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平臺風險分析范文1

[關鍵詞] 第三方電子商務平臺風險分析 風險控制

一、引言

根據中國互聯網信息中心（CNNIC）2011年10月份的《2011年第3季度中國網民電子商務行為研究報告》顯示，截至2011 年 9月底，中國網民規模達到 5.1 億。艾瑞咨詢統計數據顯示，2011第3季度中國電子商務市場交易規模達1.8萬億，同比增長47.6%，環比增長9.1%。截止到2010年12月，我國使用第三方電子商務平臺的中小企業用戶規模已突破1400萬，已經涌現了一批優秀的第三方電子商務平臺企業，其中包括阿里巴巴（省略）、慧聰360(省略)、淘寶商城（省略）、全球制造網（省略）等綜合性第三方電子商務平臺企業。然而我國的中小企業具有數量大、行業廣、歷史短、相對離散、動態交易等特點，在開展電子商務方面由于受到人才、資金等方面的限制，必然導致第三方電子商務平臺本身在商家進行用戶溝通、業務洽談、售后服務、在線支付、物流跟蹤以及廣告宣傳等活動時，會伴隨著系統和隨機的巨大風險，我們必須加以分析和控制。

二、第三方電子商務平臺內涵及其特征分析

1.第三方電子商務平臺的內涵

第三方電子商務平臺指在在線交易及其相關的電子商務活動中，除買方和賣方之外的第三方電子商務參與者提供的電子商務服務，即是指由買方和賣方之外的第三家投資建立起來的中立的網上交易市場。

2.第三方電子商務平臺的特征分析

(1)交易市場獨立性特征：本身不參與買賣，而是獨立于買賣雙方的第三方，給買賣雙方提供一個交易平臺，像實體買賣中的交易市場。

(2)互聯網技術的依賴性特征：第三方電子商務平臺是電子商務的發展中的產物，必須依托于互聯網才能發揮其作用，離開互聯網將無法展開工作。

(3)相對安全、便捷的服務性特征：第三方電子商務交易平臺主要目的是為買、賣雙方提供各種服務作為服務平臺，所以其需要更加專業的技術，包括對訂單管理、即時溝通通暢、信用評價、支付安全、物流管理等能夠為買賣雙方提供安全便捷的服務。

三、第三方電子商務平臺所面臨的風險剖析

1.第三方電子商務平臺所面臨的風險的定義

風險是指損失的不確定性，是各種造成損失的風險事故發生的不確定性，這里的損失是指對賣家、買家和第三方電子商務平臺等經濟主體的生存權益或者財產權益產生不利影響的事故，我們可以用定量和定性的風險預測模型來把這些不確定性估測出來。

2.第三方電子商務平臺所面臨的風險的類別

依據不同的劃分標準，第三方電子商務平臺所面臨的風險可以分為不同的種類：

(1)按照其風險產生的原因劃分，可分為技術風險和非技術風險兩大類。技術風險主要是涉及電子商務平臺的兼容性和穩定性、員工對技術的掌握程度、技術淘汰速度、技術標準選擇的前瞻性以及安全性能。非技術風險指那些與技術無關的風險，主要指基于第三方電子商務交易平臺上所有參與人員信用所帶來的風險，如：惡意評價、惡意購買及惡意退款等。

(2)按照其風險產生的可預測性劃分，可分為系統風險和非系統風險（即隨即風險）兩大類。在這里系統風險主要涉及系統風險是可以預測的。非系統風險主要指第三方電子商務平臺在運營過程中由于突發事件所帶來的風險，這種風險是不可預測的。

(3)按照其風險的可控性劃分，可分為可控風險和非可控風險兩大類。可控風險主要涉及能夠對第三方電子商務交易平臺產生的風險加以控制，降低風險，減少損失。非可控風險指其風險不可人為地嚴格加以調控的、無法通過試驗選擇出其最佳控制方法的風險。

3.第三方電子商務平臺所面臨的風險

第三方電子商務平臺在電子交易中著關鍵的作用，對平臺進行建設和維護，建立公平的交易規則，推廣交易平臺的應用，為企業和消費者提供一個公平的交易場所。通過近十年的發展，第三方電子商務平臺取得了較好的發展，但是在伴隨向前發展的過程中也存在一些亟待解決的問題。中國第三方電子商務服務業還處在發展初期，所面臨的風險主要包括以下三個方面：

(1)信息技術風險。信息是信息化社會的核心，而第三方電子商務交易平臺在信息的存儲、處理、、傳遞、利用等過程中都有可能會由于技術方面的原因導致信息出現失真、遲滯、泄漏等現象，即使用信息存在風險。信息技術風險的存在不僅會給社會信息化帶來負面影響，而且會給抗風險能力第三方電子商務交易平臺的經營管理帶來直接損失，因此必須加以重視。

信息技術風險可以簡單的分為以下幾類：①真實性風險，信息的真實性，是指信息的準確度和可靠性，它直接影響到信息使用者對信息的信任程度；②實時性風險，信息的實時性是指信息真實、準確、可靠地反映了事物的當前狀態和屬性，一項具體的信息往往只在一段時間內是有用的或起決定性作用的；③安全性風險，是指第三方電子商務交易平臺在信息系統中存儲、傳遞信息時信息可能被惡意竊取、利用和竄改，以及第三方電子商務交易平臺在信息處理過程中可能丟失或被破壞等類似的安全問題。

(2)信用評價系統風險。信用已被看作互聯網上刺激購買的一個關鍵因素，實際交易中所有關系都需要信用這一因素，特別在電子商務不確定環境中發生的交易關系更是如此，因此第三方電子商務交易平臺建立一種科學公正信用評價系統、信用監督系統是電子第三方電子商務交易平臺進一步發展關鍵。信用評價風險即是指由于技術問題導致信用評價過程中出現的風險，如：惡意評價、刷信用、交易抵賴、欺詐、欺騙等行為。

第三方電子商務交易平臺在整個電子商務交易過程中信用評價風險包括下三個方面：①對賣方信用評價風險，這里主要指第三方電子商務交易平臺在賣方不能按時、按質、按量交割消費者所購的貨物，或者不能完全履行與企業購買者簽訂的購買合同，或者雇人刷信用；②對買方信用評價風險，這里主要指第三方電子商務交易平臺在消費者個人由于花錢無度和惡意透支，可能在網上使用了沒有存款的信用卡進行消費，或是犯罪分子使用非法偽造的信用卡騙取賣方的貨物，或者惡意對商家進行評價；③對交易抵賴信用評價風險，買賣雙方都有可能存在交易抵賴的可能性，電子商務交易中由于交易環境發生改變，物流和資金流在時間和空間上是相互分離的，交易雙方常常互不見面，只有數字化交往，用電子方式談判、簽合同、結賬，當貿易一方發現新的情況出現后原先的交易對自己不利時，可能就會企圖否認已做出的電子交易行為。第三方電子商務交易平臺能否判斷此次交易失敗責任歸哪方，及時地對這種交易抵賴行為做出信用評價，所帶來的風險。

