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多元化經營范文1

一、多元化經營戰略及其動因

多元化經營又稱多角化經營、多樣化經營，它作為企業的一種戰略，最早由美國經濟學家安索夫(H.L.Ansoff)提出。多元化經營戰略的實施表現在一個企業同時生產或提供兩種或兩種以上的產品和服務。另一位美國經濟學家戈特(Gort,1962)提出，“多元化經營是個別企業供給市場產品和勞務的增多”。因此，多元化經營可定義為企業向市場提供本質和用作不同的多種類型的產品和服務。

多元化經營的類型一般可分為三種：第一種是以資產組合理論為基礎的不相關多元化，主要盛行于20世紀60年代和70年代，目的多是為了分散風險。第二種是20世紀80年代的為獲取協同效應的相關多元化。巴澤爾和蓋爾(1987)認為，“作為組合中的一個企業比作為一個單獨動作的企業所能取得的更高的贏利能力就是所謂的協同效應”。相關多元化的協同效應主要來自有形資產、無形資產的共享，以及知識、技能的轉移和擴散等方面。第三種是90年代之后的建立在核心競爭力基礎上的相關多元化，并逐漸成為多元化經營的主流。

綜合看來，企業進行多元化經營的動因主要有以下幾方面。

1、獲取范圍經濟。在企業內部，某些資源是可以共享的，或者是半公共品。所謂“可共亨的”，是指一種資源在用來生產一種產品時，還有剩余的能力可用于生產另一種產品；“半公共品”，是指一種資源在用來生產一種產品時，并不減少它可用于生產另一種產品的數量。范圍經濟即是當生產不同種產品的資源是可共享的，或者是半公共品時，企業進行多元化，聯合生產不同產品的成本小于分別生產每種產品的成本之和。從數學上表達，如果C代表成本函數，A、B代表兩種產品，則范圍經濟可表示為：C(A，B)<C(A，0)+C(0，B)

范圍經濟多源于若干產品可用的信息和專利知識、技術的相互依賴性、營銷渠道及專業知識等，它與“協同效應”是緊密相關的。

2、分散風險。日趨激烈的市場競爭，以及由科技進步和需求多樣化引起的產品生命周期的縮短，使企業面臨的經營風險越來越大，而單一產品、單一經營方式還要承受行業風險和政策風險，不確定性更大。由于一系列不同的生產活動所帶來的聯合預期收益流的風險和變化性要低于單個生產活動所帶來的預期收益流的變化性，因此，多元化經營，可實現多元投資組合的綜合效益，降低風險，即不將所有的雞蛋放在同一個籃子里面。

3、節約交易成本。一方面，如果企業經營活動所需的各種信息和資源都從外部市場獲得，在市場不完善的情況下往往會造成交易成本過高。多元化經營企業由于經營范圍廣泛，公司系統內就可以構成一個市場，從內部進行資源調配，從而降低各項交易費用。另一方面，當企業存在過度生產能力，而這種多余的生產能力以專用性資產的形式存在時，潛在購買者的數量很少，雙邊壟斷的情況和機會主義行為可能意味著高額的交易成本。在這種情況下，“為了避免運用不同的市場交易不同的專用性資產服務所帶來的高額交易成本，企業可能采取多樣化”(Teece,1982)。

4、實現企業可持續發展。在一種產業之內，企業發展是有極限的。極限來自于市場和法律兩方面。市場方面，由于每一行業都有其景氣循環規律，且某一專業領域的投資達到最佳規模后，其投產的邊際效益就開始遞減。因此，企業必須開辟新的經營領域，選擇發展前景廣闊、收益水平高的行業進行投資，尋求新的利潤增長點，才能進一步增強實力、擴大規模。從法律角度看，政府反壟斷立法也不允許單個企業在某一市場獨占鰲頭。因此，一個希望持續成長的大企業走向經營多樣化是必然的發展趨勢。

5、增加收入。在企業規模一定的情況下，多樣化可實現企業收入的增加，這主要由于以下兩方面原因：(a)多樣化可能是惟一可行的辦法來對產品進行差異化，使得企業能夠實施價格歧視并增加總收入；(b)多樣化企業能夠更有效地處理需求的相互依賴性。當需求條件給定時，由許多專業化企業生產一組產品所得的總收入可能低于由多樣化企業生產而得的總收入。多樣化企業的定價策略可以考慮產品之間的相互依賴性。另外，多樣化企業資源分配政策的靈活性更高意味著當需求條件變化時，多樣性使得企業能夠更容易地做出迅速而有效的反應。

二、我國企業多元化經營中存在的主要問題

1、機會驅動的多元化行為具有盲目性。上世紀80年代以來，我國相當一部分企業實行了多元化發展戰略，但它基本上是一種無核心優勢的企業在初創期迅速擴張和高額盈利的短期行為。這一時期的多元化，在很大程度上是受不同行業豐厚利潤的吸引，而在各種與主業不具備技術、市場或營銷上相關聯的行業中進行的非相關多元化。不少企業獲得了成功，這與我國當時經濟發展處于短缺經濟有很大的關系，也與當時我國的經濟開放程度水平低，基本上沒有外國的產品與我們競爭有關。企業一旦具備項目準入許可與一定的資金，往往就意味著能夠獲得豐厚的市場回報，暫時性的高額創新利潤使企業創建者和經營者對多元化戰略產生一種高盈利和高增長預期的錯覺，并由此洐生出一種急于擴張的心態。這使中國的許多企業無心踏踏實實地建立長期的競爭優勢，而是熱衷于尋找市場空白和新的消費熱點。因此，這種對早期多元化成功經營的復制，促成了許多企業四面出放擊的“非相關多元化”與“投資饑渴癥”。

然而，20世紀90年代中期以來，中國經濟環境發生了重大變化，隨著市場經濟的逐漸發展和完善，以及對外開放的擴大與“過剩經濟”的形成，企業間的競爭空前劇烈，市場縫隙明顯減少，市場運作也更加規范和成熟。市場對企業的競爭優勢和核心能力有了嚴格的要求，沒有一定的資金實力和技術實力，很難擠進一個新的行業并站穩腳跟。單純由“機會驅動”輕易涉足自己不熟悉的行業，給企業帶來了極大的風險。大規模的“非相關多元化經營”，不僅使企業所有者與高層經理由于進入全新領域易產生決策的失誤，而且相應組織機構的變革也加大了管理和協調的難度和成本。這往往使企業在兼并后不但無法獲得范圍經濟的優勢，反面喪失原有支柱產業的優勢，最終由于資源的分散直接造成財務危機，繼而導致全線潰敗。巨人集團、太陽神、萬家樂、飛龍等曾經有著良好發展業績的企業紛紛陷入了困境或慘遭失敗，這些企業的總裁在總結企業失敗的教訓時無不把“盲目實行多元化經營”作為一個重要的因素。

