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快速融資的方法范文1

關鍵詞：資產負債表分析法；金融脆弱性；區域金融

中圖分類號：F830.99　文獻標識碼：A　文章編號：1006-1428(2010)09-0045-05

一、資產負債表分析法的形成和發展

東南亞金融危機和阿根廷貨幣危機后，以巴塞爾協議為代表的微觀審慎監管分析受到了越來越多的質疑。2007年以來的國際金融危機的經驗更有力地表明，致力于單一銀行穩健發展的微觀審慎監管并不能有效降低銀行體系系統性的風險。從銀行體系及金融體系層面看，已有的研究成果顯示金融機構和金融體系的信貸行為具有順周期性，而風險計量模型的發展和推廣應用及資本監管、會計準則和信用評級等外部規則的普及進一步強化了上述順周期性，再加上銀行對自身風控管理的盲目自信以及風險資產衍生產品市場交易的急劇擴張，都使得銀行資產的風險頭寸沒有有效轉移出銀行體系，或者雖在表面上轉移出銀行體系，但仍在銀行體系交易居金融市場主要地位的國家或者國際金融市場中存在。當銀行體系之外的系統性風險因素大幅波動時，很可能導致單一銀行機構的理性選擇演化為銀行體系整體非理性的結果。從宏觀經濟系統整體看，風險極有可能由其它經濟部門經過金融交易和服務傳遞至金融體系，即銀行體系的系統性風險可能隱藏在宏觀經濟部門的交易對手方面。因此在分析系統性風險時，不僅要關注傳統的銀行等金融體系自身的運行，更要將分析邊界拓展到政府、企業等經濟主體部門，即將風險評估從微觀審慎分析提升到宏觀審慎分析的層級。這一轉變不單具有理論的研究意義，從宏觀金融調控的角度，對于央行更好地發揮維護金融穩定的職能也具有重要的實踐操作意義。

從上述角度開展研究，IMF發展出宏觀審慎分析的重要基礎方法――資產負債表分析法(BalanceSheet Approach)。作為一種基于微觀視角的宏觀分析方法，在借鑒傳統的流量分析和存量分析方法的同時，充分考慮內部和外部沖擊對資產存量的影響，基于既定宏觀經濟各部門的資產負債表頭寸數據，理清金融部門與實體經濟部門之間的互動影響關系，并形成相關的政策措施。對各部門資產負債表沖擊形成的負面影響程度主要取決于資產負債表已有的錯配情況。貨幣錯配或期限錯配可能使主要部門面臨由起初的信心沖擊引起的利率、匯率劇烈波動的風險像滾雪球般地蔓延到其他部門。銀行危機同樣會誘使政府的或有負債轉化為實際負債，惡化政府資產負債表并危及債務的可持續性。在各部門資產負債表的相互影響下，對實際產出水平沖擊的負面影響將會擴大，造成全面的危機。資產負債表分析法的政策含義側重于培育私營部門資產負債表的緩釋和對沖作用，通過強化或者改善其它部門(主要是非金融部門)的資產負債結構來克服或抵消某一部門(金融機構或者公共部門)情況的惡化。以有效的銀行業監管確保銀行擁有強有力的風險管理能力。促進國內資本市場的發展確保貨幣多樣化，并提倡在宏觀經濟政策組合中考慮資產負債表錯配所造成的約束。

既有的資產負債表分析法應用研究主要是以國家或某個金融市場作為研究對象。利用該方法評估區域金融風險和脆弱性的研究成果甚少。我國省級行政區劃之間經濟結構和經濟發展方式不同，金融服務完善程度和金融市場發育水平差別較大，金融制度演進和金融效率分化明顯，使得區域金融穩定環境具有相對獨立性，區域金融風險具有差異性，這些客觀因素決定了開展區域金融風險和金融脆弱性研究評估的必要性，也提升了運用資產負債表分析評估區域金融風險及脆弱性的研究價值和拓展空間。

本文以我國西部某省為考察對象，以資產負債表分析方法開展宏觀經濟各部門的資產負債狀況分析，對區域金融風險及脆弱性進行評估?？疾煸摲椒ㄔ趨^域金融研究中的適用性。需要說明的是，因為資產負債表分析法的基礎是宏觀經濟各部門匯總的資產負債表，考慮到大型銀行機構的區域分支機構資產負債表的非獨立性，在部門劃分中，將金融部門的國有及股份制銀行和地方法人銀行分而論之。另外，在非金融部門中將大中型企業與私人及小型企業也進行了區分，這樣既可減少匯總時重要信息的缺失，也可體現出不同類型機構資產負債表的差異性。

二、研究區間的選擇

選擇研究區間需要考慮區域經濟金融宏微觀層面的各種變化，以容納更多的有效信息，使研究結果更具普適性。研究區間選定2005年至2009年9月末，為方便數據的說明比較，某些經濟指標的區間前2002年。

考察時段內，某省經濟保持持續快速增長的良好勢頭。自2002年以來GDP增長率連續7年保持在11％以上，2008年的GDP增速達到15.6％，創20年以來的最高水平。

在此期間，為應對國際國內經濟金融形勢的發展變化，宏觀調控政策取向發生了較為明顯的轉變，調控節奏較為頻繁，調控力度不斷加大，調控工具種類也明顯增加，為我們在不增加數據處理量的情況下進行縱向比較研究提供了較好機會。2002年到2009年上半年期間，貨幣政策經歷了穩健(2002-2005)到適度從緊(2006年-2008年上半年)再到適度寬松(2008年下半年以后)的調整變動。存款準備金率、存貸款基準利率、信貸投放總量等政策調控工具的數據變動較好地反映了貨幣政策的調整過程。