(3)管理風險。在交易過程中會不斷出現技術問題，因此就需要既懂技術又懂管理的人去處理，當什么重要的事情都集中到一個人身上時，這個人一旦發生問題，管理帶來的風險就大了，我們通常把各種由于管理帶來的風險通稱為管理風險。

第三方電子商務交易平臺管理風險主要包括以下三個方面：①溝通風險，主要指第三方電子商務交易平臺管理者在與賣家和買家在溝通時所采取的溝通方式和溝通渠道中存在的風險。不恰當的溝通方式和溝通渠道，將為第三方電子商務交易平臺本身帶來巨大風險，如:本文上述所提到的“淘寶商城”事件，部分原因就是由于淘寶商城管理者在宣布政策之前缺少與商家溝通所導致；②外部突發事件管理風險，主要指第三方電子商務交易平臺管理者在應對公司外部環境帶來的突發事件時所采取的措施中存在的風險；③內部員工管理風險，第三方電子商務交易平臺對內部工作人員管理常常是在線交易管理的最薄弱環節，近年來我國計算機犯罪大都呈現內部犯罪的趨勢，其原因主要是工作人員職業道德修養不高，安全教育和管理松懈所致，如：上述阿里巴巴商家“欺詐”事件中就有阿里巴巴內部工作人員參與。

四、對第三方電子商務平臺中風險的防范對策

隨著網絡交易數量的激增，第三方電子商務平臺中所存在的問題也越來越迫切的需要解決。確保交易中電子商務安全是電子商務的關鍵和核心，它不僅影響到第三方電子商務交易平臺自身的發展，還涉及到所有商家和消費者的切身利益，關系到國家的安全和社會的穩定。所以第三方電子商務交易平臺，必須全面了解其自身存在的風險，對癥下藥的采取必要的防范措施，把這些風險造成的危害降到最低，防止造成不必要的商業損失。

1.完善技術，減少信息技術風險

第三方電子商務交易平臺應對信息風險應主要從兩方面入手：

（1）完善信息加密技術，所謂數據加密，就是對信息進行重新編碼，從而達到隱藏信息內容、使非法用戶無法獲取信息真實內容的一種技術手段，它是電子商務中采取的主要安全措施。

（2）賬號與IP或PC綁定技術，在第三方電子商務交易平臺交易的買賣雙方，可將在平臺中注冊的賬號與所用的IP或者PC綁定，從而達到限制每次交易地點、使網絡黑客即使盜取自己的賬號也無法用自己的賬號交易和轉賬，從而保障了客戶賬號的安全。

2.建立健全信用體制，防范信用風險

第三方電子商務交易平臺應對信用風險應主要從兩方面入手：

（1）建立實名制認證體系，判明和確認貿易雙方真實身份的重要環節，也是基于第三方電子商務交易平臺電子交易過程中最薄弱的環節。由于在注冊賬號過程中，非法用戶往往提供虛假信息，交易各方不見面，為了保證每個參與者都能無誤地被識別，必須使用身份認證技術。確定發信人的身份，還需要采取一種手段，那就是數字簽名。

（2）完善信用評價體系，第三方電子商務交易平臺對信用管理體系的建設，可以從整個電子商務平臺的宏觀管理和中小企業自身的微觀管理兩個方面入手。就整個電子商務平臺的宏觀管理而言，可以通過建立健全的信用體系，發揮建立、監督信用的權威性，加強行業自律，完善電子商務法律法規等方面來加強管理。

3.建立完善的安全管理制度，防范管理風險

第三方電子商務交易平臺應對管理風險應主要從兩方面入手：

（1）建立應對突發事件小組，第三方電子商務交易平臺在防范非系統風險時，應建立應對突發事件小組。突發事件小組應當迅速找出事件爆發原因，進一步采取適當的措施，使影響和損失降到最低，以保障其他客戶的利益。

（2）建立從業人員管理制度，第三方電子商務平臺參與交易的人員在很大程度上支配著買賣雙方的命運，但是第三方電子商務平臺的員工往往缺乏安全意識，對網上交易的嚴格性認識不足，他們面臨著防范嚴重的網絡犯罪的任務。由于計算機網絡犯罪同一般犯罪不同，他們具有智能性、隱蔽性、連續性、高效性的特點，因而，采用嚴格的管理措施和人本化的管理方法約束從業人員，加強社會公德和職業道德教育，強化從業人員的法制觀念就變得十分重要。

平臺風險分析范文2

摘 要 本文對地方政府投融資平臺的發展背景做了介紹，從其顯現出的積極和消極兩方面影響進行了相關闡述，重點揭示了目前我國政府投融資平臺的過度，盲目擴張可能加重地方債務負擔，引發財政風險，并針對該現狀提出防范地方政府投融資平臺風險的建議。

關鍵詞 投融資平臺 債務管理 財政風險

1我國地方政府投融資平臺的發展歷程

政府投融資平臺指的是政府通過劃撥土地等形式組建一些可以達到融資條件的公司，如城市建設投資公司，并輔以一定的財政支持，將籌集到的資金重點用于城市建設或者公共事業的支出。

在我國，最早的政府投融資平臺大約于上世紀80年代就開始陸續出現。隨著國家大力的發展城鎮化，且伴隨著越發成熟的投融資環境，地方組建投融資平臺的需求也相應變得更強烈起來。2008年的金融危機成為這種趨勢的一個重要的推動因素。在財政總收入為2.77萬億元的情況下，地方政府就要承擔四萬億刺激政策里面的大約2.82萬億左右。顯然，在這樣的財政背景下，僅依靠政府的財政收入或是上下級轉移支付是無法完成四萬億的刺激政策的。

依據2009年的中央精神，城鎮化的發展被視作調整我國經濟結構的重要指向標，對經濟的發展和變革起著不可估量的作用。而城鎮化的發展了，必將直接刺激我國城市建設和公共事業發展的需求，如果以此為契機，進一步的可以帶動農村消費的全面上漲，因此，城鎮化建設有利于更好的利用我國的人口分布結構，是實現經濟騰飛的必經之路。據研究顯示，人口城鎮化超過30%之后，城鎮化的進程則會進入一個高速發展的階段，中國2012年城鎮化率已遠超出這個比例，顯然已經具備了高速發展的基本條件。而從城鎮化建設需要的住宅資金以及城市建設資金來看，我國政府的財力還遠遠無法滿足要求，因此，政府投融資平臺的建設成為支持城鎮化發展的一個現實的選擇。

1994年的分稅制體制改革使中央和地方的財力分配發生了很大變化，與之相矛盾的確實沒有做相應匹配調整的事權責任的分配。地方政府在收支有限的情況下，需要面對更大的支出壓力。并隨著政府職能的轉變，城市基礎設施建設以及公共事業支出增加，地方財政收入的缺口也逐漸變大。我國有關法律明文規定了地方政府不具備發行債券的權利，也規定其不得通過向銀行借款方式彌補赤字。因此，在上訴兩項融資方案被否定之后，建立融資平臺，通過市場資金進行融資成為一個必備的選擇。