2、多元化經營的速度過快，未能把握好時機。企業從單一領域進入多元領域，只有當自己的單一領域地位非常穩固，已具備良好專長，并有剩余資源尋求更大投資收益時才予以考慮。然而，現實中的企業往往在企業原來產業尚有潛力充分發展、市場也尚可進一步拓展時，為其他領域的高預期收益所吸引，于是便抽出資金投入新產業，結果勢必削弱原產業的發展勢頭，而原產業可能恰恰是其企業最具競爭優勢的領域。并且，新進入的行業也需要有一定的技術、人才、銷售等核心能力作為支撐。因此，此時的多元化發展可能是新的產業未發展好，原有的產業領域又被競爭對手搶占，結果得不償失。

三、多元化經營戰略的修正

1、針對企業盲目進行的非相關多元化問題，注重核心競爭力的構建。從多元化經營發展的歷史來看，20世紀90年代之后，占主導趨勢的是基于核心能力的相關多元化。美國學者普拉哈拉德(C.K.Prahalad,1990)和英國學者哈默爾(GaryHamel)曾有一個形象的比喻：多元化經營的公司就像一棵大樹；樹干和樹枝是核心產品，較小的枝條是業務單位；樹葉、花朵和果實是最終產品；而維系生命、穩固樹身的根系就是核心競爭力。核心競爭力不僅是企業在本行業、本領域的技術和技能，而且還是企業開辟新領域、開發新產品、挖掘新的市場機會的重要手段。很多成功進行多元化的企業在不斷推出各種新產品、新技術時，都在圍繞核心技術做文章，都是核心產品、核心技術的自然延伸，如索尼公司的微型化技術、NEC的數字技術、摩托羅拉的無線電通訊技術等都是這些企業在多元化經營時所依賴的核心技術?？梢姡嘣洜I的成功實施需要具備企業核心競爭力這一基本條件。

2、企業實施多元化經營時必須根據企業內部條件成熟度及外部市場機會，選擇恰當的時機。根據西方企業的發展經驗，企業集團發展一般先集中發展核心產品，到一定程度后再實行多元化經營。從集中戰略向多元化戰略過渡是有條件的，企業必須考慮：(a)自己所在的這個行業是否已到了成熟期，沒有發展潛力了。(b)企業在行業中是否有相當穩固、有利的地位，是否有很強的市場支配能力，如果相對于其它競爭對手或其它產品有很大的競爭優勢，一旦多元化經營發生困難，也有回旋的余地。(c)企業是否積累了足夠的技術、人力資源，企業的資產負債結構是否得到了充分的改善，具備了多元化經營的剩余資產。(d)新進的行業是否能帶動原來主業或受原來主業帶動。如果企業忽視這些情況，就會犯過早多元化的錯誤。

多元化經營范文2

關鍵詞：多元化經營 影響因素 公司業績 內部資本市場

國內多元化經營研究主要集中在兩個方面：一是多元化經營影響因素研究；二是多元化經營與企業績效關系研究。

一、多元化經營影響因素研究

關于多元化經營影響因素研究，主要從股權性質、股權結構、管理者特點、產業環境、公司特點和行業特點幾個角度出發，研究這些因素對多元化經營的影響。

關于股權性質與股權結構與多元化經營之間的關系還沒有統一的結論，王化成和胡國柳等（2005）發現國有股比例與多元化正相關但不顯著，而姜付秀（2006）得出的結果卻相反，發現國有股比例與多元化負相關并在1%水平上顯著，然而張翼等（2005）研究結果表明國有股比例與多元化經營呈“U”型關系。余鵬翼、李善民和張曉斌（ 2005）從管理者股權分析其對多元化影響，發現管理者股權比例與多元化程度呈現先負后正的非線性關系，即管理者股權比例增加，多元化程度會降低，但當管理者股權比例超過某一邊界值后，多元化程度開始上升。熊風華、彭玨（2011）發現產業環境與公司多元化存在相關關系。除此之外，管理者特點會影響到企業多元化選擇（陳傳明、孫俊華，2008），研究結果發現，企業家的學歷與多元化程度正相關，擁有技術類專業背景的企業家的企業多元化程度更高，擁有財務背景的企業家的企業多元化程度不是更高而是更低。大多數學者也發現不同行業多元化特點不同（余鵬翼、李善民和張曉斌，2005；姜付秀，2006），指出不同產業的上市公司的多元化程度都存在很大的差別。具體說， 農林牧漁業的多元化程度最高，這可能與產業的市場空間有限具有一定的關系，綜合類、建筑業、社會服務業多元化程度也相對較高。那些具有壟斷性的產業， 如采掘業、水電氣的生產與服務業、石油化學塑料、非金屬冶煉，以及近年來高速發展的產業，如電子制造業、生物醫藥制造業的多元化程度相對較低。姜付秀（2006）從多元化戰略理論出發研究了公司特點對多元化經營的影響，結果表明規模越大、上市時間越短的公司越傾向于專業化經營。反之，則越容易進行多元化。其他學者研究多元化經營時將其作為控制變量進行分析，也得出了類似的結論。

二、多元化經營與企業績效關系研究

關于多元化經營與企業績效的關系，已有研究表明主要存在四種情況：一是正相關（傅繼波、楊朝軍，2005；蘇冬蔚，2005；余鵬翼、李善民和張曉斌，2005；姜付秀、劉志彪、陸正飛，2006），即認為多元化經營可以提高公司價值。二是負相關（張裕龍，1999；姚俊等，2004；張翼、劉巍、龔六堂，2005；洪道麟、熊德華，2006；石水平、周英頂、黃郡，2006；楊萬榮、朱永飛，2009；曾春華、楊興全，2012），即多元化經營的公司平均給所有者帶來的收益低于單一經營的公司平均給所有者帶來的收益，多元化會損害公司績效。也有的學者解釋其中的原因，比如政府干預因素，認為政府干預下的公司多元化經營，由于更多地出于政治目標和社會職能的考慮，降低了企業的績效（陳信元、黃俊，2007）。也有的學者從成本角度分析（楊興全、陳躍東，2009）認為我國上市公司多元化經營整體上降低了公司的業績，其原因在于多元化經營實現的協同效應不能彌補因沖突而產生的成本。三是不相關（劉力，1997；朱江，1999；姚俊等，2004；程勇、徐康寧，2006），即研究發現我國上市公司多元化經營與績效（ROE）關系之間沒有顯著的相關關系。四是“拐點論”。金曉斌等（2002）認為公司多元化確實存在一個度。然而，姜付秀等（2006）研究發現，沒有明顯的跡象表明我國上市公司的多元化經營與績效關系之間的拐點已經出現。程勇、徐康寧（2006）研究發現，無驗證結果證實存在“最優多元化水平”。該觀點還沒有得到一致結論。由此可以看出，多元化經營與企業業績之間關系還沒有的統一的結論。