三、區域宏觀金融風險與脆弱性的實證分析

(一)構建某省經濟金融各部門的資產負債表矩陣

在部門劃分上，考慮某省外向型經濟發展相對滯后，外貿依存度自2005年以來一直在10％以下。FDI是某省企業對外融資的主要形式，公共、金融部門以外幣計價的資產負債較少，某省公共部門和金融體系遭受國外風險源沖擊的可能性相對較小，本文簡化了IMF研究框架，舍去外部部門和外幣資產，建立只包括公共部門、金融部門和非金融部門的資產負債表矩陣。劃分金融部門時，結合某省直接融資占比較小，地方法人類證券、保險機構規模較小且發展緩慢的現狀。在分析中只考慮銀行機構，將金融部門劃分為政策性銀行、國有及股份制銀行、地方法人銀行三個部門?？紤]到貸款投向和集中度問題，非金融部門進一步劃分為大中型企業和私人及小型企業兩個部門，最終建立起包括公共部門、政策性銀行、國有及股份制銀行、地方法人銀行、大中型

企業和私人及小型企業在內的六部門分析框架。

綜上所述，在忽略了外部部門和外幣資產負債的情況下，筆者構建了考察期某省各經濟部門資產負債頭寸矩陣，并將從期限錯配、資本結構和清償力三個方面展開。需要提及的，一是部門資產負債表展示的是部門間的金融債權債務關系，部門內部債權債務關系――如公司企業之間債權債務關系沒有體現，且房地產、企業的實物形式投資及政府對居民福利性保險不含在內：二是無法通過有效渠道獲取大中型企業與私人和小型企業之間的債權債務結構方面較為準確的數據，因此省略這兩個部門間的資產負債頭寸分析；三是資產負債的期限劃分也只能簡單地以票面期限或貸款發放期限而非按嚴格意義上的還款到期日劃分。

(二)各部門金融風險及脆弱性分析

1、各部門金融資產變化概述。

考察期某省各部門金融資產總量增長較快，大部分部門金融資產增速均高于同期GDP增速，2006-2008年宏觀調控政策使各部門金融資產出現不同程度收縮。其中，大中型企業和公共部門金融資產收縮幅度明顯小于居民和私人部門，而金融部門中的國有及股份制商業銀行對政策調控的反應較其它機構靈敏。前者表明大中型企業和公共部門對金融資產的系統性風險控制能力較強，對于后者可能有兩方面的原因，一是地方法人金融機構具有更為明顯的順周期信貸行為傾向，二是地方法人金融機構的客戶群體融資需求較為剛性。

2、金融部門金融風險與脆弱性。

評估脆弱性的指標一是資產負債凈頭寸。即金融資產減去金融負債。當一個部門的真實資產與其風險敞口不匹配時，可能面臨著清償力風險。當然過高的杠桿率也意味著部門的脆弱性加大。二是短期資產負債凈頭寸即短期資產與短期負債之差。這一指標如果為負意味著部門更容易受到利率上升等因素的沖擊。

(1)期限錯配：金融部門凈頭寸和短期凈頭寸均為負值，且規模持續增加，期限錯配問題可能加大地方法人銀行部門的脆弱性。

金融部門的資產負債持續負凈頭寸，且規模較大，部分表明金融部門對區域經濟支持力度有限，雖然表外資產也是金融資源配置區域經濟的一種方式，但考察對象該部分資產十分有限。其中，在該省金融體系占主體地位的國有及股份制銀行資產負債負凈頭寸明顯高于地方法人銀行機構，且在2008年期間貨幣政策調整轉向后呈現加速趨勢。負凈頭寸規模進一步擴張，直接原因為近年來該省國有及股份制商業銀行普遍的資金上存行為，使金融資源大量流向區域外。

考察期金融部門的短期凈頭寸一直為負值，該指標絕對值占GDP的比重一直呈上升趨勢，2007年以后呈快速增大。2007年以前短期負凈頭寸的增加主要源于較低存款利率和股票市場財富效應引發的“存款活期化”等負債結構的調整，此后快速增加的主要原因應是金融機構響應刺激經濟政策形成的資產結構調整。觀察各金融子部門，雖然國有及股份制銀行和地方法人銀行的短期負凈頭寸都呈逐年上升趨勢，但后者更值得關注、因為國有及股份制銀行均為分支機構，可在系統內進行高效率資金劃撥，其外源融資能力較強，故短期凈頭寸對其影響不大。而地方法人銀行部門受外源融資能力較弱因素限制，在其主要服務對象居民和小企業部門的短期凈頭寸增加時，期限錯配不但會增加其對利率風險的暴露，在危機時候也會加大其支付風險。

(2)清償力：金融部門債權對象過于集中，私人和小型企業對地方法人銀行存在一定的償付風險暴露，房價的大幅變動對私人部門清償力的影響較大。

考察期金融部門2／3以上的債權都集中在非金融部門(包括大中型企業、居民及小型企業)，債權結構變化不大?？疾炱谀┻_4803.34億元，相當于同期GDP的94.1％，這意味著如果宏觀經濟形勢惡化，資產價格大幅下跌引起非金融部門資產大幅縮水導致清償力下降，金融部門可能面臨著一定的償付風險。從金融各子部門看，債權對象部門分化較為明顯，地方法人銀行對私人和小型企業的債權比重近80％，小型企業對系統性宏觀經濟風險的抵御能力較差，債權對象過于集中于部分小企業將會加大其風險暴露，但卻可以有效分散企業個體經營和行業風險。雖然近年來國有銀行加大了對私人和小型企業的債權，但對大中型國有及股份制企業和公共部門的債權也在快速增長，但國有及股份制企業整體清償風險要小于地方法人銀行機構。值得注意的是：金融部門對私人部門的債權主要集中房屋按揭貸款。期末金融部門的房屋按揭貸款余額達619.54億元，占金融部門對私人部門債權的88.30％，如房價大幅下跌，可能會加劇金融部門對私人債權的風險暴露。

(3)資本結構：地方法人銀行機構杠桿率提高，部門脆弱性加大。

雖然自2005年以來地方法人銀行機構的資本額不斷提高，但負債的增長仍快于資本的增長速度?？疾炱诔醯胤椒ㄈ算y行機構的總負債是資本的21倍，資本與資產的比例為4.63％，期末分別為22倍和4.08％，表明地方法人銀行機構的杠桿率有所提高，部門脆弱性加大。

