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融資資金方案范文1

中國出現了金融恐慌。2013年6月24日，上證指數下跌5%以上，其背景是，商業銀行紛紛遭遇資金短缺，導致市場彌漫緊張情緒。在此之前的幾天內，銀行隔夜同業拆借利率高達13.44%，創歷史新高，社會上也流傳著個別銀行出現短期借貸違約的言論。一時間，社會關注點聚焦于央行。救市還是不救市，成為央行決策和大眾關注的焦點。

金融恐慌的深層原因是

實體經濟非中介融資（DNI）受阻

金融恐慌的根本原因，是當前的中國經濟發展模式走入了極端的困境，實體經濟出現冰火兩重天的罕見格局。

冰指的是民營經濟體找不到投資方向，投資無門，轉而把大量的現金投資于金融體系和理財產品，導致了金融體系信用盲目擴張。而另一方面，十前后新上任的地方官員卻干勁沖天，對項目融資表現了火一般的熱情，他們在積極謀劃新一輪的經濟增長。而地方政府所能直接影響的經濟活動，絕大部分是與國有企業緊密相關的一大批投資項目，它們所依賴的融資渠道主要是正規的金融中介機構，包括銀行、信托、債券市場等。

然而不要忘記，在正常情況下，中國經濟的投資主體是民營經濟，占GDP高達60%以上的固定資產投資，其70%以上的融資來源是企業留利所形成的直接投資，即筆者最近的研究中所稱的國內非中介融資（DNI，Domestic Non-Intermediated Investments）。這種非中介融資主要來自于民營經濟。

于是乎，在當前冰火兩重天的境地下，包括銀行貸款在內的社會融資總額迅速上漲，2013年一季度，同比增長接近60%。但畢竟，這種正規渠道的融資并不是固定資產投資的資金主體，袖手旁觀的民營經濟體并沒有直接參與固定資產投資。這就導致了固定資產投資本身并沒有快速上漲。DNI占固定資產投資的比重從正常年份的70%下降到2013年1-5月的60%出頭。而由于固定資產投資是GDP增長的最大拉動力量，所以中國經濟出現了一個非常奇怪的現象，那就是，社會融資總額和增長幅度不斷創下新紀錄，而宏觀經濟增長速度卻持續下滑。這對矛盾的最后結果就是銀行打光了子彈，資金告急。更火上澆油的是，因為宏觀經濟在減速，大量企業利潤在下降，開工率持續下降，產能利用率下降，這又反過來使得相關企業難以償還以前的貸款。這種情況下，銀行等其他金融中介機構比實體經濟還要著急，它們必須要用新貸款覆蓋已經到期、不能償還的舊貸款，掩蓋幾年前的不良貸款的漏洞。這就是當前金融恐慌的深層次原因。這種金融恐慌很自然地對已經十分脆弱的股市投資者帶來了進一步的崩潰性的沖擊，最終使得股票價格一瀉千里。

分析清楚了當前金融恐慌的原因，下面的問題是應該怎么辦。

放水救市不可行

第一種應對策略就是央行放水救市，通過公開市場操作或者是降息、降準給銀行注入流動性。

這種策略當然是立竿見影，但是不能解決上述問題之根本，只能短期內緩解金融機構資金不足的壓力和金融市場的恐慌，經濟增長仍無法保障。金融機構拿了新錢也只能繼續填補不良貸款的漏洞，前述矛盾的解決則會繼續拖延。由于不治本，新的一輪金融恐慌遲早會到來，而且會以更大的力度爆發。所以說，開閥放水救市只能是飲鴆止渴。

按兵不動可行，但連帶傷亡巨大

目前看來，政策界與學術界壓倒性的意見是按兵不動，目的是逼著銀行尋找新的思路，同時也讓產能過剩進一步暴露，促進經濟結構調整。

但是，這種按兵不動的策略很可能連帶傷亡巨大，乃至為中國經濟與社會所不堪承受。按兵不動會導致金融市場的信心持續下滑，恐慌還將繼續，資金短缺的情況還將延續，固定資產投資的增速將進一步下降，增長速度也會下降。這種做法堅持下去，最終當然會逼迫銀行進行改革，進行重組，但必須看到，其代價是非常大的。

為什么這么講？因為當銀行資金緊張的時候，一定會出現以新錢補舊賬的局面，其后果一定是那些最需要投資、最有投資潛力的項目得不到融資，而銀行卻會利用寶貴的資金去填補那些事實上已經成為呆賬、壞賬的投資項目，所以我們會看到，社會上的好企業、有潛力的企業和項目變成銀行過去幾年不良貸款的犧牲品，也就是說，會發生大量的好企業為銀行幾年前的不良貸款埋單的局面。

更不用說，因為宏觀經濟增速的下降，有大量的企業停止招聘甚至于解雇工人，最終的受害者會變成勞動力市場的農民工以及急需尋找就業機會的新畢業的大學生。無論對于社會的穩定和整個宏觀經濟的平穩增長，還是從公平的意義上講，這一結果都是非常不合理的。因此筆者認為，不應該采取簡單的緊縮方針，這一方針的連帶代價太大。

