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投資風險分析及對策范文1
中圖分類號：U412.36+6 文獻標識碼：A 文章編號：
由于高速公路建設可帶來巨大的經濟效益而吸引了眾多投資商的青睞。然而高速公路項目建設造價高、投資大、回收期相對較長的特點也決定了這是一項高風險的投資活動。因此,投資項目決策在整個經營活動起著舉足輕重的作用。但目前往往側重于作項目后評價,缺乏對項目投資初期如何合理地分配有限的資金和資源以選擇最佳投資組合方向的研究。值得注意的是,對風險控制進行定量分析更是少之甚少。這十分不利于項目公司資本效能的發揮,從而影響了資產的盈利空間。為此,本文就高速公路項目投資的五大風險進行了分析,并提出了應對風險的若干對策。
1、高速公路項目投資風險的來源
1.1 融資風險
高速公路項目建設造價高、投資大、回收期相對較長，我國目前高速公路建設的有關規定明確投資者必須首先出資占項目總投資額的35%的項目資本金，對投資者設置了較高的門檻，因此項目的融資難度較大。此外，融資風險還包括利率和通貨膨脹率的預期外的變化帶來的風險。建設周期內，若發生了比預期高的通貨膨脹，項目總投資將會比預期的國家批準的概算價格高，投資者必須追加投資和融資數額。
1.2 建設風險
主要包括延期交工和超概兩方面的風險。高速公路建設項目周期長、投入大，由于業主前期手續辦理不及時、設計不深入（設計變更）、地質變化大、技術因素、承包商投入不足、施工組織不力、監理監督不到位、業主撥付不及時、質量安全不達標、征地拆遷不到位、地方壞境不佳等因素，均可能造成延期交工，使項目不能按期交工投入使用，甚至遭到索賠。工程延期交工、設計變更會使建設期融資成本及投資費用增大，從而超概算。同時，建設期間原材料價格上漲及勞動成本增加等，是高速公路項目投資超概的主要原因之一。
1.3 市場風險
高速公路項目投資期限長，我國目前規定高速公路的特許經營期限一般不超過30年。雖然在經營期限內具有一定的壟斷性，但區域經濟發展不平衡、航空業的快速發展及高速鐵路的出現等因素給高速公路帶來了不小的市場風險。此外，一旦項目開工，原材料市場價格可能遠遠高于預算價格，這是另一種市場風險。
1.4 運營管理風險
高速公路的運營管理的職能主要包括收費管理、路政管理、養護管理、監控、通訊管理以及服務區管理等。運營風險是指在高速公路運營管理過程中，由于運營管理者的疏忽，使高速公路不能發揮其功能，致使通行能力下降，車流量減少，維護費用增加，造成預期收入下降，經營成本上升，導致項目的經營風險。運營管理模式和監控管理能力以及管理人員素質等也會影響高速公路通行能力和服務水平，影響運營收入而導致項目經營上的風險。
1.5 不可抗力風險
不可抗力是指當事人不能預見、不能避免并且不能克服的自然事件和社會事件。高速公路建設項目地質條件越來越復雜，需穿越高山大河，受自然災害事件影響的概率較大，風險相對較高。施工期短且遇暴雨、洪水等自然災害可能性大，易發生坍方、滑坡等自然災害。由于政策風險的變化（壓縮工期）可能會導致項目的建設風險，同時也帶來運營風險。
2 高速公路風險對策
2.1 融資風險的對策。
高速公路建設周期長、運營周期長，利率、匯率變化以及通貨膨脹都能引起很大的風險。主要的應對措施為利用套期保值來規避匯率風險，債務結構以長期為主，充分利用股票市場，發行企業債券等方式，減少對貸款的依賴從而減少因利率和匯率變化的風險。
2.2 建設風險的對策。
2.2.1 降低成本上升風險的對策。
在公路建設的原材料方面，采用招投標方式，建立多渠道定點采購，直接與原材料提供商簽訂長期合同，減少中間環節，同時采用長期發包的方式簽訂勞務合同，減低原材料和勞務成本上升的風險。
2.2.2 減少工期延誤風險的對策。
可供選擇的方法有以下幾種：（1）業主盡早介入設計，力求設計單位施工圖設計精細深入，盡量減少設計變更，不采用不成熟的技術。（2）業主加強與地方政府溝通，確保正常施工秩序。（3）堅強對監理管理，提高監理人員素質，不出大的質量問題，不返工，不窩工。（4）選擇資質好、有經驗、信譽高的承包商。（5）暢通業主、監理、承包商三方溝通渠道，及時解決施工過程中遇到的各種問題。（6）實行獎罰措施：加強對承包商、監理單位等的監控和交流，在確保工程質量的情況下，加快工程建設，對提前竣工進行獎勵并通報其上級法人單位。將施工企業原因造成的損失，轉移到施工企業，依據合同，對不能如期竣工的承包商處以罰金并通報其上級法人單位。（7）對施工、監理單位實行定期信譽評價，并將評價結果政府網站上公布。
2.3 市場風險的對策。
做好可行性研究和車流量的預測、與政府的特許協議中明確不能建設類似的競爭性公路以保證最低的車流。企業應加強道路管理,完善配套服務,改善道路通行環境,強化服務意識,提高服務質量,充分發揮高速公路在中短途運輸中快捷、方便、安全、經濟的特點,吸引更多目前仍在使用其他運輸方式的交通流量, 使其轉移到高速公路運輸上來, 以降低由于經濟周期而導致部分路段車流量減少的風險。應對施工期材料市場價格風險，可采取的多渠道采購，直接與原材料提供商簽訂長期合同，減少中間環節等辦法。