3、公共部門的風險狀況與脆弱性：資產負債負凈頭寸持續增大，短期償付風險較低，債務向國有及股份制銀行集中對區域金融系統的穩健性具有正向作用。

2008年以前，公共部門的資產負債凈頭寸雖然為負值，但該指標占GDP的比重變化幅度不大，2008年以后伴隨著積極財政政策的實施，公共部門資產負債負凈頭寸持續增大，長期清償壓力加大。公共部門短期凈頭寸因為財政收入的不斷提高,2008年之前一直保持正值，且逐年小幅增加，表明公共部門短期償付風險較低。但從2009年開始，包括中央銀行在內的公共部門負債在2009年間快速增長，2009年9月末已經占到同期GDP的50％左右，而短期負債占比在2009年間出現了大幅下滑，考察期末僅為15％左右，較2008年底下降近10百分點。造成這一現象的主要原因是近年來各類政府融資平臺貸款增長較快。此類貸款主要集中在交通運輸等基礎設施、特色園區開發、政府儲備土地開發等貸款期限普遍較長的領域。公共部門負凈頭寸的大幅增加對其今后較長時期財政收入和融資能力的持續穩定性提出了很高的要求和挑戰。從債務來源看，國有和股份制銀行是其最主要的債權人，若國有和股份制銀行的資本補充、風險撥備以及信貸產品創新若能有效覆蓋和轉移風險，公共部門負債的大幅增長導致的金融部門清償力風險將在可控范圍內。

4、非金融部門的風險狀況與脆弱性。

(1)清償力：非金融部門資產負債凈頭寸和短期凈頭寸都為正值，且呈上升趨勢，該部門整體穩健性較高。

非金融部門中無論大中型企業還是居民和私人企業的資產負債凈頭寸都為正值且呈上升趨勢，表明其穩健性較高。考察期非金融部門正凈頭寸快速上升與公共部門的負凈頭寸明顯增加形成鮮明對比，表明積極財政政策在促進經濟增長的同時，使金融資產快速向私人部門轉移，但并未有效轉化為私人部門的消費，即積極的財政政策對私人部門消費具有一定的擠

出效應。

(2)資本結構：大中型企業杠桿率提高，企業可通過提高外幣債務比重的方式降低平均債務資本比例。

在區域層面對非金融部門資本結構分析的困難之處在于，無論是大中型企業還是私人和小型企業部門都無法得到其準確的權益額，進而很難衡量其杠桿率的變化情況。在分析中雖然我們將小型企業與私人部門合并可以解決小企業主個人資產負債與企業資產混淆的問題，卻使權益的確定更加困難。但有研究表明，雖然近年來隨著直接融資市場的發展，經濟出現儲蓄資本化的趨向(居民和小型企業短期凈頭寸的快速增加也證實了這點)，但直接融資對間接融資的替代作用并不明顯，相反地，在資本金增加的帶動下很多企業利用手中的資本尋求負債資金擴大投資，最終體現為資產負債水平的整體上升。由此可部分推斷出在私人和小企業部門短期凈頭寸不斷增加的情況下，大中型企業的杠桿率也在提高。考慮在直接融資對企業資本結構改善作用不明顯和人民幣不斷升值的背景下，提高以外幣計價的債務比例有助于降低企業的平均債務資本比例。

(三)區域整體脆弱性分析：期限錯配角度的情景分析

在前述對各部門的風險狀況分析的基礎上，從期限錯配角度進一步考察區域整體脆弱性及風險在部門間的相互作用和傳遞。

我們用各部門融資凈缺口來衡量期限錯配的程度(見下表1至表6)。融資缺口等于各部門的流動資產與各部門的短期負債之差，系統融資凈缺口等于各部門缺口之和。我們假設了三種情景分別計算2008年和2009年9月末系統的融資凈缺口。

情景一：假設僅將金融部門對央行的債權和庫存現金作為流動資產，且所有短期負債同時到期且不能展期。

極端情況下，由于存在悲觀情緒或受到某種系統性沖擊，各部門對銀行體系的信心喪失，活期儲蓄存款和企業存款大量流失，金融部門面臨著要在較短的時間內償付5477億元的短期債務的壓力(表1)，在沒有央行緊急再貸款注入或總行級資金支持的情況下，金融部門在動用了527億元流動資產和公共部門的140億元凈頭寸乃至動員非金融部門的2573億元資金后仍會存在2237億元缺口?？疾炱谀?，盡管公共部門債務中長期化趨勢有助于降低系統風險(表2)，但由于金融部門短期負債的快速增加使得各部門的凈缺口負值增加，期限錯配使得區域金融系統面臨風險增大，且系統融資缺口擴大到2730億元。

情景二：假設金融部門的短期資產中的50％資產作為流動性資產，且所有的短期負債都不能展期。

從表3、4可以看出，如果金融部門有50％的短期資產(短期貸款)可以轉化為流動性，則2008年末和2009年9月末融資缺口可分別降低到1061億元和1345億元。當我們近一步放松假設，設僅有50％的短期負債不能展期，則融資缺口分別為正的1677億和1901億元(表5、6)。

情景三：假設金融部門短期資產中的50％資產作為流動性資產，而且僅有50％的短期負債不能展期。

綜上所述，由于金融部門資產負債結構配置的短期負債過度支持中長期資產，將使區域經濟金融體系中存在較大的系統融資缺口。在一定條件下，可能形成系統性風險。

四、主要結論

快速融資的方法范文2

關鍵詞：銀行 國際融資 貿易風險

1 問題的提出

隨著改革開放的日益深入，中國國際貿易規模逐漸擴大，銀行業國際融資貿易業務呈現出快速發展態勢，對于促進對外貿易的發展起著極其重要的推動作用[1]。與此同時，銀行業國際融資貿易業務的風險防范也同時提上日程，受到銀行界和學術界的高度關注。只有有效地防范銀行國際貿易融資風險，才能保持銀行業的健康、快速、穩定發展，也才會長遠地推動對外貿易不斷擴大[2][3]?；诋斍般y行國際融資貿易業務的現狀，本文以中行某西部分行某西部分行為例，對國際融資貿易風險預測做出全面而深入的研究，以便為國際融資貿易風險管理提供政策性建議。

