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資產評估風險及其防范范文1
從事資產評估必然產生風險。資產評估風險不僅會對和評估有關的當事人造成不同程度的損失，而且還會造成資產評估行業社會公信力的下降，從而阻礙資產評估行業的發展。這應當引起資產評估界的極大關注。
一、資產評估風險的概念及其特征
資產評估風險是指和資產評估有關的單位或個人因資產評估事項所引起的遭受損失的可能性。資產評估風險具有以下一些特征摘要：
1．客觀性。從廣義上講，只要開展資產評估工作，必然會出現由此而引起的遭受損失的事件。
2．不確定性。從個案來講，資產評估風險何時何地發生，發生何種類型的風險，發生的程度如何等具有不確定性。但通過人們的努力，可以將風險控制在盡可能小的范圍之內。
3．潛在性。導致資產評估風險的可能性已經客觀形成，而有關當事人要承擔的責任和遭受的損失暫時還沒有成為現實。但是假如這種狀況一旦被相關利益人發現，并且他們不能再容忍這種狀況已經給他們造成的損失，那么，這種潛在的風險將會成為事實風險。
4．階段性。資產評估風險在一段時期內可能只是潛在性風險，而在另一段時期內則可能成為事實風險（指資產評估工作已付諸實施，并且已對相關當事人的利益造成損害，已被受害方發現，并且已訴諸行政程序或法律程序以保障其利益不受損害）。
二、資產評估風險的表現形式
資產評估風險的表現形式多種多樣。通過分類，可以將資產評估風險的表現形式分為立法風險、管理風險、執業風險和結果使用風險四類。
1．資產評估立法風險。資產評估立法風險是指受人們熟悉事物的階段性的制約，國家制定的和資產評估有關的法律和法規的內容隨著時間的推移，和當前的實際情況不再相符，以至不能有效地指導當前的資產評估工作所帶來的風險。
2．資產評估管理風險。資產評估管理風險是指資產評估行政主管部門在履行其資產評估管理職能時所帶來的風險。對這個定義，要說明兩點摘要：①目前我國資產評估的行政主管部門不統一，除了財政部門外，還包括國土資源部門、房地產管理部門以及其他部門（如林業部門、農業部門等）。②資產評估管理職能大致可以歸納為兩個摘要：一是規劃職能，如行業發展規劃及相關法律法規的建設等；二是控制職能，如對評估機構和評估人員的資格認證、執業標準的制定以及國際協調等。在我國，資產評估管理風險主要表現在摘要：在目前資產評估工作的行政主管部門不統一的情況下，各部門在具體實施管理職能和制定執業標準時，由于管理的不完善和相互矛盾而影響了資產評估工作正常有序地進行。
3．資產評估執業風險。資產評估執業風險是指評估人員在執業中，由于達不到專業標準而導致的風險。執業達不到專業標準，必然導致資產評估結果不合理，從而使資產評估當事人的利益受到影響，評估機構和評估人員由此參和訴訟或仲裁而發生的費用以及因敗訴而承擔的賠償責任，這就是資產評估執業風險。
4．資產評估結果使用風險。資產評估結果使用風險是指資產評估當事人由于對資產評估報告書及評估結果使用不當所帶來的風險。主要表現為摘要：使用了過期失效的資產評估報告書及評估結果；未按資產評估報告書上所注明的評估目的使用資產評估報告書及評估結果；在使用資產評估報告書及評估結果時，未充分考慮評估期后事項的發生而導致的資產評估價值的變化等。
三、資產評估風險的防范策略
如前所述，我們可以根據資產評估風險及其四個特征，對其加以控制。
1．建立和完善資產評估法律、法規體系。目前最主要的是制定《中國注冊資產評估師法》。在我國，資產評估行業至今尚未頒布相關法律，這顯然跟不上資產評估行業形勢發展的需要。通過制定《中國注冊資產評估師法》，把前述的資產評估管理方面存在的新問題一并加以解決。同時，建立和完善資產評估法律、法規體系有助于減少資產評估立法風險。
2．理順資產評估行業管理體制，建立統一的行業自律組織。資產評估屬于社會中介服務行業，因此，它應當有適合自己行業特征的管理模式。具體來說，可從以下幾個方面來考慮摘要：①結束資產評估工作多頭管理的目前狀況，實行統一的行政管理。明確資產評估的行政主管部門，對資產評估行業進行統一管理，為評估行業的發展創造一個良好的外部環境。②建立統一的行業自律組織，實行統一的行業自律管理。依照現有的和資產評估有關的行業組織（如注冊資產評估師、土地評估師、房地產評估師等）狀況，在相互協商的基礎上，由政府協調，組建統一的具有權威性的資產評估行業協會。統一的資產評估行業協會可以按照資產類型（如建筑物、土地等）和地區設立分會，從而做到既有利于不同類型資產評估的完善發展，又有利于不同地區資產評估之間的技術交流。同時，實行統一的行政管理，建立統一的行業自律組織有助于減少資產評估管理風險。
3．建立注冊資產評估師的分類分級制度。分類是指對注冊資產評估師按其所熟悉的專業進行劃分，分為建筑評估師、土地評估師、機器設備評估師等。分類管理的好處是可以發揮每個評估師的專業特長。分級指對注冊資產評估師按其執業年限和經驗進行分級，一般可分為初級評估師、中級評估師和高級評估師。
同時，建立注冊資產評估師的分類分級制度有助于減少資產評估執業風險。
