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外匯風險分析范文1
國際工程企業(yè)在政治與經濟形勢多樣化的海外市場面臨著的風險和挑戰(zhàn)是不可與在國內市場相比較的，其中外匯風險就是國際工程企業(yè)在國內市場經濟中不會遇到的重要風險。
自2008年的金融危機以來，各國貨幣匯率頻繁的發(fā)生變動，國際工程企業(yè)的外匯風險逐日凸顯。例如：從2009年 末至2010年中短短半年時間，歐元兌人民幣匯率從最高跌到最低，起伏達到了21%。美元兌人民幣匯率從2010年中的6.83 降到了2013年初的6.28，人民幣升值高達10%。大部分國際工程企業(yè)因為匯率的巨變而蒙受大量虧損，因此，衡量國際工程公司面臨的外匯風險，為國際工程公司提供預警指標是十分必要的。
一、辨明在國際工程項目當中隱存的匯率風險
度量國際工程項目的匯率風險的一個大前提―辨明國際工程項目的匯率風險。而產生外匯風險主要有合作方支付幣類型和工程企業(yè)的各類費用支出幣類型不一致、合作方支付的幣種和工程企業(yè)所在國的幣種不一致兩方面。這就導致了在成本空間和利潤空間有外匯風險的產生可能性增加。成本空間的外匯風險就是合作方支付幣類型和工程企業(yè)的各類費用支出幣類型不一致的方面。因為全球化經濟政治時局的動蕩導致了匯率的大幅動蕩，這可能會給國際工程企業(yè)帶來經濟上嚴重的損失。比如：業(yè)主支付的幣種大幅度降值而成本、材料采購等費用支出幣種大幅增長，中間的差價則由國際工程企業(yè)來承擔，就會增加國際工程企業(yè)的成本開支。利潤空間的外匯風險指的是當國際工程企業(yè)在完成一個項目后所得到的利潤幣種，兌換成本國內貨幣時的匯率風險，比如：一個國際工程企業(yè)獲得了1000萬美元的凈利潤，如果當下美元兌換人民幣的匯率下降，則兌換后的利潤就會相應的下降。
二、國際工程企業(yè)外匯風險度量
企業(yè)外匯風險的衡量方法中，當前較為熱門的有回歸分析法和VaR方法。
（一）回歸分析法
在衡量企業(yè)面臨的匯率風險時，回歸分析法主要是測量企業(yè)價值或股票價格對匯率變化的敏感度。但是回歸分析法不能測算國際工程企業(yè)將要進行的單一項目可能產生的外匯風險。
（二）VaR方法
VaR是Vector Auto-regression的縮寫，意思是“處于風險中的價值”[4]，VaR統(tǒng)計方法度量在特定的置信水平上（例如：一段時間內、正常的市場條件下等），該經濟人或許會面臨的最大虧損。與此同時，VaR還可以把發(fā)生損失的可能性與損失的大小都結合了起來，使得使用者對可能會發(fā)生的損失有整體的認知和把握。通過對置信區(qū)間的調節(jié)還可以知道不同置信水平下所要面臨的損失的風險大小。而在險值VaR最大的特點就是能夠對風險進行量化。假設某國際工程企業(yè)持有M單位的外匯，使用匯率直接標價法，持有期為N期。將后期由于匯率變動而產生的損失總和稱為風險損失函數(shù)，使用相同的貼現(xiàn)率將損失期中的損失貼現(xiàn)到初期的話，我們可得出VaR計算模型：
M――國際工程企業(yè)在初期項目中擁有的外匯數(shù)量;
N――該項工程的完工結賬期限;
R――資金貼現(xiàn)率;
――持有外匯期內市場上的匯率的方差
依照上式就可以對某國際工程企業(yè)初期持有的M單位外匯在未來N期內和1-α的置信區(qū)間內，由于相對應的匯率的波動而產生的預期損失最大值。可求出在不同時期匯率波動情況下VaR為0時的匯率臨界值，從而對國際工程項目進行風險預測，若預期收入的幣種貶值超過了臨界值或者是成本支出幣種升值超過了臨界值，這就意味著該國際工程項目可能面臨較大的外匯風險，可以考慮放棄該項目或者是換掉該支付幣種。
除了回歸分析法和VaR方法之外，還有極端情形度量法、資本市場法、現(xiàn)金流量法等，不同的方法都有其各自的優(yōu)缺點，要堅持具體情況具體分析的原則，在不同時期采用最適合的統(tǒng)計方法。
三、國際工程企業(yè)外匯風險的控制
控制外匯風險的手段多種多樣，從項目階段來看，可以分為幾種防范措施。
（一）簽訂合同時，采用固定的匯率數(shù)
這是一個很好的防范措施，但是這個條件實際上是讓業(yè)務方來承擔匯率的風險，業(yè)務方是否能夠接受并簽訂該合同就是一個難題，可能會出現(xiàn)在其他條例中作出讓步才可能實現(xiàn)。
（二）合同中加入保值條例
這是目前國際工程項目中經常用的一種方法，雙方在商量相關事宜時共同約定不論在付款期限內匯率的波動幅度有多大，只能在約定程度內承認，只要超過該程度就按之前商定的保值條例來處理。
（三）制定健全的外匯總收支計劃
制定一套科學的外匯總收支計劃是國際工程項目能夠順利進行、有效防范外匯風險的先決條件。從項目進度、成本材料采購、工程款付款進度和施工組織安排等方面入手，對各個方面將要用到的費用進行預測規(guī)劃，制定一套外匯現(xiàn)金使用計劃表，合理安排多幣種外匯收支時間，爭取一個階段一次性兌換所需的外匯貨幣，盡量減少不必要的兌換次數(shù)，可以有效的降低匯率風險。
（四）以我國國際工程企業(yè)為整體，多項目協(xié)調
一個國際工程企業(yè)在同一階段可能會有多個國際工程項目在同時進行，在這個情況下要將外匯資金當做一個整體進行管理。根據(jù)項目、階段所需的外匯貨幣量的差異進行合理的調配。例如，若M項目正處于需要大量外匯現(xiàn)金，此時就可以把N項目多余的或者是尚未用到的外匯資金進行彌補。同理，如果多個項目之間存在收支時間差，也可以依據(jù)實際情況暫時儲備外匯現(xiàn)金，以備不時之需，這樣就可以合理的避開匯率風險。
（五）運用金融衍生工具管理
用來進行匯率管理的金融工具可分為兩大類，一類是提前轉換幣種來預防規(guī)避匯率風險，另一類就是是金融衍生工具。前者溶氧儀受到國際外匯資金的供求和銀行本身貸款規(guī)模的影響，大部分情況下用于匯率的單邊預期。后者具有很強的財務杠桿性，運用金融衍生工具可以降低國際工程企業(yè)的成本，只需要少量保證金就可以進入市場，操控大數(shù)額的資金交易。當權威機構對短期內的匯率走向不看好時，企業(yè)應當購買遠期外匯產品，降低因預期收益與財務成本總虧損給公司帶來的風險。金融衍生工具可以在規(guī)避匯率風險的基礎下還可以起到變風險為利潤的作用。例如：當匯率的走向難以準確預測的時候，選擇外匯期權產品可以做到匯率走勢有利時大獲受益，不利時避開風險。國際工程企業(yè)要認識到金融衍生工具的重要性，金融衍生工具可作為管理企業(yè)內部的方法，要通過金融衍生工具來對其他風險管理措施進行再管理，充分發(fā)揮金融衍生工具的作用。
四、“多維”防范匯率風險
綜上可得，要想降低當前的國際工程參與的國際工程項目中外匯風險，首先就是要識別當前國際工程項目中存在的匯率風險產生點：成本部分、利潤部分，通過對當前運用的度量外匯風險的方法：回歸分析法和熱門的 VaR 模型，量化匯率風險，合理預防、降低匯率風險給企業(yè)帶來的虧損。在控制匯率風險上，有簽訂合同時，采用固定的匯率數(shù)、合同中加入保值條例、制定一套健全的整體外匯收支計劃、以我國國際工程企業(yè)為整體，多項目協(xié)調、運用金融衍生工具管理等方法。這些方法都有其自身的長處和短處，為了更好的為國際工程企業(yè)在在外匯風險規(guī)避上做到更好，可以綜合上述的五種規(guī)避外匯風險的方法，即“多維”防范匯率風險。“多維”防范匯率風險要求國際工程企業(yè)聯(lián)合工程相關方、金融機構來對風險進行規(guī)避，才能完全施展三方的優(yōu)勢。企業(yè)內部的控制措施（多項目協(xié)調和、統(tǒng)籌使用外匯等）可有效的防范、規(guī)避匯率風險。與工程相關方共同防范匯率風險指的是與在雙方協(xié)商同意后才能實施的匯率風險控制措施。工程相關方包括了業(yè)主方、供貨方、監(jiān)理方、分包方等工程參與者。常用的規(guī)避方法有合同包括保值條款，匯率固定不變等。從銀行或金融機構處購買金融衍生工具，是當前國際工程企業(yè)與銀行等金融機構協(xié)同防范匯率風險的主要方法。同時還要進行套期保值來規(guī)避外匯風險。
參考文獻：
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[2]郭飛，王曉寧，馬瑞.金融對沖、經濟對沖和公司價值[J]. 中南財經政法大學學報，2013，03：88-93.
