(dāng)于降低企業(yè)的盈利性，故盈利能力與流動(dòng)比率呈反向變動(dòng)。

二、研究設(shè)計(jì)

為提高研究結(jié)果可靠性，筆者剔除ST類及數(shù)據(jù)不全的公司，且由于金融業(yè)的業(yè)務(wù)特殊故也被刨除。經(jīng)過以上篩選，本文在國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)上選取了我國(guó)新三板中小企業(yè)的314家公司作為研究樣本。

（一）變量說明

因變量為凈資產(chǎn)收益率ROE；自變量：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期CTP（存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期），流動(dòng)資產(chǎn)率CAT，流動(dòng)負(fù)債率CAL，流動(dòng)比率CR；控制變量：企業(yè)規(guī)模SIZE[LN（期末資產(chǎn)總額）]，資產(chǎn)負(fù)債率LEV（期末負(fù)債總額/期末資產(chǎn)總額），營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率SG[（營(yíng)業(yè)收入t-營(yíng)業(yè)收入t-1）/營(yíng)業(yè)收入t-1]。

（二）模型構(gòu)建

MOD1ROEit=β1+β2CTPit+β3CRit+β4CATit+β5CALit+β6SIZEit+β7LEVit+β8SGit+e，β為回歸系數(shù)，e為殘差。

三、實(shí)證研究

（一）相關(guān)性分析：應(yīng)用Pearson相關(guān)性分析對(duì)變量進(jìn)行檢驗(yàn)，得出流動(dòng)比率、流動(dòng)資產(chǎn)率及流動(dòng)負(fù)債率均在1%水平上與凈資產(chǎn)收益率顯著相關(guān)，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期在5%水平上與凈資產(chǎn)收益率顯著相關(guān)。資產(chǎn)負(fù)債率通過1%的顯著性檢驗(yàn)，企業(yè)規(guī)模與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率通過5%的顯著性檢驗(yàn)。

（二）多元回歸分析：調(diào)整后R方為0.421，說明該線性方程擬合度較好。F值為39.491，則模型具備較好解釋能力。

多元回歸分析結(jié)果顯示：變量sig值均小于0.05，通過了顯著性檢驗(yàn)。實(shí)證研究結(jié)論如下：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期在1%水平上與盈利能力顯著負(fù)相關(guān)，假設(shè)1成立，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越短，即企業(yè)資金回流速度快，營(yíng)運(yùn)資金管理效率高，盈利性能力強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)比率與企業(yè)盈利能力顯著正相關(guān)，說明盈利能力與營(yíng)運(yùn)資本投資政策的激進(jìn)程度呈負(fù)相關(guān)。與假設(shè)2相反，可能是短期償債能力對(duì)于中小企業(yè)的重要性所致。企業(yè)能選擇合適的流動(dòng)資產(chǎn)比率以提高盈利性。流動(dòng)負(fù)債比率在1%水平上與盈利能力顯著正相關(guān)，假設(shè)3成立。短期負(fù)債占比越高，籌資成本越低，盈利能力越強(qiáng)。流動(dòng)比率與盈利能力在5%的水平上呈負(fù)相關(guān)，假設(shè)4也成立。流動(dòng)資產(chǎn)占比大盈利性差，流動(dòng)負(fù)債占比小籌資成本大，二者比值越高，盈利能力就弱。

四、相關(guān)建議

上述研究表明企業(yè)盈利能力與營(yíng)運(yùn)資本顯著相關(guān)，現(xiàn)提出以下建議：

（一）提高營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)效率。從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的計(jì)算出發(fā)，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的管理。

企業(yè)須評(píng)定客戶信用等級(jí)，制定不同的信用期限政策以提高應(yīng)收賬款回款速度。但要避免信用政策過于嚴(yán)苛而喪失客戶，使得盈利能力降低；企業(yè)一方面可用科學(xué)的管理方法?算企業(yè)的最高最低存貨量，制定生產(chǎn)計(jì)劃盡量減少生產(chǎn)環(huán)節(jié)的存貨閑置，另一方面提高作業(yè)效率以加快存貨周轉(zhuǎn)速度，減少對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的占用；企業(yè)應(yīng)與供應(yīng)商建立密切的商業(yè)關(guān)系將應(yīng)付賬款期限延長(zhǎng)至合理范圍，從而提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金利用率。