4．建立資產評估專家咨詢委員會。由于資產評估涉及的評估范圍太廣，而每個評估人員的知識面相對有限，因此，在資產評估行業協會的指導下，建立資產評估專家咨詢委員會，對評估機構和評估人員進行專業指導，十分必要。資產評估專家咨詢委員會可由財務會計、工程技術、經濟管理、金融、法律以及非凡資產（如自然資源、珠寶文物等）方面的專家組成。其基本任務包括摘要：對資產評估的基本理論、基本方法及其法律法規等進行探究；研討資產評估執業中的難點、疑點新問題；搜集和資產評估有關的信息資料并建立信息檔案；接受評估機構、評估人員以及社會各界有關資產評估有關新問題的咨詢對無形資產評估進行探究；和國內外評估機構和評估人員交流和合作；評估人員的后續教育等等。建立資產評估專家咨詢委員會有助于減少資產評估執業風險。
5．建立資產評估行業協會指導下的評估爭議調解委員會。評估爭議是指評估機構和客戶或評估機構之間在評估依據、評估方法及評估結果等方面產生不同意見而發生的爭議。假如采用仲裁或訴訟的方式解決，無論對哪一方當事人，都是一件很麻煩或不情愿的事情。因此，調解就成為解決這類矛盾的一種較好方式。調解的優點是摘要：方式比較靈活，節省費用、時間和精力，可以為當事人保守商業秘密等。
資產評估風險及其防范范文2
關鍵詞：資產評估;風險;對策;防范
中圖分類號：F123.7 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2016）32-0124-02
1 資產評估的界定
一般認為，資產評估風險指相關單位或個人因對評估目標的價值做出了不恰當的分析估算而遭受的損失。根據該定義，資產評估主要包含兩部分內容：外部風險和內部風險。
首先，外部風險，即外部因素的存在影響或阻礙資產評估師的正常評估過程而產生的風險。主要包括外部壓力風險、市場風險、客戶風險和制度風險等。
其次，內部風險即由于資產評估機構的內部因素所造成資產評估師對資產價值的錯誤或不當判斷而引起的風險。
內部風險主要包括兩種類型，一是由于資產評估師的專業能力與職業道德而產生的人員風險，例如道德風險與人員風險;二是由于評估機構自身缺乏良好內部控制和監督管理手段、機構評估經驗不足、對項目整體的管理與組織不善而導致的組織風險。
2 資產評估風險的分類及表現形式
2.1 從控制性角度劃分
從來源角度研究，資產評估風險主要包括不可控風險和可控風險。
2.1.1 不可控風險
不可控風險主要指會導致評估結果出現較大偏差但又不能由資產評估機構所控制的風險。具體可由以下幾種類型構成。
①資產評估機構面對的風險。在資產評估進入中國后，經過三十年的不斷發展我國已逐步與國際資產評估接軌。但我國評估理論與實踐發展較不均衡，因而出現因法律體系不完善而產生風險的可能。截止目前，指導資產評估行業最直接的是于1991年制定并的《國有資產管理辦法》，沒有規范行業的法律勢必會造成法律的監督空位，不能從根本上規范資產評估人員的行為和評估業務的程序性。以四川評估作假案為例，其直接原因是中國資產評估法律的不完善，導致造假者有機可乘。其次，中國資產評估的主管部門不明確，目前存在執行標準不統一、多頭管轄的現象。在執行具體評估業務時，相關機構為到達評估目的強行干預評估執行，極大地影響我國資產評估工作的獨立性、客觀性和公正性，最終造成評估結果的失實。
②評估人員面對的風險。首先，市場信息不完善而導致的風險。我國自改革開放依賴經濟飛速發展，但數據信息的可靠性較低。自1996年中國使用上市指數后，數據才具有一定的可靠性，會計信息失真，市場信息很難找到，但資產評估的基本三種評估方法都基于市場信息，因而我國的市場特點極大程度的增加了資產評估師的評估風險。其次，資產評估在我國發展時間較短，尚處于探索階段。資產評估協會在2007年已經中國資產評估體系，但相關準則對實際評估行為的規范力度較弱，資產評估人員在法律訴訟時，很難找到相關法律依據保護自身權益。
2.1.2 可控風險
可控風險主要指可由評估機構和評估人員控制的風險，該種風險主要取決于資產評估機構內部控制和相關制度的建設是否完善和資產評估人員自身素質的程度。
①資產評估機構面對的可控風險。資產評估機構面對的可控風險指評估機構違反規章制度操作而導致的內部管理風險。例如資產評估機構在實際評估業務面前只重視自身經濟效益而忽視相關法律及準則，為了盈利而對不合法資產展開評估;資產評估機構沒有相關評估資治，卻為了盈利而出具相關評估報告;同時，行業內部存在關聯交易，給回扣現象屢禁不絕，一般機構的回扣比例約為40%至50%，更有甚者高達80%左右。
②評估人員面對的可控風險。評估人員面臨的風險主要包含兩個層面：職業道德風險和專業水平風險。首先，從職業道德風險角度出發，依據《職業道德準則-基本準則》規定，執業過程中資產評估師應恪守客觀、獨立、公平、公正的原則，對資產價值進行合理估價。然而在實際評估過程中，一些資產評估師無原則，無視市場信息，主觀性差，過度依賴委托人提供的相關資料而忽視相關審查、評估程序，致使結果嚴重偏離資產的公允價值，對當事人造成經濟損失。其次，《職業道德準則-基本準則》規定資產評估師應具備相關知識和經驗。但在實際評估過程中，資產評估師在自己有限的知識和經驗的情況下，不能隨市場的變化而合理制定相關數據，導致評估結果存在錯誤的可能性。
2.2 從來源角度劃分
資產評估風險從來源角度劃分可分為多種類型，主要包括管理風險、執業風險、立法風險和使用風險四類。
2.2.1 管理風險
管理風險主要是指具體行政部門在執行資產評估的管理職能時面臨的風險。我國資產評估管理風險多體現在：當前資產評估的主管部門不統一、執業標準不完善，在實際評估過程中會出現由于管理有欠完善而影響評估工作正常進行的現象。