唯一合理選擇：

迅速出臺一系列改革措施

迅速出臺一攬子改革措施，是解決當前宏觀經濟增速放緩以及金融恐慌唯一正確的應對方式。這一攬子的改革重組方針應該包括以下三個方面。

第一條是迅速推出一系列的改革，大規模放開對民營投資的限制，鼓勵民營投資者直接進入一系列重大經濟活動領域。這個措施的直接目的就是要穩增長，就是要啟動國內的非中介投資，讓那些擁有大量資金的民間投資者直接投資到一些實體經濟的項目中去。

中國經濟，非常客觀地講，有巨大發展的空間。概括說來，中國經濟目前最缺的是一大批準公共產品，包括城市基礎設施與城際交通。而這些項目作為準公共品，完全可以通過改革為它們的投資者帶來直接的回報。舉例說來，最近筆者到山西曾經的貧困地區呂梁市調研，結果發現呂梁是一個資源大市，可是呂梁與太原之間的高速公路仍然十分擁擠，鐵路也運力不足，這直接影響了當地經濟的進一步發展。而這種高速公路和鐵路完全可以采取市場化—誰投資誰受益，誰使用誰付費的方式來引導民間投資者介入。事實上，呂梁地區并不缺民間投資者，他們有大量資金找不到投資方向。

再比如說，在城市化過程中，完全可以把一部分的街道，包括它地下的管網建設部分承包給一些民營企業，由它們進行投資運營，這個街道的命名權、沿街的廣告收益可以在未來若干年內承包給投資者，政府可以和投資者簽訂一個投資回報率保底的協議。通過這種方式，調動民間投資者介入基礎性設施的投資建設，其目的就是要穩增長，恢復DNI在中國經濟正常增長中應有的作用。

一攬子方案的第二點就是進行大規模的金融整頓。過去幾年，中國金融機構的擴張速度非常之快，由此也帶來了大量隱性的不良資產，必須經過一個重組清理的過程才能把資金盤活，否則當前“新錢填補壞賬”的尷尬局面就會不斷延續下去。

如何重組？中國在這方面不乏經驗，本世紀初的一輪銀行重組就非常成功。比如說，央行或財政部拿出一部分資金，聯合成立若干個資產重組公司，介入銀行與地方政府融資平臺的債務清理。這種債務清理如果處理得當，可以起到1元錢清理出2到3元錢的作用，因為這種清理過程類似于清理三角債。通過這些清理，可以將中國經濟體系中的一些不良資產像切除腫瘤一樣切除出去，讓其不再影響中國金融和整體經濟。

在這個過程中，中央政府也應該積極擴大中央財政的發展規模。當前中國國債的規模遠遠不夠，中國的國債在國際市場上是稀缺產品，而中國地方政府通過投資平臺、地方投資公司所產生的債務卻是一桶渾水，需要徹底澄清。

第三條就是重新厘定中央和地方的財政關系，推出地方財政改革的一攬子計劃。地方財政是這一輪不良資產問題的始作俑者，抓住地方政府的公共財政就抓住了根除這一問題的七寸。為此，必須要給地方政府一些穩定的財政收入。在這個意義上，房地產稅是非常值得在短期內推出的。筆者反復強調，房地產稅的主要功力并不在于短期內控制房價—它不可能很快逆轉買房家庭的房價上漲預期，但是卻能夠給地方政府一個財政收入上漲的預期。此外，建議中央政府給地方政府更多的財政分成，對一些主要稅種比如增值稅，可以調整中央與地方分成的比例，地方占比可以從現在的25%上升到30%或者40%，讓地方政府獲得穩定財源。

與此同時，大規模清理地方融資平臺，規范地方政府的借債行為，從而鏟除未來地方政府不良貸款的根基。在某些地區，應該要求地方政府變賣一部分國有資產用于還債。同時，中央財政也要擴大債務的發行，可以用出臺金融整頓特別國債的方式來清理地方債務。

面對金融恐慌的底線思維

2013年的中國經濟比之于歷史上的一些困難年份比如1989和1999年要好得多，銀行總體上仍然有非常好的盈利，大量非金融國有企業也是盈利的，中央財政并沒有很多赤字，國債余額僅占GDP的18%，央行擁有巨額外匯儲備，中央與很多地方政府還有大量經營性資產，這些有利條件是合理應對金融恐慌的底氣，中國經濟的決策者沒有任何理由驚慌失措。

融資資金方案范文2

起源于世界著名學府劍橋大學的Delcam，經過30多年的高速發展，其解決方案已經橫跨產品設計、模具設計、產品加工、模具加工、逆向工程、藝術設計與雕刻加工、質量檢測和協同合作管理等應用領域。多年來，Delcam一直堅持不懈地致力于加工制造和工藝研究，而新技術的研發一直是Delcam發展的重中之重，在此次展會上的新版本依舊沒有讓用戶失望：Delcam除了展示了數字化設計、加工和檢測方案外，還向觀眾重點介紹了全新的高速初加工策略――Vortex旋風銑。