企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析范文4

1.海信電器。青島海信電器股份有限公司是在紐交所上市的國(guó)內(nèi)較大的家電公司。海信電器主要針對(duì)電視機(jī)、廣播接收設(shè)備等家用電器的研究與開發(fā)、制造與銷售，其年彩電產(chǎn)能高達(dá)2000萬(wàn)臺(tái)，是海信旗下經(jīng)營(yíng)規(guī)模最大的控股子公司。

2.春蘭股份。江蘇春蘭制冷設(shè)備股份有限公司是由江蘇春蘭集團(tuán)、香港鐘山有限公司、泰州春蘭特種空調(diào)器廠以及泰州春蘭銷售公司共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。春蘭股份有限公司早在1994年就在上海股票交易所掛牌交易。

二、盈利能力分析

企業(yè)的盈利能力是指企業(yè)依據(jù)其所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源在一定期間內(nèi)得到利潤(rùn)的能力。盈利是企業(yè)最重要的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之一，體現(xiàn)了企業(yè)所有者的利益，也是償還企業(yè)債務(wù)的重要來源。

盈利能力分析的目的：便于投資者做出投資決策；保障企業(yè)員工的權(quán)益；便于政府部門行使社會(huì)職能。

1.營(yíng)業(yè)收入分析

2010年是海信電器的低谷，并且波動(dòng)較大，但相比較而言還算平穩(wěn)。

春蘭股份毛利率，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、凈利潤(rùn)率2009年到2011年上升趨勢(shì)，到2012年下降。比較而言，海信電器盈利能力好于春蘭股份，而春蘭股份毛利率呈上升趨勢(shì)，有較好的發(fā)展勢(shì)頭。春蘭股份在行業(yè)不很景氣的情況下，尋找機(jī)會(huì)，突破發(fā)展，開拓新的市場(chǎng)。

2.盈利能力指標(biāo)分析。體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)和資本盈利能力的指標(biāo)如下表所示。

從兩個(gè)公司的對(duì)比可以看出，海信電器的盈利能力好于春蘭股份，說明海信電器的資金增值能力優(yōu)于春蘭股份。對(duì)于外部投資者而言，從財(cái)務(wù)分析上來看，海信電器是較好的投資選擇。投資的目的是為了獲得更多的利潤(rùn)，而海信電器明顯比春蘭股份更會(huì)賺錢，這是投資者決定投資的重要參考。

三、營(yíng)運(yùn)能力對(duì)比分析

資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力主要取決于資產(chǎn)的擁有量基期營(yíng)運(yùn)能力或其周轉(zhuǎn)情況，而資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力或周轉(zhuǎn)狀況主要表現(xiàn)為資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入的能力，企業(yè)管理層利用資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析可以更合理的優(yōu)化資本和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

1.營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析。表5所示的為海信電器2009年開始四年以來的反映營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)：

從圖中可以清晰地反映出，兩企業(yè)在2011年到2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均為下降，但不同的是，2009年到2011年，海信電器周轉(zhuǎn)率一直呈下降趨勢(shì)，而春蘭股份處于增長(zhǎng)趨勢(shì)。而除應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率之外的其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均為海信電器優(yōu)于春蘭股份，事實(shí)證明海信電器在幾年的發(fā)展中，擁有良好的資產(chǎn)儲(chǔ)備，能夠應(yīng)對(duì)更加復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境。

企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析范文5

關(guān)鍵詞：盈利能力；運(yùn)營(yíng)能力；償債能力；多元統(tǒng)計(jì)分析；財(cái)務(wù)分析

近些年來，隨著經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，無(wú)論是一個(gè)小企業(yè)，還是一個(gè)跨國(guó)大企業(yè)，甚至是一個(gè)國(guó)家，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析都是當(dāng)前工作的重中之重。因此，將多元統(tǒng)計(jì)分析應(yīng)用于財(cái)務(wù)分析中是很重要的。

1常用的評(píng)價(jià)指標(biāo)

