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一、企業(yè)內(nèi)部進行碳管理現(xiàn)狀

明晰現(xiàn)在和將來的環(huán)境政策是很重要的，有關(guān)溫室氣體排放和環(huán)境變化的法規(guī)和政策正在逐年增加。相關(guān)律法規(guī)的增多表明了我國對企業(yè)報告溫室氣體和減排的愿望。企業(yè)在進行長期經(jīng)營計劃和資本投資時，面臨著各種問題的分析、實際操作的挑戰(zhàn)和許多的不確定性。然而，一般企業(yè)都會忽視與碳排放有關(guān)的風(fēng)險和機遇。因此，企業(yè)必須自上而下地重視碳排放這個問題，企業(yè)可以通過發(fā)行碳影響報告書約束決策者，同時在進行資本預(yù)算時考慮到碳排放的因素。發(fā)行碳影響報告書對于企業(yè)決策者、業(yè)務(wù)經(jīng)理和生產(chǎn)部門人員產(chǎn)生了很好的約束作用，使得企業(yè)自上而下地重視起碳排放引起的成本問題。同時通過碳影響報告書，企業(yè)的股東、投資者、利益相關(guān)者、客戶與監(jiān)管機構(gòu)能夠很好的了解企業(yè)的碳足跡，從而監(jiān)督約束企業(yè)的行為。

（一）企業(yè)實行低碳、可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略

我國的環(huán)境政策是影響碳密集企業(yè)資產(chǎn)和負債的重要因素。2011年3月，“十二五規(guī)劃”明確提出到2015年非化石能源只占一次能源消費比重的11.4%。該約束性指標(biāo)更清楚地表明了中國發(fā)展新能源的決心。為了推進企業(yè)實行低碳，淘汰落后產(chǎn)能，國務(wù)院頒布了《加強淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》，加大對小煉鐵、小火電關(guān)停力度，由此可見碳排放的治理顯示出它重要的位置。同時，我國碳市場的法律法規(guī)有了較大進步。2012年11月9日《深圳經(jīng)濟特區(qū)碳排放管理若干規(guī)定》已出臺并正式實施，這是我國首部規(guī)范碳排放權(quán)交易的地方法規(guī)，使困擾我國碳排放交易有關(guān)主體、配額、交易方式、處罰等諸多問題得到了明確。同時我國出臺了一系列政策來促進企業(yè)實行低碳，包括獎勵和懲罰措施。“十一五”以后，我國在節(jié)能減排項目上投入了大量的專項撥款資金。如今，國家低碳技術(shù)創(chuàng)新專項資金最高可獲2000萬元扶持同時我國對再生資源實行稅收優(yōu)惠政策，對符合條件的風(fēng)力發(fā)電、垃圾發(fā)電和燃料乙醇等實行增值稅、消費稅的優(yōu)惠政策。在處罰力度上，顯得略為單薄。例如在深圳，違反低碳生態(tài)精神，違背可持續(xù)發(fā)展的，最高罰款為20萬元。

（二）碳戰(zhàn)略管理現(xiàn)狀

（1）我國缺乏碳披露相關(guān)的法律法規(guī)。

碳信息披露項目（CDP）是英國成立的非營利性組織，旨在推動企業(yè)積極應(yīng)對氣候變化。在2011年CDP對全球企業(yè)進行的碳披露項目中，54％的被調(diào)查中國企業(yè)（100家樣本企業(yè)）不愿意披露自己的碳信息。500強報告中的10個“未回復(fù)大企業(yè)”中，光中國企業(yè)就有3家。事實上，負責(zé)CDP項目的人員與企業(yè)溝通的時候經(jīng)常會遇到一些困難。如上市企業(yè)不明白什么是碳信息披露以及為何要進行碳披露。不僅如此，企業(yè)部門缺少碳戰(zhàn)略智能部門，導(dǎo)致無人填寫問卷。目前為止，我國并未出臺系統(tǒng)的有關(guān)碳披露的法律法規(guī)，導(dǎo)致與國外碳信息披露標(biāo)準(zhǔn)的脫軌。然而，隨著我國碳市場的興起，有關(guān)碳信息披露的政策必將影響到企業(yè)的生存發(fā)展，特別是一些碳密集型企業(yè)。

（2）企業(yè)內(nèi)部缺乏碳法規(guī)和相關(guān)職能部門應(yīng)對新型的低碳經(jīng)濟。

我國企業(yè)對與如何進行碳管理仍然停留在概念層面。在2011中國CDP報告中僅有15%（100家樣本企業(yè)）成立了專門應(yīng)對溫室氣體的治理機構(gòu)，16家企業(yè)披露了其溫室氣體的績效及激勵機制，23%的企業(yè)披露了應(yīng)對溫室氣體變化風(fēng)險的方法體系。然而，外界希望企業(yè)實行碳信息披露制度的情緒高漲，為了滿足政府和社會公眾當(dāng)前和未來對于“溫室氣體排放及其影響”相關(guān)信息的需求，有必要在企業(yè)內(nèi)部建立一個自上而下的溫室氣體排放信息框架體系以及相應(yīng)的信息披露平臺。