2我國地方政府投融資平臺蘊藏的潛在風險

由上文可見，組建投融資平臺，相比其他方式能更好的獲取資金和繞過一些法律上的限制。而這些平臺多以企業的方式運作，如果有資金和收益的保障，且能形成良好的經營環境和監督機制，將為市政建設和城鎮化發展提供了更廣闊的資金支持。但是，這些平臺在推進當地城市化發展的同時，也積累了大量的債務。金融危機后，政府投融資平臺數量大量增長，且平臺的財務杠桿化都非常高，目前的負債率普遍超過正常范圍。外加平臺的資金使用，財務管理，償還的期限結構均缺乏合理的安排，具有非常高的財務風險。從資產方面來說，我國政府投融資平臺的資產形式主要是非流動性資產，變現能力差，相對的則是大規模的短期流動性負債；主營業務的凈利潤通常呈現負值，盈利主要依靠政府補貼和資產處置；籌資過度依賴銀行貸款，平臺企業整體的運營效果不佳。在企業盈利主要依靠政府財政支持，資產處置，銀行貸款這三種形式的情形下，可以看出，我國政府投融資平臺的資金供給不牢固的，沒有建立起可持續發展的資金來源，一旦資金鏈斷裂，政府作為平臺的出資者和擔保人，必將承擔巨大的財政風險。

目前我國政府投融資平臺的風險具體表現在以下方面：

一是從地方政府融資平臺與金融機構的關系來看，容易導致金融機構風險約束失效。政府融資平臺與金融機構從表面上看是債務人與債權人的關系，但是由于融資平臺有地方政府做背景，在資金的獲取方面，地方政府相較于金融機構明顯處于強勢地位。在融資中，地方政府更容易獲得資金，往往可以通過不止一家的貸款機構取得融資，且由于政府投融資平臺作為地方重點建設的領域，具有吸引金融機構的天然優勢。對于政府投融資平臺的申請，很多商業銀行等金融機構沒有進行完備的資格審查及后續的跟進監督，甚至很多情況下，貸款機構還主動要求為平臺融資，極大的突破了融資平臺的授信權限，由此帶來的多頭舉債，統借統還，資格審查不嚴等等問題。一旦投融資平臺出現收益出現斷裂，無法覆蓋成本，金融機構的不良貸款將增加，而政府作為平臺的擔保人，也就增加了財政的隱形負債。而當地方財政無力承擔時，這些負債也就變成了商業銀行或央行的負擔。

二是地方政府完全主導了投融資平臺的運營和決策，醞釀了道德風險。盡管投融資平臺從定義上看是獨立的法人，但是投融資平臺的決策，人事任免，資金的投向等方面很容易被政府所控制，變成尋租的交易地，使政府與利益集團合作，背離融資平臺服務于城市經濟建設的宗旨，變成為個人牟利的一個操作平臺，造成了公司與政府的邊界不清，投融資平臺喪失了獨立經營的能力。并且，投融資平臺的資金償還模式比較單一，往往依靠出讓土地金獲取，這就變相的成為地方政府拉高房價的動力，也相繼使得房地產泡沫愈演愈烈。

三是形成了對信貸政策的倒逼機制，增加了宏觀經濟波動的風險。一般情況下來看，地方政府更愿意投資中長期的投資，因此向銀行大規模借債，由于這些投資時間較長，前期開工的項目已經投入了大量的資金支持，銀行為了能夠收回相應的投資，也必須對于后期的投資提供持續的資金供給，在房地產升溫的大背景之下，即使中央不再新增投資項目，貸款的需求也不會在短期內減弱。這些項目的投資資金大，期限長，導致了銀行的貸款較為集中，擠占了對很多民營企業的資金支持，政府投融資平臺的擴張具有明顯的壟斷特征，不利于市場效應的發揮。

3防控地方政府投融資平臺風險的思路

第一，促進政府投融資平臺的管理改革，使平臺向法制化，規范化，市場化發展。為了解決投融資平臺資金來源渠道單一的缺陷，應該鼓勵和提倡平臺進行資本市場的融資，規范資本市場的管理，從局限于銀行貸款走向融資多元化，在降低企業融資成本的同時也降低了銀行的信貸風險。引導投融資平臺通過發行債券的方式進行融資，使投融資平臺置于債券市場的監督體制之下，有效的避免了從金融機構貸款而引發的信息不對稱等弊端。

第二，進行財稅改革，擴充地方政府的財政實力。政府投融資平臺是在中央與地方政府事權財權不匹配的背景下產生的，為了使平臺能夠良性的發展，光靠“堵”是不行的，關鍵還是要改革體制，從體制上入手，降低政府對外部融資的依賴，允許和鼓勵條件和環境成熟的地方政府發行市政債券，有效的彌補城市建設資金的不足。

第三，建立政府投融資平臺風險監管體制和預警機制。防止政府盲目，過度的投資，加強對政府投融資的審核，制定投融資平臺風險評估的控制標準，科學的運用債務負擔率，債務依存度，償債率等等指標監控風險操作，制定硬性的風險控制指標，完善相應的風險預警機制。并實行投融資平臺責任制，將風險責任落實到個人，建立風險與個人考評掛鉤的制度。

第四，商業銀行加大自身的風險內控建設。政府投融資平臺融資所呈現的問題，也集中反映了商業銀行信貸缺乏有效的監督，自身存在風險漏洞。目前，有商業銀行已經關注到政府投融資平臺出現的風險問題，更加謹慎的對待融資的審核。以此同時，央行與銀監會也適時的加大對商業銀行的監督，引導商業銀行分散貸款范圍，向具有條件和發展前景的中小企業加大融資力度，保障國內經濟平衡的發展。

第五，培育新的經濟增長點。如果地方經濟能夠需找到新的增長點，地方政府能夠開辟經濟發展的新模式，增加地方的財政收入渠道，那么也能消減政府通過投融資平臺獲取資金的壓力。

參考文獻

[1]巴曙松.地方政府投融資平臺的發展及其風險評估.西南金融.2009（9）.

