前言：尋找寫作靈感？中文期刊網用心挑選的企業內部資本市場盈余管理論文，希望能為您的閱讀和創作帶來靈感，歡迎大家閱讀并分享。

一、內部資本市場中盈余管理的特點

1.實施方式的特殊性。企業在一般在調節盈余的時候，采取一些手段，比如通過一些特定的政策、采用會計方法或者用虛擬的資產掛賬等。內部市場中采取的方式并不局限于這些方法之中，它可以采用更多的方式，比如通過轉讓內部的股權、已合作的方式投資等，這些都是內部資本市場調節盈余的方式。

2.實施動機的特殊性。企業在發展過程中會遇到一些問題，比如融資受到約束、管理層謀取私利等現象，在內部資本市場這種比較特殊的環境下，通過盈余管理更能夠緩解上面的這些現象。另外，金字塔結構的控股形式，控制權和現金流是相分離開來的，這就更容易使管理層產生謀私利的想法。

二、內部資本市場中盈余管理的主要方式

1.內部產品或服務往來。企業內部在進行商品交易時，往往是采取協商定價的方式，內部的轉移價格是總部根據自身的情況來確定的，這就能實現盈余管理。比如，企業的某個分部上市之后，它就擁有了眾籌資金的優勢，各個分部之間進行交易時，上市的分部以低價從其他分部購入原材料，其價格是低于市場價的，然后再以比較高的價格賣給其他的分部，讓自身的利潤擴大，這樣就能掩飾獲取利潤的目的。

2.內部資產或股權轉讓。資產轉讓這種方式是內部資本市場進行盈余管理的重要方式。比如企業的某一個分部在融資時，由于融資的債務條款對于分部的資產質量和盈利能力都有一定的要求，如果這一分部有不良資產存在，那么它可以先轉移到企業的其他分部，直到滿足條款，這樣可以避免經營不良資產的風險，達到融資的目的。對于內部股權轉讓，轉換前后有一個成本法和權益法，利用這個可以調節盈余。

3.內部資產租賃。企業內部，對各類資產進行租賃時，其價格是不確定的，分部之間可以通過租賃來進行利潤的轉移。比如土地的使用費，一樣的土地面積由于地段的不同，其租賃價格會相差比較大，其他的固定資產，也有新舊程度等因素的影響，使得租賃費用更加的不確定。

4.內部委托或合作投資。當某一個分部在投資時面臨著投資風險較大、周期較長的情況時，可以將一部分資金轉移到總部，以總部的名義來投資，這就是委托投資。但是可以在協議中讓委托分部獲得大部分的收益，這樣，對于分部來說，投資的風險讓總部來承擔，而自身的收益卻沒有減少多少，從而使盈余水平提高。當上市的分部要增加股票的發行量但是其收益率又達不到要求時，可以利用合作投資的方式。

5.內部代墊款項。企業內部各個分部的業務關聯程度相對來說比較高，其發生的費用比較相近，因此，企業內部可以通過代墊款項來進行盈余管理。

三、規范內部資本市場中盈余管理的對策

1.優化總部管理者的激勵機制。在企業的內部資本市場中，總部的管理者有剩余控制權，但是卻沒有剩余索取權，這兩種權利不相匹配，這就使管理者可以利用其控股的便利來謀取個人的利益。對于這個問題，可以實行股票期權，這樣如果管理者想要剩余索取權，那么就要讓公司的價值增加，個人利益與企業的價值最大化相掛鉤，這樣就能促進企業的發展此外，要有比較健全的管理者績效考核制度，考核的內容要有財務和非財務兩方面。

2.限制金字塔多層持股結構。在金字塔這種控股結構下，如果控制鏈級越長，控制權和現金的分配權之間的分離程度就越大，這就給大股東提供了盈余管理的動機。所以，股權改革不能只以降低股權的集中程度為目標，降低大股東持股所占的比例，而要限制這種金字塔多層持股的結構，使控制權和現金分配權的分離程度能夠減少。美國現在的很多大公司都不是采用金字塔結構的控股形式，而其他的國家多數都是采用了多層持股的金字塔形結構，導致這種不同的原因是美國對于公司之間的征稅采用的是多重或者雙重的征稅方式。

3.進一步完善相關的法律。要進一步強化會計政策與估計的運用條件。新準則中，無形資產的攤銷不受限于直線法，攤銷的年限也不固定。這個規定雖然更好的體現了配比原則，但是卻為企業利用內部資產租賃方式調節盈余提供了便利條件。因此，企業可以選擇攤銷方法以及適用條件予以進一步的規范，對于攤銷年限，應該允許在一定的范圍內浮動，浮動的范圍有最大值也有最小值。其次，要進一步完善證券法。我國股票在上市、配股、增發新股的時候，都以凈資產收益率作為唯一的核心控制參數。雖然對于監管機構來說可以降低監管的成本，但是容易使企業通過構造內部交易提高凈資產收益率來增加市場的投資風險和信息成本，因此，應該建立一個多元的評價體系，評價指標包括利潤結構、現金流量等多種指標。

作者：姚俊 單位：常州工學院理學院