2.2.2 執業風險
執業風險主要指評估人員在實際評估過程中，因為不能達到專業評估標準而產生的風險。若執業不能達到專業標準，會使評估出現紕漏，從而導致不合理的評估結果出現，最終影響相關當事人的合法利益。資產評估機構和人員由于自身專業知識欠缺而產生的訴訟或仲裁費用以及因敗訴而產生的經濟賠償，都屬于資產評估的執業風險。
資產評估風險及其防范范文3
【關鍵詞】抵押貸款抵押資產評估風險評估方法
一、商業銀行抵押貸款資產評估風險
（一）抵押資產評估存在系統性高估的風險
抵押資產的價值被高估，會虛增銀行的貸款數額，最終可能導致銀行的債權難以收回，近年來，這種情況已經屢見不鮮。首先，從借款人的角度看，借款人為了使自身的利益最大化，他會采取一切手段降低貸款的違約成本，獲得更多的銀行貸款。其次，從評估結構的角度看，抵押貸款業務的發展毋庸置疑地為資產評估業務的發展提供了良好契機，一些評估機構紛紛建立，其面臨的主要業務來源就是抵押資產的價值評估。為了增加業務來源，提高業務收入，評估機構很可能會迎合其委托人的意愿，故意高估抵押品的價值。
（二）抵押資產貶值的風險
抵押資產的貶值分為三類：
第一類，抵押資產存在實體性貶值。是抵押品在使用環節或存放環節而發生的實體性損壞，導致抵押品的價值降低。例如，抵押設備在使用過程中，由于各部分零件在相互運動過程中產生摩擦、撞擊造成磨損。
第二類，抵押資產存在功能性貶值。功能性貶值主要是由科技進步造成的，以被評估的設備為例，隨著科技的進步，同類產品的新功能被研發出來，與之相比，被評估設備的功能就會相對減少，從而降低了被評估設備的價值。
第三類，抵押資產存在經濟性貶值。主要是由外部影響因素而造成的抵押資產的貶值，主要表現為在貸款抵押期間，抵押資產的使用率下降，甚至是直接停止使用，這都會大幅降低抵押資產的經濟收益。
（三）抵押資產評估值與清償值背離的風險
在中國，如當借款人不能償還銀行貸款的本金和利息，銀行有權處置抵押品，將抵押品進行折現，以折現值償還銀行貸款的本息。但是抵押品處置時一般都是在非公開市場上進行的，目的是為了將抵押品快速折現。從官方的角度來看，政府和法院也希望縮短處置抵押物的時間，以免擾亂正常的社會和行業秩序。抵押物的買方抓住商業銀行、政府和法院想快速變現抵押物的這種心理，就會盡量壓低抵押品的價值，造成評估價值和清償值背離。
二、商業銀行抵押貸款資產評估風險產生的原因分析
（一）評估法律制度不健全
目前，我國針對抵押資產評估方面的法律制度建設相當緩慢，評估法規不僅奇缺，而且很不全面，有的甚至出現前后自相矛盾的現象。例如對固定資產抵押問題，國有資產管理局前腳剛強調，但后腳又規定：出于政府多方面的考慮，對關乎國家安全、國計民生的大型國有企業，要限制其對重要財產的抵押權。這種矛盾的結果就使銀行陷入選擇的困境，銀行在貸款業務操作中很難辨別出哪些財產可以進行抵押，而哪些財產是影響國計民生的不可以進行抵押。
（二）借款人和評估機構的道德風險行為
在當前的市場環境中，借款人作為理性人，具有追逐利益的傾向。為了獲得更高數額的銀行貸款，滿足其資金需求，借款人在抵押品的信貸合同中，故意隱瞞或夸大抵押品的真實價值，這屬于一種欺騙行為，增加了借款人的道德風險。
（三）銀行內部評估人員缺乏及其專業素質不高
國內商業銀行的的內部評估人員缺乏，評估人員的招收機制不規范，存在很多弊端，通過裙帶關系、直系親屬關系或其他關系進入銀行工作的現象仍然存在，致使銀行評估人員的業務水平較低。另外，我們不難得知一些銀行內部的評估人員根本不具備專業的評估技能，他們只是一群徒有虛名的在職人員。
（四）抵押資產評估中評估方法的局限性
評估方法是計算抵押資產價值的手段，要想精確地計算出抵押資產的價值，選擇真確的評估方法就顯得尤為重要。但在我國目前的情況下，資產評估方法還是比較簡單的，有很大的局限性。資產評估仍以市場法、成本法、收益法三種傳統的評估方法，而這些方法都有其局限性，已經不能適應金融市場發展的需要。
三、商業銀行規避抵押貸款資產評估風險的對策
（一）健全抵押資產評估的法律制度建設
銀行要規避抵押貸款資產評估的風險，有必要進一步完善抵押資產評估的法律制度建設。當前尤其重要的是要制定《銀行抵押貸款資產評估章程》、《銀行抵押貸款資產評估操作程序》等制度，規范評估行為。除此之外，銀行要將抵押貸款業務和銀行的其他業務區別開來，將銀行評估委托環節和貸款審批環節割裂開來，分別處理，以免內部管理混亂和責任不明。
（二）健全社會的誠信體系建設
誠信是國家進步、社會發展、金融市場完善的必修課程。銀行要想規避抵押資產評估的風險，就必須要健全社會的誠信體系，具體可以從兩方面做到，一方面，銀行要完善征信體系建設，將個人的誠信情況和評估師的誠信情況記錄到個人和評估師的征信報告中。另一方面，保險公司可以建立評估師的職業保險制度，督促評估師認真履職。
（三）提高銀行內部評估人員的專業素質
首先，規范銀行評估人員的招聘機制，杜絕任何用人唯親的做法，要做到用人唯賢，同時擴展銀行評估人員的招收渠道，尤其是向各大院校啟開招聘之門，招收高素質、高技能的相關人才；其次，加強對評估人員專業技能的培訓，使評估人員具備專業的評估知識，熟練掌握評估技能，而且需要特別注意的是這種培訓制度一定要落實到實處，不能光做表面上的工作，培訓應與實際的抵押物評估相結合，為了考察培訓的效果，應該安排考試考核培訓的內容，而考試結果將與評估人員的后續培養，薪酬相掛鉤的情況。