二、企業(yè)內(nèi)部“自上而下”的碳影響報告書建立

（一）編制碳影響報告書的前提：編制溫室氣體清單

為了有效應(yīng)對溫室氣體變化和碳市場的出現(xiàn)，企業(yè)必須通過持續(xù)、透明的操作過程去建立一個有登記制度和全面審查制度的溫室氣體清單，這個清單能夠幫助公司去測量其碳足跡。建立清單的第一步在于理解現(xiàn)有的溫室氣體會計準(zhǔn)則。由于我國缺乏完善健全的碳會計體系，可以借鑒國際會計準(zhǔn)則和環(huán)境會計準(zhǔn)則中有關(guān)溫室氣體的確認計量和報告披露。通過此舉，可以確信企業(yè)的碳足跡計量和披露的標(biāo)準(zhǔn)是恰當(dāng)?shù)模簿褪钦f確認計量溫室氣體排放的標(biāo)準(zhǔn)必須和相應(yīng)的會計政策相吻合。由此，企業(yè)有關(guān)碳的披露報告是公允且準(zhǔn)確的，能夠被公司管理層、股東和政府機構(gòu)相信和理解，從而衡量企業(yè)是否遵守了國家的法律法規(guī)。關(guān)于如何建立溫室氣體會計標(biāo)準(zhǔn)，我國企業(yè)可以借鑒世界資源研究院（WRI）的“溫室氣體協(xié)議：企業(yè)計量和報告準(zhǔn)則（企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)）”。要想充分利用相關(guān)會計準(zhǔn)則，必須對物理碳足跡和溫室氣體排放成本有深刻的了解。完成第一步以后，便可以開始企業(yè)碳影響報告書的建立。

（二）碳影響報告書編制要求

（1）碳影響報告書通過將碳信息轉(zhuǎn)換成財務(wù)信息幫助企業(yè)進行決策分析。

企業(yè)的碳影響報告書應(yīng)當(dāng)實質(zhì)有效地反應(yīng)碳資產(chǎn)和碳負債。這一體系將幫助企業(yè)決策者將物理碳排放信息轉(zhuǎn)化成財務(wù)上的信息。鑒于無論是GAAP還IFRIS都缺乏可指導(dǎo)的碳排放交易、碳匯、碳抵消等財稅準(zhǔn)則，這里建立的企業(yè)碳影響報告書將有效地處理物理碳信息和財務(wù)信息之間的鴻溝。碳影響報告書能夠幫助企業(yè)決策者分析物理數(shù)據(jù)上的碳足跡并將其轉(zhuǎn)化為財務(wù)上的指標(biāo)，從而分析碳排放對企業(yè)利潤的影響。關(guān)于如何建立一個有效的碳報告體系，企業(yè)必須在一段時間內(nèi)建立一個合理而透明的估價機制，從而評估出有關(guān)的碳資產(chǎn)和碳負債。然而，建立這樣的估價機制到目前來說是有很大困難的，主要在于沒有有關(guān)碳抵消信用額度和碳排放分配額的市場價格。以下是在建立碳影響報告書時遇到的一些會計計量上的問題。