外匯風險分析范文2
1.遠期外匯交易。遠期外匯交易是指企業(yè)或證券交易商與銀行達成協(xié)議，在未來某一日期按照遠期匯率辦理外匯收付業(yè)務的交易行為。它是當今國內外回避匯率風險普遍的做法之一。
遠期外匯交易交易方式具有以下優(yōu)點：一是防范風險所花的成本低。企業(yè)不需要繳納保證金，而只需支付手續(xù)費和風險保證費；二是靈活性較強。我國的銀行已開辦這項業(yè)務，外貿企業(yè)可根據(jù)自身的實際情況加以利用。如外貿企業(yè)在與外商簽訂進出口合同后，一般要對未來的外匯匯率走勢作判斷。如果我方為進口方，為防止到期支付外匯時匯率上漲而造成損失，便可與外商簽訂合同后，立即與銀行簽訂買進外匯的合同，從而將匯率固定下來；如果我方屬賣方，為防止到期收匯時匯率下跌而造成的損失，則要與銀行簽訂合同，將此外匯按幾個月的遠期匯率賣給銀行。從上述的交易過程不難看出，遠期外匯交易的實質是企業(yè)將匯率波動的風險轉嫁給銀行。所以銀行除向企業(yè)收取手續(xù)費外，還要向企業(yè)收取風險保險費，即防范風險的成本。
運用遠期外匯交易來防范匯率的風險已被國內外眾多企業(yè)證明為一種有效的方法。但也有較明顯的缺點。采用這種交易方式，要求企業(yè)在簽訂外匯買賣合同時，必須確定企業(yè)未來收付的外匯金額，收付期限和交割日等。單對外貿企業(yè)來說，外匯收付期限和交割日一般很難確定，為了避免遠期外匯交易的這一弊端，外貿企業(yè)可利用由遠期外匯交易所派生出來的擇期外匯交易來回避匯率風險。
2.外匯期貨交易。外匯期貨交易是指協(xié)約雙方同意在未來某一日期按約定的匯率買賣一定數(shù)量外幣的交易。
由于外匯期貨套期保值交易在匯率變動不利于進口企業(yè)的情況下，可以使進口企業(yè)少損失一些外匯，擔當匯率變動有利于進口企業(yè)時，它又要使進口企業(yè)的外匯盈余少一些，這就是外匯期貨套期保值的特點。
外匯期貨交易與遠期外匯交易相比，具有三個優(yōu)點：第一，投資者范圍擴大。在外匯期貨市場上,只要按規(guī)定繳納了保證金，任何投資者均可通過經紀人進行外匯期貨交易。但是在遠期外匯交易中，投資者的范圍則比較小，一般是與銀行有良好業(yè)務關系的大企業(yè)和信譽良好的證券交易商才有資格。第二，市場流動性大，市場效率比較高。在外匯期貨市場上有大量的套期保值者和投機者存在，所以外匯期貨市場上的流動性比較大。第三，外匯期貨契約是標準化的合約，交易的貨幣也僅限于少數(shù)幣種,所以外匯起獲合約比較容易轉手和結算。
3.外匯期權交易。外匯期權交易除具備上面所提到的一般特點外，還具有其獨特的優(yōu)越性，主要表現(xiàn)在:(1)外匯期權交易可固定保值成本，使其僅限于期權費;(2)外匯期權交易可對未來發(fā)生與否的不確定的外匯交易進行風險管理，因為期權交易獲得的是一種權利而不是義務，外匯期權的執(zhí)行與否，必須視約定價格的計價貨幣是升值還是貶值而定。
二、防范外匯交易風險的內部技術
1.資產負債調整法。以外幣表示的資產負債容易受到匯率波動的影響。幣值的變化可能會造成利潤下降或折算成本幣后債務增加。資產和債務管理是將這些賬戶進行重新安排或者轉換成最有可能維持自身價值甚至增值的貨幣。這一方法的核心是：盡量持有硬貨幣資產或軟貨幣債務。硬貨幣的價值相對于本幣或另一種基礎貨幣而言趨于不變或上升，而軟貨幣則趨于下降。作為正常業(yè)務的一部分，實施資產負債調整策略有利于企業(yè)對交易風險進行自然防范。2.選擇有利的計價貨幣。外匯風險的大小與外幣幣種有著密切的聯(lián)系，交易中收付貨幣幣種的不同，所承受的外匯風險會有所不同。在外匯收支中，原則上應爭取用硬貨幣收匯，用軟貨幣付匯。
3.在合同中訂立貨幣保值條款。在交易談判時，經過雙方協(xié)商，在合同中訂立適當?shù)谋Ｖ禇l款，以防止匯率多變的風險。貨幣保值條款的種類很多,目前，合同中采用的一般是硬貨幣保值條款。訂立這種保值條款時,需注意三點:首先,要明確規(guī)定貨款到期應支付的貨幣;其次,選定另一種硬貨幣保值;最后，在合同中標明結算貨幣與保值貨幣在簽訂合同時的即期匯率。收付貨款時，如果結算貨幣貶值超過合同規(guī)定幅度，則按結算貨幣與保值貨幣的新匯率將貨款加以調整，使其仍等于合同中原折算的保值貨幣金額。
4.適當調整商品的價值。在進出口貿易中，一般應堅持出口收硬幣,進口付軟幣的原則，但有時由于某些原因使出口不得不用軟貨幣成交,進口不得不用硬貨幣成交，這樣就存在外匯風險。為了防范風險,可以采取調整價格法，主要有加價保值法和壓價保值法。
5.通過風險分攤防范交易風險。風險分攤指交易雙方按簽訂的協(xié)議分攤因匯率變化造成的風險。其主要過程是：確定產品的基價和基本匯率，確定調整基本匯率的方法和時間，確定以基本匯率為基數(shù)的匯率變化幅度，確定交易雙方分攤匯率變化風險的比率，根據(jù)情況協(xié)商調整產品的基價。
6.靈活掌握收付時間以防范外匯交易風險。企業(yè)應根據(jù)實際情況靈活掌握收付時間。作為出口商，當計價貨幣呈上升趨勢時，由于收款日期越向后推就越能收到匯率收益，故企業(yè)應在合同規(guī)定的履約期限內盡可能推遲出運貨物，或向外方提供信用，以延長出口匯票期限。當然，這要在雙方協(xié)商同意的基礎上才能進行。由于使用這種方法，企業(yè)所受利益，便是外方的損失，故不易為外方所接受。但企業(yè)應對此有所了解，一方面在有條件時可藉此避免收匯風險;另一方面則可以防止外方向我方企業(yè)轉嫁風險。
[論文關鍵詞]交易風險外部技術內部技術
[論文摘要]當前，全球經濟日趨一體化，國際間交易往來頻繁，由外幣結算帶來的外匯風險逐漸加大，因此，如何選擇合適的方式來回避匯率風險已成為經營中亟待解決的一個問題。本文將主要對外匯交易風險的防范技術進行探討。
外匯風險分析范文3
關鍵詞:外匯結構性存款;結構性產品;風險
中圖分類號:F830.48
文獻標識碼:A
文章編號:1003-9031(2006)08-0067-04