2.4 運營管理風險的對策。
(1)提高管理人員管理水平，提高工作效率，降低風險，節約管理成本。(2)道路養護成本風險的對策。高速公路管理公司建立自主專業化養護和社會化養護結合的道路養護體系，建立日常養護管理、專項工程實施管理、工程項目招投標的規范化、科學化、標準化的養護制度體系，從而降低道路養護成本，保障道路的使用壽命。(3)通行費水平限制的對策。高速公路關系公司根據項目的經營成本、投資回收期及物價水平的異動，及時向政府提出申請調整收費標準，合理的定價既能吸引車輛通行也能保障服務水準和公司的合理收益。(4)通車能力限制的風險對策。首先要全面加強營運管理，注重對高速公路的維修及養護，定期檢查道路和清潔保養，保障良好路況和車輛通行暢通無阻。其次，建立路況實時監控系統，及時處理道路問題，安排好定期大修工作。
2.5 不可抗力風險的對策。
不可抗力風險是高速公路參與各方都無法預測和控制的。對于此類風險，較常采用方法是由高速公路項目公司向保險公司投保，將風險轉移；對于不能投保的不可抗力風險則由高速公路各參與方共同承擔，并在協議中規定分擔方法。
投資風險分析及對策范文2
1風險投資的概述
1.1風險投資的定義
在西方國家，特別是在美國，風險投資的發展已經日趨成熟，理論界關于風險投資的定義有很多，在此引用美國風險投資協會的定義，風險資本（VentureCapital）是由職業金融家投入到新型的、迅速發展的、有巨大競爭潛力的企業中的一種權益資本。接受風險資本的企業為風險企業（VentureFirm）。有組織地進行募集，管理風險資本，尋求、挑選投資項目投資并監督輔助風險企業的人被稱為風險資本家（VentureCapitalist）。風險投資是指由投資者提供風險資本，風險資本家以風險企業為投資對象進行投資，管理，運作的一種融資過程與方式。
1.2風險投資的特點
1.2.1投資的高風險與高收益。這是由于風險投資的性質和投資領域所決定的。風險投資項目的成功率非常低，雖然大部分投資會失敗，但是只要有一項成功的話就會帶來豐厚的利潤，足以彌補其他項目的虧損。與其他投資方式不同，風險投資的長期投資回報率可以達到20%。而在美國，但凡是一家比較成功的風投企業其資金的平均利用率都在30%以上，像知名度比較高的蘋果公司這樣的企業，其資本利用率曾一度超過原始投資資本的200多倍，由此可以看出，風險投資所承擔的風險雖然比較高，但是其收益也是相當可觀的，也正是因為它的這個特點才促進了風險投資的發展。1.2.2資金以長期性、流動性差的權益資本形式為主。這主要是因為風險企業剛剛建立，沒有什么實物資產作為擔保，擁有的只是一個有發展潛力的商業計劃書，一個有潛能的團隊，一項屬于自己的專利技術，所以風險投資人只能以資本這個生產要素作為股東入股。風險資本家一般持有風險企業約30%的股份，在這里風險投資人充當的不僅僅是金融家，也是企業家，就是說：風險投資人提供的不僅僅是資金，更重要的是專業特長與管理經驗。風險投資一般的風險投資期為五到七年，加上風險企業無法上市，或者上市較難的緣故，股權的流動性就顯得捉襟見肘。1.2.3分期與分批地注入資金。通常，一個企業要成長起來，需要經歷好幾個發展階段，而作為一個有經驗的風投家也不會一次性地將所有的資本均投入到存在較大風險的企業中去，明智的做法是跟隨企業的發展歷程，分期與分批地注入資金，以此來降低投資的風險，獲取到較高的收益和回報率。1.2.4主要投向高科技領域。風險投資的對象基本上都是處于創業期有發展潛力的中小型企業，且多為高科技企業和新興行業新興領域，對于促進新的產業崛起具有重要的意義。
1.3風險投資的運作過程
風險投資的運作主要集中在四個階段：融資、投資、管理和退出。其中，融資階段主要解決的是錢從哪來的問題，而投資階段解決的主要是錢往哪放的問題，到了管理階段主要關注的就是如何使價值增值的問題，最后在退出階段就需要解決收益如何來實現的問題。
2風險投資對經濟發展的積極影響
隨著風險投資在社會經濟發展中的作用越來越重要，漸漸引起了人們廣泛的關注與討論，這不僅是因為它已是當今社會上的一個熱點問題，更是因為風險投資已經發展成為一種風靡全球的投資方式，它對于高新技術的應用，社會的發展都具有舉足輕重的作用。我國當今已是世界第二大經濟體，充分認識風險投資在經濟發展中的作用對于我國風險投資業，以及經濟的發展具有重大意義。
2.1解決中小企業融資難問題，促進其進一步發展