國內外學者對銀行業國際融資貿易風險都進行了較為系統而深入的研究。國外學者主要從通過專家制度法、信用評級法、KMV模型計量方法等綜合性方法對信用風險管理中的識別風險、防范風險及其管理風險等內容都進行了較為詳細的論述[4]。國內學者關于商業銀行國際貿易融資風險管理的研究主要集中風險指標量化、業務操作風險、風險管理策略以及匯率風險等方面。這些研究成果從風險預測方法、制度建設防范方面做出了積極的探索[5][6]。然而，我們應該注意到的是，銀行業國際融資貿易，尤其是經歷過2008年金融危機，呈現出新的特點，提出了新的問題，銀行業發展也表現出諸多方面的改革。所以，本文有必要從定量角度全面分析銀行業國際融資貿易的風險測量，為內地國際融資貿易的健康發展提供有利的理論支持。

2 中行某西部分行國際融資貿易的發展現狀

本文著眼于中行某西部分行國際融資貿易的總體發展趨勢、規模狀況和結構分布三個方面做出詳細的分析。

2.1 國際融資貿易總體趨勢發展較快 總體來看，中行某西部分行國際融資貿易呈現出較快的發展勢頭。無論從進口結算還是從出口總量看，增長速度都很快。2009-2011年間，中行某西部分行國際融資貿易進口結算總量由72302.52萬美元增加到106957萬美元，年均增長21.45%，其中2011年的增長速度高達22.55%。出口結算總量由2009年的155542.2萬美元增長至2011年的182712萬美元，年均增長10.33%。之所以出現國際貿易進出口結算規?？焖僭鲩L，原因在于西部城市對外貿易規模的擴大，增加了國際融資貿易的金融需求。

2.2 外匯融資規模有所波動 在國際融資貿易總體趨勢向好發展的大背景下，外匯融資規模呈現出波動發展態勢。從2011年相關數據可以看到，外匯融資產品業務量達到1389萬美元，而2010年的外匯融資產品業務量已經實現2301萬美元，同比下降39.63%。外匯融資業務量規模狀況有所波動，其市場表現較不穩定。我們認為根本原因在于西部城市的外貿經濟受到當地經濟發展水平的制約，加之融資成本增加，外匯融資規模的擴大就受到極大地限制。

2.3 出口結算發展較快 中行某西部分行國際貿易融資結構趨于優化，出口結算發展迅速。2011年出口結算量與上年同比增長38.65%；與此同時，進口結算量同比增長21.72%，其中進口開證同比下降，進口代收和匯出匯款同比增幅較大。我們可以看到，中行某西部分行的出口結算的增長速度遠高于進口結算。這是因為該城市已經由對內發展轉向對外擴張的經濟發展戰略，本地企業對外貿易的積極性大大地提高，使得出口結算規模增長較快。

3 中行某西部分行國際融資貿易風險管理的主要問題及原因分析

3.1 貿易融資方式單一、傳統 貿易融資方式創新的供求矛盾日益成為制約中行某西部分行國際融資貿易的長遠發展。貿易融資方式的單一與多樣化的市場需求之間存在著巨大的差距，導致金融創新無法滿足當地企業對外貿易的金融需求。從業務結構角度看，中行某西部分行仍然以傳統的授信方式進行國際融資貿易，2011年匯入匯款和匯出匯款的業務量占比分別高達47.73%和33.40%，足以表現出貿易融資方式的單一。

3.2 創新能力較弱 制約中行某西部分行較快發展的問題之一在于金融創新不足。據相關數據統計顯示，中行某西部分行的銀行信用證業務高達至12億美元，占國際貿易融資總量的65%，而創新性的匯款業務發展較慢，僅占國際貿易融資的21%。在這種情況下，外貿出口企業無法根據自身的實際金融需求選擇融資方式，增加了融資成本。因此，加快金融創新力度是解決國際貿易融資風險管控的有力舉措之一。

快速融資的方法范文3

【關鍵詞】投融資 組合模型 優化

隨著我國經濟的快速發展，企業的投資規模的也相應的得到看擴大，企業的資本結構不合理和融資難的問題，逐漸成為了制約我國企業發展的的關鍵要素，而且也成為了現實生活中和理論研究的熱點問題。隨著房地產的快速發展和制造業的疲軟，企業的投融資問題顯得日益的迫切而且重要。

一、企業投融資模型的建立

企業投融資的定義是指在企業的正常運營中的兩種不同的類型，其目的都是通過投融資行為來使企業的實力發展壯大，其過程都是通過一定的策略和模型使企業能夠獲得更好的經濟效益。在財務管理工作中，投資分為對企業外的其它企業進行投資，和對企業內部的投資。在企業進行投資的過程中，要選擇使用可能的組合形式，然后通過不同投資組合的比較，時刻要牢記的是要挑選其中最佳的投資組合。

企業的投資是指企業通過自己的資產進行投資，并且承擔相應的風險，以實現企業能夠合法的獲得更多的資金回報或者權益的經濟活動。對于企業的投資來說有投入和產出兩個過程，對于投資企業來說，其投入過程需要特別的謹慎小心，因為稍有不慎都有可能使投資效益為零，使資金白白的流失。所以在企業進行投資的過程中要客觀合理的分析投資環境、自身的力量，對投資項目要做好仔細的市場調查，避免投資失敗的事情發生。

企業的融資是企業在自己的發展過程中，根據企業未來發展的需要，通過一定的方式利用企業內部或者外部的資金的一種經營好的。對于企業來說，維持足夠的現金流非常重要，是企業能夠正常生存和發展的需要，如果缺少足夠的資金，企業將難以獲得較大的發展。

從企業的投資角度來說，投資應該能夠達到兩個目標：安全性；盈利性。其中安全性是企業進行投資的首要目標，只有資金的安全性得到滿足的其他下，企業才應該追求第二個目標——盈利性。本文將用相對投資效果來表示企業的盈利性目標，用投資組合風險表示安全性目標，以此來研究在投資組合中實現相對投資效果的盡可能的大，而風險組合盡可能小的投資組合模型問題。