目前，我們對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行分析時(shí)主要有三個(gè)常用的指標(biāo)——盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和償債能力。但是這三個(gè)指標(biāo)各有自己的優(yōu)、缺點(diǎn)。1.1盈利能力盈利能力，也叫收益能力，指的是企業(yè)資金、資本的增值能力。簡(jiǎn)單地說，就是指企業(yè)的獲利能力。盈利能力一般表現(xiàn)為：企業(yè)獲得利潤(rùn)數(shù)額的多少以及獲利水平的高低。這一指標(biāo)是企業(yè)股東最為關(guān)注的。因?yàn)槠髽I(yè)運(yùn)營(yíng)的主要目的就是盈利。如果經(jīng)營(yíng)者即將上線的一個(gè)項(xiàng)目的利潤(rùn)率很低或者很難盈利，那就要調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營(yíng)中心，轉(zhuǎn)變企業(yè)的生產(chǎn)目標(biāo)，以扭轉(zhuǎn)當(dāng)前面臨的不利局面。因此，這一指標(biāo)是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)最直觀的一個(gè)指標(biāo)。但是值得注意的一點(diǎn)是，盈利能力是在企業(yè)正常營(yíng)業(yè)的情況下計(jì)算的。因此，在實(shí)際分析中，我們要排除一些非正常的營(yíng)業(yè)情況。例如：重大意外事故、國(guó)家法律變更、國(guó)家財(cái)務(wù)制度變化等。

1.2償債能力

償債能力，顧名思義，指的是企業(yè)償還債務(wù)的能力。這種債務(wù)包括短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)另種。企業(yè)有無(wú)償還債務(wù)的能力，是判斷一個(gè)企業(yè)可否繼續(xù)生存、發(fā)展的關(guān)鍵。也是反映企業(yè)財(cái)務(wù)情況的一個(gè)直觀指標(biāo)。償債能力分為靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩種。靜態(tài)指的是企業(yè)用固有資產(chǎn)清償債務(wù)的能力。動(dòng)態(tài)指的是企業(yè)用經(jīng)營(yíng)過程中的盈利來償還債務(wù)的能力。所以在計(jì)算企業(yè)的償債能力是必須以企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展為基礎(chǔ)。不然我們得到的只是企業(yè)清償債務(wù)的能力。

1.3營(yíng)運(yùn)能力

營(yíng)運(yùn)能力，指的是企業(yè)運(yùn)營(yíng)的能力。簡(jiǎn)單地說，營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)綜合運(yùn)用各種資產(chǎn)獲取盈利的能力。它直觀的反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)、管理資本的效率。企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)周期越短，資金的流動(dòng)性就越高，企業(yè)的償債能力就越高，獲利速度就越快。因此，營(yíng)運(yùn)能力在一定程度上決定企業(yè)的獲利和償債能力，是一個(gè)財(cái)務(wù)分析的核心部分。上述三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)相互聯(lián)系，又相互影響。單獨(dú)使用哪一個(gè)，都有一定的偏頗，都不能充分展示企業(yè)整體的財(cái)務(wù)情況。因此，要綜合運(yùn)用這些指標(biāo)，在財(cái)務(wù)分析中進(jìn)行多元統(tǒng)計(jì)分析。

2多元統(tǒng)計(jì)分析的運(yùn)用

多元統(tǒng)計(jì)分析，是在傳統(tǒng)統(tǒng)計(jì)學(xué)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一個(gè)重要分支。它實(shí)際上是一種綜合分析方法。它可以在多個(gè)對(duì)象、多個(gè)指標(biāo)相聯(lián)系、糾纏的情況下，綜合運(yùn)用多種方式，分析多個(gè)指標(biāo)，揭示它們之間深藏的統(tǒng)計(jì)規(guī)律。上文我們已經(jīng)提到，營(yíng)運(yùn)能力在一定程度上決定企業(yè)的獲利和償債能力。由此可見，財(cái)務(wù)分析的各部分是相互聯(lián)系的。因此，多元統(tǒng)計(jì)分析很適合應(yīng)用于財(cái)務(wù)分析之中。多元統(tǒng)計(jì)分析在財(cái)務(wù)分析中的運(yùn)用主要有幾下幾方面：

2.1選取樣本、變量

分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況離不開建模，而建模的關(guān)鍵就是樣本和變量的選取。一般而言，我們主要采取隨機(jī)抽樣、對(duì)應(yīng)樣本法兩種方法進(jìn)行選取。一份財(cái)務(wù)分析往往包括很多變量，例如：銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。這些變量越多，可供選擇的余地就越大，建立的模型也就越好。