當今社會，扶植和發展中小企業已在各國形成共識，隨著我國的改革開放深入和國企改革的推進，農村剩余勞動力的轉移，使我國的中小企業擁有了一個較好的發展環境，然而進一步促進中小企的發展仍然面臨眾多的問題，其主要問題在于融資困難。一方面表現在對中小企業來說上市的門檻較高，成本較大，上市融資就顯得困難；另一方面社會上信用評級機構的落后，信用擔保制度的不完善，國家對金融風險的防范，讓中小企業發行企業債券獲得批準困難重重，最后企業也就只能依靠銀行貸款來獲得資金。一般概括說來，中小企業的資金需求特點主要包括了三個方面：融資時間緊迫、資金需求的數量小、融資的成本承受能力差。所有的這些特點決定了選擇風險投資進行投資的可行性。獲取投資速度相對來說較快，難度與手續也較其他融資的方式較小，并且不僅僅提供資金支持，還擁有一套非常成熟的管理經驗和方法，就是風險投資人的有效介入有助于中小企業學習更好的管理理念及方法，從而更好地促進企業發展壯大，因此中小企業的資金需求以及風險投資的特點決定了中小企業選擇風險投資作為融資方式是可行的。
2.2優化產業結構，調整產業布局
風險投資對產業結構的重要作用，主要是體現在通過向相關領域、相關行業扶持，引進高新科學技術，提高科技含量，用科學技術自身的優勢來改變傳統產業，比如說改變我國第二產業一家獨大的狀況。在這個科學技術飛速發展的時代，人們對科學技術的需求不再僅僅是實驗室中的產物，而更希望它能走出實驗室，轉化為可以消費并且可以帶來價值的商品，這一過程中，資本就是成為把搖籃中的科技推向市場中的有效載體。高科技向生產力轉化的這一過程離不開風險投資，風險投資的這種重要推動作用已經被人們越來越多地稱作“產業結構調整的發動機”。可見風險投資的大力發展對于優化產業結構和調整產業布局的作用巨大，效果明顯。美國就在二十世紀末期通過大力發展風險投資，建立信息高速公路，促使了科學技術的突飛猛進，成就了美國新經濟神話。提高產業技術進步以實現產業結構升級，這一點不管是發達國家還是發展中國家都不同程度地受到了重視。
2.3引領新領域，新產業，新經濟
在我國風險投資發展的早期階段，互聯網行業就代表了新領域、新產業，風險投資對我國互聯網產業的發展繁榮作用是非常巨大的，要是沒有風險投資甚至就沒有中國的互聯網產業，這種說法一點也不夸張，正是因為互聯網的發展，才帶動了我國經濟新的發展，并且還帶來了新的理念和創業文化。所以風險投資可以引領新領域、新產業、新經濟的發展。通過大力發展風險投資，發展新興產業，創造新的經濟增長點，搶占下一輪的科技戰略制高點，為加快發展方式的轉變和結構的調整有著重要的作用。自風險投資建立以來，風險投資極大地推動了新領域、新產業的蓬勃發展，從上個世紀80年代以來高技術來源于微電子和數碼技術、信息技術，到后來成了計算機軟件等，在上世紀90年代以來以生物技術為主又形成了生物醫藥、生物科技等新產業，現今，清潔技術的投資還在進一步增長，所以人們現在都在關注下一輪的高科技革命會發生在什么時間、什么領域上，如果能夠抓住這個機遇和選擇，會對新興產業的發展有巨大的促進作用，并且會創造新的經濟增長點。
3風險投資存在的問題分析
雖然我國的風險投資領域已經取得了飛速的發展，但是影響風險投資領域進一步發展的問題依然存在。我國從上世紀80年代就開始探索利用風險投資發展高新科技的道路，但由于種種原因，使得我國的風險投資領域發展一直緩慢。現在的知識經濟時代迫切需要科學技術的發展，只有正視我國風險投資業務發展當中的種種問題，才會提供有效解決問題的措施。
3.1關于風險投資的法律制度
不健全任何活動的開展都離不開一個前提，那就是秩序，對于風險投資來說同樣如此。風險投資的發展離不開整個社會大環境的支持，尤其是離不開法律環境的支持，雖然我國的風險投資有了一定的發展，但是針對風險投資業的法律法規還不夠完善，無論在規模上還是在完整性上都與歐美發達國家相差甚遠，難以與經濟的發展狀況相適應。當然，近些年我國對《公司法》、《證券法》、《合伙企業法》、《破產法》等法律進行了一系列修改，但仍難以進一步適應風險投資業發展的需求，如果我們對比美國的風險投資立法從起步到繁榮走過的歷程，我想我們就會更加能夠體會到風險投資行業與法律制度建設之間的微妙關系，完備的法律制度是美國風險投資行業領跑全球的一個主要原因，若是沒有政策立法的扶持，也就不會有美國風投異常活躍的今天。綜上我們可以得出結論：風險投資業的發展繁榮離不開國家對法律、規章制度的完善設計。
3.2風險投資契約關系設計不完善，資金來源缺乏多元渠道
在契約經濟學中所討論的委托問題，道德風險與逆向選擇等問題在風險投資中同樣也會出現，在風險投資過程當中主要存在著兩層委托問題：一個是資本提供者將資本交給風險投資家，一個是風險投資家將資本交給風險企業家，為了對者進行有效的激勵與約束，大都是通過明晰產權，締結契約的形式來進行的。但是由于我國的社會主義市場經濟還存在著一些不完善的地方，法律規章制度這個大環境也有待進一步提高，就必然導致了我國在風險投資領域里的契約關系的不完善，尤其是在融資階段、投資階段的契約關系便顯得尤其突出。具體一點就是在融資階段既要保證資金提供者的知情權、監督權等，還要尊重風險投資家的報酬權，知情權的獲得，在投資階段就應該平衡風險投資家與風險企業家的利益。長期以來我國的風險資本的來源比較單一，主要是以國外風險資本、政府風險資本為主，這就決定了我國的風險投資就多少帶有“政府干預”的烙印，以官辦的形式或官督商辦的形式存在，就難以發揮市場的有效機制，難以利用“看不見的手”對市場進行有效的調節，繼而會阻礙民族風險資本的產生、發展、壯大。在美國風險資本來源于富有個人、保險公司、大企業、各種基金，最后才是政府投資等多種渠道。相比較之下，我國沒有充分發揮個人、保險公司、大企業、各種基金在風險投資領域的作用。