資產評估風險及其防范范文4
隨著我國金融體制改革和金融不良資產處置工作的不斷推進，金融不良資產評估的作用越來越凸顯，不僅指導著資產處置價格，而且成為考核資產公司經營業績的重要依據和監督資產處置行為，防范道德風險的重要措施。
一、我國金融不良資產的現狀
金融不良資產是指銀行持有的次級、可疑及損失類貸款，金融資產管理公司收購或接管的金融不良債權以及其他非銀行金融機構持有的不良債權。
截至2007年第一季度末，我國商業銀行不良貸款余額為12455.5億元，其中：次級類貸款2613.2億元，可疑類貸款5176.6億元，損失類貸款4665.9億元，分別占全部貸款的比例為6.63%、1.39%、2.75%和2.48%。與2006年第一季度末相比，不良貸款余額減少了669.2億元、次級貸款減少了668.2億元、可疑類貸款增加了141.5億元、損失類貸款減少了142.3億元。不良貸款按機構劃分：主要商業銀行為11614.2億元、城市商業銀行為659.6億元、農村商業銀行為150.6億元、外資銀行為31.3億元。其中，后三者與2006年第一季度末相比，分別減少了201.9億元、7.5億元和5.4億元。
截至2006年第一季度末，中國四家金融資產管理公司共累計處置不良資產8663.4億元，累計回收現金1805.6億元，現金回收率20.84%。其中：華融資產管理公司累計處置不良資產2468億元，回收現金546.6億元，現金回收率22.15%；長城資產管理公司累計處置不良資產2707.8億元，回收現金278.3億元，現金回收率10.28%；東方資產管理公司累計處置不良資產1419.9億元，回收現金328.1億元，現金回收率23.11%；信達資產管理公司累計處置不良資產2067.7億元，回收現金652.6億元，現金回收率31.56%。
由以上數據可以看出，我國的金融不良資產在總量上呈現下降的趨勢，金融資產管理公司處置的不良資產也在不斷增加，但是從總體來看，形勢依然嚴峻，如果不盡快將金融不良資產降到合理的區域，勢必會影響中國的經濟發展和改革開放的進程。當然，對金融不良資產進行有效處置的前提是對其進行正確的評估。
二、評估在金融不良資產處置中的作用
（一）為處置金融不良資產提供定價基礎
金融資產管理公司處置金融不良資產涉及到不同的經濟主體，處置過程實質上是一個不同經濟主體間利益分割的過程，利益分割量的計量就要依據價值評估。金融不良資產的處置方式主要有以資抵債、實施債轉股（投）、采取法律訴訟和減讓清收的方式追償債務等三種。財政部《金融資產管理公司資產處置管理辦法》的規定，無論采用何種方式，都必須先經合法、獨立的評估機構評估后方可處置。由此可見，在整個不良資產的處置過程中，評估工作是前提條件和基礎，是資產處置程序中不可或缺的重要基礎環節。
（二）為考核資產管理公司經營業績提供重要依據
財政部《金融資產管理公司資產處置管理辦法》第四條規定，資產處置損失是指公司對從銀行收購和接收的貸款及利息（包括表內利息、表外利息和孳生利息）、抵貸資產及享有所有權和處置權的其他資產進行處置后，回收的資產價值與上述資產收購和接收時價值的差額以及回收資產再次進行處置發生的損失。要真實計量和核算這兩次損失，必須通過評估，以處置資產的公允價值同收購面值和實際處置變現值進行比較才能反映實際經營損失，才能客觀公正地衡量資產處置效果和經營業績。
（三）為防范道德風險提供重要措施
資產管理公司資產處置金融不良資產時經常會面臨市場風險和道德風險。同時由于我國資產管理公司受成立時間短、經驗少、任務和地位特殊、缺少健全的法律和市場環境等因素的影響，導致資產管理公司防范道德風險高于其他一切風險。為此，財政部要求資產管理公司資產處置應堅持公平、公開、公正和擇優、競爭的原則?！督鹑谫Y產管理公司資產處置管理辦法》規定，資產處置要嚴格處置程序，實行評估和處置相分離，加強對處置過程和結果進行檢查和審核。
三、我國金融不良資產評估中存在的問題
（一）評估理論嚴重滯后
金融不良資產評估工作有許多特點：一是評估對象為“不良債權”；二是評估對象涉及的債務人企業大多是資不抵債的關、停、倒閉企業；三是資產管理公司對不良資產的處置，一般都是以快速變現為目的。截止目前，資產評估所遵循的評估操作規范主要是《資產評估操作規范意見（試行）》（國資辦發[1996]23號）、《房地產估價規范》（GB/T50291-1999）、《城鎮土地估價規程》（GB/T50291-2001）、《資產評估準則――無形資產》（財會[2001]1051號）。這些規范只適用于實物資產價值的評估，不適合對不良金融資產進行評估。同時由于我國二級市場極不活躍，也難以采用現行市價法進行評估。而采用重置成本法則受到《資產評估操作規范意見（試行）》中諸如尚可使用的房屋成新率不低于30%、設備成新率不低于15%等規定的限制，致使評估結果與最終的處置價值嚴重脫離。
資產管理公司雖然也已對企業的償債能力進行了研究，并通過實踐中的摸索制定了相應的不良資產評估操作規范，但這些規范也只是作為一種內部的參考，并沒有上升為金融不良資產評估的統一的標準。因此，也并不具備整體的代表性。
（二）評估價值與市場價值產生背離較大