為了方便研究，進行以下假設：各投資決策的效果是不可觀測的，可以進行描述和估計；投資都發生在各期的初期，而且在每期的末尾都會對改對應的投資效果進行評價；企業投資了N家風險企業，而且連續向這N家企業投資了M期。假定企業期望的資本回報率的值為F（x），其中的資金風險為VAR（x）來建立模型，其中目標函數F（x）表示的意義為在對所有不確定的環境下資金回報率的平均值。通過對模型進行求解，采用試算的方法，在對所有的變量都取確定值的基礎上，其收益和風險評估數值都通過賦予確定的數值來計算，而且將目標偏差引入到次模型中，對目標的期望的收益和風險應用模糊運算的方法來分析。

二、組合模型的優化分析

企業的投融資組合模型通常采用下列方法來進行分析：

灰色系統的理論方法?；疑到y的理論是由我國著名學者鄧聚龍提出來的一種方法，它主要通過分析離散序列之間的相關程度來進行判斷，這種方法具有利用的數據較少，而且可以進行多因素進行分析的特點，一般來說可以達到比較不錯的效果。要用灰色系統的方法進行分析，須滿足三個條件：同等機性、同級性、無因次性，為了能夠得到盡可能正確的結果，分析所需要的各項指標應當希望越大越好。

資料分析的方法?？梢酝ㄟ^利用一個生產廠商的生產邊界進行評估其生產的能力，假如一個廠商的實際產出大于其預估的最大產出，就表示其具有比較高的生產效率，值得進行投資；如果其實際產出落后于其預估的最大產出，那么就表示其生產效率比較低下，進行投資就存在一定的風險。對于廠商來說，其生產效率的高低可以通過實際產出和預估的最大產出的比值進行判斷。也就是說，可以將廠商的總效率分為實質要素投入產出相關的技術效率和最佳要素相關的配置效率，通過單位等量曲線來判斷其技術效率和配置效率。

演化式內神經的網絡方法。演化式內神經網絡的方法是結合了倒傳遞神經網絡和遺傳算法的優點，它將倒傳網絡的架構、網絡的層數和相關的參數進行數學編碼，進而產生原始的數據群，然后將這些數據群放到網絡里，運用遺傳算法來進行復制、突變、，從而產生出令人滿意的參數。

在企業的投融資過程中，除了選擇優秀的投融資模型，還要明確其進行投融資的目標，要根據企業的實際情況和投融資的目標來決定投融資方案，在方案確定了之后，再進行投融資的組合模型分析后，最終確定最佳的金融活動方案。在投融資活動的時候，還要盡可能的考慮項目合作的方式，這種方法可以降低和合作企業自己的關聯度，使企業能夠保持一定的獨立性，從而降低企業金融活動的風險，進而提高企業的投融資效率。在企業進行投融資時候，要注意維護市場的公平、公正的競爭環境，改善企業自己的投融資環境。對于每一個企業來說，要嚴格的遵守金融活動的有關法律法規。

三、結束語

企業的投融資組合模型可以用來指導企業投融資活動的一個標準的系統，它可以幫助企業理性的對預定的金融活動進行分析，使企業的金融活動能夠有效的運作，同時它還可以降低企業金融活動的風險，幫助企業實現盈利。在越來越多的實踐中已經發現，其方法取得了良好的效果，受到了金融企業的大力歡迎。

參考文獻：

[1]李荔.企業投融資組合的模型優化研究[J].時代金融（下旬）， 2012.

[2]郭洋，方華.項目融資風險控制與收益分析[J].金融經濟，2012.

[3]朱坤林.中小企業融資理論綜述[J].商業研究，2011.

快速融資的方法范文4

[關鍵詞]信用環境風險控制扶持體系

國際上通行的界定中小企業的標準是：員工在2000人以下，年銷售額3億元以下，企業資產4億元以下。

按上述標準我國中小企業數量達到3000多萬戶，它們對GDP的貢獻以達到50%以上，提供了75%的城鎮就業機會，對稅收的貢獻占到40%多，并連續5年對出口貢獻率在60%以上。與此同時，中小企業在我國經濟運行中的一些獨特功能，如激活市場競爭、增進效率，促進經濟增長；創造就業機會；增加農民收入、轉移農村富余勞動力等等均為經濟界人士所認可。但由于中小企業自身及中國當前獨特的體制、機制和政策等因素制約，中小企業的發展尤其是融資面臨著許多企業自身難以克服的經濟、制度以及法律等方面的矛盾和問題。

一、我國中小企業信貸融資現狀及存在的問題

1.中小企業融資渠道狹窄，其目前發展主要依靠自身內部積累，即中小企業內源融資比重過高，外源融資比重過低。這直接導致了企業資金成本過高，同時分散了企業的控制權。

2.中小企業普遍缺乏長期穩定的資金來源——不僅權益資金的來源極為有限，而且很難獲得長期債務的支持。這使中小企業資金成本相對較高，籌集速度減慢，不能盡快地形成生產能力，也不利于財務杠桿的應用。

3.親友借貸、職工內部集資,以及民間借貸等非正規金融在中小企業融資中發揮了重要作用，但由于各地經濟發展水平及民間信用體系建設的差異，非正規金融在江浙、中西部地區發育程度差異極大。

二、我國中小企業信貸融資困境的成因分析

從中國中小企業信貸融資的現狀可以看出，“貸款難”已經成為制約中國中小企業發展的嚴重“瓶頸”之一。而這種狀況的形成主要是由中小企業自身弱點的內在因素和這些弱點與我國金融體系特點相沖突及中國體制轉軌時期有關政策不深入、不完善等外在因素共同作用的結果。

1.從中小企業自身來看:(1)中小企業由于規模較小，管理經驗不足，是市場規律作用下最易受到沖擊的群體。一旦國際國內市場環境變化，中小企業對市場風險估計不足，極有可能蒙受較大損失，甚至面臨倒閉的結果。(2)與此同時，中小企業發展的外部環境發生了重大變化，突出表現為市場變化和國家發展戰略變化。市場出現結構性過剩，多年的賣方市場的格局轉變為買方市場，國家在經濟發展中更加強調經濟、社會和環境的可持續發展戰略，更加重視經濟發展、社會穩定和資源環境之間的和諧統一。由于制度更新滯后，管理方式不科學，一部分中小企業不適應外部環境變化，經營出現困難，大量產品積壓，利潤水平下降，內部積累大幅度減少，外源補充資金的要求大幅度增加，于是對銀行貸款需求大增。此外，由于許多中小企業財務信息不透明，信用意識淡薄，加大了銀行貸款風險。