Delcam中國區技術總監翟萬略介紹道，這是Delcam擁有專利的、最新的高速區域清除加工策略，其專門為硬質合金刀具而開發，可最大限度發揮硬質合金刀具的效力，尤其適合于可使用全側刃深切削的模型。旋風銑策略在整個加工過程中控制著刀具的接觸角，始終保持接觸角處于優化狀態，這樣得以在整個刀具路徑中始終保持只有直線運動才能實現的優化過的切削條件，從而縮短加工時間，也能夠得到更穩定的體積切削率和進給率，保護機床和刀具。

同時，Delcam還在展會上重磅推出了P T-MILL for PowerMILL加工包。PT-MILL for PowerMILL加工包是基于PowerMILL的高級定制開發，針對不同企業和不同情況量身打造的專業加工模塊，使企業的核心工藝技術得以傳承。這是Delcam為更好地服務于中國汽車覆蓋件行業而推出的專業加工模塊，旨在固化企業核心工藝，提高企業核心技術競爭力，有助于企業的長遠發展。

融資資金方案范文3

（南京財經大學會計學院，江蘇南京210023）

摘要：中國資本市場上投資方對于投資收益和風險偏好越來越多元化，可轉換公司債券、永續債、優先股等復合型金融工具陸續推出并持續更新，層出不窮。這些復合型金融工具的適時推出，為籌資方提供直接融資渠道的同時，也為投資方提供了良好的投資機會和多元化的投資渠道。本文從投資方的角度切入，介紹各類金融工具在會計分類處理時適用的會計原則，并通過遠期買入少數股東股權的案例，分析如何具體運用這些會計原則。

關鍵詞 ：復合型金融工具；投資方會計處理；遠期買入少數股東股權

中圖分類號：F234.4 文獻標志碼：A 文章編號：1000-8775（2015）04-0112-01

收稿日期：2015-01-20

作者簡介：李琳（1986-），男，漢族，江蘇省蘇州人，南京財經大學會計學碩士，研究方向：會計理論與實務。

一、復合型金融工具的分類對投資方的影響

可轉換公司債券、優先股、永續債等金融工具在條款的設計上往往具有很大的復雜性和靈活性，使其具有債務和權益的混合性質，從投資方角度來說，尤其要對這些復合型金融工具的分類、確認、計量、列報、后續財務狀況產生重視。投資方將其持有的金融工具分類為權益類還是債權類，很可能對投資方的會計計量、價值變動的列示等方面產生重大影響。

根據企業會計準則的要求，以攤余成本計量的債務工具投資，它的后續計量要用實際利率法計算，其利息收入應當計入當期投資收益。對于可供出售金融資產，需進一步區分為可供出售債務工具和可供出售權益工具，兩者在后續計量時，均采用公允價值計量模式。持有期間的利息收入和減值損失轉回的會計處理也將有所不同，從而影響投資方的當期損益，因此這會對投資方的財務狀況和經營績效的考核產生重大影響[1]。

二、投資方持有的金融工具的分類原則

投資方首先要確定是否對所持有的金融工具的被投資主體達到控制、共同控制或重大影響。如果有，則投資方應根據長期股權投資準則，采用成本法或權益法來核算被投資主體的權益性投資。當達到控制時，投資方還要將被投資主體的資產、負債納入自身范圍來編制合并財務報表。如果對被投資主體沒有達到控制、共同控制或重大影響，且其公允價值不能可靠計量，應根據2014年新修訂的金融工具準則，將其劃分為金融工具[2]。

復合型金融工具往往會嵌入一項或多項衍生工具（即“混合金融工具”），此時應當根據金融工具準則，分析和判斷嵌入的一項或多項衍生工具是否與主合同緊密相關[3]。如果與主合同不緊密相關，除了投資方選擇將金融工具整體指定為以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產這種情況，都應當將嵌入的一項或多項衍生工具分拆出來單獨作為衍生工具來核算。

三、復雜或多層交易安排的額外考慮

在實務中，投資方可能與同一個或者不同的被投資方進行了若干個交易安排以達到特定的商業安排。在這種情況下，必須將若干個交易組合在一起看作一個計量單元。

IAS39應用指南指出，有時應將多個交易“鏈接”在一起作為一個計量單元進行一攬子會計處理，但需要考慮額外的多項條件[4]。比如：（1）同時簽訂合約并且在雙方彼此相關的情況下進行協商；（2）具有相同的交易對手方；（3）與同一風險相關；（4）沒有明顯的經濟需求或商業實質將原本在單項交易中就能完成的交易分為若干交易。

四、案例：遠期買入少數股東股權

（一）背景介紹和問題

A公司投資非上市B公司15%的股權，與此同時與B公司的母公司（ABC公司）簽署股權回購協議，約定ABC公司應于3年后按照約定價格（為A公司投資B公司的本金再加上8%的年收益率）從A公司買入其持有的15%B公司股權。如果在這3年內，B公司向A公司派發股利，那么ABC公司在收購A公司持有的B公司15%股權時，購買價款會扣除B公司已支付給A公司的股利金額。那么，A公司如何對上述交易進行會計處理？