2.2判別分析

在建模過程中，要對(duì)樣本和變量進(jìn)行分析。這就需要運(yùn)用多元統(tǒng)計(jì)分析的知識(shí)。我們一般采用Fisher線性判別函數(shù)進(jìn)行判別分析。

2.3分析主要成分

分析主成分也是財(cái)務(wù)分析的一種常用方式。它的實(shí)現(xiàn)也主要依托于建模，但與上文提到的建模有明顯的區(qū)別。在這種方式中，監(jiān)測(cè)的指數(shù)、指標(biāo)是有基本規(guī)定的。當(dāng)變量過多時(shí)，對(duì)樣本進(jìn)行研究是很困難的。這時(shí)可以采用主成分分析法，使建模過程簡(jiǎn)單化。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，上到一個(gè)國(guó)家，下到一個(gè)小企業(yè)，財(cái)務(wù)分析都是很必要的。目前，我們常用的財(cái)務(wù)分析的指標(biāo)主要有三個(gè)，分別是：盈利能力、償債能力和營(yíng)運(yùn)能力。盈利能力主要體現(xiàn)企業(yè)的利潤(rùn)率；償債能力主要體現(xiàn)企業(yè)償還債務(wù)的能力；營(yíng)運(yùn)能力主要體現(xiàn)企業(yè)運(yùn)用資本獲取收益的能力。這三者各有優(yōu)點(diǎn)，但又相互牽連。因此，我們可以借鑒多元統(tǒng)計(jì)分析的知識(shí)對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行進(jìn)一步的分析。它可以幫助我們?cè)诮５倪^程中更好的選擇樣本和變量，對(duì)這些樣本和變量進(jìn)行判別分析。如果變量過多，還可以采用主成分分析法，以簡(jiǎn)化建模過程。

作者:高雅 單位:沈陽(yáng)師范大學(xué)

參考文獻(xiàn)：

[1]李杰,王蔚佳,劉興智.多元統(tǒng)計(jì)分析在企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警中的應(yīng)用[J].重慶建筑大學(xué)報(bào)，2004(5).

[2]薛薇.統(tǒng)計(jì)分析與SPSS的應(yīng)用[M].北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社，2001.

企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析范文6

[關(guān)鍵詞]機(jī)械公司；企業(yè)營(yíng)運(yùn)；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2017.01.134

1 公司介紹

陜西建設(shè)機(jī)械股份有限公司（股票代碼：600984）經(jīng)過半個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展，建設(shè)機(jī)械現(xiàn)在的產(chǎn)品種類很多，有樁工機(jī)械、筑養(yǎng)路機(jī)械、建筑機(jī)械、金屬鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品等幾類，各類又有多個(gè)品種，共50多種。包括大型瀝青混凝土攤鋪機(jī)、路面銑刨機(jī)、全液壓穩(wěn)定土拌和機(jī)、壓路機(jī)、瀝青攪拌設(shè)備、起重機(jī)、升降機(jī)、工程建筑礦山用卷?yè)P(yáng)機(jī)等施工機(jī)械，以及鐵路運(yùn)架設(shè)備和各種非標(biāo)鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品，建設(shè)機(jī)械公司成為我國(guó)道路工程機(jī)械、建筑機(jī)械、橋梁施工設(shè)備研發(fā)、制造、銷售、租賃和服務(wù)的大型企業(yè)。

2 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析

2.1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析

應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率能反映出應(yīng)收賬款利用效率。一般來說，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率如果很高，周轉(zhuǎn)的天數(shù)也就相應(yīng)很短，這說明了公司應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度也就很快，公司收賬的效率也就越高。快速收回客戶企業(yè)的欠款，一方面可以提高企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的流動(dòng)性能，增強(qiáng)企業(yè)償還債務(wù)的能力；另一方面還可以在一定程度上減少資金的占用，減少資金的使用成本，進(jìn)一步減少企業(yè)的壞賬和收賬支出。所以，正常情況下，企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高對(duì)企業(yè)越有利。