3.3風險投資專業人才隊伍的數量與質量存在問題
風險資金的提供者：風險投資家、風險企業家，是風險投資過程當中的不可或缺的參與者，在這一過程中，風險投資家處于承上啟下的核心地位，風險投資家的綜合素質的高低直接決定了風險投資的成敗，這是因為風險投資是與其他投資存在較大區別的一種投資方式，不僅高投入、高風險，并且參與性很強。在我國雖然大多數風險投資公司的人員基本都是擁有高學歷，但缺乏在實踐中的歷練，美國著名技術創新理論家、“硅谷”創始人之一考茨麥斯基認為，風投事業的發展離不開風險投資家，作為一名專業的合格的風險投資家不僅需要有扎實的工程技術知識和敏銳的洞察力，而且還要有豐富的管理和實踐上的經驗。但是就目前來說，我國的風險投資專業人才隊伍在數量上還嚴重不足，并且其整體的綜合素質還不夠高，遠遠達不到國際標準。
3.4缺乏合理的資金退出渠道
風險投資的退出是風險資本運行過程的最后一個階段，也是最為重要的一個階段，只有適時退出才能獲得收益，只有擁有合理的資金退出渠道，才能夠促進風險投資的良性循環和可持續發展，從這個角度上講，它既是上一輪風投的結束也是下一輪風投的開始。國際上關于風投的資金退出方式主要有四種，分別是：風險企業首次公開發行、企業兼并與收購、股權回購、公司清算。一般來說，公司首次公開發行是風險投資資金的最理想的退出方式。但是我國風投資金的退出主要以股權回購為主，這就與發達國家存在著很大的差距。美國發達的資本市場尤其是納斯達克市場為風險投資的退出提供了有效的保障，但是我國的風險資本市場還不夠完善，在一定程度上制約了風險資本推出的速度，打擊了投資者的積極性，風險投資業務的發展的也難以進一步繼續維持下去。
4我國進一步發展風險投資的對策
我國風險投資發展的落后，正處于起步與探索階段，相對還不是很成熟，一定程度上制約了科技與經濟的有效結合，制約了科技產業化的進程，制約了我國經濟的進一步發展。本質上來說就是由于缺乏經驗，美國的風險投資發展較早，其中必有大量先進的經驗值得我們學習、借鑒和吸收，這也對我國的風險投資事業有巨大的意義。
4.1加強法律法規建設，為風險投資發展提供法律保障
通過完善各項政策與法規，為風險投資的發展提供有效可靠的支持，我國是一個由計劃經濟向市場經濟轉型過來的國家，政策與法規當中規定的政府充當的角色直接影響了風險投資在我國發展的狀況。我國應該有效建立起規范風險投資的營運機制，以保證我國風險投資業的健康發展，并且盡快制定《風險投資法》，《有限合伙基金管理辦法》等相關的法律法規；同時還要廢除一些制約我國風險投資事業進一步發展的法律法規，建立健全法律制度。美國就十分重視完善與制定和風險投資相關的法律法規，為高科技型的中小企業發展壯大提供了良好寬松的法律環境。
4.2完善契約設計與多元化資金來源，加大政府支持力度
有時，由于契約設計的不合理性，使我國的風險投資契約在履約時存在著大量違約現象。信息不對稱的問題始終存在，從我國的國情看，風投在發展的初始階段離不開政府的支持，尤其是需要政府為其發展營造完善的法律法規等相關外部環境，但是從長遠來看，政府不應該成為風險投資的主體，若是長期的以政府為主導進行風險投資最終會阻礙風險投資的發展，政府應該在合適的時機進行有效地退出。最后大力開發風險投資資金的來源，充分發揮保險公司、各種基金、大企業甚至個人在風險投資領域的積極作用，在大力開發風險資金來源的過程中，也要防止風險投資的資金規模過于龐大，否則會降低風險投資項目的成功率，最終也是不利于風險投資企業的發展，政府在這方面應該充分發揮一個有效的監管人員，這樣才能充分展現市場的活力。同時在稅收方面，政府也應該給予進一步的支持，稅收優惠政策對風險投資業的發展同樣起著巨大的推動作用，這樣才會促使風險投資健康可持續發展。
4.3培養專業的風險投資人才
人是最重要的資源，人力資源的狀況可以直接影響我國的風險投資事業發展。我們可以采取“引進來”和“走出去”的策略，“引進來”主要是指兩點，一個是引進美國金融人才的培養方式、培養方法，對現有的培養方式、方法進行改革，為我國自己培養金融人才打下基礎，比如采取輔修、雙學位、多學科交叉制等方式培養綜合型人才；還有一個就是直接從國外引入金融人才，并且制定優惠政策吸引國外人才來中國發展，這也是給我國的金融人員學習借鑒提供了一個很好的交流平臺。“走出去”是培養出國留學生到歐美學習先進知識經驗、技術，加快培養一批懂金融、懂管理、懂法律的風險投資專業人才。
4.4建立合理有效的風險投資退出機制
建立完善、合理、有效的風險投資退出機制是風險投資業發展的前提，而風險投資行業發達的國家基本都是實現了多元化的風險投資退出方式的，因此，我國風險投資退出要實現多元化。縱觀世界其他國家的風險投資退出的狀況我們可以看到有兩個主要代表，一個是以銀行為中心（德國）的退出方式，一個是以證券市場為中心（美國）的退出方式，通過比較這兩種退出機制，我們可以得到這樣一個結論：以證券市場為中心的退出方式的風險投資業要比以銀行為中心的風險投資行業發達，所以，我國不僅僅要為風險資本提供更多的退出平臺，還要大力發展以證券市場方式為主的退出渠道，并且要充分發揮政府在風險投資退出機制中的引導作用，暢通風險投資退出渠道。這樣才會使我國的風險投資實現一個跨越式的發展。