2002年以來,國內金融機構紛紛推出個人外匯理財產品,外匯結構性存款即是其中之一｡外匯結構性存款是結構性產品的一個種類｡結構性產品是指將固定收益產品和某類金融衍生品進行組合而成的一種復合金融產品,其中的金融衍生品一般是期權｡[1]外匯結構性存款的核心特性是指銀行在外匯定期存款這一固定收益產品的基礎上,根據(jù)客戶對利率匯率等資產價格的預期,嵌入與利率匯率等標的相掛鉤的期權,提供給投資者｡[2]投資者是期權的賣方,收取期權費;銀行是期權的買方,交納期權費,享有執(zhí)行期權與否的權利｡投資者的收益來源于外匯存款利息收入和賣出期權所獲得的期權費;銀行收入源于外匯存款拆放利率與客戶存款利率之差､將期權轉售賣出價與從客戶買入價之差及持有期權到期所賺取的投機利潤｡
大多數(shù)投資者投資外匯結構性存款時看中的是其高收益的特點,并把它當成不存在風險損失的銀行定期存款,對于外匯結構性存款的風險未引起足夠的重視,但風險收益是永遠相配比的,高收益必然高風險,本文試圖對其實際經營過程中存在的風險進行全面綜合的分析,為外匯結構性存款運作提供一些合理的建議｡
一､投資者在外匯結構性存款中面臨的風險
1.市場風險｡投資者面臨的最主要的風險就是市場風險｡外匯結構性存款與利率､匯率等標的掛鉤,投資者的未來收益取決于所掛鉤標的變動是否與其原先預期一致,如果市場發(fā)生出乎投資者意料的情況,他們將面臨重大不利局面,不僅正常收益不能實現(xiàn),甚至存款本金都會受到侵蝕｡投資者面臨的市場風險因產品種類不同而不同,以市場上常見的與美元LIBOR利率掛鉤的外匯結構性存款產品為例:固定收益型外匯結構性存款的收益是固定的,不因掛鉤標的波動而波動,其主要風險是美元LIBOR利率上漲,使投資者喪失獲取更高收益的機會;浮動收益型-正向浮動型的收益是浮動的,可以避免利率上升帶來的損失,但在LIBOR走低時,產品與LIBOR正向掛鉤可能帶來損失;浮動收益型-反向浮動型可以避免利率下跌帶來的損失,其風險在于LIBOR走高時,產品與LIBOR反向掛鉤可能帶來損失;浮動收益型-利率參考型可以有效避免利率浮動損失,其風險在于LIBOR不在參考區(qū)間內的天數(shù)越多,利息越低｡如某一與利率區(qū)間掛鉤的結構性產品,名義收益率為6%,實現(xiàn)這一收益的要求是投資期內三個月的美元LIBOR利率在0-5%區(qū)間內,假如這一年利率實際只有一半時間落在該區(qū)間,則該外匯理財產品的實際收益率只有3%,極端情況下,利率沒有一天落于0-5%的區(qū)間內,投資者的收益將為零,與所說的6%差距甚大｡
2.流動性風險｡大額可轉讓定期存單可以流通轉讓,普通定期存款一般可以提前支取,而目前各家銀行的外匯結構性存款都還不能轉讓,部分產品規(guī)定在任何條件下客戶都不得提前支取,另外有些產品雖然可提前支取,但也得交納很高的違約金｡客戶一般只有持有到期的義務,而沒有提前支取的權利;銀行則有權提前終止存款,這根本上也是由期權雙方的權利義務關系決定的｡客戶在未到期前存在應急資金需要時,不能夠提前支取,面臨流動性風險｡目前,有些銀行也推出了能夠用來進行質押融資的外匯結構性存款產品,客戶有應急之需時,可以結構性存款作質押獲得融資,為客戶提供了很大的便利性,但受制于質押融資比率,客戶獲得的流動性也會不同,同樣存在一定的流動性風險｡
3.交易對手――銀行的風險｡銀行在外匯結構性存款產品經營中存在很大的風險,而不同實力和信譽狀況的銀行對風險的承受力和處理對策是不同的,這將直接影響到投資者的投資收益和本金安全｡本身人員配備較差､操作手段落后的銀行在自身經營過程中會隱含更大的風險,對投資者帶來可能的危害｡而且外匯結構性存款產品的收益率有名義收益率與實際收益率之分,銀行在宣傳時只給出名義收益率,最后期滿時的實際收益率可能會與名義收益率有很大差異｡另外,根據(jù)《金融機構衍生產品交易業(yè)務管理暫行辦法》,未經銀監(jiān)會批準,任何金融機構將不得從事衍生品交易業(yè)務｡目前并不是所有銀行都可以推出外匯結構性存款產品,某些銀行在準備不足､尚未獲批的情況下,推出個人外匯理財產品,一旦業(yè)務被叫停,必將給投資者帶來潛在風險｡
4.錯誤認識帶來的風險｡外匯結構性存款本身就是一個金融衍生品,是高風險高收益的集合體,認識到這一點對于投資者來說非常重要,直接影響到對風險收益的估計,影響到他們的投資決策､投資資金數(shù)量和來源(自有外匯資金還是從其它渠道借入)｡如果完全把外匯結構性存款看作是類似外匯定期存款的無風險的固定收益產品,面對高額收益,投資者會傾注大量自有資金或者從正常渠道借入甚至直接從外匯黑市等非正常渠道借入資金牟取利潤｡投資者的無知和盲目本身就是一種風險,目前火爆的市場,實際上潛藏著很大的風險隱患,成為未來的風險源頭｡
二､商業(yè)銀行在外匯結構性存款中面臨的風險
1.市場風險｡期權對于買賣雙方都是權利義務的結合,雙方分別承擔不同的義務責任,享有不同的權利｡銀行作為期權買方,面臨持有期間市場向不利于自己的方向發(fā)展的風險｡面對暗含的市場風險,銀行一般會采取將隱含在外匯結構性存款中的期權打包在國際市場上出售,銀行售價要比買價高,從中還可以賺取利差;也可以將結構性存款整體出售給其他銀行或交易商,轉移風險,獲取利差｡另外,如果銀行愿意自己承擔風險,則持有期權到期以賺取投機利潤;如果銀行為投資者提供的結構性存款產品太過復雜和個性化,銀行在轉售時就存在找不到買主,只能被動持有到期,暴露于市場波動風險之中,而為規(guī)避風險,銀行可以選擇其它衍生品進行保值避險,這樣銀行整體利潤就比較低,而且國內金融衍生品市場品種單一,嚴重缺乏銀行所需要的避險工具,其中的風險就只能自擔｡
2.信用風險｡銀行在提供外匯結構性存款時,有兩個交易對手,投資者和其它銀行或交易商,因此存在兩方面的信用風險｡(1)投資者信用風險｡根據(jù)有關規(guī)定,客戶用于外匯結構性存款的存款資金必須是符合法律規(guī)定的合法資金,禁止銀行為非法的或來源不明的外匯資金提供此類產品,銀行有責任對客戶的資金來源和合法性進行審核,但實務當中存在客戶用偽造證明等手段騙過銀行審核的情況,銀行承擔了由此帶來的風險｡另外,實際操作過程中,如果銀行為客戶提供融資服務,客戶只需要提供部分資金,其余由銀行供給,這種情況下,如果到期市場發(fā)生巨大不利于客戶的變化,導致客戶不能歸還所借款項,損失只能由銀行承擔｡國內的市場運作一般是客戶完全以自有外匯資金進行投資,銀行不對其融資,故可避免類似風險｡(2)其它銀行或交易商信用風險｡國內銀行一般在與客戶達成交易后,將外匯結構性存款立即轉售給國外交易商,通過他們來轉移風險,賺取利差｡這樣國外交易商的信用狀況就至關重要,直接關系到國內銀行是否安全轉移風險｡交易對手的違約,將導致國內銀行完全暴露于風險之中｡國內銀行在實務當中,一般會選擇信用卓著的境外銀行或交易商作為交易平盤對手,信用風險很小｡