（二）分析與結論

A公司投資B公司15%的股權以及A公司就該股權與ABC公司之間簽署的遠期購買協議是兩項單獨的交易。A公司可根據IAS39應用指南中列出的判斷因素，分析和判斷能否將該兩項交易鏈接在一起進行會計處理。如在會計處理原則的“復雜或多層交易安排的額外考慮”章節中所述，將多個交易鏈接在一起作為一個計量單元進行會計處理有很高的門檻。如果此類交易安排的原因或經濟實質與簽署的合同或協議有不一致之處，應當仔細考慮和分析所有的事實和情況，在排除或澄清疑問、綜合所有因素后分析和判斷合適的會計處理。在本案例中，參照IAS39應用指南所要考慮的因素，無法證明“同時簽訂并且在彼此相關的情況下進行協商”，與不同的對手方進行的兩項交易且指向不同的風險敞口，并且很難說明“沒有明顯的經濟需求或商業實質將原本在單項交易中就能完成的交易分為若干交易”。

因此，對于此案例，若無其他不同的或進一步的事實和情況，A公司不能簡單的將兩項交易合成一項交易進行會計處理，其合適的會計處理應是：對B公司的15%股權投資，如果沒有將其指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，那么應將其確認為可供出售權益工具投資，與ABC公司之間的交易確認為一項衍生金融工具。

參考文獻：

[1]郭實，周林.國內創新資本工具介紹及投資需求分析[J].債券，2014（06）：57-62.

[2]中國證券監督管理委員會會計部.上市公司執行企業會計準則案例解析[M].中國財政經濟出版社，2012.

[3]陳燕華.金融負債與權益工具的區分及會計處理[J].中國會計報，2014，（04）.

[4]PatriciaTeixeiraLopes，LuciaLimaRodrigues.Accountingforfi-nancialinstruments：AcomparisonofEuropeancompanies’prac-ticeswithIAS32andIAS39[J].ResearchinAccountingRegula-

融資資金方案范文4

摘 要 固定資產在企業生產經營活動中處于重要地位，具有價值大、耗資多、使用年限長、投資風險大等特點，有效提高固定資產使用效率，可以為企業帶來更多收益。資金時間價值是貨幣隨著時間的推移而發生的增值，是客觀存在的經濟范疇，它的運用對于固定資產管理起到決定性的作用。所以對企業固定資產管理無論在會計實務中還是從財務管理角度都要把握資金時間價值理念。

關鍵詞 固定資產 資金時間價值 會計處理 財務管理

資金時間價值是指一定數量的資金隨時間的延續。在投資和再投資過程中增加的價值。資金時間價值是以商品經濟的高度發展和借貸關系的普遍存在為前提條件，是經濟活動中客觀存在的現象，它是企業會計實務和財務管理中必須樹立的價值觀念，因此對企業固定資產的管理需要把握資金時間價值觀念。

一、對固定資產的會計處理應用資金時間價值

（一）應用于固定資產初始計量

具有融資性質的延期付款取得的固定資產。如果購入固定資產超過正常信用條件延期支付價款，實質上是具有融資性質的，在確定固定資產取得成本時考慮資金時間價值。根據規定應按所購固定資產應付購買價款的現值，借記“固定資產”或“在建工程”科目，按應支付的價款總金額，貸記“長期應付款”科目，按其差額，借記“未確認融資費用”科目。

存在棄置義務的固定資產。對于存在棄置費用的固定資產，在取得此類固定資產時，應按考慮資金時間價值的預計棄置費用的現值，計入固定資產的取得成本。借記“固定資產”科目，貸記“預計負債”科目。

通過融資租賃方式取得的固定資產。由于融資租賃具有租期較長等特點，新會計準則對融資租賃固定資產的規定充分考慮了資金時間價值。首先融資租賃的數項認定標準之一，如果承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現值，幾乎相當于租賃開始日租賃資產的公允價值，就可以認定為融資租賃。其次企業承租人對于確認為融資租賃固定資產的會計處理是，應在租賃開始日將租賃資產公允價值與最低租賃付款額現值兩者中較低者，加上初始直接費用，作為租賃資產的入賬價值，借記“固定資產--融資租入固定資產”等科目，貸記“長期應付款”、“銀行存款”等科目，按其差額，借記“未確認融資費用”科目。

（二）應用于固定資產后續計量

分攤未確認融資費用。融資租賃時，承租人支付給出租人的租金，包括本金和利息。企業承租人根據規定在租賃期內各個期間分攤未確認融資費用，其本質是確認利息（融資費用）。當期租金扣除當期確認的融資費用，就是當期應付本金的減少額。具體分攤每期的融資費用時，應當采用實際利率法，每期未確認融資費用攤銷額等于期初應付本金余額乘以實際利率，其中期初應付本金余額等于期初長期應付款余額減去期初未確認融資費用余額，其會計處理為借記“財務費用”。貸記“未確認融資費用”。因此整個分攤過程體現資金時間價值觀念。