建設(shè)機(jī)械公司2012年至2015年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.96、1、0.63、0.81。可以看出其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是變?nèi)醯摹＝ㄔO(shè)機(jī)械公司同行業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均速率為2.5左右，建設(shè)機(jī)械公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平的。

2.2 存貨周轉(zhuǎn)率分析

存貨周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)一家企業(yè)從獲得存貨，進(jìn)行生產(chǎn)，再到銷售等環(huán)節(jié)管理情況的指標(biāo)。一般來說，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)是要達(dá)到企業(yè)價(jià)值最大化，而企業(yè)要想達(dá)到價(jià)值最大化，就要合理使用資產(chǎn)，提高企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的使用效率，這就要求企業(yè)的管理人員在工作中學(xué)會(huì)分析與發(fā)現(xiàn)，用自己的智慧來管理公司。因此，加快企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度，可以增強(qiáng)公司償付債務(wù)的能力。企業(yè)的存貨包括了原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品等項(xiàng)目，為了充分查找企業(yè)存貨管理中存在的一些問題，企業(yè)在進(jìn)行周轉(zhuǎn)率分析時(shí)可以分別對(duì)原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品分別計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率。

建設(shè)機(jī)械公司2012年至2015年存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.15、1.9、0.9、1.7。根據(jù)這些數(shù)據(jù)，我們可以看出建設(shè)機(jī)械公司的存貨周轉(zhuǎn)率也是下行的。其同行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率平均值為2.4左右，與同行業(yè)公司相比，建設(shè)機(jī)械公司的存貨周轉(zhuǎn)率是低于行業(yè)平均水平的。

2.3 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)出企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，是根據(jù)企業(yè)中流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)來對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的使用率進(jìn)行分析。要想讓該指標(biāo)表現(xiàn)越來越好，企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)幅度要高于流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度。對(duì)該指標(biāo)進(jìn)行分析，有助于企業(yè)優(yōu)化管理，提高流動(dòng)資產(chǎn)的利用率，降低企業(yè)成本、利用閑置貨幣資金進(jìn)行投資獲取短期收益，還可以激發(fā)企業(yè)想方設(shè)法擴(kuò)大銷售，使流動(dòng)資產(chǎn)的使用率進(jìn)一步提高。一般來說，該指標(biāo)越大，說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度也就更快。在這種情況下，公司運(yùn)營(yíng)的同時(shí)還能節(jié)約資產(chǎn)，進(jìn)而也就加強(qiáng)了企業(yè)的獲利能力；相反，周轉(zhuǎn)速度慢，企業(yè)的獲利能力也就會(huì)降低。

建設(shè)機(jī)械公司2012年至2015年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為1.02、0.57、0.35、0.48。可以看出建設(shè)機(jī)械公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是下降的。而建設(shè)機(jī)械公司所在行業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均值為1.65左右，顯而易見，建設(shè)機(jī)械公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是明顯低于行業(yè)平均水平的。

2.4 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一年度的銷售收入與總資產(chǎn)的比，與之對(duì)應(yīng)的是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)等于各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)之和。如果企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率很大，也就說明了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力很強(qiáng)大，相反，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，或總的周轉(zhuǎn)天數(shù)越長(zhǎng)，則說明公司總資產(chǎn)使用效率變低，就會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。

建設(shè)機(jī)械公司2012年至2015年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為：0.75、0.44、0.27、0.23。可以看出建設(shè)機(jī)械公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是逐年下降的。同行業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均值為0.6左右，建設(shè)機(jī)械的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也是低于行業(yè)平均水平的。

2.5 小結(jié)

通過對(duì)比分析近幾年建設(shè)機(jī)械公司的營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)，不難發(fā)現(xiàn)建設(shè)機(jī)械公司的營(yíng)運(yùn)能力水平呈下降趨勢(shì)，各項(xiàng)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)也都低于行業(yè)的平均水平，說明建設(shè)機(jī)械公司的營(yíng)運(yùn)能力是較差的。

3 建設(shè)機(jī)械公司營(yíng)運(yùn)能力低下的原因分析

建設(shè)機(jī)械公司營(yíng)運(yùn)能力水平較差，一方面與近幾年鋼鐵行業(yè)不景氣有關(guān)，另一方面則是自身的原因?qū)е碌摹?/p>