3.操作風險｡外匯結構性存款作為復合金融衍生品,具有相當復雜性,對銀行操作人員的素質有較高要求,操作難度比較大,而我國從2002年才推出此類產品,經營時間短暫,普遍缺乏實際業(yè)務操作經驗和對風險的有效控制,未建立完備的業(yè)務操作流程和完善的制度,蘊含很大的操作風險｡在實務當中,中行､工行主要出具“資金管理協(xié)議書”,但一些分支機構未經總行授權也以自身名義對外簽署此類協(xié)議書,違背了市場主體準入原則;一些分支機構甚至給客戶出具存單,混淆了外匯結構性存款的性質,給客戶造成資金安全無風險的錯覺,使銀行面臨在交易出現(xiàn)損失的情況下無法兌現(xiàn)存單的司法訴訟風險｡會計處理方面,有些銀行通過“存款”科目進行核算,混淆了外匯結構性存款的性質｡銀行以經營一般存款的思維和方式來經營外匯結構性存款,必然導致對其中所含風險的麻痹大意,引致風險隱患｡合約簽署方面,分行與客戶､總行與境外交易商所簽署的合同不具有法律上的一一對應關系,實際上為兩個交易合約,模糊了商業(yè)銀行總行“代客交易”和“自營交易”的業(yè)務性質,若不加強管理,可能會造成合約挪用､串戶等問題｡[3]
三､外匯結構性存款對宏觀經濟帶來的風險
1.外匯市場風險｡由于外匯結構性存款收益較高,一經推出就受到投資者的追捧｡投資者紛紛提取尚未到期的外匯定期存款購買,造成短期內外匯資金的大規(guī)模流動,直接影響到被提款銀行的正常經營｡當市場又推出更高收益的產品時,又會導致外匯資金的大量流動,對外匯市場經營秩序造成很大沖擊;而且投資者對收益率的較高預期,迫使以后推出的類似產品不斷提高收益率,致使銀行惡性競爭｡另外,為追逐高收益,一些投資者不惜從黑市購買外匯,投資于結構性存款牟利;隨著競爭的加劇,一些銀行分配給員工結構性存款銷售任務,某些員工迫于任務壓力,也進入外匯黑市購匯,進一步刺激了黑市的活躍,使本已收到很大打擊的黑市交易又日漸活躍,不利于外匯市場的健康發(fā)展｡
2.洗錢風險｡根據(jù)《金融機構衍生產品交易業(yè)務管理暫行辦法》,商業(yè)銀行開辦結構性存款必須經銀監(jiān)局批準獲得市場準入資格｡之后,外匯業(yè)務的運營監(jiān)管由銀監(jiān)局和外匯局共同負責,前者側重風險性監(jiān)管,后者側重合規(guī)性監(jiān)管｡商業(yè)銀行獲得開辦外匯結構性存款市場準入資格后往往忽視在外匯局備案,而外匯大額資金交易是由外匯局監(jiān)管,這就使得外匯結構性存款的準入和監(jiān)管分離,必然出現(xiàn)審批與監(jiān)管脫節(jié),導致外匯局對外匯結構性存款市場資金流動監(jiān)控的失控,為不法洗錢活動帶來可乘之機｡[4]另外,隨著越來越多的銀行獲得市場準入資格,市場競爭愈加激烈,為擴大市場份額,部分銀行會違反規(guī)定,擅自降低對外匯資金審核標準甚至不予審核,導致大量黑錢通過結構性存款進入正常渠道,對于我國的反洗錢斗爭極為不利｡
3.監(jiān)管風險｡對于金融衍生品的監(jiān)管,直到2004年2月才出臺了《金融機構衍生品交易業(yè)務管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》),之前一直沒有一部完整的法律法規(guī)｡這一《辦法》的出臺必然為監(jiān)管機構提供一個標準,有利于監(jiān)管工作的開展,但它僅僅是一個框架規(guī)定,對外匯結構性存款未作專門規(guī)定,監(jiān)管機構在履行監(jiān)管責任時,缺乏明確的指導,只能靠自己的理解和經驗來操作,缺乏法律依據(jù)和準繩｡另外,監(jiān)管機構也存在多維監(jiān)管｡《辦法》規(guī)定,商業(yè)銀行開展結構性存款業(yè)務要經銀監(jiān)局批準獲取市場準入資格,但之后的業(yè)務運營要接受銀監(jiān)局和外管局共同監(jiān)管,兩個機構在監(jiān)管過程中,可能存在互不通氣､消息閉塞､分散監(jiān)管的問題,導致不能有效地實行監(jiān)管,不能及時地發(fā)現(xiàn)存在的問題和風險源頭｡
四､防范外匯結構性存款風險的對策和建議
結構性外匯存款在我國的火爆說明了它適應了各方的需要,一方面,它為銀行找到了吸收外匯存款的妙方,克服了人民幣升值帶來的外匯存款的流失和下降,而且成為銀行的一個頗具吸引力的中間理財產品,有助于銀行盈利模式的轉變,增強銀行的競爭力;另一方面,市場的火爆也直接反映了巨大的市場需求,類似外匯結構性存款這樣的理財產品必然具有誘人前景和廣闊潛力;再者,結構性存款作為一種金融衍生品,它的推出和成功運作對于我國金融衍生品市場的發(fā)展有重大意義｡對于它的發(fā)展,筆者認為應該營造良好的環(huán)境鼓勵各金融機構大力發(fā)展和不斷創(chuàng)新,同時也應加強風險監(jiān)控,防患于未然,保證市場的健康穩(wěn)定發(fā)展｡為促進外匯結構性存款的健康發(fā)展,筆者從投資者､銀行和監(jiān)管者三方面提出以下建議｡
1.投資者｡要充分了解所選擇的產品､產品的特點､價格變動區(qū)間以及超出該區(qū)間變動的可能性,弄清掛鉤產品超過變動區(qū)間后所帶來的風險大小,自身的風險承受能力,要合理計算收益,特別是與普通存款收益進行比較,計算出準確收益情況｡對于一般投資者來說,專業(yè)素質不高,可選擇低風險的結構性產品,如固定收益型外匯結構存款,它的特點是無論市場利率或LIBOR如何變化,投資者都是按照協(xié)議以事先確定的利率計算收益｡很顯然,這類存款的名義收益率不會變化,只承擔了實際收益率縮水的風險｡對于具備專業(yè)素質,對各國利率和匯率的走向有一定把握能力的投資者,可選擇像浮動收益類高風險高收益的產品,如正向浮動,即產品與LIBOR正向掛鉤,投資者所獲得的約定收益率隨LIBOR上升而上升,適合于美元利率存在可能快速上漲的情況,對投資者比較有利,而當LIBOR逆向下跌時,投資者將丟失高收益機會｡