調整預計負債賬面價值。存在棄置費用的特殊固定資產在使用壽命期間逐年復利計息，在不斷調增預計負債的賬面價值的同時，將各期利息計入財務費用。其會計處理為借記“財務費用”，貸記“預計負債”。

預計凈殘值的計量。預計凈殘值是計算固定資產折舊的關鍵因素，根據《企業會計準則第4號――固定資產》規定，首先要假定預期狀態是固定資產預計使用壽命已滿并且處于使用壽命內終了時，估計該項資產處置中獲得扣除預計處置費用后的金額之后，將此金額折算為目前的價值就是預計凈殘值。這里的“目前”強調預計凈殘值反映的是資金時間價值的現值。

（三）應用于固定資產的期末計量

固定資產期末計量原則是在資產負債表日，固定資產按照賬面價值與可收回金額孰低計量。首先企業應當在資產負債表日判斷固定資產是否存在可能發生減值的跡象。其次對于可能發生減值跡象的，要合理估計固定資產可收回金額?？墒栈亟痤~的估計依賴于資金時間價值，它是根據資產的公允價值減去處置費用后的凈額與預計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定。

二、對固定資產的財務管理應用資金時間價值

財務管理人員要對固定資產作出投資決策，主要包括添置新的固定資產以及更新改造固定資產。由于固定資產投資在整個社會投資中占據主導地位，并且投資數額大、回收時間長、對企業影響長遠，所以固定資產投資管理需要更加謹慎。必須采取科學的方法進行決策，把資金時間價值作為重要考慮因素。

（一）凈現值法

凈現值法是指特定方案未來現金流入現值與未來現金流出的現值之間的差額。這種方法具有廣泛的適用性，在理論上也比其他方法更完善。凈現值指標的決策標準是：如果投資方案的凈現值大于或等于零，該方案為可行方案；如果投資方案的凈現值小于零，該方案為不可行方案；如果幾個方案的投資額相同，項目計算期相等且凈現值均大于零，那么凈現值最大的方案為最優方案。所以，凈現值大于或等于零是項目可行的必要條件。

（二）現值指數法

現值指數法是現金流入量現值與現金流出量現值的比率。亦稱現值比率、獲利指數等。現值指數大于或等于1的方案是可取的；否則不可取。多個方案中，現值指數最大的為最優方案?，F值指數法的主要優點是：可以進行獨立投資機會獲利能力的比較，它是一個相對數指標，反映投資的效率。

（三）內含報酬率法

內含報酬率法是使投資方案現金流入量的現值與現金流出量現值相等的貼現率，或者說是使投資方案凈現值為零的貼現率。它是根據方案本身內含報酬率來評價方案優劣的一種方法，根據它就可以排定獨立投資的優先次序，只是最后需要一個切合實際的資金成本或最低報酬率來判斷方案是否可行。在計算時，通常需要“逐步測試法”。該方法的決策原則是內含報酬率大于或等于基準收益率或資金成本的投資項目才具有財務可行性。

綜上，資金時間價值的運用貫穿固定資產管理的始終。企業管理人員只有牢固樹立資金時間價值觀念，才能準確合理的反映固定資產、理性作出財務決策、不斷提高固定資產的使用效率，從而有助于實現企業價值最大化。

參考文獻：

融資資金方案范文5

【關鍵詞】國企融資；財務管理；問題及對策

企業日常經營離不開自己的支持，而大部分企業都是需要通過融資的方式來獲得資金。當今社會下，企業融資市場競爭日漸激烈，所以必須通過各種方式提升融資質量，讓企業更加快速的發展，保證企業經濟效益持續增長。無論是國有企業，還是私營企業，在實際發展中，都會遇到融資的問題。有效的、合理的融資有利于企業的長遠的發展。但結合國企融資實際情況而言，在融資中財務管理上存在很多問題，這些問題影響了融資的順利進行。因此，對國企融資過程中財務管理的問題剖析及對策進行探討具有一定的意義。

一、分析國企融資中財務管理的問題

1.財務部門決策獨立性的缺乏

在有融資需求后，國企應安排財務部門與投資部門共同制定融資方案，并討論融資渠道、實踐、頻率等。然后國企管理層召開會議，在會議上確定投資部和財務部制定的融資方案是否能通過，完善結果。但在真實融資中，很多因素都會影響到融資結果，比如國企一般都受到政府的監管，當地政府為了當地的經濟發展會改變融資規模，從而影響了財務部門科學的獨立決策性。