5結論
投資風險分析及對策范文3
關鍵詞：海外投資；風險；策略
中圖分類號：F275，F224 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）06-0-01
實施海外投資是中國當前守護金融資產價值，提升產業結構，進一步融入經濟全球化的重要戰略選擇。然而，當前中國海外投資在投資規模、投資方式、行業分布、投資目的地選擇等方面都發生了巨大的變化。這些變化也相應引發中國企業在海外投資資產管理和風險控制方面的一系列問題。
一、海外投資的風險
有投資就有風險，外投資的風險更大：
1.政治風險。因為海外投資就是在他國中，將本國的資本進行投入，因此國家的政治狀況會使其受到一定的影響，例如，在很多發展中國家和不發達國家政局不穩、政權更迭、民族沖突持續不斷的情況下經常發生，甚至爆發內戰或國家分裂的情況，通常存在政治風險的可能性比較大。所以，企業在進行海外投資活動的過程中，政治風險能夠產生極大的影響。
2.自然風險。在他國投資建廠、設立公司或者與其進行合作、合資經營、合作開發等，因為在投資的過程中會有土地的占有，例如廠房、建筑物等的存在。因此，接受投資國的自然環境應該作為重點考慮的因素，在地震、臺風、火災、冰雹、大水等自然災害中，投資都會受到嚴重的影響；氣溫、降水量也會給材料的儲備、運輸和生產銷售帶來嚴重的影響。
3.市場風險。不管是海外的直接投資還是間接投資，再或者是政府投資，市場風險都會在其中產生一定的影響。站在直接投資的角度上進行分析，市場供求關系的變化、價格的波動、競爭的強弱、人們消費心理的變化以及群體文化的發展，對于材料采購和成品銷售來講都會產生一定的影響，站在間接投資的角度上進行分析，股票市場的價格變動會影響股票，而市場利率的變動則會影響債券。
4.生產風險。這是就海外直接投資而言的。企業在生產過程中，如果計劃制訂得不周全，生產管理跟不上，必然會影響投資效益；另外，在更新產品或轉產的過程中也隱含著極大的風險，如果時機瞄得準，就能獲利，否則，難免破產或被兼并。
5.財務風險。財務風險主要包括三個方面的內容：一是資金的籌集。海外投資建廠所需資金除一部分由國內自籌外，大部分來源于海外的各類貸款。貸款利率高低、期限長短以及幣種軟硬，都會給投資帶來風險。二是貸款的歸還。貸款行為具有法律約束力，到期必須還本付息，如果到期不還，必須承擔違約責任，甚至導致企業的破產。三是資金的周轉。企業在生產經營活動中，如果資金周轉不靈，如外單位長期拖欠貸款、資金被長期占用等，生產就難以為繼。四是貨幣匯率風險。匯率風險一般包括本幣、外幣和時間三個因素。在企業償還外幣貸款過程中，均需要以本幣兌換成所需償還的外幣，在規定的時間內進行本息的償還。在這個確定的時間范圍內，本幣與外幣的兌換比例可能發生變化，從而發生匯率風險。
二、海外投資風險的防范措施
海外投資中各種風險的存在，要求我們必須對海外投資加強管理，盡量減少或避免風險損失。
1.選擇合適的海外投資方式。我們要不斷地向發達國家的海外投資實踐汲取經驗，其海外投資主要表現為以下三種類型：第一，直接投資，也就是在國外直接辦廠、開公司等；第二，間接投資，把國外股票和債券等買進來；第三，其他形式，對貿易進行補償和租賃。但是在通常情況下，直接投資所獲得的利益是最大的，風險也會隨之有所增長。我們在進行投資方式選擇的時候，一是要結合實際國情，包括自身的還貸能力和技術水平等；二是要在多種投資方式中不斷進行評價和對比，找出適合的一種。在這里最為重要的就是在合資經營方式的選擇之后，對合作者的要求也要有一定的高度。
2.選擇合理的投資方向。海外投資的方向大概分為兩種含義：第一，是針對國家或者地區進行的投資；第二，是針對部門或者行業進行的投資。
在進行投資地選擇的時候，一定要重點考慮投資目的地的環境，因為投資之后的效益與這個方面是相互聯系的，不管是在自然環境方面還是在一些小的交通、水電、能源以及國家的一些政策等等一系列方面中，都是制約其發展的重要因素，有很好的投資環境，風險自然就會很小，但是如果是相反的話，投資風險必定很大。針對一些國家或者地區的投資環境，我們要進行充分地調查和研究，要選擇出最適合投資的國家或者地區，這樣對于我們企業的海外投資來講也發揮著重要的作用。
在進行投資部門和行業選擇的時候，要具體分析投資國的現狀，要找到在其地區范圍內最有發展前景的行業和部門，只有這樣，投資的風險才不會很大，而且還能從中獲得更大的利益。通常情況下，一些較為發達的國家，工業部門投資成為主要方向之一，例如制造業、紡織業等；在還處于發展中的國家中，能源開發部門則成為投資的主要方向，例如，采掘業、森林也、漁業等。不管是在什么類型的國家中，服務業是投資最佳的選擇。