2.銀行｡(1)信用風險方面,對于境外交易對手,應選擇信譽卓著的機構;對于客戶,不為其提供融資服務,只以其所擁有的實際外匯資金提供外匯結構性存款服務｡(2)操作風險方面,嚴格建立健全完備的業(yè)務操作制度和規(guī)程,建立相互監(jiān)督､相互制約的業(yè)務流程控制體系,各崗位要合理分工､相互協(xié)調相互制約,在為客戶提供高效快捷的服務同時,將操作風險扼殺于襁褓之中;建立嚴格的授權制度,各級別､各崗位員工在授權限度內操作,超過限度,必須向上級報告;交易､交收､結算分屬不同的部門,相互制衡監(jiān)督｡[5](3)進行產品的市場推介時,應詳盡而又完整地向客戶說明結構性存款的情況,既應包括收益情況,更應包含蘊含的風險內容,讓投資者對風險收益情況有一個完整的了解,便于他們做出投資決策,以免造成對客戶的誤導｡(4)嚴格遵守《金融機構衍生品交易業(yè)務管理暫行辦法》等相關法律法規(guī),接受監(jiān)管機構的監(jiān)管,獲得銀監(jiān)局的批準后,還應到外匯局備案,向其報告大額資金交易情況,嚴格按有關規(guī)定對客戶資金來源進行審核,只對符合規(guī)定的合法資金敘做外匯結構性存款業(yè)務｡(5)對于市場風險,銀行要加大對交易人員的培訓,提高他們的市場操控能力;要大力開發(fā)創(chuàng)新性金融避險工具,規(guī)避外匯結構性存款所蘊含的市場風險;開發(fā)適合自身特點的風險測控預測模型,提高對市場利率､匯率等變動的預測準確度｡(6)加強產品創(chuàng)新,推出更加滿足客戶和市場需要的結構性存款產品｡如針對一般結構性存款產品投資者沒有提前終止權,面臨嚴重的流動性風險的現(xiàn)實,許多銀行推出了自己的創(chuàng)新產品,例如:中國民生銀行推出了銀行和客戶同時擁有提前終止權的結構性存款產品,之后又推出了銀行無提前終止權而客戶方面可提前終止的產品,使得客戶可根據(jù)自己對市場形勢的判斷,做出是否提前終止的決定｡對于掛鉤標的的選擇也可以進一步擴大,而不僅僅局限于利率或匯率｡
3.監(jiān)管機構｡首先要知道外匯結構性存款是一種很好的產品創(chuàng)新,它的發(fā)展對于整個金融衍生品市場的發(fā)展具有重大意義,對它的監(jiān)管原則不應是簡單禁止,而應是引導和保障,在完善和健全風險監(jiān)控的基礎上促進整個市場的發(fā)展｡為此,監(jiān)管者應該做到以下幾點:(1)加大宣傳,對投資者進行有關結構性存款的知識教育,提高投資者的市場把握､風險識別能力,增強投資者的風險投資意識｡(2)強化對銀行的合規(guī)性監(jiān)管,加大對銀行合規(guī)性檢查的力度｡(3)進一步制定和完善相關金融衍生品及結構性存款立法工作,對金融衍生品及其結構性存款的交易細節(jié)､操作要求､流程設計､風險控制做出詳細的規(guī)定,確保銀行有效地控制風險｡(4)進一步推進金融衍生品市場的建設工作,大力推進金融創(chuàng)新,鼓勵和支持更多的金融衍生品工具的出現(xiàn),為銀行提供多樣的避險工具,而不是消極地將外匯結構性存款簡單地轉售給外國交易商作商,賺取固定但微小的利差｡(5)協(xié)調監(jiān)管機構之間的職能作用,相互通報,實現(xiàn)信息共享和交流,共同監(jiān)管,提高監(jiān)管效率｡
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外匯風險分析范文4
摘 要 20世紀中期，隨著金融市場的交易量增加，國際金融的業(yè)務也急遽上升，以全球為一體的金融市場步伐明顯加快，已成為一種必要的發(fā)展趨勢，然而，國際金融外匯市場匯率變化莫測，因此由于外匯匯率變動引起以貨幣為計價單位所引起的資產、盈利及負債的本幣價值發(fā)生變動給外匯交易主體帶來了不穩(wěn)定性。在此背景下，本文第一部分講解了商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢，第二、三部分對于風險管理的具體措施及作用進行研究與討論。
關鍵詞 商業(yè)銀行 外匯風險管理 外匯期權
隨著我國世界貿易組織和外資銀行的不斷加入，面向國際化的信息、客戶及資金發(fā)生了跨國性質的轉變，隨之我國的金融市場也面向國際化，緊跟著國際性金融業(yè)務的步伐。面對這龐大的市場，我國銀行業(yè)應加快調整發(fā)展方略，銀行也呈現(xiàn)出多元化的發(fā)展趨勢。首先，國際金融市場的擴充是建立在企業(yè)集團化的擴充為前提的，以“分業(yè)”和“混業(yè)”為背景的金融集團要加以整合與分配實現(xiàn)經營模式中的集團化，即為金融集團的構建不失為一種明智的路線。
一、商業(yè)銀行在金融業(yè)的發(fā)展趨勢
（一）商業(yè)銀行的集團化發(fā)展趨勢
目前我國多部分金融業(yè)都在分配調理中，國有企業(yè)銀行通過獨資或合資的投資在境外設立銀行轉變成金融控股集團，還有以其他形式的金融公司轉變成金融控股集團。這足以說明金融機構的控股集團轉變，已是發(fā)展戰(zhàn)略中不可缺少的一部分，以“集團內部混業(yè)”、“經營外部分業(yè)”的模式，以資本化為前提，控制商業(yè)、金融、證、保險等金融機構，從而達到“統(tǒng)一制定”、“分級管理”所帶來的積極效應。由此可見，商業(yè)銀行的經營可實現(xiàn)集團化。
（二）商業(yè)銀行的股份制發(fā)展趨勢
一個完整的金融體系是由大大小小的金融性質的企業(yè)共同組建，銀行的資本化構成也隨之具有多樣性。目前我國的銀行企業(yè)仍需要國家投入，缺乏私營資本的參與，因而發(fā)展私營制企業(yè)銀行已成為金融界的一大熱點。由于銀行業(yè)具有一定的風險性而且投入資本較高，對安全性能有一定的要求，所以民營設立的金融機構有一定的難度，必須提高警惕。民營性金融機構的發(fā)展可以吸取社會資本流投入股份制企業(yè)，從這一點我們不難看出，商業(yè)銀行股份制的改革已成為未來的發(fā)展趨勢。
二、商業(yè)銀行外匯風險管理存在的不足與對策