查看建設(shè)機(jī)械公司的銷售數(shù)據(jù)得到，其銷售的前五名占總銷售額的30%，說明其對(duì)幾家公司有較強(qiáng)的依賴性。這種情況會(huì)影響到應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，建設(shè)機(jī)械公司對(duì)這些重要的客戶采取寬松的信用政策，建設(shè)機(jī)械公司市場(chǎng)占有率提高了，建設(shè)機(jī)械公司應(yīng)收賬款也就增加了，進(jìn)而增加收入和利潤(rùn)，但是隨之而來的是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降、壞賬增加。如果建設(shè)機(jī)械公司采用嚴(yán)格的信用政策，則應(yīng)收賬款的金額會(huì)得到有效降低，但如果這樣做，建設(shè)機(jī)械公司的收入和利潤(rùn)則可能會(huì)降低。在這種情況下，即使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率升高，周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短，也不一定對(duì)公司有利。

建設(shè)機(jī)械公司2012年至2015年銷售毛利率平均為15%，而建設(shè)機(jī)械公司所在行業(yè)平均水平為28%。建設(shè)機(jī)械公司的銷售毛利率遠(yuǎn)低于同市值公司的平均值，這反映出建設(shè)機(jī)械公司產(chǎn)品的利潤(rùn)比較少，而產(chǎn)品各項(xiàng)成本比較大。建設(shè)機(jī)械公司的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力就較弱，這也就會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的銷售有不利的影響，進(jìn)而對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率有不利的影響。另外由于市場(chǎng)不景氣，鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的需求下降，市場(chǎng)趨于飽和，競(jìng)爭(zhēng)激化，公司2014年全年產(chǎn)品銷售收入4428.01萬(wàn)元，2013年銷售收入為15814.55萬(wàn)元，較2013年同期降低72.00%。鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品銷量銳減不僅降低了存貨周轉(zhuǎn)率，還占用了建設(shè)機(jī)械公司大量的資源，降低資金利用率。

4 改善建設(shè)機(jī)械公司營(yíng)運(yùn)能力的建議

由于建設(shè)機(jī)械公司的銷售對(duì)大渠道商有很強(qiáng)的依賴性，使得建設(shè)機(jī)械公司對(duì)下游企業(yè)在信用結(jié)算方式上沒有更多決定權(quán)，這種現(xiàn)象導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，所以，一方面，建O機(jī)械公司要拓寬銷售渠道，爭(zhēng)取更多的客戶，減少對(duì)大客戶的依賴；另一方面，對(duì)根據(jù)自己的客戶的信用情況，區(qū)別對(duì)待，采用不同的收賬措施。此外，建設(shè)機(jī)械公司要加大力度收回賬款，結(jié)合賬齡及時(shí)回收，定期采取相應(yīng)的措施，如采取催款通知信、電話面談等措施來提高建設(shè)機(jī)械公司的應(yīng)收賬款的回收速度。

存貨周轉(zhuǎn)率下降會(huì)造成資金占用的增加，進(jìn)而企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)升高。由于持續(xù)低迷的市場(chǎng)，企業(yè)相應(yīng)地就會(huì)在資金使用方面有所提升，這樣不僅造成了企業(yè)的財(cái)務(wù)成本的增加，也給資金的流動(dòng)帶來了嚴(yán)峻的考驗(yàn)，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)鏈條斷裂。所以建設(shè)機(jī)械公司要提高存貨周轉(zhuǎn)率。一方面，對(duì)于產(chǎn)品自身成本過高原因造成的存貨銷售變緩，建設(shè)機(jī)械公司應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)成本管理，降低企業(yè)產(chǎn)品的成本，提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而增加存貨周轉(zhuǎn)率；另一方面，由于行業(yè)整體蕭條造成的產(chǎn)品積壓，企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)存貨的管理，建立科學(xué)化、高效的庫(kù)存管理系統(tǒng)，并且隨著企業(yè)的不斷進(jìn)步，逐步地將系統(tǒng)完善。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉賢昌.基于財(cái)務(wù)比率的企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力淺析[J].黃岡師范學(xué)院學(xué)報(bào)，2014（4）.

[2]安樂敏.論財(cái)務(wù)比率分析應(yīng)注意的問題[J].時(shí)代金融，2013（15）.