3.搞好項目的可行性研究和評估。可行性研究和評估是投資決策的前期工作。其主要內容就是研究項目在技術上是否先進，經濟上是否合理，財務上是否贏利。項目的可行性研究和評估一定要建立在科學、求實的基礎上，事前必須對投資項目的礦產資源、工程地質、水文地質、工藝技術、原料燃料供應、產品銷售、對外協作條件進行充分調查和了解，然后分析利弊得失，選擇最佳方案，切忌在情況不明或可行性研究不充分的條件下盲目上馬。項目評估工作可以在可行性研究的同時就進行調查研究，在拿到可行性研究報告后，提出評估意見。項目評估工作由專門的、有資信的投資咨詢機構獨立完成。在項目運營后還要做項目后評在項目運營后還要做項目后評價。項目后評價和項目決策前的評估具有不同的意義，它也是項目周期的重要組成部分。反饋經驗教訓是后評價的主要特點。
4.加強管理人才的培訓。人才的管理在海外投資企業和國內企業中會存在很大的不同。針對海外投資管理的人員不僅需要具備國內企業人員的基本素質，而且還要能夠會說外語，對于對外經濟貿易也會有深入的認識和掌握。當前，在我國這樣的人才相對來說是比較匱乏的，這樣的話，就需要度安排一些相關的培訓和教育，或者多給這些人員一些出國進修的機會，使我國的海外投資管理人員得到很好的發展。
5.建立和完善海外投資信息系統。建立海外投資信息系統對于企業海外投資來講發揮著重要的作用，此信息系統可以將世界各國的經濟、技術、社會等方面的信息傳遞到國內。投資者需要認真分析和研究相關的信息資料，然后再做出相應的決策，這樣的話，因為決策失誤帶來的風險就會在一定程度上得到減小或者消除。
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投資風險分析及對策范文4
當今時代，高新技術企業成為一國經濟發展的重要力量，而風險投資又是高新技術企業的重要相關力量，技術創新能力又是高新技術企業發展的關鍵因素，因此，風險投資與高新技術企業技術創新能力之間的關系顯得尤為重要。先通過理論分析得出風險投資對高效技術企業技術創新的兩大效應，分析風險投資對高新技術企業技術創新的促進作用。
風險投資高新技術企業技術創新
一、導言
在當今知識經濟初見端倪的新經濟時代，將知識和技術迅速轉化為產品、服務及生產力的能力在一國國民經濟中的作用越來越重要。甚至可以說，誰在這方面的擁有的能力強，誰將居于這個世界的經濟制高點。而高新技術企業作為將知識與技術轉化為現實產品和生產力的先鋒企業，在一國國民經濟中的作用就顯得尤為重要。實證研究表明，高新技術企業重在技術創新，技術創新能力是高新技術企業生存和發展的關鍵因素。因此，如何提升高新技術企業的技術創新能力，就顯得非常重要，已成為高新技術企業生存和發展的重要議題，受到越來越多的學術界的關注。
高新技術企業提高技術創新能力需要大量的資本投入，而高新技術企業不同于傳統企業，其所處的行業通常還未發展成熟，因此具有很大的風險性。因此很難從傳統金融領域獲得其所需的大量資金，制約著高新技術企業的發展，故而需要一種新的融資機制的產生。在這種情況下，風險投資作為一種新型的融資機制應運而生。風險投資是由專業投資者投入到新興的、迅速發展的、有巨大競爭潛力的企業中的一種權益資本（美國風險投資協會）。它是有由經驗的專業人士運作的一種資金運作方式。因此，風險投資對高新技術企業技術創新之間的促進關系便成了眾多學者和研究的對象。國外學者Korturm和Lerner以1965-1992年間的美國20個制造行業的年度數據為樣本，考察了風險投資對技術創新的影響。經過分析發現風險資本對技術創新的貢獻大約相當于其他資本的3倍。一個行業內風險投資活動的增加，將會伴隨著專利發明率明顯升高的現象。本文基于前人研究的結果，從理論來進一步分析兩者之間的關系。
投資風險分析及對策范文5
【關鍵詞】風險管理研究；房地產；項目
一、風險管理的形成
風險管理最早起源于20世紀30年代的美國。18世紀工業革命期間，法國管理學家亨利?法約爾（Henry Fayol）在其著作《一般管理和工業管理》中，正式把風險管理思想引入到企業經營領域。1963年，梅爾(Mehr)和赫奇斯(Hedges)合著的《工商企業管理》一書，為風險管理學系統研究的開始。1987年，美國項目管理學會PMI公布了第一個項目管理知識體系，將風險管理作為項目管理的一個重要組成部分。1987年，英國Chapman教授首次提出了概念“風險工程”，認為風險工程可以將各種風險分析技術集合起來，彌補了單一過程的風險分析技術的不足，使風險管理的目的更為明確，方式更加靈活，范圍更加廣泛，有利于在更高層次上大量應用風險分析的最新成果。風險研究領域日漸拓寬。進入20世紀90年代，西方國家的風險管理研究已經有了很大進展，基本形成了一個體系較完整的新學科和獨立的研究領域。風險管理在企業管理實踐中得到了廣泛應用。隨著新的評價方法的不斷產生，對工程風險的分析也向綜合、全面、多維方向發展。風險分析已經成為項目決策的主要依據。美國項目管理協會(PMI)在2000年版的PMBOK中明確將項目風險管理分為6個階段：風險管理計劃、風險識別、風險估計、風險量化、風險處理和風險監控。