我國商業(yè)銀行外匯風險管理存在體系不完整、測量的工具與技術落差及控制效果差等幾個層面，提高銀行外匯風險管理。我們首先應做到建立完整的外匯風險管理體系，進一步完善內部的控制機制，積極和有效改進外匯風險測量與管理工具，高效對商業(yè)銀行股份制實施改革制，重新建立現(xiàn)代化商業(yè)銀行制度，在銀行內部孕育成熟的風險管理文化，從根本性問題上的提高才能對實際性問題起到作用，建立高素質的風險管理團隊與人才的培養(yǎng)，對不同規(guī)模的商業(yè)銀行企業(yè)所采取的側重方向的差異控制。其次，商業(yè)銀行對限額管理沒有嚴格的執(zhí)行，市場風險與操作風險的控制是限額管理的重要工具，總交易限額、貨幣幣種的限額、每日限額、金融工具期限限額、以及部門限額與地區(qū)限額等，很多巨大外匯交易所產生的損失原因之一就在于交易中沒有執(zhí)行嚴格的限額管理。
當前國內金融業(yè)市場運行相對平穩(wěn)，人民幣匯率較穩(wěn)定，外匯儲備充實，因此，人民幣的國際市場聲譽提高，在國外的認可度也略有提升，在此形勢下，我國以擴大人民幣為計價的結算應用范圍與其他國家簽署貨幣相互換協(xié)議，為人民幣的區(qū)域化、國際化有著顯著的推進力度，對于我國金融業(yè)而言，運用人民幣調和投資組合，適應人民幣的國際化、區(qū)域化作為創(chuàng)新產品的套期保值也是一項回避外匯風險的有效對策
三、商業(yè)銀行外匯期權風險回避方法研究
筆者認為，商業(yè)銀行的風險防范可分為政府、各行業(yè)協(xié)會與投資者、交易所這幾個部分規(guī)定和實施相關義務，首先是政府的期權防范性做好控制，立法對商業(yè)銀行外匯期權的合約數(shù)量與協(xié)定價格做好比例行的規(guī)定，確保不讓外匯期權合約內容脫離實際資本真實行情況太遠。改革會計制度，加入期權，期貨的幾張機制，在賬目結算之前進行交易，這樣，就能做到高層管理者在閱讀賬目時起到防范作用，期權的交易應選擇在正規(guī)的交易所，而并非在證交易所內進行，充分利用第一手期權交易的管理經驗，從而起到回避風險的作用。
近幾年，我國人民幣利率逐漸上升，國家鼓勵金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，銀行業(yè)務種類逐漸豐富，金融市場的產品種類也日漸繁多，包括不同利率性、不同期限的產品，因此，銀行的資產負債結構與管理利率風險的要求也能隨之滿足，從而為銀行進行資產負債管理提供了更有效的手段，筆者認為，對商業(yè)銀行外匯期權風險管理不足的交易場所與金融機構進行控制，嚴重者可依照相關的法律進行控制。總之，商業(yè)銀行的創(chuàng)新產品將為外匯期權風險的回避有一定的作用。還應該說明一點的是，期權克服了掉期與遠期的局限性，其于外匯掉期與遠期的結合使用，可達到對沖風險的效果。
四、總論
綜上所述，我們討論了商業(yè)銀行的發(fā)展前景、外匯風險管理的應急對策以及外匯期權的風險回避，從這討論中我們不難看出商業(yè)銀行是經濟市場中的產物，是由市場的信貸、貨幣流通、投資的過程，從主觀上來講，商業(yè)銀行以營利為主要目的。客觀上來說，商業(yè)銀行的產生加速了資金在社會中的流通，促進了資本的整體運作化，在整個金融圈里，銀行的業(yè)務流通促進經濟發(fā)展，在發(fā)展的過程中，信貸的交替、投資就會存在風險，糾正在時間與空間上的不足，總結對策，制造一個良好的金融系統(tǒng)。
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外匯風險分析范文5
【關鍵詞】能源業(yè)；外匯風險暴露；防控對策
一、我國能源業(yè)現(xiàn)狀
近年來，由于我國經濟發(fā)展的突飛猛進，能源消費總量一直持續(xù)高速增長，從改革開放1978年的570百萬噸標煤增長到至今的3629百萬噸標準煤。我國能源消費的發(fā)展階段可以分為三個階段：1978年至1996年為平穩(wěn)增長階段，每年的能源消費增長率水平基本在百分之五至百分之六間；1997年至2000年為負增長階段，史丹認為對外開放提高了能源利用效率的顯著性，產業(yè)結構和工業(yè)內部結構調整提高了能源的輸入產出比率，經濟體制改革改善了能源的低效率運用，是這個階段出現(xiàn)負增長的的主要原因；2001年至今為持續(xù)高速增長階段，每年的能源消費增長率水平基本在百分之九以上，在2003年至2004年間曾一度超過百分之十五。據(jù)國際能源組織（IEA）預測到2030年我國的能源需求量將會是現(xiàn)在的兩倍多。那么在當下的經濟發(fā)展中，我國國內的實體經濟，基礎設施發(fā)展都必須有國家的命脈產業(yè)作支撐才能穩(wěn)定國家經濟，是經濟持續(xù)穩(wěn)定快速的增長。回顧我國能源產業(yè)自1990年至2011年期間我國能源的消耗以及能源供給狀況如圖1所示：
從圖1了解到我國能源業(yè)從1990年至今一直都是能源消費產量高于能源生產總量，并且由于2001年加入世界貿易組織（WTO）后，我國經濟的高速發(fā)展對于國內的國民經濟命脈行業(yè)-能源業(yè)，增加了更多的需求，由于經濟的飛速發(fā)展，國家對于基礎設施的建設也在不斷的擴大，那么作為鋼鐵，水泥和化肥等重工業(yè)堅實后盾的能源行業(yè)也同樣出現(xiàn)順周期的增長的需求，即是2002年開始無論是能源生產總量還是能源消費總量都有了大幅度提高，同時對于能源業(yè)的上市公司也提供了進入世界舞臺的很好的契機，為世界經濟市場提供我國更多的有附加值的經濟產品。而其中關于原油和原煤的增長比例最為突出，如圖2、圖3所示：