金融資產管理公司資產處置的程序一般是先對不良資產進行分析，制定處置預案；然后對不良資產評估，根據評估結果確定談判或拍賣底價；最后由處置人員進行具體的操作，變現不良資產。但在現實中，金融資產管理公司根據評估結果制定的拍賣底價在招標過程中往往無人問津，作為談判底價也得不到對方的認可。究其原因，一方面是職業慣性的影響，因我國評估業起源于國有資產的評估，多年來評估業務也以國有資產評估為主，而評估國有資產同時負有防止國有資產流失的責任，所以，評估師寧可高估，不愿低估；另一方面，由于對不良資產的認識不足，評估師較少考慮不良資產特定的處置方案及其處置中的特定個別因素，也導致評估價值與市場價值產生較大背離。
（三）部分債權性資產權屬不清，產權依據不足，償債能力判斷失真
由于金融資產管理公司委估對象涉及的債務人企業大多是資不抵債的關、停、倒閉企業，當中有許多企業財務會計資料不連續、不完整、不健全。相關的其他評估資料更不完備，由于歷史原因，有的企業賬面有長期股權投資但提供不出投資合同或協議；有房地產卻拿不出房屋所有權證和土地使用權證。而按照現有的評估慣例，委托方應出具委估對象的有關產權證明，評估機構只對委托方的合法資產進行評估。金融資產管理公司委托評估機構評估待處置資產時，很多情況下無法提供完備的產權證明，致使評估機構難以確定評估客體的產權性質和數量，從而給委托和評估帶來一定的困難。
而當以假設清算法評估分析企業償債能力而需要對債務企業的整體資產進行評估時，有些債務企業生產經營活動中的主要資產在進行轉讓時具有一定價值的資產卻無產權證明，由于此時評估機構無法對債務企業無有效權屬的資產提供評估結果，最終致使債務企業的整體資產評估結論無法滿足處置債權的需要。同時也給債務企業惡意隱匿資產提供了可乘之機。
（四）不良資產的處置進度與評估咨詢報告質量的矛盾突出
評估咨詢報告作為不良資產處置過程中唯一的參考依據，應當起著指導處置價格、監督處置行為、衡量處置效果等至關重要的作用。但由于我國目前對資產管理公司是以現金的回收額作為主要考核指標，致使評估管理工作處于“服務于處置”這樣一個被動的地位。很多處置項目存在著評估與處置時間上的矛盾，為了保證在有限的時間內完成評估咨詢報告，中介機構難以完全按照評估程序操作以保證報告的質量，逆程序操作的現象比較突出，同時也造成了國有資產的大量流失。筆者認為，隨著金融不良資產商業性剝離的出現以及資產管理公司向投資銀行方向的發展，處置變現不宜再作為不良資產處置的主要方式，金融不良資產評估也將逐步向多元化過渡。企業的償債能力分析將與企業的效績評價相結合，使分析結論更加趨于合理。資本運作手段的增強將會引出多種債務重組形式的出現，對中介機構專業技術知識多元化的綜合掌握提出了更高的要求。
四、進一步做好金融不良資產評估的設想
（一）要研究制定有關金融資產評估方法標準體系
金融不良資產的評估與普通的工業企業的評估存在較大的差別，是資產評估中較為特殊的一種情形。因此，金融不良資產的評估方法不能完全照搬工業企業資產評估的方法。在認真總結工業企業資產重組資產評估方法的基礎上，認真研究金融不良資產的狀況、結構特點及金融資產重組的政策和要求，借鑒國外先進的金融資產評估方法，研究制定出適合金融資產評估的方法標準體系。
（二）有效處理非市場性因素對金融不良資產評估造成的影響
在實踐中，金融不良資產的公允價值與處置價格往往會產生較大的偏差，一個重要的原因就是非市場因素。非市場因素的形成，在很大程度上是與我國經濟發展水平和市場化程度密切相關的。要想解決這個問題，不能僅僅依靠具體的規定和方法，最好的解決方式是，先由評估機構提出資產的公允價值，然后資產管理公司根據具體的非市場因素進行分析，依據分析結果進行相應的調整。在調整處置價格中，資產管理公司要充分考慮到企業、政府、法律等方面的情況，從而使處置結果更加合理和恰當。
（三）在金融不良資產的評估中要不斷總結工作，豐富經驗
多年以來，我國的四家資產管理公司處置了大量的金融不良資產，在處置過程中，既有成功的經驗，也有失敗的教訓，同時，這些年資產管理公司也在不斷地承受著來自各個領域的質疑，這些都是金融行業和評估行業的寶貴資源。因此，應該對這些案例進行搜集整理，建立數據庫，利用數理統計分析方法，分析各種處置因素對資產價值的影響，建立合理規范的評估參數體系，為交易案例比較法等評估方法提供切實可行的操作基礎，合理體現市場機制對資產價值的影響。
（四）認真評估金融不良資產的真實價值
在以往的政策性處置業務中，資產評估在防止國有資產流失和防范道德風險等方面起到了有效作用；在各家資產管理公司逐步實現商業化轉型后，資產評估的定價職能將被賦予更高的期望和要求。金融不良資產處置對象的復雜性和多樣性，使得業務決策具有更大的難度和風險，資產評估作為定價工作的中心環節，如何使評估結果更符合處置實際、更貼近市場價值，是下一步評估實踐的重要課題?！督鹑诓涣假Y產評估指導意見（試行）》提供了更多樣的評估方法和更寬泛的價值類型，為評估實踐提供了有力的技術支持和依據，有利于提高評估服務質量和效率。
（五）加強評估行業建設，提高專業勝任能力
加強行業誠信建設，提高執業人員的職業道德水平，創造良好的執業環境；統一計費標準，提高評估機構參與積極性。統一計費標準，制定比較合理的計費方法，能夠在一定程度上激發評估機構對金融不良資產評估工作的參與積極性，對該工作的發展起到推動作用。評估人員應保持和提高專業勝任能力。金融不良資產評估業務較一般的資產評估業務復雜，需要評估人員具有豐富的知識。因此，做好金融不良資產評估工作，評估人員必須下功夫學習相關知識，保持和提高專業勝任能力，否則，很難搞好金融不良資產評估工作；嚴格執行評估程序，正確使用評估方法。評估人員要樹立風險意識，克服糊弄心理，以高度的責任心嚴格執行有關準則和指導意見的規定程序。評估人員在執行程序和分析過程中，要積極發掘有用的信息，充分考慮各種不確定因素，提升不良資產的價值。在評估方法上，也要充分考慮各種評估方法的假設前提和使用范圍，以正確衡量不良債權的價值。