2. 財務管理人員造成融資決策失誤

隨著我國教育體制的不斷深化，雖然財務管理人員的綜合素質得到了很大的提升，但是在經濟高速發展以及國企的轉型的大環境中，讓國企的整個融資環境呈現出了較為復雜的現象。加上國際化進程的不斷加快，許多國企為了能夠適應當前的金融市場，加大了自身的改革力度，從而讓原有的融資方式有了多元化的選擇。此外，國際融資市場與國內融資市場環境在經濟變化的趨勢下，也呈現出了較為復雜化的現象。在以上幾個方面的背景下，部分國企中的財務管理人員水平滿足不了當前的發展需求，其所開展的財務管理決策也適應不了當前的融資環境。隨著國企規模的不斷擴大，整個企業所涵蓋的行業也會相應擴大，部分財務管理人員缺少擴展行業實際業務以及戰略決策的工作經驗，只能夠通過一些專業的視角來對融資進行判斷，其所做出的判斷，無法完全滿足于國企的發展以及利益方之間的博弈需求。

3.缺少完整的責任監督體制

國企由于其體制的特殊性，在整個融資過程中企業責任人擁有非常大的話語權。加上政績以及相關利益的作用，對于融資會產生一定的影響。如果國企內部缺少相對應的監督約束機制，難免會對企業形成風險。國企與地方政府以及銀行之間的合作，在一定規模控制以及使用監管方面存在著一定的問題，會造成所融資資金的閑置，在一定程度上對企業資金造成負擔等。諸多問題都是源于監管力度不夠以及融資規模及使用方向隨意性所造成。這樣的發展趨勢勢必會加大資金風險，對于企業的發展形成威脅。

二、解決國企融資中財務管理問題的措施

1.強化財務部門獨立決策能力

加強財務部獨立決策能力，建議規范國企融資過程。在確定融資后，企業財務部應考慮多方面因素，尤其是國家及地方政策、國內外及地方經濟形式等因素，進而防止融資會受到這些因素的影響。另外，國企財務部門應深入分析國企資本結構，找出在結構中存在的問題，進而準確判斷國企發展趨勢，科學確定出國企融資規模、融資方式。在這樣的方式下，能夠快速的、有效的提高財務部門決策能力，減少國企融資成本。并且在控制融資使用中，應按照如下幾個原則進行：一是權力和責任相統一的原則。在落實融資資金過程中，由相應的主體人員負責，有資金浪費現象，應由主體負責人負責，并承擔起相應的責任。二是融資經濟性和技術性的統一。在融資管理中，應對其經濟性和技術性進行分析，確保融資的可行性和合理性。三是全面控制融資原則。在使用融入資金中，將控制費用意識貫穿與融資融入的始終。四是使用目標原則。在使用融入資金中，想要合理的支出資金，應按照預期目標計劃執行，絕不能隨意更改使用計劃。

2.完善融資決策制度

通過完善融資制度，在融資過程中進行多元化對比，從諸多的方案中選擇最適合于自身企業以及較低融資成本的方案進行融資。對于國企而言，能夠選擇的融資方案有很多種，國企領導應充分運用融資工具，選擇出最佳融資方案。財務部應全面考慮融資資本，在綜合對比下，選擇成本低的融資方案。在此基礎上，財務部還需要控制和管理融資中潛在的風險，不斷降低融資風險，并使用先進的、科學的信息技術，進一步提高資金使用率，盡量讓計算機取代人力勞動，減少財務管理人員的工作量，進而提高工作積極性和主動性。此外，為了能夠滿足于國企的融資需求，財務管理人員應該更積極地學習專業知識，開拓視閥，結合當前整體金融市場發展趨勢進行認真分析。從而才能夠實現國企在融資過程中有更多的融資選擇。在融資方案選擇時，應該充分地考慮融資成本，同時還需要認真分析其他無形成本。比如：融資是否能夠享受地方政府的優惠，以此來加大與地方政府以及其他企業之間的合作。在融資方案審核上，一是應對融資方案進行優選，保障融資方案的可靠性。二是對融資方案不斷完善和改進。應在市場經濟的快速發展下，進一步改進融資方案，確保滿足經濟發展的多樣化需求。三是實施“限額融資”管理制度。有效的、合理的控制融資，確保將資金投入到重點分項中，充分使用融資資金。

3.健全融資責任監督體制和激勵機制

在融資方案制定過程中，會涉及到很多部門人員的自身利益，因此，在實際工作中，很多工作人員為了追求自身的利益，而損害了公司的利益，這樣的情況經常出現。為了能夠杜絕此問題的發展，國企應結合自身實際發展情況，建立健全的企業融資責任監督管理體制，與融資有關的信息及時公開，避免出現決策個人化的問題，進一步提高管理的民主性。董事會最終確定出使用哪一融資方案，監事會負責監督融資方案的實行，為了避免國有資產流失，如果已有相應的融資方案，那么需要組合成一個風險評價主體，主體由會計事務所、企業財務部門負責，嚴格審查資金融入的過程，確保融資過程的順利、穩定。同時，為了能夠提高國企財務部門員工工作的熱情，應建立健全的激勵制度，對表現優異的員工，及時給予獎勵，獎勵形式包括物質獎勵和精神獎勵，以物質獎勵為主；反之，對于表現差、工作開小差的員工，應及時給予處罰。同時，在健全激勵機制中，應對財務部全部財務人員持有同樣的態度。一是，對薪酬制度進行改革，讓財務人員拿到與自身能力相符的工資，這樣對那些有能力、有貢獻的員工才算公平。二是，實施競爭淘汰機制，打破國企 “鐵飯碗”的規定，很多工作人員都是由于這一規定，而在工作中喪失了自身工作的主動性，推行此機制，能夠重新激發起很多財務人員工作的積極性，這對于推動國企的改革和發展都是非常重要的。三是，對傳統業績評估方法進行改革，構建起完善的績效評價指標體系，將財務工作人員評估結果與晉升機制和工資待遇掛鉤。