顯然，這幾個特點直接決定了中小企業融資是一種極為特殊的金融活動，進而中小企業融資難也就構成了一個普遍的經濟現象。

2.從銀行等金融機構來看:從銀行角度來看，由于其缺乏相應的管理機制和貸款動力，造成了銀行對中小企業“貸惜”或“不貸”的普遍現象。

3.從政府體制改革來看:主要是經濟金融體制變遷過程中，市場經濟體制的微觀運行基礎不完善所帶來的制度摩擦。金融體制改革的不深入、不完善,使我國現行中小企業信貸融資促進政策仍存在較大的缺陷。

三、解決我國中小企業信貸融資困難問題的途徑

融資難問題的產生是由中小企業自身的缺陷、金融機構機制運行的弊端和體制改革帶來的制度摩擦所共同造成的，因此，我們也應從中小企業自身的完善、銀行管理機制的改進和政策體制的完善上去找打開中小企業融資之門的途徑。

1.完善中小企業制度，健全治理結構。當前，我國中小企業普遍存在財務制度不健全，財務報告真實性與準確性較低，銀行利益難以保障的現象，這些往往都是企業治理結構不健全所致。而建立現代企業制度，提高自身素質是解決中小企業貸款難的重要途徑。

2.培育良好的信用環境。中小企業信貸融資很難順利開展，并導致信貸市場的低效配置，中小企業不良貸款比率大大高于大企業不良貸款比率。針對目前社會信用淡薄的問題，應盡快建立健全中小企業信用體系，加強信用文化建設。

3.銀行信貸風險管理方法的改進。目前，一些銀行發展了一些新型的信貸風險評估方法，其中最主要的是客戶信用評分方法?？蛻粜庞迷u分是一種運用現代數理統計和信息技術對客戶進行信用評分的方法這種方法是歷史數據和統計方法的分離出貸款申請人的各種特征對為違約和不良行為的影響，通過計算貸款申請人的信用分數來預測起偽約或不良行為的概率。同傳統的信用評估及其相應的貸款方式相比，這種方法借助于電腦幾通信技術的幫助，可以在很大程度上實現貸款的自動化，大大簡化貸款手續，具有成本低、時間省、效率高和客觀公正的特點。

4.政策支持體系的完善。從制度角度著眼，中國中小企業融資體系的構建與完善并不僅僅在于出臺一些旨在促進中小企業融資的政策，而需要以市場化為基本原則導向，對中國金融體系的許多傳統領域進行深刻變革，構建一個有利的外部環境，即政策支撐體系。

四、結束語

打開信貸融資渠道對解決中小企業融資難的問題具有戰略性的主導意義，這也是打開中小企業融資問題的關鍵所在，但由于中小企業的天然弱點和銀行追求“低風險、高效益”的經營目標之間的矛盾制約了銀行對中小企業貸款業務的開展。

總之，打開中小企業信貸融資之門，需要靠企業自身，銀行和政府三方共同努力，積極地彌補各自的體制、制度或政策的缺陷，為中小企業創造一個暢通的融資渠道，促進中小企業的快速發展，進而帶動整個國民經濟健康、快速、持續地發展。

參考文獻:

[1]王競天李正友馮雪飛韓俊:中小企業創新與融資.2003

快速融資的方法范文5

【關鍵詞】金融租賃 中小企業融資 融資渠道 風險管理

金融租賃業是具有融資與融物雙重職能的新型金融產業，產生于20世紀50年代，在其產生發展的將近60年里，金融租賃已成為發達國家除銀行信貸和證券投資之外最為主要的融資手段。

我國金融租賃業以2007年《金融租賃公司管理辦法》的頒布為轉折點，無論是從專業公司數量，還是從涉及金額都得到了快速地擴大發展，截止2012年底，我國已有融資租賃公司560家，這顯然意味著我國金融租賃業務已經迎來了快速發展的黃金時期。

一、我國開展金融租賃的必要性分析

金融租賃至少要涉及三方面的主體，即：出租人、承租人、供貨人。從現代租賃業務的發展特點來看，金融租賃業務的開展對這三方主體有著不同程度的益處。

（一）出租人角度

從我國實踐來看，金融租賃業務的出租人主要是各大商業銀行出資成立的專門金融租賃公司，通過開展金融租賃業務，一方面可以使商業銀行進入傳統銀行業無法觸及的領域，從而擴展業務范圍，嘗試混業經營，尋求新的利潤增長點，以快速突破利率市場化改革和競爭日益激烈所帶來的傳統利差收益逐漸縮小的困境；另一方面可一定程度上規避因業務過度集中于貸款業務所帶來的信用風險不斷累計增長的問題，從而實現商業銀行經營風險的分散和轉移。同時，金融租賃的發展有利于商業銀行推出更多的金融創新產品，為客戶提供更多的金融服務，以滿足市場多層次金融需求。

（二）承租人角度

企業作為金融租賃的承租人，金融租賃業務的快速發展不論對大型企業還是對中小型企業都提供了新型的融資和融物渠道。尤其是對中小型企業而言，金融租賃業務是解決其現階段融資難問題最為重要的手段。其好處主要體現在以下幾方面：

（1）中小型企業融資難的一大原因在于無法向商業銀行提供完整的符合貸款要求的財務報表，以至難以證明自己的信用水平。而金融租賃業務對其以往財務狀況的審查要求較少，使中小型企業融資成本大幅度降低。

（2）中小型企業在生產經營過程中至關重要的一點就是流動資金的匱乏，而金融租賃通過要求中小型企業分期支付租金的方式可在為其提供生產所需必要資產設備的同時，剛好能夠解決這一問題，降低其資金占用率，增強資金流動性。