平臺風險分析范文3

[關鍵詞] 地方政府；融資平臺；債務風險

[中圖分類號] F275.6 [文獻標識碼] B

[文章編號] 1009-6043（2017）02-0006-02

分稅制度改革以來，地方政府陷入了“財權上收，事權下放”的困境，為了有效的解決發展資金短缺的問題，各地方政府積極搭建地方性融資平臺，以適應地方經濟發展的需要。該平臺在運行的過程中，盡管幫助地方政府增加了可供支配的實際收入，但是也存在自身系統性風險過大以及負債過高等問題。基于國家監管趨緊的條件下，各地方政府融資平臺債務風險管理及可持續發展問題日益突顯。

一、地方政府融資平臺債務特征分析

（一）債務規模增長較快

改革開放近30多年，我國經濟社會的快速發展與地方政府高額舉債如影隨形。為了繞開政策障礙以及現行體制障礙，打破巨額投資與有限預算資金之間的缺口，建立了以經營、債務償還、建設、融資于一體的創新性、地方性的融資平臺，該平臺能夠代替地方政府進行間接或者直接融資，從而促使地方政府有效的實現了融資市場化。

從地方政府實際應對金融危機的成效看，該融資平臺的建立，在一定程度上幫助地方政府緩解了資金緊張的問題，但是由于融資額度較大，導致平臺公司的債務風險日益提高，并逐步傳導為地方政府債務風險和金融機構信貸風險，最終危害社會經濟的增長和發展。

從債務規模來看，審計署統計數據表明，截止到2013年6月底，全國政府性債務總額為30.27萬億元，比2011年和2012年末分別增長了73.27%和9.02%。而政府負有擔保責任的城司債務占到了較大的比重。

（二）負債比率偏高，平臺運營缺乏較高的安全性

目前，國內各地方融資平臺發展的過程中，還存在相對較高的總體負債比率，且某些城司甚至達到了80%左右的負債比率。而過高的負債比率，則將地方融資平臺的“儲水罐”特性真實的反映了出來，即地方融資平臺的目的就是，只要罐子“大而不露”，其就能不斷的從外部“引水”。因此，地方融資平臺始終存在資金不能及時抽逃或者是資金不足的現象，最大程度的將公司的價值增大，這樣就能變相的達到杠桿借款的目的。負債比率過高不僅會對融資平臺運行的可靠性以及安全性造成較大的影響，同時也會給金融系統帶來更大的風險。

（三）政府過多的介入融資平臺的運作

在地方融資平臺發展的過程中，普遍存在政府過多介入的現象，這就造成了地方融資平臺在運行的過程中缺乏一定的獨立性。同時由于獨立性受到外界的質疑，融資平臺發展運行的過程中，也出現了償債主體或者投資主體責任不清晰的問題。另外一些政府為了增加銀行貸款的信任度，就會將地方財政與融資風險間接的進行綁定，從而使政府的財政風險有所增加。

（四）融資來源具有明顯的集中性風險

由于地方融資平臺融資數額巨大，且又有地方政府的支持，因此很多商業銀行都為其展開了激烈的競爭，使銀企關系由“貸方市場”逐漸轉變成了“借方市場”，造成了銀行機構將條件一再放寬，進而導致了監管貸款過程中存在加大的風險。

二、地方財政“軟約束”助推地方政府融資平臺舉債運營

（一）財政調控預算與決算的難度較大

隨著社會經濟的不斷發展，分稅制度的不斷改革，經濟變量對財稅的影響因素逐漸增多，財政收入的增長彈性也隨之增大，使財政部門在控制計劃以及實際數額的過程中，面臨了較大的困難，造成了財稅收入的增長趨勢以及波動幅度難以準確的預測，從而使財政部門在調控預算以及決算平衡的過程中面臨著更大的難度。

（二）缺乏完善的法律，監督預算制度力度不夠

從客觀方面看，缺乏完善的法律，以及監督預算制度力度不夠，這也成為地方財政“超收”或“短收”的主要原因。一方面，我國對于“超收”與“短收”問題，在預算法中沒有特別明確的規定。另一方面，在監督預算的過程中，由于制度較為缺乏，或者監督力度不到位，導致財政出現了嚴重的超收問題。

（三）地方政府融資主要渠道是財政超收

從主觀的資金用度方面看，目前在地方政府中，財政“超收”成為了主要的增加資金的渠道。近些年，隨著地方經濟的飛速發展，地方財政的剛性支出有所增長，這就造成了一些地方政府不可避免的需要加大對財政“超收”的挖掘力度，也加大了融資平臺的舉債規模及還債壓力。而國家對地方融資平臺實施了清查，并實施了從緊的相關政策，對于地方政府來說不得不面對資金短缺的現實困境。

綜上，地方財政“軟約束”與推動地方經濟快速增長的強烈動機，助推了地方政府負有擔保責任的地方政府融資平臺公司債務的升級擴張。

三、基于監管趨緊環境下的地方政府融資平臺風險管理的建議

（一）采用有效防控系統控制平臺風險

通常來說，地方融資平臺屬于金融范疇，而財政超收則屬于財政范疇，兩者之間并沒有較大的關聯度。但是，由于國家實施了管控和清理地方融資平臺的政策之后，地方融資平臺與財政超收而這之間又形成了一定的微妙聯系。

一般地，地方政府為了加快社會以及地方經濟的發展，依靠財政部門的內部收入，很難滿足剛性財政支出以及跨期巨額投資等的要求。而由于地方融資平臺具有公眾和行政阻力少、監管少以及一次性借入資金的數額較大等特點，因此地方融資平臺獲得了有效的發展。而在監管趨緊的條件下，構建有效風險防控體系成為平臺公司的首要任務。

（二）規范發債機制，實現監管的常態化與標準化

地方融資平臺的建立，主要是由于各地方政府對現有的融資渠道的狹窄性而采取的一項應對策略。由于地方經濟的飛速發展，一些經濟實力較為突出的地區，通過發債來緩解還貸壓力。“城投債券”及“地方債”的發行，雖然能夠幫助銀行系統分散放貸風險，同時也成為融資平臺再度擴張債務的源泉。因此，須加強監管，規范償債機制以及發債的程序，地方政府債券及“城投債券”的發行才能成為解決融資問題的一種有效的途徑。

針對地方融資平臺發展中存在的問題，還需要采取各種措施，多管齊下，加強監管，嚴控嚴管，實現監管的常態化與標準化。為了避免融資平臺存在潛在的債務風險，各監管部門仍需對融資主體公司的注資的有效性、合法性，以及融資的法律資格等嚴格進行審查，這樣才能對其運營的合理性以及抵補風險的能力進行審慎評估。

（三）促進區域范圍的財政交流

隨著我國區域經濟合作趨勢的逐漸明朗化，各區域與中央的對話、區域內各地方政府的對話越來越頻繁。因此，針對經濟發展較慢的地方政府，約束過度融資、建設的行為，防止政府資金因為過度使用而緊張加劇。引導資金充裕的地方政府與經濟欠發達的地方政府加強多邊合作，促進各地政府的財政交流，增強區域化財政實力，進而緩解地方政府融資平臺的融資壓力，降低債務風險。

四、總結

地方融資平臺大量舉債，阻礙了融資平臺的健康發展，制約了融資平臺市場化運營。需采取有效措施控制平臺風險，積極推動平臺市場化，地方預算改革需加快步伐，形成標準化的監管模式，在中央協調下，促進資金盈余與資金匱乏地區的合作，共創發展。

[參 考 文 獻]