三、結束語

總而言之，融資是否順利進行，直接關系到國企的日后發展，因此，務必要不斷完善融資。只有在有效的、合理的財務管理下，才有利于提高國企融資決策的合理性、公開性，消除在國企融資中存在的風險，確保融資的順利進行，并達到預期融資的目標。上述以國企財務管理工作實施情況為前提，提出詳細的、完整的工作方案，希望能夠提高融資中財務管理水平，進而推動國企的穩定持續發展，獲取到更多的社會效益和經濟效益。

參考文獻：

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融資資金方案范文6

關鍵詞：融資租賃 財務決策 現金流凈現值法 內含報酬率法

一、融資租賃簡介

隨著我國社會主義市場經濟體制的建立，企業資金來源途徑多樣化，如銀行貸款、發行股票即股權融資，發行債券即債務融資，以及融資租賃等方式，擴大了企業的籌資渠道，保證了企業資金流的連續性。作為長期籌資工具之一，融資租賃在我國企業中得到越來越廣泛的使用。在我國，融資租賃又稱財務租賃，直接租賃，是由承租人與出租人簽訂租賃合同，按照合同約定在一定時期內，承租人向出租人租借機器設備等固定資產并按期向出租人繳納租金，由此取得機器設備使用權，等到租賃期滿，機器設備的所有權歸承租人。簡單來說，融資租賃就是先獲得所需的機器設備，然后利用經營所得資金償還租賃費用，經過一定期限后取得機器設備的所有權。融資租賃主要涉及三個主體：一個是供貨方，指機器設備的制造商；一個是承租方，指需要機器設備的企業或者項目建設者；一個是出租方，主要指租賃公司。融資租賃是用分期支付設備等的租賃費來代替一次性購買的行為，承租人支付的租賃費中包含了需要購買機器設備的費用以及出租人的利潤。

融資租賃是一種比較特殊的借貸方式，具體來說，它具有以下幾個特點1.集融資與融物為一體，融資租賃借入機器設備后需要還款，實際上是借入資金。2.融資租賃只能通過租賃公司辦理，并且租賃期限較長，通常接近機器設備的使用期限；3.租賃機器設備的費用按合同規定分期支付，既包括購買設備的成本，又包括保險費、安裝調試費、以及租賃手續費和利息費用等；4.融資租賃的機器設備需要計提折舊，并且支付的租賃費用應計入長期應付款。

二、融資租賃的優點分析

作為企業籌資的重要方式之一，融資租賃與其他資金來源相比，具有租賃程序簡單、合租約同靈活等優點，融資租賃有助于企業在短期內利用少量資金獲得生產設備，具體來說，融資租賃具有以下幾個優點：

（一）短時間內迅速獲得所需資產

融資租賃能夠迅速獲得所需的機器設備，融資租賃將籌集資金和購買機器設備合二為一，保證企業在短期內形成生產能力，把握瞬間即逝的機遇，搶占市場。此外，融資租賃能夠減少企業融資的審批手續和環節，節約時間和費用。

（二）企業借債能力增強

融資租賃雖然具有借貸的性質，但在會計報表中并不計為負債，因此融資租賃并不改變企業的資本結構，不會影響企業借債能力。此外，企業短期內資金負擔輕，因為其他籌資方式如向銀行貸款、在證券市場上發行股票和債券等會受到企業資信、經營效益、企業規模等條件的限制，而融資租賃產生的費用只需分期付款，盡管總體費用高，但分配到每期的資金量較少，能夠減輕企業短時間內籌集大量資金的壓力。

（三）融資租賃比抵押資產更具優勢

融資租賃以租賃的資產作為擔保，減少了對抵押資產的評估環節，省略了各種手續。并且與銀行貸款和資本市場融資相比，融資租賃門檻低，條件限制相對少，對大多數中小企業來說是一種重要的融資渠道。

（四）有效降低企業所得稅

在國家鼓勵融資租賃方式的政策下，以及會計核算減免稅的規定下，節稅是融資租賃的優點之一。融資租賃的租賃費在企業所得稅前列支扣除，會減少企業支付的所得稅稅額，降低企業交稅金額，增加企業效益。

三、融資租賃存在的財務問題

（一）融資租賃基本功能認識不足

隨著經濟的發展，融資租賃作為一種重要的融資方式，對企業的正常運行起著越來越重要的作用。但是，仍有許多企業對融資租賃的認識不深入，對融資租賃的優點不了解，因此融資租賃的發展相對于傳統的融資方式比較落后。對于那些規模小、業績不高的企業，很難從銀行和資本市場上籌到所需的資金，而融資租賃不僅為企業提供一條融資渠道，而且能夠確保企業在銀行的信貸額度不受影響，擴大了企業融資規模。