資產評估風險及其防范范文5
關鍵詞：企業并購 財務風險 防范措施
一、引言
企業并購，是現代企業發展戰略中非常重要的戰略之一，是企業做大、做強的捷徑。在世界經濟持續低迷、各國貿易摩擦日益頻繁的背景下，身處動蕩的商業經營環境之中的企業要想立于不敗之地，只有掌握并購這一謀求生存和發展的利器，及時通過并購擴大企業規模，提高競爭力，才能在未來發展中立于不敗之地。
二、企業并購的動因分析
企業從事并購交易，可能出于各種不同的動機。主要包括以下幾個方面：
（一）企業發展動機。在激烈的市場競爭中，企業只有不斷發展才能生存下去。通常情況下，企業既可以通過內部投資、資本的自身積累獲得發展，也可以通過并購獲得發展，兩者相比，并購方式的效率更高。
1、并購可以讓企業迅速實現規模擴張。企業的經營與發展處于動態的環境之中，在企業發展的同時，競爭對手也在謀求發展，因此在發展過程中必須把握好時機，盡可能搶在競爭對手之前獲取有利的地位。2、并購可以主動應對外部環境變化。隨著經濟全球化進程的加快，更多企業有機會進入國際市場，為應對國際市場的競爭壓力，企業往往也要考慮并購這一特殊途徑。3、并購可以突破進入避壘和規模的限制，迅速實現發展。采用并購的方式，先控制該行業的原有企業，則可以繞開這一系列的壁壘，使企業以較低的成本和風險迅速進入某一行業。通過并購的方式進入某一行業，不會導致生產能力的大幅度擴張，從而使企業進入后有利可圖。
（二）發揮協同效應。并購后兩個企業的協同效應主要體現在：經營協同、管理協同、財務協同。
（三）擴大市場份額。在橫向購并中，通過購并可以獲取競爭對手的市場份額，迅速擴大市場占有率，增強企業在市場上的競爭能力。
（四）獲取處于價值洼地的公司，整合之后，高價出售。通過各種并購案例可以看到，企業并購之初的意愿是為了企業的發展壯大，但是由于種種主客觀因素，并購結果不一定等于初衷，當年燕京啤酒并購三孔啤酒導致企業虧損的案例就是這種并購風險的體現，這說明，并購中存在巨大風險。而且各種風險最終都會體現于財務風險上來，可以說財務風險貫穿于整個并購活動的始終，是決定并購是否成功的重要影響因素。
三、企業并購中存在的財務風險分析
（一）融資風險
當今社會，現金為王，并購必須拿出真金白銀來，動輒涉及上千、萬億元的資金規模。任何企業也不可能一下子拿出這么多的現金，那么，能否順利融資就成為并購能否開始的關鍵，其他經營風險尚在其次。融資，無非就是外部融資和內部融資，在我國的企業并購案例中，通過外部融資是主要的融資方式。不同的融資方式存在不同的融資風險。而且，不同的融資方式將對企業的資本結構產生不同的但都是重大的影響。
1、債務性融資風險
在我國通過發行企業債券融資較為困難，政策限制較多，企業債券的發行基本上都是為企業籌集固定資產投資資金，審批嚴格，?？顚Ｓ?。而通過銀行貸款不僅銀行沒有專門的并購信貸項目，而且，即使擁有通過曲線信貸得來的資金，高額的利息也會壓得企業透不過氣來，另外，企業兼并風險較大，誰也無法保證并購后馬上會帶來充裕的現金流，繼續往里“砸錢”也未為可知，所以還貸壓力極大，并購后整合資源的過程中，并購企業和被并購企業的債務風險融合在一起，債務風險進一步加大了。
2、權益融資風險
通過股票等權益性融資方式，可以迅速籌集到大量資金，而且，不用償還，無利也可以不分紅，資本風險較小，但是，我國對股票融資要求較為苛刻，必須滿足各項政策指標才能申請。企業為了實現權益融資的政策目標而不斷努力的過程中，幾個月、甚至幾年已經過去了，早已經喪失了并購的良機。同時，股票融資也會稀釋大股東的控股權，因為股票融資不可避免地會改變企業的股權結構。在我國股票融資就是普通股融資。
普通股融資的風險主要有：發行普通股會稀釋企業控制權；融資成本較高。
（二）目標企業價值評估中的財務風險
在企業并購中被并購的企業的評估價值是并購雙方最關心的問題，它直接決定了企業的并購價格。并購企業肯定是看好了被并購企業的擁有的市場、技術等資源或者未來發展趨勢而欲加以收購，被并購企業也想待價而沽，賣個好價錢。目前我國對目標企業價值評估的合理性受到諸多因素的影響。
1、資產評估事務所等是服務于并購的中介組織。
目前，國內資產評估事務所良莠不齊，往往一個會計師事務所申請三種資質，掛三張牌子：會計師事務所、資產評估事務所、稅務師事務所，其實，干活的都是一批人，專業性不強，往往做個企業凈現值評估交差了事，無法盡可能幫助并購企業在并購過程中做到與被并購企業的信息對稱。從而合理預計財務風險、降低并購雙方的信息成本，對并購行為提供有效的指導和監督。
2、我國企業并購缺乏一系列行之有效的官方評估指標體系，其相關的規定也多為原則性、宏觀性的內容，實務中可操作性不強。被收購企業所在國家的政策等客觀性對并購影響很大，可能導致收購業務會以失敗而告終。下面是因為關系到某些國家的安全問題導致收購失敗的案例：2005年中國海洋石油總公司試圖收購美國尤尼科石油公司，以及2011年華為公司試圖收購美國三葉公司。取消收購業務或收購失敗，它不僅會給收購方造成巨大的損失，同時也會給被收購方造成巨大損失。收購失敗不但造成巨大的前期沉沒成本（如財務咨詢費，盡職調查費用等），而且還大量浪費高層管理的時間和精力，使他們不能全力投入到重要的一線工作中。