（3）對于高科技背景的中小型企業，由于設備更新換代速度較快，自己購入大型設備的淘汰率太高，風險較大。通過不斷承租的方法獲得大型設備可使其一直持有相對較新技術的設備，從而保持其技術優勢。

（三）供貨人角度

經濟發展時期，大多數大型企業會持有大量閑置設備，金融租賃的發展可提高社會資產利用率，盡可能為其實現現有資源下的利用最大化。經濟衰退時期，金融租賃的存在可提高一部分設備提供廠商的銷售量，從而一定程度上使其能夠穩定運營，從而起到穩定經濟的作用。

此外，金融租賃的發展還可為市場投資者開辟一條除有價證券以外的新的投資渠道。

二、現階段我國金融租賃發展中存在的問題

一是我國金融租賃真正開展的時間較短，起步晚直接導致了投資者和企業對其認識不夠，與發達國家相比，租賃滲透率過低。理論上來講，我國金融租賃業務始于20世紀80年代。中國民航于1980年在中國國際信托投資公司推動下，利用跨國租賃的方式從美國租進第一架波音747SP飛機，是我國最早的金融租賃實踐。但在2007年之前，因為國內具有較高資金籌集能力和風險管理能力的商業銀行不被允許進入該領域，嚴重限制了我國金融租賃的規模，制約了該行業的快速發展。因此，2007年對這一限制的取消才是我國金融租賃真正發展的轉折點，行業業務才得到了整體迅猛發展。

二是與發達國家相比，融資方式較少，阻礙了金融租賃的持續快速發展。我國現有的金融租賃公司主要是依托大型商業銀行建立的，融資渠道除自有資本金外，主要依靠銀行貸款得到。因此，承租人通過金融租賃獲得融通時租金必然高于貸款利率，這一定程度上提高了融資成本，打擊了承租人租賃積極性。

三是風險防范措施少，對出租人來講，缺乏違約保險機制，限制了其擴大業務的能力。金融租賃具有涉及面較廣、金額大且周期較長的特點，在經營過程中不可避免地將觸及方方面面的風險因素，在我國金融租賃實踐中表現較為突出的風險為承租人的信用風險，即承租人無法按時支付租金，導致出租人出現資金鏈斷裂，危及公司的生存。同時，由于商業銀行在漫長的經營過程中雖然積累了一定的應對信用風險的經驗，但對實物資產的選擇和風險控制經驗還很不足，這也是導致金融租賃業務較之普通商業銀行業務面臨較大風險的原因。

四是現階段金融租賃公司可選擇的租賃方式較少，主要以售后回租為主，這類租賃方式類似于銀行貸款，對承租人缺乏吸引力，從而極大地限制了金融租賃公司的發展。

三、促進我國金融租賃進一步發展的對策建議

一是加強政府重視程度，給予一定程度上的優惠政策，從而推動金融租賃行業的快速發展。吸收發達國家金融租賃業的發展經驗，可分別在財稅政策、法律法規、金融政策等多個方面支持金融租賃業的發展。比如：可對出租指定設備的出租人實行稅收減免，以促進某個重點扶持行業的發展；還可對出租設備加快折舊，一方面可以使出租人快速收回成本，另一方面可以使承租人實現較快地設備更新；也可以由政府鼓勵銀行向租賃公司提供低息貸款，從而降低其融資成本。

二是金融租賃公司應努力拓展多種籌資渠道，以尋求較低成本的大額資金來源，從而不斷擴展金融租賃業務的規模。一方面可通過發行設備融資支持債券構建融資托拉斯，即由多家機構或個人組成融資托拉斯，共同參與購買金融租賃公司發行的融資支持債券，將投資人和設備相分離，從而不僅可以為金融租賃公司提供充足的資金來源，還可以適當地分散經營風險。另一方面可取消對金融租賃公司發行公司債券的限制，使其能以較低成本從金融市場籌集資金。

三是應快速解決金融租賃業監管不統一的問題。我國現設有兩種類型的金融租賃機構。一種是由商務部審批監管的融資租賃公司，一種是由銀監局審批監管的金融租賃公司，兩者在經營范圍、業務品種、乃至操作流程方面都基本相同，但由于監管機構不同，所以存在雙重監管標準。多頭管理顯然會阻礙我國金融租賃行業的健康穩定發展。

四是加強立法，健全金融租賃法律法規體系。因發展時間有限，雖然合同法中規定了金融租賃合同的性質、出租人與承租人的權利、義務關系、租賃物的處理、違約責任等內容，但還沒有專門針對金融租賃的完整法律法規體系，在實踐應用中有很多障礙。因此，從法律角度確立金融租賃的地位，對于促進其進一步靖康穩定發展有著至關重要的作用。

五是努力尋求多種租賃方式創新。現階段，金融租賃公司除開展售后回租業務以外，應努力擴展其他創新業務形式，如杠桿租賃、委托租賃、回租租賃、項目融資租賃等，這些創新形式既可以增加金融租賃公司的資金來源，也可一定程度降低經營風險。

六是快速健全信用保險體系，提高租賃公司安全感，分擔其租賃風險。同時，應建立起全金融行業通用的信用信息體系，實現各大金融機構資源共享，避免金融租賃公司一味地以商業銀行的標準判斷承租人的信用狀況，導致業務擴展受到限制。

參考文獻

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[2]郭清馬.銀行系金融租賃：擴張、風險與對策[J].當代經濟管理.2010.4.

[3]解勇，史安娜.我國商業銀行發展金融租賃業務的必要性分析[J].現代管理科學.2009.4.