國外對于房地產項目風險的研究始于20世紀60～70年代，主要是在風險分析與防范、風險衡量、投資組合和風險決策等領域。查爾斯?H?溫茨巴奇在《現代不動產》一書中對房地產投資風險進行了分析，并涉及到了投資組合問題，但是并沒有更深入闡述其內涵。Gay1on.E.Greer在《房地產企業投資分析》一書中研究了不同類型的房地產投資收益及決策問。P. Sindt在《房地產投資分析和應用》一書中研究了房地產投資分析問題，針對房地產投資風險做了全面的研究。綜上所述，國外風險管理的理論研究無論在風險思想和風險評估方法上都比較成熟，而且伴隨著世界經濟全球化和一體化的發展，現代風險管理正朝著全面、持續和動態集成的方向發展，將更廣泛地應用于各個行業。
二、我國的風險管理
我國對于風險問題的研究是從風險決策開始的，起步很晚。“風險”一詞是1980年首次由周士富提出的。1987年，清華大學郭仲偉教授出版了《風險分析與決策》一書，標志著我國風險管理的開始。1996年雷勝強主編《國際工程風險管理與保險》，本書在如何正確對待風險，辨識和分析風險，采取有效防范對策，甚至可以利用風險，為工程獲取優厚利潤方面有著較為詳盡的論述。與此同時，本書也敘述了對風險的預測、分析、判斷、評估及采取相應的措施，如回避、控制、分隔、分散、轉移、自留及利用風險等全部活動。陳立文編著（2004）在《項目投資風險分析理論與方法》一書中從系統和過程角度出發，較全面地論述了項目投資風險的收益分析、變權分析、回歸分析、可靠分析、概率分析、決策分析、模糊分析、模擬分析、網絡分析、區間分析、系統分析和經濟分析等理論和方法。陳秉正（2005）在《公司整體化風險管理》中認為：“風險管理是通過風險識別、風險評估和風險控制，能夠以最低代價達到最低風險損失的管理活動。王家遠，劉春樂（2007）在《建設項目風險管理》中提到，我國目前對風險分析方法的研究主要集中在資產定價模型(CAPM)、現金流量模型、融資決策博弈模型、層次分析法(AHP)及模糊數學法等方面。郭波、龔時雨、譚云濤等（2008）在《項目風險管理》中指出，項目風險管理是對項目全壽命期內遭遇到的能導致項目不良后果的風險進行管理，從而保證項目目標的實現。
1998年盧有杰、盧家儀編著《項目風險管理》，引起了國內對房地產項目風險管理的關注。1994年，陳佑啟等編著《房地產投資風險管理及經營決策方法》，對房地產項目在投資階段的風險管理起了較大的作用。
參考文獻
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[2]郭捷，胡美新．改進的項目風險模糊評價研究[J]．工業工程．2007（5）
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[4]雷勝強．國際工程風險管理與保險（第二版）[M]．北京：中國建筑工業出版社，2002
投資風險分析及對策范文6
在房地產項目開發的過程中，有些企業在管理過程中因缺乏風險意識，影響最終的投資效益。房地產項目的開發周期比較長，在多方面因素的影響下，會面臨許多風險。對于房地產開發商來說，如何正確認識房地產開發項目的投資風險，提高自身的風險管理水平，是重要的研究課題之一。文章通過分析房地產項目投資風險產生的主要原因，提出具體的風險管理方法，針對風險識別、風險分析、風險應對、風險監控這四個階段，采取合理的投資風險應對措施。
關鍵詞：
房地產；投資；風險
隨著我國經濟的增長，城鎮化建設在不斷地推進。作為我國的支柱產業之一，房地產行業發揮著重要的作用。房地產項目投資是指，房地產開發企業將籌集的資金和自有資金投入到房地產項目的開發、經營及銷售的全過程中，以期獲得預期的收益。由于房地產項目投資過程中具有多種風險，要想提高房地產企業的風險管理水平，應當從項目投資風險的特點、原因等因素進行分析，采取合理的風險管理方案。
1房地產開發項目投資風險管理概述
由于房地產項目具有投資數額大、地域性強、建設周期長、資金周轉慢以及變現能力差等特點，受環境因素、經濟因素以及社會因素影響，房地產項目的風險極大，企業有可能遭受巨大的經濟損失。換言之，房地產項目的投資過程是一種對未來需求進行預測并生產產品的過程。要想實現房地產開發項目投入與產出之間的良性循環，取得較好的經濟效益和社會效益，應當采取必要的投資風險管理方法。房地產項目投資風險管理是指，在房地產開發過程中，存在多種影響因素，針對這些難以預測或控制的因素要進行風險識別，經過風險評估后，采取必要的風險應對措施，以降低投資風險對利潤的影響。引入風險管理機制，對于健全房地產市場體系、培育新的經濟增長點甚至于維護我國宏觀經濟的穩定性，都具有十分重大的積極意義。
2房地產開發項目投資風險產生的原因