三、影響多元化經營效果的因素研究

由于多元化經營對公司業績關系的不確定性，引發學者從其他角度研究多元化經營對公司業績關系的影響，具體包括：制度因素、成本、經營周期、內部資本市場配置效率、資本成本和債務融資等。

有的學者試著從企業所處的生命周期解釋（楊艷、趙娟娟、陳收，2012），發現處于不同成長階段、成熟階段、衰退階段的企業，專業化比率、相關專業化比率與凈資產收益率呈不同的相關關系。除此之外，有的學者探討多元化經營的其他經濟后果，比如：內部資本配置效率（王峰娟、鄒存良，2009；呂洪雁、王立明，2012），前者研究發現給定其他條件不變的情況下，多元化程度對內部資本配置效率有直接影響。從專業化到多元化發展的初期，內部資本配置效率會得到提高；超過一定程度后，多元化上升會降低內部資本市場效率。而后者得出不同的結論，發現整體上市企業集團內部資本市場運作規模對企業集團多元化程度沒有顯著影響，或者說，整體上市企業集團實施多元化投資策略并不依賴于內部資本市場的運作。還比如：資本成本與債務，姜付秀，陸正飛（2006）的研究結果表明，多元化程度與權益資本成本正相關，而與總資本成本負相關。有的學者從盈余管理角度解釋了該原因（蔡正毅，2011），認為多元化公司由于操控性應計質量低，導致資本成本高于專業化公司。楊照江、王亞坤（2009）的研究結果表明：上市公司的多元化程度與外部融資規模顯著正相關；上市公司內部資本市場的資源配置效率與外部融資規模顯著正相關；進一步發現內部資本市場資源配置有效的前提下，上市公司多元化程度與外部融資規模的顯著正相關關系增強。

四、研究局限及建議

1.研究局限

（1）多元化研究數據取得限制

多元化經營是企業的一項長期投資，要經過企業多年積累才可以體現出其效果。因此對于多元化行為研究從時間序列角度出發，對大量的詳細分部數據分析和研究才較有意義和有價值。然而中國上市公司詳細披露分部報告是從2000年12月財政部頒布的《企業會計制度》后，要求企業分別按業務分部和地區分部編制分部報表，作為利潤表的附表。即2001年才有較為完整的分部信息披露。同時由于中國財務學者研究的數據大多來自國泰君安的CSMAR數據庫、色諾芬信息服務公司聯合北京大學國家發展研究院推出的CCER數據庫和Wind數據庫，而這些數據庫起初沒有財務報表附注的數據（CSMAR數據庫已有2003年開始的報表附注數據），導致學者如果研究多元化經營，必須通過下載上市公司報表手工收集數據，限制了多元化樣本數據的取得，使得已有多元化研究結論帶有很大的局限性。

（2）多元化研究基礎理論缺乏

賈良定等（2005）研究發現：在多元化動機、時機、產業選擇西方與中國有較大的區別。動機方面，西方理論界比較強調資源論、交易費用論和論方面的動機因素、而中國企業界比較強調組合論、政府政策論和制度論方面的動機因素。時機選擇：西方理論界比較強調當企業面臨威脅時進行多元化，而中國企業界比較強調當企業有實力時進行多元化。對多元化產業選擇的認識上，西方理論界非常強調產業選擇的關聯性，而中國企業界比較平衡地考慮關聯性和吸引力。可以看出，不能單純地照搬國外多元化理論來研究中國上市公司行為，要根據中國的制度環境、法律政策、企業發展特點等來探尋適用于中國公司的理論。

（3）多元化研究不系統

多元化研究范式基本為“動機 多元化行為 企業績效（Hosikission&Hitt，1990），可以看出，多元化的動機與多元化績效之間是通過多元化行為聯在一起，不是孤立的，目前大多多元化經營與企業業績關系研究是獨立與多元化動機的，導致研究結論之間的不一致，有的研究發現多元化經營折價，有的研究發現多元化經營溢價。

2.建議

（1）從動機出發研究公司多元化行為，探尋多元化經營效果背后的原因

針對多元化行為帶來的企業績效會受到動機影響，即心理學理論提到的“動機與效果”之間存在一定的關系，建議從動機出發研究公司多元化行為，探尋多元化經營效果背后的原因，而不是簡單得出多元化經營導致“折價”或“溢價”。

（2）從時間序列角度研究公司多元化行為

針對前述研究局限分析，可以看出要想找出公司多元化行為給企業帶來的影響，必須通過大樣本，時間序列角度去分析和研究公司多元化行為。如果僅僅局限于某一年樣本，會出現有的公司處在多元化初始階段，有的處在多元化上升期，也許有的處在多元化趨于集中化階段等，會帶來結論的局限性。

（3）發展基于中國制度背景的多元化經營理論

研究中國上市公司的多元化行為，必須站在中國大環境下去分析和研究，才能對未來的企業多元化戰略起到理論指導作用。很好的現象是陳信元等（2007）、楊興全等（2009）引入中國制度因素變量，考慮多元化行為帶來的經濟后果，但還沒有完善的適用于中國企業的多元化理論，因此建議在制度背景研究基礎上能夠發展出適用于中國制度背景下公司多元化發展的理論。

參考文獻：

[1]陳傳明、孫俊華，企業家人口背景特征與多元化戰略選擇―基于中國上市公司面板數據的實證研究[J].管理世界，2008（5）： 124-133.

[2]陳信元、黃俊，政府干預、多元化經營與公司業績[J].管理世界，2007（1）： 92-97

[3]洪道麟、熊德華，中國上市公司多元化與企業績效分析[J].金融研究，2006（11）：33-43

[4]賈良定、張君君、錢海燕、崔榮軍、陳永霞，企業多元化的動機、時機和產業選擇[J].管理世界，2005（8）：94-104.