（二）租賃資產的折舊政策不合理

企業提取折舊的目的是收回在固定資產的投資。通過銷售產品獲得銷售收入實現折舊的收回是企業持續發展，更新設備，提高競爭力的基本條件。但如果一個企業經營不善導致銷售收入不足以補償所提取的折舊，企業固定資產投資無法收入，將嚴重影響企業機器設備的更新換代，降低企業發展潛力。

（三）融資租賃減稅作用利用不足

節稅是融資租賃的優點之一，企業通過融資租賃機器設備，根據會計政策，利用會計記錄和會計核算，采取一定的會計方法，爭取減少稅收負擔。但在實際過程中，由于會計人員不專業等原因，導致節稅作用發揮不到位，企業并未真正實現節稅減稅。

四、融資租賃的財務決策分析

相比其他融資方式，融資租賃由于時間長，涉及金額大，并且融資租賃合同不可撤銷，使得融資租賃對企業產生更大影響。盡管融資租賃存在上述優點，但融資租賃的總體成本高，費用率一般要高于銀行同期貸款利率。此外，無論購買機器設備還是融資租入機器設備，都要產生資金支出，但不同的是二者存在時間價值不同，因為購買機器設備的費用是一次性支出，而融資租入設備則是分期支付?？紤]到時間價值，企業所需機器設備是采取直接購買方式合適還是采取融資租賃方式合適，這就涉及到財務決策問題，需要按照一定的方法進行計算，對比二者的成本差異，選擇能夠節約成本的方式。融資租賃財務決策方法多種多樣，主要有比較資本成本分析法、靜態財務分析法、現金流凈現值法（Net Present Value，NPV）、實物期權法等。

（一）比較資本成本分析法

這種方法主要是將融資租賃成本與負債籌資成本進行比較，選擇成本較低的作為財務決策的方案。當融資租賃成本小于負債籌資成本時，需要選擇融資租賃，以降低成本。

（二）靜態財務分析法

靜態表示不考慮時間變化，僅僅分析在一個時點的狀態。靜態決策方法由于不考慮資金的時間價值，能夠將發生在不同時期的現金流量作為同期處理。它主要包括簡單收益率法和投資回收期法。這種方法具有明顯優點，首先它非常簡單，成本低，能夠衡量不同方案的流動性和風險性。如果回收期越短，則回收速度越快，流動性越高，變現能力越強，能夠滿足企業不同時期的現金流需求。如果回收期越長，則面臨的不確定性越高，從而使得企業面臨的風險越大。根據這個原理，應該選取回收期限短，流動性高的方案為最優方案。

（三）現金流凈現值法

如果考慮資金的時間價值，則在財務決策中，經常使用的是現金流凈現值法。凈現值法是指一項投資所產生的未來現金流的折現值與項目投資成本之間的差值。它是根據凈現值的大小來評價方案好壞的一種方法。如果凈現值為正，則方案可以被采納，凈現值越大，方案越好。反之亦然。如果應用到融資租賃和直接購買機器設備兩種方案對比的財務決策中，凈現值法主要是將融資租賃機器設備現金流出量的凈現值與購買機器設備現金流出量的凈現值進行對比分析。利用這個方法進行財務決策，主要分為兩個步驟：1、按照一定的資金成本率分別計算融資租賃機器設備和直接購買機器設備現金流出量的凈現值；2、對比兩種方案的凈現值的大小，凈現值小的方案是最優的，應該被接受。

（四）內含報酬率法

內含報酬率也成內部收益率，是指能夠使未來現金流入現值等于未來現金流出現值的貼現率，或者使投資方案凈現值為零的貼現率。原則上，融資租賃成本應與貸款購買設備成本相同也即由融資租賃形成的利率應與借款利率相等。但在實際操作中，二者具有較大差別，把融資租賃的成本與貸款購買機器的成本進行比較，通過計算融資租賃的內含報酬率與借款利率進行比較，如果內含報酬率低于借款利率，則選擇融資租賃方案最優。

（五）實物期權法

現金流凈現值法、內含報酬率法等假設其他條件不變，即不會出現影響現金流的情況。因此上述方法考慮缺乏靈活性和變動性。在實際過程中，需要考慮投資期權的價值，因為無論是融資租賃還是借款購買，都含有資本和價格變動帶來的期權價值，因此需要運用一定模型，計算各個方案的期權價值，然后進行對比決策。

實物期權法等需要建立復雜的數學模型和深奧的數學公式，在實際操作中缺乏可行性和實用性，因此第五種方法基本不常采用。在上述五種方法中，最常用是現金流凈現值法。在融資租賃的財務決策時，除了分析現金流凈現值法，還有其他方法能夠為財務決策提供依據。因此，在財務決策時，要全面考慮融資租賃和直接購買的現金流量、資金成本、企業負擔能力以及免稅等各個方面，采取適當的方法，做出最科學的決策。

參考文獻：

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