現階段，我國房地產開發項目投資風險產生的原因，主要體現在兩個方面。其一，宏觀環境因素，包括貨幣政策、投資增速、土地供給、生產與消費政策等，受經濟環境和社會的影響而發生變化，進而為房地產開發項目的投資帶來風險。具體表現為政策風險、金融風險、資源風險以及法律風險。其二，微觀環境因素，包括企業的資本實力、商品定位、成本控制以及產品競爭力等。這些微觀環境因素受投資的具體項目所處的位置區域而發生變化，同樣會對項目投資帶來風險。具體表現為投資決策風險、技術風險、開發流程風險以及管理風險。
3房地產投資風險的管理方法
在房地產開發項目投資風險管理過程中，主要包括四個階段。具體表現為：風險識別、風險分析、風險應對和風險監控。這四個階段是密切相關的，按照一定的程序周而復始的運行。
3.1房地產開發項目風險識別在房地產開發項目的風險管理過程中，首先要進行必要的風險識別。只有正確識別出所面臨的風險，房地產企業才能主動選擇有效的方法進行風險應對與監控。因此，在具體的項目投資過程中，房地產企業要通過深入分析，運用感知、判斷或歸類等方式，進行系統的、連續的認識所面臨的各種風險，提高風險識別能力。在風險管理過程中，房地產企業風險識別的參與者主要包括：風險管理團隊成員、項目團隊成員、其他項目經理、項目相關者、外部專家、房地產公司其他部門的同一問題專家、客戶、最終用戶等。在進行房地產開發項目風險識別時，還應當注意，受環境的影響，風險具有可變性，因此風險識別是一項持續性和系統性的工作，而不是一蹴而就的事情。風險識別工作要貫穿于房地產開發項目的全過程，并且隨時關注原有風險的變化，及時發現新的風險。
3.2房地產開發項目風險分析在房地產開發項目的風險管理過程中，對于已識別出的風險，要進行詳細地分析。有助于確定有關因素的變化對投資決策的影響程度，為房地產企業的投資決策提供依據。在房地產開發項目的實施過程中，可以在一定程度上降低風險事件的發生概率，減少風險損失，實現最佳經濟效益和社會效益。風險分析主要包括兩種方式。其一，風險定性分析。通過評估風險及其后果發生的可能性，并根據風險發生對房地產開發項目的目標影響程度，來評價風險的優先級，從而指導風險應對計劃的制定，幫助房地產開發項目的團隊成員糾正計劃的偏差。風險定性分析的方法主要包括：風險概率和后果、項目假設檢驗、后果風險評價矩陣以及數據精度排隊。其二，風險定量分析。在風險定性分析的基礎上，對風險發生的概率以及產生的影響進行量化處理。通過對風險進行重復的定量分析，可以判斷是否需要采用風險管理措施。因此，風險分析是風險應對計劃的一項重要依據。
3.3房地產開發項目風險應對根據風險識別和風險分析的結果，房地產企業需要制定相應的風險應對計劃。降低風險對項目目標的威脅，以達到可接受的程度。風險應對計劃必須適應風險的嚴重程度，成功實現房地產開發項目的目標效益有效性、及其成功的現實性與時間性。與此同時，風險應對計劃應當得到房地產開發項目中所有人的認可，并應由專人負責。風險應對主要包括：規避風險、接受風險、降低風險和分擔風險這四種措施。
3.4房地產開發項目風險監控風險監控是利用反饋的信息，對原有的風險管理計劃及時做出調整。為保證風險管理計劃的順利實施，根據已發生變化的風險對房地產開發項目的影響程度，重新進行風險識別、分析和應對，評估風險降低的效果。風險監控貫穿于房地產開發項目的實施全過程，是建立在項目風險的可控性、階段性以及漸進性的一種項目管理工作。
4房地產開發項目投資風險的對策
4.1加強對房地產開發項目的投資調研及決策分析要想有效應對房地產項目投資的風險，房地產企業首先應當分析市場行情，進行充分調研論證。通過了解房地產開發項目的具體類型、目標人群、需求量以及市場購買力，識別該項目所面臨的風險。其次，針對已識別出的風險，需要在房地產開發項目投資之前進行深入分析。對于涉及到的經濟、政策、資源等風險，能否有效的規避與控制，進行綜合論證與評價。通過編制可行性研究報告，為房地產開發項目的投資決策提供準確、合理的依據。最后，應當完善房地產開發項目的投資決策風險管理。通過構建風險管理判斷體系，在項目決策的過程中加強風險管理意識，降低房地產開發項目投資的風險。
4.2采用多元化的投資戰略或聯合戰略在不同地區，房地產市場中的經濟環境與市場供需具有不同的特點。可以說，房地產市場具有鮮明的地域特點。因此，房地產企業可以采用多元化的投資戰略或聯合戰略，將資金分散在不同的地區，以降低房地產開發項目投資的風險。
4.3加強房地產項目工程建設的監管為了按期完成項目，應當完善對投資項目的監管體制。首先，聘請良好的施工隊伍。其次，與施工人員簽訂施工合同，明確雙方權利和承擔的義務。最后，選擇經驗豐富的工程監理，對質量、工期、資金成本嚴格監控。
5結束語
綜上所述，房地產開發項目在投資的過程中，存在多種不確定的影響因素。房地產企業要想提高盈利能力，實現長遠發展，應當正確認識項目投資風險，提高自身的風險管理水平。文章從宏觀與微觀環境因素兩個角度，分析房地產開發項目投資風險產生的主要原因。按照風險識別、風險分析、風險應對和風險監控四個階段，提出具體的風險防范措施。
參考文獻
[1]張玉波.工程項目風險管理研究[J].硅谷，2011（2）.
[2]丁雅君.淺析房地產投資開發項目風險管理[J].經營管理者，2013（13）.