[5]姜付秀，我國上市公司多元化經營的決定因素研究[J].管理世界，2006（5）：128-135.

[6]姜付秀、劉志彪、 陸正飛，多元化經營、企業價值與收益波動研究―以中國上市公司為例的實證研究 [J].財經問題研究，2006（11）： 27-35.

[7]呂洪雁、王立明，多元化程度、內部資本市場運作規模及效率―基于整體上市企業集團的實證分析[C]. 國際工程與企業管理會議，2012，115-121.

[8]蘇冬蔚，多元化經營與企業價值：我國上市公司多元化溢價的實證分析[J].經濟學，2005（增刊）（4）： 135-158.

多元化經營范文3

隨著我國經濟的高速發展以及社會文明的不斷進步，我國的企業取得了較為顯著的發展和進步，為我國的社會主義現代化建設作出了重要貢獻。但是由于經濟體制的改革以及市場競爭壓力的不斷增大，企業所面臨的經營風險和困難也越來越多。為了有效改善企業的發展狀況，我們應當在企業中積極實施多元化的經營和管理策略，從而更好地增強企業自身的整體優勢，進而能夠有效應對企業外部環境的變化，從而促進企業的健康長遠發展。

關鍵詞：

多元化；企業；經營；管理；思考

中圖分類號：F2

文獻標識碼：A

文章編號：16723198（2012）24003502

隨著我國現代經濟的不斷發展以及市場競爭的不斷加劇，我國企業所面臨的經營風險和壓力變得越來越大，企業要想在當今社會中更好地適應周圍的環境從而獲得更好的發展就必須要選擇一個多元化的發展戰略。只有這樣，企業才能更好地適應當今社會的發展變化，才能不斷提高企業自身的市場競爭力，進而促進企業獲得更快的發展。

1企業中多元化經營的相關概念

企業的多元化經營是由美國的著名經濟學家提出來的，多元化經營也常被稱作多角化經營或多樣化經營。就當前時期來說，多樣化經營涉及我國社會中的各行各業，因此它的相關經營范圍是相當廣泛的。多元化經營要求企業的管理者要能夠盡力滿足廣大消費者不斷增長的物質和文化需求，同時這也是當今企業多元化經營的主要核心。企業要想實現上述目的就要充分利用企業的經營能力來化解企業所面臨的各種經營風險，充分利用企業的技術優勢和資金優勢來完善企業的多元化經營戰略。在企業中實施多元化經營策略可以使企業很好地適應當今社會中的各種壓力環境并能夠促使企業積極提出合理化的解決措施。實施多元化經營策略能夠幫助企業更好地適應當前的市場競爭環境。

2當前時期在企業中實施多元化經營和管理的主要動機和條件

2.1減少企業的經營損失，積極規避企業的經營風險

當前時期很多企業采取多元化的經營策略其主要目的是為了能更好地減少企業的損失，并能夠在很大程度上規避企業所面臨的各種風險。因為對于一個企業來說，企業的產品都存在著一個生命周期，尤其是隨著當今社會生產力的不斷向前發展，企業所面臨的市場競爭越來越激烈，因而企業中相關產品所具有的生命周期也變得越來越短。當企業中的產品處于生命周期中的衰退期時，相應的市場需求就會變得越來越低，甚至會成為負數。因此對于企業來說應當在產品進入衰退期之前就要積極進行新產品的研發，從而以新產品替代舊產品。為了能夠使企業所面臨的經營風險變得更加分散，并能夠順利將企業的經營風險進行轉移，企業應當要積極采取多元化的經營策略，從而使企業在一個產品的銷售遭到挫折時可以通過其他的途徑來積極開拓市場，這樣就可以彌補企業經營的缺陷和不足，進而不斷增強企業抵抗風險的能力。另一方面，當今的市場需求呈現出不確定性及多樣性的特點，這也使得企業選擇多元化的經營策略。企業通過多個市場可以有效分散企業的經營風險，這樣可以實現企業的穩定、安全經營。

2.2積極培育新的經濟增長點，從而使企業獲得更多的經濟利潤，不斷提高企業中資金的使用效率

在當今社會中，任何一個企業或行業都存在著一個對應的生命周期，當一個企業處于衰退期的時候為了能夠獲得更好的發展，企業常常會轉向一個新的有希望的發展領域。多元化經營發展戰略常常能夠使企業找到經濟增長點。一個企業經過長期的發展常常能夠積累較好的有關經營和管理的知識，企業的形象和信譽以及企業的商標都是企業中的無形資產。企業若能夠充分發揮這些優勢必將能夠為企業的發展帶來更多的經濟利潤和成長機會。

3當前時期我國企業在多元化經營和管理中所面臨的現狀

隨著社會生產力的不斷向前發展，我國在經濟建設方面取得了顯著的發展成果，但是企業也因此面臨著更為嚴峻的經營風險和挑戰。在這種環境下，很多企業選擇了多元化的經營和管理策略，但是能夠正確運用多元化發展戰略并為企業帶來豐厚利潤的企業卻少之又少，因此我國大多數的企業還沒有成功轉型為現代化的多元化企業。導致這種狀況的原因就是很多企業只是在發展的過程中盲目進行模仿。有一些企業在轉型的過程中沒有充分考慮到自身的實際情況。另一方面，當前我國的市場經濟沒有較高的發育程度，一些企業也沒有深入學習和挖掘多元化企業的發展軌跡和管理經驗，只是過分關注企業的規模擴張卻忽略了提高企業的管理素質。

4當前時期我國企業在多元化經營和管理中所面臨的主要風險

當前時期我國的很多企業選擇了采用多元化的經營和管理策略，這在一定程度上推動了企業的快速成長，但是在企業的發展過程中同樣也面臨著各種各樣的風險。這些風險表現在很多方面。第一，企業在采用多元化經營和管理策略的同時開發了很多種類的產品，這些產品能夠為企業的發展帶來更廣闊的市場和發展空間，但與此同時也會產生巨大的資金需求。但是從總體上來講，我國資本市場上的資金供應還是有一定限制的。因此，企業要想從資本市場中獲得巨大的資金數額還是相當困難的。企業中現有的資金難以滿足企業的發展需求，這對于企業的長期發展來說是相當不利的。