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平臺風險分析范文4

關鍵詞：地方投融資平臺；風險類型；風險控制

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）25-0141-02

一、地方投融資平臺現狀

國家審計署2011年首次公布了針對地方政府債務的全國審計結果，各地方政府的債務總額高達到10.7萬億元，相當于中國GDP的27%。其中融資平臺公司政府性債務余額49 710.68億元，占地方政府性債務余額的46.38%。這一數據在社會上引起了廣泛的關注，對政府信用和政府償債風險的研究一時間成為熱點。

地方投融資平臺是由各級地方政府出面，通過劃撥土地國有資產、國債、專項基金、規費和稅費等方式注入資產而成立的現代企業，進而將資金運用于市政建設、公用事業等項目。截至2010年底，投融資平臺政府性債務中，政府負有償還責任的債務31 375.29億元，占63.12%，政府負有擔保責任的債務8 143.71億元，占16.38%，其他相關債務10 191.68億元，占20.5%。

審計結果顯示有78個市級和99個縣級政府負有償還責任債務的債務率高于100%。由于償債能力不足，部分地方政府只能通過舉借新債償還舊債，截至2010年底，有22個市和20個縣級政府的借新還舊率超過20%。有4個市和23個縣級政府逾期債務率超過了10%[3]。巨大的債務風險和償債壓力引發公眾呼吁，研究投融資平臺風險類型和有針對性地提出管理對策迫在眉睫。

二、投融資平臺風險類型分析

投融資平臺急速發展和參與主體存在的問題蘊藏著諸多風險，基于風險管理的視角，投融資平臺風險可分為項目風險、管理風險和制度風險三大類。

（一）項目風險

項目風險是由投資主體、投資項目類型、收益形式、資金流等共同構成的風險因素矩陣，其中投融資平臺舉債籌資風險、債務償還風險凸顯。

1.籌資新建環節的啟動風險。在創建地方投融資平臺的初始動因中，緩解地方財政壓力是主要初衷，因而政府投入的資本金普遍不足，舉債籌資的門檻降低，造成償還能力下降。作為政府出資的主要形式，國有資產的抵押、政府信用擔保成為籌資興建投融資平臺的保障。但高估政府財政收入能力，重復抵押國有資產的行為大量出現，造成項目啟動環節的高風險。

2.土地使用權過度資本化帶來的資本市場清償風險。政府和投融資平臺在“土地財政、融資平臺 、商業貸款”的基本模式中相互依存，政府依托巨額土地收益建立的土地財政既是該模式存在的物質基礎，又隨土地價格上漲催生更多合作平臺。一旦土地收益建少，資金鏈條緊張或斷裂，投融資平臺的償債能力就大幅下降，債務負擔會全面成為政府負債，引發資本市場償債風險和地方政府信用風險。

3.項目自身收益低帶來的清償風險。由下表可以看出，地方投融資平臺的資金用途多為市政建設和基礎設施建設。由于基礎設施建設的周期長，補償能力低下。資金循環在低收益的基礎建設項目中，一旦后續資金不能及時到位就會寅吃卯糧將風險向下一期積累。同時項目建設周期往往長于政府行政周期，也會造成項目中途擱置、后繼乏力的風險。

（二）管理風險

由于缺乏清晰的責權規制，地方投融資平臺的運行存在大量的管理風險。

1.信息不透明造成的監管不力和責權不明必然會帶來管理風險。由于興建投融資平臺是由政府擔保的準政府行為。市場化程度低，信息披露與市場參與程度低，管理機制和問責機制不健全。審計結果顯示，至2010年底，在36個省級政府中，有14個未建立政府性債務還貸準備金制度，24個未建立風險預警和控制機制。市級和縣級政府債務管理制度不健全的問題更為突出，一些地方長期存在債務規模底數不清、償債責任未落實等問題。

2.投融資平臺運行中效率低下的管理風險。一些地方舉債存在盲目性，資金投向未落實，有的項目準備不充分，導致資金使用效率低下。地方政府債務尚未支出的金額一萬多億元，有部分債務是2008年及以前年度舉借，2010年未支出的債務余額有1 319.8億元，為此支付利息67.74億元 。

3.退出機制不健全造成的管理風險。投融資平臺創建后如出現償債困難和項目后續資金缺乏，應與其他公司同樣進入破產程序，但由于破產后的債務將轉嫁到作為擔保部門的政府身上，造成信用風險和銀行壞賬。由于不能剝離與政府的關系，投融資平臺的退出機制無法落實。

（三）制度風險

投融資平臺的大量涌現與土地使用權資本化和收益權資本化制度密切相關。從地方投融資平臺的分布可以看出，主要債務發生在東部，2010年底東中西部政府性債務余額，分別占49.65%、23.06%、27.29%。土地財政與投融資平臺相互捆綁形成投融資平臺過熱運行的制度風險很大。2010年底，地方政府債務余額中，承諾用土地出讓收入作為償債來源的債務余額為25 000億元，共涉及12個省級、300多個市級政府。

三、控制投融資平臺風險的對策建議

（一）項目風險管理對策

面對各地方投融資平臺運行中發現的項目風險，要在項目初設、運行管理和退出機制三個方面采取措施。要強調項目的創設的合規性：平臺公司創設、貸款管理、操作流程、還款來源、抵押擔保等按規興建。披露項目信息和平臺運行信息，注重項目清償管理，確保資金流的持續是杜絕風險的主要手段。

應設立風險警戒線，將貸款逾期率達20%的項目暫停擔保貸款，設置黃色預警區域，進入預警區域的公司及擔保單位要提高項目運行和資金到賬效率，同時加大監管和督促力度；達到解禁標準可繼續執行，持續運行困難則要將項目分解或凍結，考慮公司退出投融資市場。確保通過動態管理的思路及時控制風險。

（二）公司經營管理風險規制

投融資平臺在經營管理方面，應逐步完善公司治理結構，建立專業的經營層隊伍，形成有競爭力的專業經營部門，并在投融資管理方面，強化最高決策層和管理層分層授權決策體系，形成專業的投融資人員儲備，嚴格控制投資經營風險。

同時增大地方政府舉債，減少政府對投融資平臺的依賴。不僅能加強政府的財政收支管理，而且還能從總量上控制地方債務的進一步膨脹。

（三）投融資平臺發展制度風險的控制

要解決投融資平臺迅速膨脹的問題，應該從根本上健全財政體制，按照財權和事權相匹配的原則，事權向中央政府轉移，財權劃分上向地方政府傾斜，劃清各政府層級間的權利職責，減輕下級政府的財政負擔和融資壓力。同時抑制土地使用權收益和房地產價格的過快上漲，打破高估土地財政收入能力的預期，讓土地的供應恢復到平穩格局，從而緩解投融資平臺發展的制度風險。