并購過程中人的主觀性導致并購失敗的案例也有很多，尤其是對于中國企業而言，更為屢見不鮮的事實是他們通?；㈩^蛇尾，表態收購業務后卻不能堅持下去。比如，2011年中國光明食品（Bright Food）欲出資25億美元至30億美元之間收購美國營養品零售商GNC，可在收購交易即將達成時卻不得不因為某些交易條件和難以攻克的國內行政批準而放棄收購。相反國外公司如思科、通用電氣、西門子以及強生這些老練的收購公司在他們的整個收購過程中都有頑強的實施程序，能夠盡可能地拿下他們所選擇的收購業務。
四、企業并購中財務風險的規避
（一）利用杠桿收購
杠桿收購，也叫LBO。本質上是一種融資手段，指公司或個體利用自己的資產作為債務抵押，收購另一家公司的策略。收購方以被收購企業的資產、未來收益作為借貸抵押融資，用被收購企業未來的現金流支付大部分并購支出和貸款利息等。
杠桿收購的優點與缺點同樣明顯，其優點在于：花小錢辦大事，經營風險和財務風險都較低。但LBO會目標企業的資產負債率很高，因此財務風險也較大。收購不成功的案例也有很多，企業在選擇這種方式時也需慎重。
（二）合理運用并購中的納稅籌劃
1、并購中的流轉稅納稅籌劃
按中國稅制流轉稅通常包括增值稅、營業稅、消費稅和關稅等。流轉稅在流通中征稅，減少流轉環節可以節稅，如果并購企業和目標企業在生產經營業務方面屬于上下游的關系，那么并購后減少了流轉環節，可以節省部分流轉稅。當然，并購決策是在企業的戰略布局下的決策，納稅籌劃只是其中的一個部分，企業應綜合考慮各種因素進行分析，以作出正確的決策。
2、企業合并、兼并的所得稅納稅籌劃
首先當然是彌補虧損，應當充分利用企業所得稅法關于彌補虧損的規定合理避稅。如果被并購企業存在未彌補虧損，而并購企業每年生產經營過程中產生大量的利潤，并購企業可以通過低價獲取虧損公司的控制權，利用其虧損抵減未來期間應納稅所得額，從而取得一定的稅收利益。
當然涉及到的納稅籌劃還有很多，而且由于國家和地區的不同會有很大差異，總體上是因地制宜進行納稅籌劃，從稅務上降低并購中的財務風險。
（三）選好中介機構，做好資產評估，防范財務風險
對企業的資產評估，應注意選擇一個專業的規模較大的中介機構，同時配備本單位相關專業人員充分協助其工作，其中應有經濟管理人員和工程技術人員。要充分考慮到被評估企業未來的發展潛力以及其有形資產和無形資產，尤其要注意土地和勞動力資源的資產評估。未來現金流是非常重要的。根據不同性質的資產選擇靈活的評估方法以最大限度真實地反應被并購企業的真是價值。
（四）提前招聘儲備熟悉并購的高水平專業人才
并購中的一切業務都需要人來完成，沒有熟悉并購業務的相關高水平管理、法律、會計等專業技術人才儲備，操作并購是及其困難的，也極大地增加了并購中的各種風險，當然也包括財務風險。TCL集團收購法國湯姆遜旗下的彩電業務和法國阿爾卡特的手機業務就是臨時招聘熟悉并購的高端人才，臨時抱佛腳，導致各種風險由此而來。
參考文獻：
[1]宋效中.企業納稅籌劃.機械工業出版社，2007；3
資產評估風險及其防范范文6
一、知識產權價值評估方面的風險
知識產權的價值評估是決定銀行是否授信以及授信額度有多大的重要依據。
(一)知識產權客體的非物質性，知識產品生產的獨特性、唯一性，使得知識產權的價值只有通過評估才能得以確定，無形資產附著性特點帶來的收入分成等問題，都決定了知識產權價值評估的彈性較大。同時，在知識產權評估價值類型的選擇方面，由于借貸雙方價值關注點不同，產生了市場價值與清算價值的分歧。國外理論界一般認為估價是對資產市場價值的評估，并且國際評估準則也將市場價值作為基本的價值評估標準。中國人民銀行的《貸款風險分類指導原則(試行)》也規定，對于抵押資產的評估，在有市場的情況下，按市場價格定值。這也是借款人希望的。但是，從銀行的角度，銀行發放貸款時首先要考察借款人的還款信用和還款能力，而質押物是起到一個對借款人擔保的目的。為了充分做好風險控制工作，銀行需要考慮，假定借款人違約后，處置質押物的收益能否償還貸款，從而確定違約損失。在這種要求下，評估質押資產的價值為清算價值更為恰當。
(二)知識產權質押貸款與銀行其他貸款的根本區別在于知識產權價值具有不穩定性，價值容易受到各方面因素的影響而發生波動。這些因素又是銀行難以直接控制的。這也使得銀行畏而止步。知識產權是一種非物質財富，權利人可以通過自己的努力使價值增值。例如經營者通過自己的經營方式、保證所提供的商品的質量，從而使自己的知識產權具有穩固的、不斷上升的價值。當然，知識產品的價值也會因經營狀況、技術因素、市場因素而降低。
(三)除此之外，知識產權的變現能力，即第二還款能力較差。首先，我國的知識產權交易市場并沒有形成，知識產權的交易仍然較少；其次，知識產權的獨特性決定了它的應用需要與一定的產品、技術人員及其他因素相配合，使知識產權的應用并不像機器、廠房等有形資產那樣具有普遍應用性。因此，一旦知識產權處于拍賣中，是很難達成交易的。而且評估和轉讓程序復雜嚴格，需要耗費銀行相當多的人力、物力和財力成本，處置成本也相當高。銀行關注的不僅是質押的知識產權未來可能實現的市場價值，銀行更看重的是質押的知識產權的變現能力。當債務人逾期不能還款時，知識產權不能像機器、廠房那樣容易正常變現，使得銀行對此裹足不前。