一個企業要想在一個相對陌生的領域站穩腳跟就必須要積極提高企業的知名度，加強對企業品牌的宣傳，對于企業來說相應的廣告費和宣傳費也是一筆不菲的開支。當企業面對一個新的市場時，開拓市場以及開拓產品都需要巨額的資金。有一些企業在實施多元化戰略時，常常會選擇短期戰略忽視了長期戰略，企業會在市場競爭中一味地追求經濟效益而忽視對軟件的投入。這樣就使企業生產的產品難以獲得良好的競爭優勢。這樣的企業實施多元化經營戰略會使企業的日常經營和管理變得越來越艱難。就目前來說，在我國實施多元化經營和管理的企業多是一些跨國經營的企業或者是跨行業進行經營的企業，相對陌生的經營環境常常會導致企業難以形成有效的經營和管理體系。這樣也無形中加大了企業的經營難度，最終使企業的經濟效益受到嚴重影響。

5如何有效強化企業的多元化經營和管理

5.1根據企業自身的實際情況協調企業的多元化發展

企業在自身的發展過程中當采用多元化的經營和管理策略時，一定要平衡好一元化經營與多元化經營之間的關系，企業要根據自身的實際情況和相關特點對一些具體問題進行具體分析，并且還要做到因人而異，避免多元化經營的盲目化與無限制性。企業在自身的發展過程中一定要緊緊抓住市場和利潤。另一方面，企業還要注重企業自身與外界之間的關聯和融合，從而能夠有效配置企業中的各種資源，并且使企業內的各個產業之間也能夠相互協調、共同發展。企業要選擇一個適合自己的多元化經營和管理模式，不斷提高自身的技術水平和知識水平，進而提高企業的市場競爭力。

5.2注重抓好核心企業

當企業實行多元化的經營和管理模式時應當要具備屬于自己的核心競爭力，企業也應當要在企業中積極進行培植，這樣才能夠有助于積極發展和維護企業的競爭優勢。一個企業要想在當今激烈的市場競爭中確立自己的競爭優勢就要擁有自己的核心產品，并能夠圍繞這個產品積極采取多元化的經營策略。

5.3不盲目擴大企業的規模和市場，采取多元化戰略

當企業實行多元化的經營和管理策略時應當保持一個適宜的度，同樣企業的規模也應當要保持一個合理的度。如果企業的發展超出了適度的規模就會使企業內部的相關交易成本提高，與此同時企業規模的擴大也在一定程度上增多了企業的管理層次，其中企業個別部門的利、權、責也難以有效實現，同樣企業中也缺乏良好的激勵機制。因此，當一個企業的規模擴大時應當要嚴格遵照相應的市場價值規律。如果一個企業在實施多元化的經營和管理策略中沒有顧及到資源、技術、市場以及資金等多方面因素，就會嚴重限制到企業的經營管理水平和企業的布局。企業一味地貪大擴張也不利于實現其規模效應，嚴重情況下甚至會對企業帶來災難性的影響。

6結語

隨著當前時期社會生產力的迅速發展以及市場競爭的不斷加劇，我國的很多企業都采取了多元化的經營和管理策略，但是卻很難收到理想的效果。對于企業來說應當要積極遵循多元化經營和管理的原理和機制，在結合自身實際情況的基礎上認真進行研究和探討，從而促進企業在新時期取得更大的發展。

參考文獻

［1］張楠，孔令艷.淺析多元化經營戰略下的民營企業管理［J］.中國商貿，2012，（12）.

［2］宋立秋，王菁華.淺析多元化經營戰略下的民營企業管理［J］.中國商貿，2011，（30）.

多元化經營范文4

多元化經營戰略是指企業為了實現經濟效益最大化，同時在多個相關或者不相關領域中，生產或提供兩種以上基本經濟用途的產品或服務的一種發展戰略。多元化經營的實質是企業通過橫向擴展經營領域，縱向擴充經營品種，擴大企業經營空間，在更大范圍內滿足市場需要，使企業提高資源利用效率，降低企業內部交易成本，優化資源配置等。煙草企業多元化發展又包括相關多元化和非相關多元化。相關多元化經營是指企業所從事的產業之間具有非常高的產業關聯程度，能夠協調技術、共享產品、分銷渠道、原料來源等資源，比如煙草種植業與煙草制造業。非相關多元化經營是指企業所從事的產業之間沒有直接的關聯，并且它們之間沒有可共享的資源，比如酒店餐飲業、房地產業等。其中相關多元化經營相對比較簡單，成功率也比較高。

二、煙草企業多元化戰略經營現狀

自從國家煙草專賣局正式提出“一業為主，多業經營”的指導要求，各級煙草企業對外投資熱情不斷高漲，紛紛開展多元化經營項目。1998年，國家煙草專賣局提出了“1144”跨世紀改革與發展戰略，煙草企業開始正式調整其產業結構，統一指導和實施多元化經營戰略。由于煙草企業本身包含較長的產業鏈，涉及農業、包裝和輔料制造業、卷煙制造業、煙草設備制造業等多個領域，實施多元化經營戰略是煙草企業發展的必然趨勢。隨著各地開始對煙草企業多元化經營進行整頓，并同時加強對后續多元投資的管理與審批，煙草企業多元化經營逐漸規范化。紅塔集團、長沙煙草公司、上海煙草公司等一大批煙草公司紛紛涉足房地產、餐飲、旅游等多個行業，并取得了很好的成就，為煙草企業建立了新的經濟支柱，開拓了新的業務領域，并產生了實實在在的經濟效益。盡管煙草企業多元化經營取得了一定的成績，但是與其他行業在這一領域的探索相比仍有一定的差距和不足。

三、煙草企業實施多元化經營存在的主要問題

1.多元化發展規劃不夠明確。在大多數的煙草企業，由于煙草主業具有較高的經濟效益，多元化經營產生的經濟效益占比較低，使得部分員工對多元化經營戰略的認識不夠充分，更多的局限于煙草本身的發展規劃。再加之煙草企業在多元化經營發展上經驗相對匱乏，對多元化發展還沒有進行清晰的定位，使得這項業務本身缺乏系統性的規劃，并沒有真正從發展的角度對多元化戰略進行全面部署。

2.多元化資產投資不夠理性。由于受到其他行業高收益的吸引，一些煙草企業在開始對多元化經營進行投資時，并沒有充分地了解和認識所投資的項目，使多元化投資具有一定的盲目性。主要表現為：煙草企業想進入多元化的生產領域，其前提是要在自己的專業地位非常穩固的情況下，并且具有足夠的資源才能予以考慮。但是煙草企業并沒有對自身能力進行準確的定位和把握，使得其不熟悉周圍市場環境，可能會遇到阻礙，使得多元化投資項目無法進行，更有可能出現多元化投資項目失敗的情況。這種對多元化項目投資的非理性，在一定程度上可能會削弱原有產業的競爭優勢。