（2）碳影響報告書中影響會計計量的因素。

主要包括：一是碳抵消的市場價格。碳抵消的價格是受地理因素、碳抵消標(biāo)準(zhǔn)和碳信用影響的。公司應(yīng)當(dāng)采用當(dāng)前市場價格或者采用碳市場交易下明確標(biāo)明的價格。然而，在用它情況下，企業(yè)必須采取較低的價格從而減少企業(yè)對利潤的操縱。這樣使得企業(yè)對碳信用的估價是準(zhǔn)確公允的。二是碳的社會成本。碳的社會成本是指企業(yè)由于排放溫室氣體違反相關(guān)法律法規(guī)而造成的潛在成本。通常是指企業(yè)向大氣排放二氧化碳對社會環(huán)境造成破壞而形成的經(jīng)濟上的代價，如罰款。目前在我國，企業(yè)由于碳排放污染的最高罰款相較于發(fā)達國家顯得較少，但由于我國將越來越重視循環(huán)低碳經(jīng)濟，企業(yè)的社會成本必將增加。社會成本的估價在碳減排和碳排放市場無確定交易價格時顯得尤為重要，社會成本的計量將減少企業(yè)由于碳排放的不確定性和交易價格不穩(wěn)定性而造成的財務(wù)風(fēng)險。社會成本是確認計量企業(yè)較長時期內(nèi)的成本，這將提高溫室氣體披露報告的質(zhì)量和可信度，同時有助于企業(yè)進行相關(guān)的碳資本預(yù)算。三是溫室氣體的分類操作。溫室氣體來源的分類是很重要的，能夠確定什么樣的活動排放碳，排放出來的碳屬于哪個排放種類。確定溫室氣體的種類是為了根據(jù)公式計算出溫室氣體的排放量。排放種類可以被分為三類：一號直接排放源（化石燃料、交通燃料、加工等）、二號間接排放源（購買的電力、暖氣、冷氣等）與三號間接排放源（生產(chǎn)采購的原料、商務(wù)出差、雇員上下班等）。每個企業(yè)的性質(zhì)不同則關(guān)注的重點排放種類也是不同的，例如電力企業(yè)應(yīng)當(dāng)關(guān)注一號直接排放源，而一個零售商應(yīng)當(dāng)注重三號間接排放源。通過分類計算并結(jié)合相關(guān)部門、法規(guī)和股東的因素，可以得出哪些部門或者業(yè)務(wù)的碳風(fēng)險是較高的。四是能源成本。與確認計量有關(guān)的碳減排一樣重要的是能源資源成本。這樣使得低碳清潔項目在企業(yè)有了優(yōu)先執(zhí)行的機會，從而減少由于執(zhí)行高碳項目而帶來的損失，使得企業(yè)減少資本預(yù)算并增強了競爭力。五是碳資產(chǎn)。碳資產(chǎn)=社會成本的減少+碳抵消+碳減排。六是碳負債。碳負債=社會成本的增加+碳排放違法相關(guān)法律法規(guī)的成本+產(chǎn)品生產(chǎn)過程中的碳排放成本。七是碳定價機制。在碳資產(chǎn)方面，應(yīng)當(dāng)以貨幣計量每噸碳減排量帶來的經(jīng)濟效益。在碳負債方面，以貨幣計量每噸碳排量帶來的損失。總之，碳影響報告書必須包括所有的碳活動，包括碳減排和購買碳排放量。碳資產(chǎn)與碳負債之差得出一個凈額，這個凈額為碳所有者權(quán)益，即為凈碳。凈碳是作為企業(yè)進行長期碳管理的目標(biāo)和碳資本預(yù)算的標(biāo)準(zhǔn)，通過此舉達到減少溫室氣體排放的目的。

三、溫室氣體排放的全面管理

（一）建立碳全面管理模型，將碳管理融入到企業(yè)資本預(yù)算決策中，分析與碳排放有關(guān)的機遇與風(fēng)險

有關(guān)溫室氣體的政策和碳排放市場充滿危機的同時，也賦予了很多機遇。危機包括罰款和社會不良效應(yīng)，機遇包括了成本的節(jié)約、商譽和罰款的避免。如企業(yè)能夠嚴格執(zhí)行編制溫室氣體清單表，并通過編制碳影響報告書去了解碳排放對公司財務(wù)的影響和相關(guān)的碳資產(chǎn)和碳負債，那企業(yè)就能有效的管理和溫室氣體排放有關(guān)的風(fēng)險和機遇。企業(yè)之所以要衡量與碳排放有關(guān)的風(fēng)險、或有負債和機遇，是因為企業(yè)通過此舉能夠做出更為完善的決定，比如在對相關(guān)碳密集企業(yè)的合并與收購時進行的風(fēng)險評估調(diào)查，從而確定在該能源產(chǎn)業(yè)的投資是否正確。由此可得，一個對碳足跡有著深刻理解的企業(yè)在未來是有很強的競爭力的。為了充分利用這一競爭優(yōu)勢，企業(yè)應(yīng)當(dāng)保證對碳的決策分析是融入到企業(yè)決策的整個過程中的，即企業(yè)應(yīng)當(dāng)對碳排放進行全面的管理。企業(yè)建立的碳全面管理的模型，可以通過相關(guān)的財務(wù)管理工具和方法去分析和管理碳排放的成本、相關(guān)風(fēng)險和機遇。

（二）將碳排放納入資本預(yù)算的指標(biāo)、影響因素與具體的影響

（1）碳排放相關(guān)的現(xiàn)金流量和測量碳風(fēng)險的指標(biāo)。

有效的管理與碳排放有關(guān)的風(fēng)險、或有負債和機遇的目的之一是為了得出碳排放的現(xiàn)金流，從而將碳排放融入到資本預(yù)算的決策中去。資本預(yù)算是根據(jù)項目的正負的現(xiàn)金流量與項目的折現(xiàn)率算出投資項目的價值，從而判斷該項投資是否值得。凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回報率、投資回收期、碳排放影子價格都將成為投資項目碳風(fēng)險的財務(wù)指標(biāo)。