參考文獻：

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平臺風險分析范文5

【關鍵詞】P2P網貸平臺 聲譽風險 風險防控

一、問題的提出

P2P網絡借貸是一種基于互聯網而形成的新型金融服務方式，是現有銀行體系的有益補充。從2007年第一家P2P公司拍拍貸的成立，發展到2014年的1575家網貸平臺，P2P在中國得到蓬勃發展。截止2015年10月，P2P平臺數目已經發展到3000多家。P2P網貸平臺憑借門檻低、手續簡便、收益高等優點，吸引了大批的投資者和融資者，有效緩解了小微企業融資困難的現狀，同時為個體投資和經營消費貸款拓寬了渠道。

然而，由于監管缺失，借款人出現違約，貸款人無力償還等引發平臺出現流動性風險，信用風險，加上媒體負面報道及傳播，服務糾紛沒有得到妥善處置，風險控制不足等，給外界留下了惡劣印象，對P2P的持續經營產生嚴重影響。整體來講，繼上海銀嶺成為第一家出現問題的平臺后，在接下來的幾年間，出現問題的平臺也野蠻生長著，到2013年有問題的平臺已經突破150個，2015年已經超過1000家。這些平臺常見的問題主要有提現困難及停業、詐騙、跑路等，嚴重影響P2P網貸在投資者心中的形象。

頻頻出現的跑路事件給P2P及投資者敲響了警鐘：一部分投資者喪失對網貸平臺的信心，選擇安全可靠的投資渠道；P2P開始加強風險管理控制，保障模式由平臺自有資金發展到多重保護。然而多重保障仍避免不了投資者的流失及跑路事件的頻發。P2P網貸平臺發展的現狀，驗證了聲譽對于企業發展的重要。因此，網貸平臺要重視良好聲譽的維護及聲譽風險的防范與控制。

二、聲譽風險相關理論研究

聲譽作為一種無形資產，其風險主要是利益相關者負面評價的風險因素累積的過程，其重要且復雜的根本原因在于它與企業所有內部風險與外部不良事件高度相關，而且其計量十分復雜。

就國外研究來講，對聲譽的研究可以追溯到200多年前，隨后Fama將聲譽引入經濟學領域，打破了聲譽狹窄的概念，以至后來發展到金融業乃至銀行業的研究。Lazear（1979）首次將博弈論運用到聲譽研究中，Kreps、Milgrom、wilson（1982）對前人研究進行完善，建立KMEW聲譽模型。2009年，巴塞爾協議將聲譽風險納入銀行風險管理體系。同時，國外研究對聲譽的計量方法也得到完善補充，計量方法主要有博弈論、Rep Trak模型、聲譽商數及二維評估模型。其中，Harris-Fombrun（哈里斯―豐布蘭）的聲譽指數模型最具有代表性。該模型從利益相關者角度出發，總結了六個方面的一級指標，即工作環境、社會責任、情感訴求、產品服務、公司愿景和領導力、財務狀況及20項二級指標，形成聲譽指數指標體系[1]。

就國內研究來講，聲譽風險研究主要集中在銀行層面，主要有：胡榮尚（2014）對商業銀行聲譽風險進行博弈分析，認為股東與高管層的博弈困境是聲譽風險的一個重要原因；畢翼（2013）基于Harris-Fombrun模型對商業銀行聲譽風險進行實證分析，認為員工工資增長率，學歷比例增長率，支行總數增長率等對聲譽風險影響較大[2]；李海燕（2015）采用OLS回歸對商行聲譽風險進行度量，從員工工資、機構數量、流動比例等層面研究影響聲譽風險的因素[3]；胡敏（2014）采用完全信息動態博弈模型分析了商業銀行聲譽風險形成的內部因素，構造指標體系，從計算機，數學和統計學理論度量了聲譽風險[4]。

通過對聲譽風險相關文獻的梳理與總結，文章認為Harris-Fombrun指標體系較完善地表示了P2P聲譽風險，因此下文將參考該指標體系及結合國內P2P發展特色對其進行改進與完善，形成P2P聲譽風險指標體系，采用模糊層次分析法對其進行評價，并提出建設性意見。

三、研究設計

由于聲譽風險是內部及外部不良因素累積的過程，所以P2P聲譽風險的衡量需要涵蓋企業涉及的各種利益相關者。這要求建立P2P聲譽風險評估指標體系時應抓住關鍵影響因素。

（一）P2P聲譽風險指標建立

根據前文總結，文章認為雖然Harris-Fombrun聲譽指數模型高度概括聲譽風險，但有些指標不符合目前中國P2P的發展現狀，因此文章對此進行改進，具體如下：

（二）聲譽風險指標權重的確定

本模型按照1―9標度法賦值。同時將P2P聲譽風險按等級標準分為以下5個等級：很低、低、中、高、很高。

根據研究目的，通過對聲譽理論分析，參考網站利益相關者在交流論壇發表的感受，并針對所建立的體系詢問金融學專業的研究生、博士生及老師等20位相關人士意見，構建各個判斷矩陣，如下：

根據矩陣X，計算出的最大特征根值為6.5828，CI=0.0925

四、聲譽風險評估

（一）多級模糊評價

邀請30位從事金融相關工作性質的專業人員對單因素風險等級進行打分，如下：

由單因素評價表可以得出指標層的主因素模糊矩陣Wi，根據模糊綜合評價公式Ti=Xi*Wi，其中Xi為各個準則層的指標層權重，Wi為各個指標層的得分矩陣，得出指標層的評價結果如下所示：

T1=（0.02926，0.08317，0.2152，0.24596，0.42641）

T2=（0.00393，0.10105，0.16152，0.44268，0.28902）

T3=（0.033755，0.041985，0.03848，0.242265，0.624225）

T4=（0.26666，0.41666，0.225005，0.08334，0.008335）

T5=（0.00624，0.03408，0.22842，0.73126）

T6=（0.01035，0.01477，0.05418，0.37309，0.54751）

由指標層評價結果可以得出準則層的主因素評價矩陣T。根據公式A=X*T，可以得出A=（0.022516，0.041542，0.060757， 0.274204，0.597678），根據最大隸屬原則，最大數值對應的風向評級即為P2P聲譽風險等級，由向量A可以看出，最大數值為0.597678，對應的風險等級為“很高”。

（二）模型運行結果分析

上文的評價結果表明，P2P聲譽風險處于比較高的等級。從工作環境指標分析，重視員工培訓教育所占權重比較大，說明優秀的員工可以提供滿意的服務，給外界留下規范，素質高，公司嚴謹等良好印象；從社會責任方面分析，信息公開與透明度對社會責任的影響較大，一個企業如果敢于保持高度透明，愿意接受公眾監督，則向外界傳遞公司經營穩定，發展良好的信號，從而對聲譽風險產生積極作用；從產品服務方面分析，P2P平臺為公眾提供投融資的平臺中出現問題的平臺越多，服務投訴的越多，資金供給者相對越少，因為外界社會公眾易出現“羊群效應”及“暈輪效應”；從公司愿景和領導力方面分析，對未來有明確的目標所占權重較大，因為明確的目標是一個企業前進的方向，企業目標清晰才能持續長遠發展，就不會做一些有pP2P網貸平臺聲譽的事情，并且還會注重聲譽的維護，給外界傳遞著穩定，安全可靠的信號；從經營狀況層面分析，風險控制能力及資金保障程度所占權重相對較大。從經濟人角度來講，大部分人是風險規避型，人們傾向于資金保障程度高，風險控制能力強的投資平臺，如果平臺經常有不良事件發生，倒閉是可預見的結果；從企業感召力方面分析，P2P平臺的信用評價報告為投資者做了重要參考，信用評級越高，吸引的投資者越多，平臺發展越持續，給外界留下的形象越好。在互聯網時代，信息的傳遞總是超乎人意料，這也間接加劇了P2P平臺的聲譽風險。