3.多元化經營管理機制不夠完善。煙草企業實施多元化經營起步較晚，使得煙草企業多元化經營管理機制還不夠完善。煙草企業有其自身的管理特點，而多元化項目經常參照煙草企業主業的模式進行管理，使得多元化項目在分配制度和經營體制上沿用了煙草企業的管理體制。由于每個行業都有其本身的特點，使得多元化項目的管理缺乏其本身的經營特色。由于煙草企業多元化經營發展迅速，復合型人才較少，分散管理現象也比較突出，缺乏完善的經營管理體制，使得多元化經營項目管理水平低下，從而導致多元化項目經營效益較低。所以，多元化經營項目的激勵機制、投資體制、運行模式等管理機制還需要進一步的完善。

4.主導產業發展不夠突出。由于國家制定了許多優惠政策來鼓勵產業經濟的發展，許多煙草企業也緊隨步伐，并加快資本多元化投資，投資領域涉及到工業、科技以及貿易等行業。盡管有些多元化項目已經在市場形成了一定競爭力，但是因為沒有充分利用自身的行業優勢，也未能培養新的核心競爭力。多元化項目投資缺少合理的發展規劃，需要更好地著力于主導產業的支撐。煙草企業主導產業發展不夠突出，使得煙草企業多元化項目投資呈現出多頭出擊的局面。

四、煙草企業實施多元化經營戰略的對策

1.科學選擇多元化經營戰略，完善煙草企業多元化發展思路。煙草企業在進行多元化經營時，首先要選擇正確的適合自身發展的多元化經營戰略，明確多元化戰略目標。對煙草企業自身內外部環境和資源優勢進行科學分析，避免對自己不熟悉的業務領域進行盲目投資，造成企業資源的浪費。煙草企業可以通過多元化指導思想來規范企業制度規章、提高投資水平結構、合理優化資源配置、優化內部改革、加強宏觀調控，以達到提高多元化經濟效益的目的。一方面，煙草企業要依據戰略目標的標準對多元化經營戰略進行構思和設計，這將解決煙草企業對多元化戰略認識模糊的問題，提高多元化經營戰略選擇的科學性；另一方面，為提高煙草企業產品質量和市場競爭力，優化管理層級，在發展中不斷對戰略目標進行修改和提高，如在戰略的選擇與推移、核心能力的培養、產品的開發等，不斷對其價值和效益進行判斷和評估，完善煙草企業多元化發展思路。

2.堅持多元化資產理性化投資，發揮煙草企業規模效應。煙草企業在實施多元化經營項目時，具備如下條件時方可考慮：（1）煙草企業的主業已經得到充分的發展與開發，并在煙草行業中占據了比較鞏固的地位，相比較于其他競爭對手，具備強大的市場支配能力和有比較明顯的競爭優勢。（2）煙草企業具有充足的技術資源、人力資源和資金支持，同時具備實施多元化經營的剩余資源。在這兩種條件下，煙草企業為了確保多元化投資決策的準確性，應進行理性化投資，把質量和效益放在企業發展的首位，慎重選擇投資項目。煙草企業在進行多元化項目投資時，根據企業內部資源調整投資結構，優化資源配置，在制度化、科學化、民主化的基礎上，對多元化投資進行合理布局，發揮煙草企業規模效應。

3.建立完善的多元化管理體制，適應煙草企業市場化競爭。煙草企業在實施多元化經營戰略時，應建立適應市場要求的經營機制和經營管理體制。煙草企業在主業的基礎上涉及其他行業后，只有不斷健全和創新管理制度才能長久地保持企業活力，使其在市場上保持競爭優勢。在經營多元化項目時，煙草企業應建立起具有自身特色的生產、管理、質量控制、技術工藝等方面的制度，使企業擁有良好的競爭能力。煙草企業在實施多元化時應以市場為導向，轉換經營機制，強化企業管理，培養專業化競爭力，不斷擴展可持續發展空間。。

4.加強煙草企業核心業務經營，提供多元化經營的動力。煙草企業在實施多元化經營戰略之前，將企業自身資源集中起來，找出自身的競爭優勢。煙草企業的核心競爭力是其業務可持續發展的支撐力量，并為多元化經營提供重要保障。一方面，煙草企業要做強自身的主導產業和核心產品，集中企業自身所有的驅動力，把企業逐漸培育成具有核心優勢的企業，給煙草企業提供多元化發展的條件；另一方面，煙草企業在與同行競爭者進行比較時，對其競爭優勢進行分析，加強煙草企業核心業務建設，不斷推動企業發展，并逐漸提高煙草企業知名度，為實施多元化經營做好準備。煙草企業核心業務的發展是企業進行多元化經營的基礎，同時也是鞏固煙草企業發展和生存的基礎，為實施多元化提供充分的動力。

五、結論

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【關鍵詞】財務管理 多元化經營 傳媒公司

在大力倡導發展文化產業的當下，多元化經營已成為傳媒行業發展的必然趨勢。大到集團吸收社會資金，組建股份制公司形式的多元化投資，例如收購刊號辦雜志，出版免費地鐵報紙，試水數字出版、電影放映，完善產品線和產業結構；小到各傳媒公司日常經營業務的轉變，經營形式突破了傳統的廣告、發行和印務，常常以開展各類社會宣傳和媒體活動的形式出現。傳媒公司經營業務的轉變，無疑提高了社會層面的認知度，增加了外部收入，符合文化產業追求社會效益和經濟效益統一的發展原則。同時，通過開展多元化的經營業務，增強了文化產業盈利能力，強化了傳媒公司各利潤中心的互動。

在實際操作中，傳媒公司經營活動的多樣性和活動過程中各方信息的不對稱性，給多元化經營財務管理帶來了新的考驗。如何防范多元化經營業務風險，有效控制和核算成本，確保資產保值增值，在財務管理層面是一個漸進和逐步完善的過程。本文試從事前主動介入、事中精準反映、事后必要監督的角度做一淺顯的分析。

一、事前控制

事前控制需要財務主動介入，編制合理預算并按權限審批，從而控制項目的經營風險和法律風險、涉稅風險，促進利潤指標的順利實現。

（一）財務主動介入

財務參與多元化經營管理，不能停留在重核算、輕管理的低水平狀態，介入時機最好從項目立項開始，以便了解項目，熟悉項目，服務項目。傳媒公司在進行多元化項目決策時，必須要求財務管理人員參加決策的制定，因為財務掌握的過去和現在的相關信息可以為項目決策提供參考依據。財務人員也要發揮主觀能動性，從財務角度積極主動介入傳媒公司的多元化項目論證、決策，在經營項目的可行性分析、計算項目預計收入和成本、預測項目的現金流量等方面有所作為，避免后知后覺地被動服務。