快速融資的方法范文6

摘 要 我國對產業集聚區還沒有一個統一的定義，一般將各類高新開發區和產業集聚區統稱為產業集聚區。我國的產業集聚區具有良好的發展勢頭，成為了我國經濟發展的新的增長點，并且有助于提高我國經濟發展的整體水平

關鍵詞 產業集聚區 投融資 問題分析

引言：產業集聚區把企業與有關的支撐機構根據一定的聯系，在特定的區域內形成了集聚，企業之間都有著緊密的商業聯系。這些情況在很大程度上減少了企業逃避債務的情況發生，進一步的提升了企業的信用度，使集聚區在投融資方面有一定的優勢。

一、產業集聚區投融資中存在的問題

（一）基礎設施投融資發展中的問題

首先對基礎設施進行投資的主體比較單一，在依靠政府融資和財政資金的投資下，基礎設施建設很難達到預期的水平。而且集聚區開發的成本也在不斷的增高，地價也在不斷的增長，基礎設施的投資出現了嚴重的問題。由于國土政策的不斷完善，土地拆遷費用、平整的費用和土地報批的費用都有很大程度的提高，大規模的開發缺乏足夠的現金支撐。另外，集聚區向銀行申請的貸款大部分都是以土地和固定資產抵押貸款的形式，不僅增加了貸款的成本而且受貸款期限與額度的限制，很多企業只能借新還舊，降低了資金的使用效率。

（二）企業投融資過程中的問題

中小企業進行融資主要通過兩個手段，包括內源性融資和外源性融資。而且業主的投資和內部的集資在投資金額上有一定的限制，不能滿足企業對于資金的需求。所以銀行信貸依然是企業資金的主要來源。在通過銀行信貸獲得資金的過程中，由于中小企業在效益和規模上有著一定的不足，所以很難獲得銀行的信貸支持。中小企業在融資方面存在著先天的劣勢，所以非常需要金融機構為其提供一定的幫助，進而促進中小企業的融資效率。

二、對投融資問題進行分析

（一）對基礎設施投融資問題的分析

首先是政府的資源比較的分散，很難形成資金的規模效應，以至于影響集聚區的基礎設施建設。其次民間資本沒有便利的渠道進入產業集聚區，導致民間資本在用于集聚區建設時，成本的收回和盈利的模式比較的單一，不能對民間資本產生較大的吸引力。在此時融資平臺存在一定的問題，它的規模較小，資金運作的空間也比較的小，融資的期限比較的短，不能充分發揮資金的作用?，F有的一些投融資平臺沒有對政府的資金進行充分的利用，沒有對民間資金起到一個很好的引導作用。

（二）對企業投融資方面問題的分析

企業在經營的過程中會對各種信息進行保密，銀行很難獲得企業的經營信息。因此銀行不愿向中小企業貸款，避免發生資金安全問題。其次企業的融資規模不經濟，銀行在發放貸款的過程中，需要支付固定的交易費用，貸款額度大的話，費用就會相應降低。但是中小企業抗風險的能力比較差，而且財務管理也存在一定的問題，所以貸款的審核和監管的成本比較高。再次，中小企業缺乏一定的市場競爭力，如果市場發生比較嚴重的變動，則會導致企業的資金流量不穩定。使得貸款無法收回，給銀行帶來一定的損失。最后中小企業的發展相對較慢，資金也不夠充足。如果遇到經營狀況不佳的情況，就會選擇逃避債務，導致中小企業的信用缺失。

三、充分發揮產業集聚區在投融資方面的優勢

（一）充分利用政府支持

產業集聚區的經濟發展對區域經濟發展有很大的促進作用，因此地方政府對產業集聚區的發展都比較的重視。政府不僅加大產業集聚區基礎設施建設方面的投資，還大力支持產業集聚區中各個企業的融資。在企業融資方面，政府首先制定有關產業的發展規劃來促進優質產業的發展，所以產業集聚區一般都有比較明確的發展方向，因此投資方對集聚區的企業都比較的有信心，而且所承擔的風險相對較小。在這種情況下，產業集聚區企業在融資的過程中相對其他企業比較容易，能夠有充足的資金進行企業發展。其次產業集聚區內的企業聯系都比較的緊密，能夠有效的促進技術的發展和完善。政府為了提高產業集聚區的綜合競爭力，使其更好的促進區域經濟的發展，會采取一些優惠的政策，比如：減免稅收、低息貸款和發放補貼等。政府對產業集聚區的支持很大程度上緩解了企業的資金壓力，帶動了社會資金的投資，有效的解決企業融資難的問題。

（二）利用經濟發展方面的優勢

產業集聚區的發展都比較的快，在投融資方面，快速的經濟發展能夠提升產業集聚區的土地價值，給企業融資帶來便利。集聚區中的企業都具有較好的發展前景，能夠促進企業利用較低的成本進行融資。另外，產業集聚區的快速發展能夠提升相關產業在國內的地位，進而能夠更好的吸引投資，這時候企業也可以在境外上市，進一步擴大融資的范圍。

（三）建立較高的商業信用

首先，產業集聚區中的企業所從事的行業或者產業都比較的接近，企業之間都有著緊密的聯系，彼此之間都有著深入的了解。在了解的基礎上，企業之間有較強的依賴性。因此在企業資金方面出現問題的時候，可以及時的獲得關聯企業的幫助，這種融資方式主要是依靠信譽，成本也相對較低。其次，產業集聚區中的企業資金周轉不開的時候，它們也會同業拆借。為了以后更好的合作，這種情況下的利率一般都比較的低，有利于幫助企業渡過難關。由于產業集聚區的經營者關系都比較的近，所以這種情況普遍的存在。

（四）運用市場融資方面的優勢

集聚效應能夠幫助企業進入資本市場進行融資。首先，集聚區中有很多從事相同產業的經營者，他們能夠在市場競爭的過程中進行相互學習，這種方法有利于優秀的企業得到良好的發展，并在政府的支持下，提前進入資本市場。進入資本市場的企業能夠給產業集聚區的企業樹立良好的形象，并引進先進的運營理念和管理經驗。這種方法降低企業對信貸的依賴，進行多樣化融資，進而促使他們對內部財務進行管理，完善公司的管理機制。

四、小結

產業集聚區對地方經濟的發展有很好的拉動作用，我國為了鼓勵產業集聚區的發展還專門設立了產業集聚區投融資平臺，使其更好的促進產業集聚區的建設，為企業的投融資創造便利的條件。在快速發展的同時，產業集聚區還存在發展不平衡、設施的建設不完善、融資困難等一系列的問題。政府要根據具體情況，采取有效的措施來解決發展過程中出現的問題。

參考文獻：

[1]王紅偉.河南省產業集聚區發展現狀及對策建議.鄭州輕工業學院學報.2010（5）：117-119.