從圖2、圖3了解到原油消費與原油生產的的增長比率是同向趨勢變化，1994年開始原油生產增長率一直低于原油消費增長率；原煤消費與原煤生產的增長比率也是同向變化，但從1994年開始原煤消費增長率一直低于原煤生產增長率，1994年至2002年間二者是逐漸遞增，2002年至今二者都是逐漸遞減的。主要原因是原油生產、消費總量的基數(shù)較大，雖然絕對量增長了但是相對量仍然表現(xiàn)出了下降趨勢，2001年加入世界貿易組織后，2002年起我國能源產量需求開始有了明顯地增長，并保持較高的增長速度，但國內原油礦產資源的生產量還是不能滿足我國經濟持續(xù)快速發(fā)展的戰(zhàn)略需求，此時，我國政府適時地調整了關于我國能源政策，即是調整能源類產品的輸出、入產量，以盡可能滿足國內重工業(yè)企業(yè)發(fā)展對能源類原料的需求。而對于原煤在1994-2002年間因為國內經濟政策環(huán)境與開掘技術的限制輸出煤產量絕對量低，相對量增長率呈小幅度提高，但始終是原煤生產的增長率高于原煤消費的增長率，2001年開始國家出臺各項力糾煤礦安全整頓條文，所以原煤的增長率一直持續(xù)較平緩的増張趨勢。
二、我國能源業(yè)外匯風險暴露問題
（一）海外拓展地緣性關系復雜
根據(jù)世界石油剩余探明儲量和待探明石油儲量的分析，世界石油資源增長主要來源于中東、俄羅斯-中亞、南美、北非等四個地區(qū)。海外石油拓展應把眼光重點放在中東地區(qū)，不僅因為中國企業(yè)介入具有一定優(yōu)勢，更因為這個地區(qū)的項目較好儲量多，開采成本低。據(jù)了解，中石化已經成功登陸世界上最大的油氣富集區(qū)沙特阿拉伯，并在加拿大、伊朗、沙特、加蓬、哈薩克斯坦、也門及厄瓜多爾等國家參與當?shù)氐氖图疤烊粴忭椖俊Ｖ惺驼趫?zhí)行的44個海外石油投資項目，分布于世界4大洲18個國家和地區(qū)，基本上形成了北非地區(qū)、中亞地區(qū)、南美地區(qū)和亞澳地區(qū)4個海外油氣生產基地。
（二）經營風險管理不規(guī)范
并購后的企業(yè)重組和整合的目的是要提高企業(yè)經營效率，效率的提高主要通過規(guī)模經濟獲得。一般說來，企業(yè)并購帶來企業(yè)規(guī)模的擴大，并通過生產一體化、管理一體化、營銷一體化、品牌一體化以及專業(yè)化分工協(xié)作和技術水平的提高實現(xiàn)規(guī)模經濟。如果企業(yè)并購后不注意防范經營風險，就可能會出現(xiàn)管理失控、整合不力、銷售減少等情況。
（三）能源類金融產品單一
一方面，國內金融機構能夠提供的能源金融業(yè)務類型較為單一，主要以中長期的能源信貸業(yè)務為主，而國際上較為流行的多種能源期貨、能源企業(yè)和能源產品的資金結算業(yè)務、能源產品的利率及匯率風險服務等目前還無法實現(xiàn)；另一方面，我國能源金融衍生品較為單一，燃料油期貨是目前國內唯一的能源類型期貨品種。作為世界第二大石油消費國，我國竟然連原油期貨產品都沒有，何談爭奪石油定價權的問題。此外，單一的燃料油期貨也使得我國在能源金融產品運作方面的經驗極度匱乏，如前文所述，市場監(jiān)管和法律法規(guī)等都處于落后狀況。
三、降低我國能源業(yè)外匯風險暴露的對策
隨著我國市場經濟的不斷發(fā)展，宏觀經濟政策出臺的導向作用決定了我國經濟發(fā)展方向，發(fā)展速度的快慢，市場化深入程度的層次等等，人民幣匯率改革制度的宏觀經濟政策出臺是我國為實現(xiàn)市場化經濟邁出的巨大一步。到目前為止，人民幣匯率初步實現(xiàn)了雙向波動的目標，長期穩(wěn)定的人民幣名義匯率開始了螺旋式上升的過程，這就迫使我國國內企業(yè)從微觀層面上增加了匯率風險，進而影響企業(yè)總資產、總市值，增加了外匯風險暴露的程度。我國國民實業(yè)發(fā)展對于能源動力的需求有增無減，但是限于我國不可再生能源的勘探、采掘、加工技術的制約，導致能源消費量的增長超過了能源供給量的增長。為了保證我國經濟穩(wěn)定的增長勢頭，我們必須首先采取有利措施保證能源安全——經濟發(fā)展之堅實后盾。
（一）結合自身經營特點，選擇合適的金融工具對沖外匯風險
結合我國能源業(yè)上市公司的實際情況，積極選擇適合自身經營特點的金融工具對沖外匯風險。因為石油，煤炭采礦業(yè)一般都是提前采倔，面臨的風險都是將來發(fā)生的風險沖擊。而我國金融衍生品市場能夠提供的產品一般分為現(xiàn)貨，遠期，期貨，期權，掉期等幾種。我們適合選擇用現(xiàn)期沖銷的辦法進行風險防御，原因是，煤炭能源類的開采是長時間持續(xù)性的，而開采時面臨的成本和未來陸續(xù)開始賣出煤炭資源的產品是由時間間隔的，并且是長時間的持續(xù)區(qū)間，所以我們必須選擇現(xiàn)時的合約與將來分布在不同時間段的合約做相反的交易，最后做到風險的對沖。目前國內已基本都能為各大企業(yè)提供此類風險對沖產品，不過，也得認識到我國的金融衍生品市場還不成熟，產品的品種少，權力小，要求多，費用高等等缺點，企業(yè)必須要結合自身經營產品的特點選擇合適的金融產品規(guī)避風險。
（二）注重融資幣種多元化方式，分散外匯風險
通過融資多元化進行資產負債的匹配。在能源業(yè)上市公司的海外業(yè)務經營擴大中，資金欠缺總是始終不變的問題，我們在建設新機構的時候不能只利用一種貨幣進行借貸融資，應該采取一籃子貨幣的融資方式進行交易。因為一旦是采取了多樣化貨幣的借貸方式，企業(yè)內部可以通過會計手段調整資產負債比，進而降低我國能源業(yè)上市公司的境外資產或負債的暴露，一般盡可能將外匯借款與外銷收入匹配，減少匯率變化對上市公司正常經營管理的沖擊。從而降低匯率波動對公司外匯風險的暴露的影響程度。
（三）擴大企業(yè)海外規(guī)模，實現(xiàn)各區(qū)域內部外匯風險的對沖
擴大我國能源業(yè)上市公司在海外機構的建設，通過不同區(qū)域經營場所的不同貨幣來化解因為外匯波動而造成的外匯風險暴露，用該區(qū)域產品的銷售收入和進口成本能在一定程度上對沖部分外匯風險。隨著我國經濟金融的迅猛發(fā)展，我國國民實業(yè)發(fā)展對于能源動力的需求有增無減，但是限于我國不可再生能源的勘探、采掘、加工技術的制約，導致能源消費量的增長超過了能源供給量的增長，所以，我國的礦產能源進口量也在增加，在國外尋找礦產能源出口類國家，擬或是與開采、挖掘技術不成熟的國家合作取得開采權等等方式，為滿足國內能源需求而開拓海外業(yè)務、開辦海外公司等等，因為是能源類產品，對于我國而言，能從國外進口的能源產品都不是近距離運輸，所以如果我國的能源行業(yè)企業(yè)能在國外經濟市場建立多個不同幣種的市場區(qū)域，那么這就形成了這些企業(yè)的海外資產規(guī)模的擴大，同時因匯率的波動而遭受的外匯風險暴露影響也越來越大。近幾年因人民幣匯率的改制，人民幣匯率值下行的很快，升值幅度較快，這就導致了出口外向型企業(yè)用人民幣計價的企業(yè)價值得到重估，人民幣升值讓這些企業(yè)的總資產、總市值降低。同時，存在以外幣計價的上市公司則會出現(xiàn)相反的情況。在這種情況下，此時我就可以通過海外機構在年末會計結算時獨立統(tǒng)計，子公司只是向母公司提供具體數(shù)字，而不做具體的資金劃撥，這就使得能源業(yè)企業(yè)的外匯風險暴露降低；還可以在設立的區(qū)域業(yè)務結算中心統(tǒng)一管理并可以做好對沖債權債務關系。