（二）授權審批備案

授權批準控制是一種有效的事前控制，主要是指在業務活動發生之前，按照既定的程序對其正確性、合理性、合法性加以核準并確定是否讓其發生所進行的控制。符合集團整體戰略需求的多元化業務在給公司帶來種種好處的同時，也存在著固有的市場風險。由于受自身能力、知識和信息等主客觀條件的約束，使得企業難以對將要開展的多元化項目作出十分準確的預測和判斷，相應增加了經營的難度和風險。

為控制多元化經營帶來的風險，內控制度中應有董事會對總經理在業務活動中的權限規定的相關內容，根據活動的性質、規模大小等不同方面給總經理相應授權，對一般性的業務開展做出利潤率的考核要求，如果涉及新型業務模式，還需經公司董事會討論通過并備案。對外簽署的合同，應盡量采用經法務部門起草審核的格式合同，明確界定雙方的權利和義務，規避多元化經營活動中的法律風險。

（三）編制預算

全面預算管理是財務管理的“龍頭”和基礎性工作。開展多元化經營應在年度預算方案的基礎上，由業務部門編制詳細的項目預算，細化收入、成本、利潤，一般項目必須達到年度總預算的平均利潤率，個別旨在創品牌和擴展知名度的含公益性質的社會活動，如利潤率偏低則需提高審批級次。財務在復核項目預算時重點關注非正常性的支出，對大額開支要求提供詳細的支撐材料，并與其他類似項目比照，在充分掌握多元化項目的市場行情、經營特點和可比數據的基礎上，進一步發揮財務管理的能動性。

在開展預算項目的成本分析時，對于可明顯區分固定成本和變動成本的業務，可以根據業務的性質加以區分。例如開展民樂及攝影培訓活動，講課費、場地費是固定費用，項目的邊際利潤為每位學員的學費扣除其固定的文具、餐飲等隨人數增減而變動的費用，然后據此計算出邊際收益和邊際收益率，從而得出相應的業務量，以優化項目利潤和利潤率。對開展多元化業務活動時綁定廣告、發行等傳統業務的，可將不同的業務類型分解開來，區別對待。

（四）稅收籌劃

稅收籌劃本身就是財務管理的一個重要組成部分，多元化項目的開展一方面會在增加收入的同時產生營業稅金及附加和文化事業建設費等成本費用，作為收入的減抵支出，另一方面業務流程的不同設計又會導致稅負的不同。因此，財務可以根據實際業務的開展，提供多樣化的流程設計供參考和選擇。

例如，對網絡團購這一新業態進行稅務籌劃就很有必要。首先，在主營業務收入稅種選擇方面，采用網站組織有共同需求的買家向商家集體采購，事后網站獲取一定比例的回扣作為收入，可以繳納營業稅及附加；采用網站聯系貨源，以團購的名義在網站上直接銷售商品的形式開展，則需繳納增值稅。其次，在稅收優惠方面，如果獲得“電子商務服務企業”認證后向地方財政主管部門提出營業稅或增值稅返還申請，最高申請返還比例可為區一級留成部分的80%。又如 “營改增”對傳媒公司這類現代服務業開展多元化經營在稅收籌劃上提出新的挑戰，財務人員必須密切關注，使稅收籌劃在傳媒新業務展開伊始就贏得先機。

二、事中管理

事中管理要按照預算報告的詳細規劃進行成本控制，精準反映收入和費用使用情況，及時確認項目的收入、成本，為事后結果提供及時的過程反映。

（一）精細化核算

多元化經營范文6

一、多元化經營的理論依據

多元化經營的理論依據為證券投資組合理論，證券投資組合可以由多種證券組成，從投資者的角度看，最重要的不是個別證券的收益和風險，而是證券組合的收益和風險。投資人通過持有不同證券的方式，將隱含在個別證券中的風險分散掉，這種風險叫做可分散風險，它是由公司特殊事件造成的風險，但也有不可分散的風險，它是由戰爭、通貨膨脹和經濟衰退等全面影響公司的因素組成的。

證券投資組合理論證實：若干種股票組成的投資組合，其收益是這些股票的加權平均數，但其風險低于這個加權平均數，從而投資組合會降低投資風險。投資組合的最終目的是提高收益，分散或弱化投資風險，從而真正提高投資組合的收益水平。

證券投資組合的理論在企業生產經營活動中的應用就叫多元化經營，按照證券組合的“不要把雞蛋放在一個籃子里”的理論，企業在同一時期內會向不同行業、不同產品的市場擴展，希望能夠做到多頭出擊，全面獲勝。但這里要弄清楚的是企業經營面臨的風險是經營風險和財務風險，而非證券投資組合中所面臨的系統和非系統風險。經營風險是指企業因經營上的原因而導致利潤變動的風險，影響每個企業經營風險的因素不完全相同，一般有產品售價、產品需求、產品成本、固定成本以及價格調整能力等。財務風險指全部資本中債務比例的變化帶來的風險，也就是指負債籌資給投資者收益水平帶來的風險，影響的因素有利潤水平、負債的資本成本和產權比率等。

降低經營風險的途徑只能靠不斷加強企業法人治理結構，強化內部管理，不斷提高產品的科技含量，進行產品創新，擴大市場占有率，降低成本，加速資金周轉，提高勞動效率等。降低財務風險的途徑一般靠適度負債、合理確定負債結構、增收節支等。如果企業盲目地選擇多元化經營模式，隨之而來的更為復雜的經營和財務風險必然使企業管理層難以駕馭，從而使企業陷入多元化經營的陷阱，爆發財務危機，最終企業會因財務狀況的惡化而處于舉步維艱的境地。

二、多元化經營的不利之處

綜觀當今世界，許多大公司都想通過多元化經營模式來抵抗經濟領域中的種種風險，實現企業的不斷壯大和長久發展，但多元化經營成功的前提是企業必須有強大的核心競爭力，有良好穩定的基礎業績和核心產品，有非凡的實力作為強大的后盾，在此基礎上，管理層可以從企業總體發展戰略出發，在對外部環境和內部條件進行充分論證的基礎上，根據企業未來發展的需要理性地進入新行業，且不可受社會輿論宣傳的影響認為多元化經營會給企業帶來超額收益。