整體來講，P2P平臺的產品與服務、經營狀況、企業感召力對聲譽風險的影響較大；工作環境、社會責任、公司愿景及領導力影響相對較小。

五、建議

鑒于前文，文章主要提出如下建議：

一是加強監管。P2P之所以跑路，詐騙事件層出不窮，其根本原因在于缺乏有力的監管[5]。P2P作為新興行業，在外國家應借鑒美國、英國等國家的做法，將聲譽作為P2P風險監管的重要部分，頒布并貫徹執行相關法律細則，對P2P的經營范圍、組織要求進行限制；在內P2P平臺應完善風險管理組織結構，明確董事會和高級管理層的責任、建立清晰的聲譽風險管理流程、采取恰當的聲譽風險管理方法。P2P平臺還需要通過定期的內部審計與現場檢查，保證聲譽風險管理政策有效執行。

二是實現網絡個人誠信信息共享。P2P出現問題的另一大原因，在于信息的不對稱。一個借款人可能同時在多家平臺借款，而平臺之間由于競爭關系很多信息秘而不宣，在沒有任何特殊情況下，將很大可能貸款給借款人。借款人借款增加，還款壓力變大，出現違約概率變高，進而影響平臺流動性。因此P2P管理當局應參考央行建立的個人征信系統，倡導信息共享，建立平臺投資者、貸款者借貸款信息系統，增強對相關利益者的透明度。

三是加強P2P平臺對投資者資金保障程度。基于經濟人角度，大部分的投資者都是風險規避型，如果平臺做出一系列相關措施使投資者相信本金安全，將是P2P平臺在眾多平臺中脫穎而出的核心競爭力。所以P2P平臺的保障模式不應只局限于平臺風險準備金，應實現多種保障模式共存，切實保護投資者資金安全

四是有意識維護P2P聲譽。P2P平臺應認識到對聲譽風險管理意識的重要性，將聲譽風險管理體系納入企業文化，通過對員工聲譽風險教育，使聲譽風險管理意識深植腦海。同時，通過將平臺社會責任與經營目標結合、增加員工培訓機會，及時披露相關年報、妥善處理服務投訴案件，樹立良好的企業形象；保持與媒體良好接觸，定期不定期宣傳企業價值理念，傳播積極向上的企業文化；制定危機管理規劃及實施全面危機公關，當聲譽風險出現時，可以有效控制風險，轉危為安。

參考文獻

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平臺風險分析范文6

（一）地區政府投融資平臺的含義

地方政府投融資平臺是指地方政府及其部門和機構等通過財政撥款、土地注入、設立股權等形式進行融資，所成立獨立法人資格的經濟實體，其運營目的是為了充分發揮政府投資項目融資功能。地區政府投融資平臺的種類很多其中包括建設開發公司、城建投資公司、城建資產經營公司等許多不同類型的公司。雖然地方政府投融資平臺公司的類型很多，但是資金融入后的重點都是進行市政建設、公用事業等項目。

（二）地區政府投融資平臺的運營特點

一是獨立性。我國政府在相關規章制度中都已經明確指出地區政府投融資平臺公司成立必須具備一般獨立法人的資格。由于政府投融資平臺所代表的利益主體是地方政府，與一般企業法人相比所代表的利益主體有著本質上的區別，平臺的獨立性在很大程度上能夠促進政府所出臺的政策順利實施。

二是一貫性。地區政府投融資平臺在日常運營過程中在資金的使用范圍上與商業銀行信貸有著一定的區別，其并不對資金使用范圍進行限制，也不會存在利率低的情況。而是根據資金來源情況謹遵一貫性原則，進行資金使用性質的確定對有償資金有償使用，對無償資金無償使用。

三是公益性。地區政府投融資平臺的經營管理目標與其他房地產企業有著本質的區別，一般房地產企業都是以實現自身效益最大化為經營管理目標，而地區政府投融資平臺則是以城市基礎設施建設和公共事業發展為經營目的，屬于政府行為，具有一定的公益性。

四是服務性。地區政府投融資平臺公司是在政府的大力扶持下所建立起來的，地區政府投融資平臺的計劃與當地經濟發展息息相關，與財政預算和商業銀行一樣被視為是地區資金的重要來源，地區政府融資平臺的順利發展在一定程度上能夠促進我國財政政策順利實施，推動我國國民經濟的順利發展。

二、我國某市政府投融資平臺資金活動情況

隨著各個地區投融資平臺的不斷發展，一些地區出現了投融資平臺經營管理不規范的現象。對此，中央政府出臺了一系列規定以加強對地方政府投融資平臺公司管理。為了能夠更好地規范投融資平臺公司管理、規避風險，本文對我國某市15個區、縣（市）融資平臺公司進行了專題調研，以全面反映該市區、縣（市）國有投融資平臺公司的現狀。截止2011年底，該市15個區、縣（市）共有政府投融資平臺公司61家。總資產金額高達1495.6億元，總負債為848.6億元。籌資總額為465.4億元，銀行貸款占籌資總額的89.2%，共計415.2億元，債券占籌資總額的8.8%，共計41.1億元。本節從利潤、主營業務收入、擔保、籌資幾個方面進行討論。

一是利潤情況。該市這61家公司中利潤總額達5億元的占公司總數的4.9%。1―5億的占公司總數的9.8%；1000萬―1億元占平臺公司總數的14.8%；利潤0―1000萬元占公司總數的34.5%；0元以下的公司占總數的36%。由此可見，該市政府投融資平臺公司運營情況總體上良好，盈利企業達到了半數以上。而且公司利潤金額非常可觀，妥善經營在很大程度上會拉動當地經濟的快速發展。

二是主營業務收入情況。該市這61家公司中，年主營業務收入達到10億元的占平臺公司總數的4.9%；5億元―10億元的占平臺公司總數的1.7%；1億元―5億元占平臺公司總數的9.8%；5000萬元―1億元的占平臺公司總數的11.5%；0元―5000萬元的占平臺公司總數的63.9%；無主營業務收入的占平臺公司總數的8.2%。由此可見，該市政府投融資平臺總體收入情況良好，間接地反映出該地區城市基礎設施建設和公共事業發展穩定。