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外匯風險分析范文6
關鍵詞：國際經濟貿易；外匯風險；防范措施
隨著我國經濟體制的不斷改革深化，我國的經濟與國際市場之間有了越來越密切的聯(lián)系，這在一定程度上給我國部分的外貿企業(yè)帶來了不小的發(fā)展機遇。但是凡事都是有利就有弊，在給我國一些企業(yè)帶來機遇的時候，同時也帶來了一些不利的影響，外匯風險就是其中一項，這在很大程度上影響了中國貿易經濟的穩(wěn)定發(fā)展，所以國際經濟貿易中的外匯風險加強防范意識是非常有必要的，從而在一定程度上提高了我國企業(yè)，尤其是外貿企業(yè)的綜合實力，使其得到了良好的發(fā)展。
一、國際經濟貿易中外匯風險產生的原因
（一）匯率的變動
在國際經濟貿易的不斷發(fā)展中，外匯的匯率也隨之不斷地發(fā)生著變動，從而引發(fā)了外匯的風險。企業(yè)在國際市場的競爭當中，匯率若不會發(fā)生任何的變化，同時也就不會發(fā)生外匯的風險。但是，事實并非如此，匯率具有一定的多變性，所以在匯率發(fā)生變動的時候，同時也會影響著貨幣兌換，導致企業(yè)產生一定的外匯風險。
（二）貨幣的兌換
在全球的經濟貿易當中，各個國家的貨幣種類不一樣，同時結算的方式也就不一樣，這種現(xiàn)象就使各個國家之間出現(xiàn)了不同的交易方式。所以各個國家為了達到交易，就需要使用外匯的方法來進行結算，使用本幣進行記賬。如果想要使交易達到良好的效果，那么貨幣兌換是其中非常必要的一個步驟，所以，在這個過程當中，產生一定的外匯風險也是不可避免的。
（三）結算方式多樣化
各個國家之間的經濟水平以及經濟模式都不相同，所以出現(xiàn)了非常多樣的結算方式，例如匯兌、賒銷等等，這一類的操作時間相對來說比較長一些，同時匯率在不斷的變動，所以從而導致外匯風險的發(fā)生概率是比較大的。
（四） 外匯市場不完善
從我國目前的外匯市場的發(fā)展情況看來，我國還不是一個完全的金融性質的外匯市場，沒有相對比較完善的市場體制，在一定程度上很難滿足各個企業(yè)的發(fā)展要求。
二、國際經濟貿易中外匯風險防范的措施
（一）增強防范意識
在企業(yè)進行外貿風險防范的過程當中，增強企業(yè)的防范意識是其中最基本的條件。在一定程度上加強各個企業(yè)的文化建設，使員工的風險防范意識不斷地提高。在企業(yè)工作的過程當中實行責任制，從而使員工具有及時發(fā)現(xiàn)問題以及解決問題的能力，從而有效降低風險的發(fā)生。
（二）對外匯風險加強管理
在企業(yè)的外匯風險防范當中，加強對企業(yè)內部的管理是十分必要的，它是企業(yè)防范外匯風險的一項重要的措施，在對企業(yè)進行外匯管理的時候可以通過按照貨幣的類型進行結算、調整貨幣資產的負債情況、增加合同中的保值項目等等這些方式，以此來使各個企業(yè)的外幣處理能力有所提升，對企業(yè)的外匯風險加強管理，有效地提高了各個企業(yè)防范風險的能力。
（三）完善外匯風險的管理體系
在企業(yè)的發(fā)展當中，完善外匯風險的管理體系是非常有必要的，結合自身的條件以及市場的經濟情況來制定適合自己的管理體系，從而保證企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。對外匯風險進行深入詳細的了解、分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)導致風險的原因，從而制定相關的防范措施。
（四）加強人才培養(yǎng)
在我國企業(yè)當中，對于風險管理的相關人才比較缺乏，所以為了解決相關的問題，要對企業(yè)外匯風險相關的人才加強管理。組織員工參加相關的專業(yè)培訓。在招納人才的時候，對其進行相關的考核與測試，通過之后才可以上崗工作，從而能夠使企業(yè)有效地進行外匯風險的防范工作。
（五）使用健全的外匯風險管理工具
在各個企業(yè)對外匯風險進行測定以及解決的時候，通常需要相關的管理工具來進行輔助，它的使用在這項工作當中是不可缺少的，在一定的程度上它可以有效地幫助企業(yè)進行風險防范的工作。目前企業(yè)比較經常使用的一些外匯風險的管理工具有：遠期外匯交易、期權交易以及期貨交易等等。在企業(yè)進行外匯風險的防范工作當中，要結合自身的實際情況和多種管理工具的使用，從而制定出選擇出自己最適合的、最健全的一種方式。
（六）選取合適的結算與融資的方式
在國際經濟貿易當中，不同的國家具有不同的結算方式，這樣很容易造成企業(yè)的外匯風險。所以在企業(yè)選擇結算方式的時候，要結合企業(yè)自身的實際情況，選擇相對來說科學合理的結算方式。同時需要注意，在選擇融資方式的時候，在一定程度上要對合作方信任度加強了解，進行深入的研究，從而使融資的力度能夠得到有效的保證，有效地降低國際經濟貿易中的外匯風險。
結束語
在我國的國民經濟發(fā)展當中，對外貿易是其中非常重要的一個組成部分，隨著國際之間的交往日漸的頻繁，同時也增加了外匯的風險，這在一定程度上對我國外貿經濟的發(fā)展產生了不利的影響。所以，我們必須要對外匯風險的防范意識，同時還要制定科學合理的防范措施，從而有效地降低外匯風險，提高我外企的經濟發(fā)展水平，使企業(yè)在市場經濟競爭十分激烈的情況下提高自身的抗風險能力，使其得到良好穩(wěn)定的發(fā)展。
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