一般來說，企業進入一個新的行業要受到許多因素的制約，如管理層的知識水平和經驗是有限的，所能利用的信息是有限的，企業的資金人才是有限的，如果不考慮這些因素，將不可避免地造成市場選擇不當，業務不通，無法對各項業務實施有效的管理和控制，以致多元化經營不僅不能給企業帶來超額利潤，反而加大了企業的經營風險。所以如果一個企業決定進入新領域時，投資的結果最好能夠起到鞏固原有的競爭力的作用，最起碼要做到不能損害原有的競爭力；如果沒有做到系統預測和科學決策，經不住多元化經營的誘惑，則可能使企業不僅沒有創出一片光明的前途，反而會陷入沼澤地，最終可能使企業欲進不行，欲罷不能，屆時醒悟，但為時已晚。

分析許多企業失敗案例，不難發現多元化的不利之處主要體現在以下幾個方面：

1．多元化經營使企業很難迅速適應環境的變化

常言道船小好掉頭，在市場經濟大潮中，任何企業都處在動態的經營環境中，環境的優劣是不以人的意志為轉移的，單一產品經營的企業相對于大集團而言，更容易做到快捷適應環境的變化，及時調整經營戰略和投資方案，所受損失較小。而一個多元化經營的企業，由于涉及多個產業和不同的產品，而每個產業發展規律不同，每種產品發展現狀不同，企業想做到全部能夠適應國家政策的變化、科技發展的需要、經濟周期的變化及客戶需求的更新，絕非想像的那么簡單。

以大家熟悉的巨人集團為例，其最先經營電腦軟件等產品，效益不錯，規模適中，后來同時進軍生物藥業和房地產業后，企業高級管理層希望各行業齊頭并進，三足鼎立。但由于電腦軟件屬于高科技行業，產品更新換代快，企業需投入大量資金進行研究開發；房地產行業屬新興行業，利潤率較高，需投入巨額資金，且回收期長、風險大，如果缺乏對企業發展全局的科學論證和縝密的規劃，則極有可能影響資金的按時收回，影響到整個集團的資金周轉和未來發展；生物藥業則屬于生命周期較短的非生活必需品，要想得到消費者的認可，企業需要投入大量的廣告費用和宣傳費用，現金的流動性要求較高。而以巨人集團當時的管理體制和能力，想做到全面繁榮實屬可望而不可即，管理層無法依據每個行業的特點而做出相應的戰略戰術調整和安排，不可避免地出現了集團全局亂了章法的情況，房地產方面由于樓層設計過高后期資金不到位，企業資金的周轉發生了很大困難，最后不得不宣布破產。所以大集團的發展絕對離不開管理層的超強適應環境的能力。如果不行，倒不如穩扎穩打，苦練內功，集中精力抓重點項目，抓關鍵產品。

2．多元化經營會加大管理成本

我國企業集團的運作有其自身的特點，一般都重規模，輕整合；重發展速度，輕發展質量。這些特點給多元化經營的集團帶來了許多管理上的問題：一是龐大的管理機構往往存在較為嚴重的官僚主義和形式主義作風，不同層次的管理層之間的相互摩擦和沖突會產生負協同效應，從而在一定程度上抑制了企業的創新精神的發揮，造成資源的浪費；二是由于不同的行業及不同的產品各有特點，管理起來不宜也不易采用相同的模式，否則會分散管理層的時間和精力，增加管理的難度；三是在我國法人治理結構還不完善的前提下，如何有效監管和制約管理層的制度還不足以保證管理層的行為廉潔高效，管理層的違法違紀行為人為地增加了管理成本。尤其當企業延伸向不同行業和產品發展不平衡或部分管理人員工作中出現嚴重失誤時，這些問題顯得尤為嚴重。因此多元化經營會加大管理成本。

以巨人集團為例，當企業發展順利時，領導層的欲望容易出現膨脹，誤認為在某一個領域的動作得心應手，在其他領域也一定能大有作為，但是等到真正面臨愈來愈復雜的問題時，其控制局面的能力就相形見絀，力有未逮。集團內部子公司由于缺乏嚴格的監控，部分管理人員營私舞弊，造成巨額的負債和虧損，致使公司的財務管理一度陷于混亂局面，這時集團的高層領導才真正意識到管理一個大集團沒有一整套嚴謹的組織體系和科學的管理制度是絕對不可行的，隨后開始抓干部管理和教育，但為時已晚，臃腫體制的弊端已暴露無遺。而當公司發展相對單一時，由于管理人員能把水平全部發揮在較為熟悉的行業上，在其工作范圍內有更大的自主權和責任感，能夠直接做到對其效益好壞負責，并且直接接受市場的評估，也便于上層對下層采取更加合理的激勵和約束機制，提高管理的效率，降低不必要的消耗。所以說，要想出效益，需要資金支撐，更需要科學的管理，管理是根本和保證。

3．多元化經營不利于企業集中精力提高核心競爭力

目前世界上的一些大集團、大企業，無一不是靠其主打產品支撐，如著名的可口可樂公司、海爾集團都有自己的核心產品，主業結構非常明確和清晰。其核心競爭力表現在先進的技術以及服務理念上，通過銷售到市場上的產品、勞務或服務體現出來，企業也只有具備了核心競爭力，才會使企業具備優勢。相反，如果公司在經營范圍和投資領域盲目進行擴張，甚至涉足一些陌生的領域，包括一些風險大科技含量高的企業，則極有可能使企業主業不主，整體優勢不優，最終導致經營危機。

像2002年倒閉的震驚世界的美國前安然公司，主要問題就出現在管理上，而管理的癥結則集中在其經營的多元化上。安然公司原先只是經營能源且業績較為穩定，但當后來進入到互聯網、廣告、期貨、電力和供水行業時，隨著業務活動的越來越復雜，致使最初創造這些業務的管理層無法控制，最后為了欺騙投資公司，只能靠會計做假賬來掩蓋企業內部的種種弊端，成了典型的“空心巨人”。再比如，IU國際公司是在紐約證券交易所掛牌的一家擁有數億資產的上市公司，該公司管理人員為了能夠使企業獲得穩定增長的收入，相繼通過收購和兼并遠洋運輸、金礦開采等業務實現多元化經營，希望達到公司價值最大化，但事與愿違，投資者并不買賬，因為他們無法看清公司的真正市場定位，曾造成股價一度大幅度下跌，最后只能采取公司分立的策略才扭轉公司的被動局面。所以企業最好只經營有核心競爭力和良好發展前景的業務，真正把企業做大做強。

4．多元化經營容易分散企業資金