三是融資情況。截止至2011年底，該市61家政府投融資平臺公司融資總額高達4653682萬元，融資渠道主要包括銀行貸款、債券發行、理財產品以及其他。其中銀行貸款總額為4179872萬元，占籌資總額的90%；發行債券為356800萬元，占籌資總額的8%；銀信政理財產品62300萬元，占融資總額的1%；其它占籌資總額的1%。由此可見，該市政府投融資平臺公司資金最重要來源為銀行貸款。同時以上數據也反映出了一個重要問題，那就是資金來源較為單一，這樣一來公司就存在著巨大的財務風險，一旦銀行資金鏈斷裂公司日常運營就會受阻。

四是擔保情況。該市61家投融資平臺公司提供擔保總金額為3612479萬元，其中以財政收入擔保占擔保總額的4%，約160000萬元，保證擔保占擔保總額的75%，約為2694979萬；土地質押擔保占擔保總額的14%，約為513400萬元；其它擔保占擔保總額的7%，約為244100萬元。從以上數據中可以看出公司的主要擔保形式為保證擔保。由于保證擔保主要是通過保證人與貸款人約定的形式進行擔保的，當借款人違約或無力歸還貸款時保證人承擔責任。這就存在著一個問題一旦投融資平臺公司出現財務危機，責任就會落到當地政府的頭上，直接會造成政府財政壓力加大的情況發生。

三、我國該市政府投融資平臺財務風險分析

（一）投資風險

以該市綜保公司為例，該公司自2008年成立以來累計完成投資財務發生額291605.94萬元，按工程項目分，列表如表1：

從表1中可以看出該市綜保公司的資金主要是應用于包括道橋建設、廣場建設、公園、景點、游樂場建設等豐富人民生活的公共基礎設施，舊城區改造、新城區開發、城市水電熱氣供應等公共事業等方面。雖然公司諸如安置房工程等經營性項目可以通過項目投產后自身經營運行所產生的現金流形成“自償性”，但是這一部分資金并不足以滿足公司運營需要。而所占比重較大的公益性項目完全沒有直接收入，政府只能利用其它籌資手段償還借款，使得公司運營壓力增大。同時，我國政府還沒有出臺有關于政府投資內容以及資金運作的相關規定，也沒用建立一個透明而公允的投資資金運營披露平臺，這樣一來資金流向就存在著很多漏洞，導致一些不法分子為了一己之利徇私舞弊，最終造成國有資產流失現象的發生。

（二）融資風險

該市政府投融資平臺公司融資渠道主要包括銀行貸款、債券發行、理財產品以及其他。其中銀行貸款是最主要的融資方式，而債券發行也成為了銀行貸款之后的主要融資方式之一。本節從銀行貸款和債券發行兩方面進行融資風險的討論。

一是銀行貸款融資風險。以該市綜保公司為例，從公司2013年資產負債表（表2）中可以了解到，截止至2013年年末，公司負責合計2241725769.18元，較年初有所增長，主要是長期借款的增多直接導致負債的增加。長期借款中大部分都是銀行貸款，銀行貸款增多在一定程度上不利于公司資金鏈的正常運轉。因為隨著銀行貸款管理機制的日益完善以及國家出臺一系列政策對平臺項目的限制，在一定程度上加大了地區政府投融資平臺公司獲得貸款資金的難度。同時，一些平臺項目還款期的迫近也會造成地方政府投融資平臺融資風險的發生。銀行貸款融資風險主要包括以下兩點：首先，政府和平臺公司的委托-關系所產生的風險。投融資平臺公司可以被視為是政府的經理人，資金投入項目的實際受益方為政府而不是平臺公司，而政府還沒有建立健全平臺績效考核體系，這樣一來就會出現一些不法分子徇私舞弊濫用銀行貸款致使平臺公司資金外流；其次，信息差異性風險。平臺公司在向銀行申請貸款過程中，銀行對其進行信用評級與平臺公司的實際還款能力關系不大，更多的時候與當地政府的財政實力關系密切。很多地區商業銀行在對貸款評估過程中無論是在能力上還是在信息上都不占優勢無法監控政府投融資平臺跨銀行的資金流向，使得銀行在對其進行貸款時金額數具有一定局限性，難以彌補公司資金缺口從而引發公司財務風險的發生。

二是發行債券融資風險。債券發行融資方面，該市投融資平臺公司嚴格按照國家規定公開發行企業債、中期票據及短期融資券，以籌集基礎設施建設或公益性項目資金。但是從目前該市財政支出與收入總體情況來看，二者之間的缺口正逐年增大，而地方政府有權同時設立一個或者多個投融資平臺，在地方政府投融資平臺存續期內，該市地方政府很有可能會改變對平臺公司的信用偏好，一旦出現投融資平臺債券到期時無法還本付息的情況，政府不會對城投融資平臺債券本息清償付法律責任，這樣就會引發公司財務風險的發生。

三、對于該市政府融資平臺資金運用的一些完善措施

（一）實現融資方式多樣化

單一的融資方式容易加大公司對商業貸款和財政撥款的依賴性，不利于地方政府投融資平臺的順利發展，所以該市政府融資平臺公司應當積極探索融資渠道進一步實現融資方式多樣化。首先，平臺公司應當加大對發行債券的重視程度，不僅要重視與國內企業和個人的合作，還可以與國外一些企業進行合作，制定合理的本息發放方式，吸引社會上以及國外的企業和個人資金的投入，盡可能地降低對商業貸款以及財政撥款的依賴性；其次，該市政府投融資平臺公司還應當關注證券市場，通過上市的形式通過證券市場進行融資，這種形式不僅可以進行重復融資而且還不用支付利息，促進公司的資金鏈穩健運轉。

（二）完善公司內部控制管理制度

一套完善的平臺公司內部控制管理制度在很大程度上能夠控制和防范公司財務風險的發生。首先，平臺公司應當加強各個部門崗位設置管理，明確各個部門的權責，尤其是財務部門一定要進行不相容崗位的分離，避免一人兼多職現象的發生，實現定期對賬。一旦發現問題能夠落實到個人，控制和防范一些不法分子為了一己之利徇私舞弊現象的發生；其次，公司應當建立現代化信息資源管理系統，進一步實現信息資源共享，以便加強各個部門的溝通交流；最后，平臺公司應當進一步促進財務部門工作人員綜合素質的提高，主管人員應當積極向部門成員傳遞國家最新法律政策，并組織公司會計人員進行繼續教育培訓，優化會計人員知識結構，使得公司會計人員在務管理工作時更加得心應手，提高工作效率，避免錯誤的發生。

（三）明確責任主體

該市政府投融平臺公司不應當過于依賴地方政府，地方政府可以給予公司一定的管理權力，使公司由政府控制其運營管理向實現自主管理形式的轉變，杜絕政府部門工作人員兼職公司管理工作閑暇的發生，應當另外選聘一些綜合素質突出的人員擔任相應職務，明確責任主體，避免由于平臺公司債務過重轉化為政府的債務，致使地區財政負擔加重現象的發生。