二、知識產權質押貸款的法律風險
知識產權質押貸款的法律風險確切地說是金融風險中的法律方面，凡是在貸款期間，足以使質物的價值減少、消失、轉移，或者擔保權無法實現的法律事實，都叫法律風險。知識產權質押貸款的法律風險和不動產抵押貸款的法律風險相比，有其特殊性，表現在以下幾點：
(一)知識產權擔保質押的法律制度不完善
我國作為一個發展中國家，在處理知識產權擔保權益的法律制度方面存在諸多不完善之處。我國雖然已有《專利法》、《商標法》和《著作權法》等知識產權法律制度，各部法律雖然有著共性的內容，但是由于各部法律實施的時間不同，在司法和行政保護的范圍和力度上針對共性的東西存在差異，對于專利、商標、著作權之間的交叉問題應適用何種法律也沒有完整的規定，質押融資實踐中面對復雜問題更加無所適從。
(二)現行的知識產權管理體制導致的風險
1，知識產權的權利存在不穩定性。公眾對知識產權有爭議，均可向復審委員會或評審機構提出，一經審核，就有可能原來的權屬狀態，這樣就使得知識產權的權屬處于一個不穩定的狀態。
2，知識產權在質押、公示、信息披露方面的風險?！段餀喾ā芬幎?，以知識產權設定質押，應當向有關管理部門辦理出質登記，才能使得質權生效。國家知識產權局或者商標局是知識產權質押登記的法定機構，由于現在工商局和國家知識產權局以及商標局沒有實行信息共享，如果出資人的工商登記有變更，但沒有到國家知識產權局或商標局作相應的變更，就會產生風險。同時質押后如何公示，國家的法律沒有明確的規定。在知識產權的權利范圍方面，有關部門沒有主動向公眾披露，這就使得銀行在審查知識產權的質物權屬、權利方面有一定的難度。
三、知識產權質押貸款的風險防范及應對措施
對銀行而言，知識產權質押貸款較其他傳統的信貸產品風險要高。要進入該領域。大力拓展知識產權質押貸款業務，需要政府、銀行、評估機構等共同努力，做好風險控制工作。
(一)完善法律制度，突破質押貸款的瓶頸限制
要推動知識產權質押貸款業務的全面發展，政府首先必須完善法律制度，突破質押貸款的瓶頸限制。目前，除了《物權法》規定的專利權、商標權和著作權這三種知識產權的質押外，知識產權還包括鄰接權、商號權、原產地標記權、商業秘密權、集成電路布圖設計權等。對于這些權利的質押實踐，政府應盡快出臺相關的法律法規，逐步探索暢通其質押的渠道。此外，有關方面還必須加強監管力度，有效地防范知識產權抵押的風險。在探索建立知識產權質押貸款配套措施的過程中，銀監部門、知識產權局要各司其職，嚴格監管，有效控制知識產權質押和貸款發放過程中的風險。
(二)知識產權評估的規范
1，單獨制定各類知識產權的評估指導意見。知識產權具有無形資產共同的特征，但每一類知識產權自身特征更為明顯。就像會計學中固定資產包括房地產、機器設備一樣，每一類知識產權也需要分別研究其評估的特殊性。我國應該分別制定諸如專利資產、商標資產、版權資產等評估指導意見，更有效地規范和指導各類知識產權資產評估工作。
2，對于知識產權評估需要按行為分別研究和規范。評估目的又稱特定目的，是指資產發生的經濟行為。知識產權評估是在一定經濟行為下進行的。發生的經濟行為不同，其反映的價值類型不同，評估值也不相同。一般來說，評估特定目的至少應該清楚地表明以下內容：為什么評估；評估的預期用途；誰將依賴于該項評估。也就是說，評估目的描述的是評估的用途。有關評估目的的說明將解釋為什么實施評估。為某一目的得出的評估結論，在用于其他不同目的時可能變得不適用或不可靠。知識產權發生的經濟行為多種多樣，諸如知識產權出資、轉讓、質押、損害賠償等。不同行為下，對于評估方法的應用、相關參數的獲得與判斷等也有很大的區別。只有分別不同經濟行為研究，才能更有效的體現其特點，使得評估規范更有針對性。
3，注冊資產評估師應加強對于知識產權專業知識的學習和研究，掌握各類知識產權的形成、運用和維護的規律，掌握其特點，提高對知識產權的專業性的認識。同時，注冊資產評估師要有效利用專家工作，加強與知識產權行業的溝通和聯系。
4，強化基礎理論研究。為了更好的做好知識產權資產評估工作，提高評估質量和水平，更重要的是強化資產評估的基礎理論研究，這是資產評估實踐的基礎，也是加強知識產權評估規范的基礎。
(三)從銀行方面防范風險
1，銀行應當重新審視傳統的貸款理念，適應知識經濟帶來的變革，改變傳統的放貸模式。一直以來，銀行用傳統的還款標準考察知識產權項目，這使得很少有項目能夠達到此標準，從而失去了一大批具有還貸能力的客戶。因此銀行應當重新認識知識產權的價值特性，在充分認識知識產權質押貸款本質的基礎上，對貸款推廣的可行性進行詳細的分析與研究，制訂更為符合實際、符合知識產權質押貸款特點的審貸程序。規范操作流程，嚴格篩選符合國家產業政策、技術含量高、市場前景廣闊的知識產權質押貸款項目。
2，針對知識產權價值的特點，銀行應當選擇負責任、經驗豐富的社會中介機構。將知識產權的專業判斷交給社會中介機構，發揮中介機構的作用，利用中介機構的專業特點。解決知識產權放貸中的專業問題。利用中介機構不僅解決了銀行在知識產權貸款中的難題，而且可以提高銀行的業務效率，減少成本支出，篩選優質的產權客戶。評估內容不僅要包括企業經營狀況、信譽狀況、產權狀況、經營者素質狀況及質押專利價值，還要包括企業法人乃至高管人員的信用情況，為審貸決策提供可靠的依據。