（2）影響碳排放現(xiàn)金流量的因素。

碳足跡對項目現(xiàn)金流的影響有兩方面。首先，在進行一項新的投資時，必須了解這項投資的碳足跡對整個公司的影響。其次，在進行企業(yè)合并收購時，將溫室氣體成本的資本預(yù)算融入到被合并方現(xiàn)有資產(chǎn)和負債中，從而掌握一項投資的真正成本。

（3）目前溫室氣體成本對企業(yè)的影響大大被忽視了，然隨著社會進步，有關(guān)碳的成本將對企業(yè)造成重要影響。

不管是項目的投資還是企業(yè)間的合并，項目的資本預(yù)算都應(yīng)當(dāng)考慮為了遵守溫室氣體減排的相關(guān)法律法規(guī)，而產(chǎn)生的預(yù)計現(xiàn)金流量。比如，若潛在投資項目每單位生產(chǎn)量產(chǎn)生的溫室氣體超過了企業(yè)其他項類似的資產(chǎn)，那么潛在投資項目的資本預(yù)算應(yīng)當(dāng)包括為了碳減排而發(fā)生的成本。如果潛在投資項目每單位生產(chǎn)量產(chǎn)生的溫室氣體低于了企業(yè)其他項類似的資產(chǎn)，那么資本預(yù)算應(yīng)當(dāng)包含相關(guān)碳減排成本的節(jié)約。目前為止，溫室氣體成本對于資本預(yù)算的影響大大被忽視了。然而，隨著碳市場和相關(guān)法規(guī)的持續(xù)發(fā)展，有關(guān)碳的成本將對企業(yè)造成重要的影響。

（4）碳排放是影響市場份額的重要因素。

除了溫室氣體排放對現(xiàn)金流造成的影響外，如果一個企業(yè)的單位生產(chǎn)力產(chǎn)生的溫室氣體較多，會對其市場份額產(chǎn)生不良影響。這樣的企業(yè)從內(nèi)部管理的角度，是缺乏效率的。相較于其他碳減排顯著的企業(yè)而言，碳排放量較高的企業(yè)缺乏競爭力。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將碳排放管理納入內(nèi)部控制管理。比如，沃爾瑪成為了碳減排的楷模，沃爾瑪力爭在供應(yīng)鏈上減少碳排放量帶來的成本。它認為污染代表著沒用被利用的資源，從而會給企業(yè)帶來成本。長期以往，高成本的供應(yīng)鏈會因為競爭對手的低成本供應(yīng)鏈而喪失客戶市場。面臨環(huán)境問題的企業(yè)也會因為遵守相關(guān)溫室氣體法規(guī)而帶來較高的成本。市場上也會發(fā)覺這些風(fēng)險，從而對債務(wù)和股票有更高的收益要求，從而對企業(yè)造成更大成本負擔(dān)。

四、碳風(fēng)險評估與全面管理模型應(yīng)用

企業(yè)首先應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的性質(zhì)建立建立一個高標(biāo)準(zhǔn)、登記制度的溫室氣體清單。其次，了解與溫室氣體減排有關(guān)的簽字優(yōu)勢，從而建立一個自上而下得碳影響報告書，用來約束企業(yè)內(nèi)部的每個人員。最后，將碳排放納入企業(yè)資本預(yù)算，實行全面管理制度，測量碳風(fēng)險和財務(wù)評估。以下礦物燃料發(fā)電力企業(yè)進行模擬。

五、結(jié)論

隨著社會的發(fā)展和進步，只有嚴格實施低碳經(jīng)濟的企業(yè)才能獲得長遠發(fā)展的機會。由于碳會計尚缺乏統(tǒng)一的碳會計體系來確認計量溫室氣體排放對企業(yè)經(jīng)濟利潤的影響，因而企業(yè)可以從建立碳報告影響書和碳預(yù)算這兩個角度得出碳排放對其利潤、資本結(jié)構(gòu)和投資的影響。而編制碳影響報告書的前提是編制企業(yè)的溫室氣體清單，這個清單需要嚴格遵守分類標(biāo)準(zhǔn)、登記審查制度和相關(guān)會計準(zhǔn)則。碳影響報告書的建立應(yīng)當(dāng)是自上而下包括企業(yè)整個經(jīng)濟活動的，目的是有效地反應(yīng)有關(guān)的碳資產(chǎn)和碳負債。將碳納入資本預(yù)算，目的是為了分析該項目中所包含的碳風(fēng)險和機遇，從而確定該項目是否為清潔項目，是否值得投資。

作者：儲沛瑤 吳君民 單位：江蘇科技大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院