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摘要：會計準則的頒布就是為了約束公司的行為，使資本市場健康發展。《企業會計準則—債務重組》就是為了規范各公司之間的債務重組行為。正是因為準則的規定讓上市公司有機可趁，有證據表明此后存在大量的上市公司進行債務重組，操縱利潤。尤其是一些ST上市公司，他們進行債務重組的交易次數更多，從而可以規避證券市場的監管要求，從而避免退市。那么，這樣的準則規定制度是不是為上市公司進行盈余管理提供了“便車”呢？債務重組準則一定程度上的改變會不會減少這樣的情況發生？因此本文將要研究債務重組對上市公司盈余管理的影響。

關鍵詞：債務重組；盈余管理；會計準則

1引言

隨著近年來上市公司的數量不斷增加，市場上的競爭也在不斷加劇，一些公司可能會因為管理不善和內部控制出現問題等的原因使得公司陷入財務危機。上市公司越來越重視績效管理和盈余管理，企圖通過各種方式來增加自己的利潤，吸引更多的投資者等。而通過債務重組進行公司盈余管理是一種十分有效的手段，但是，債務重組的準則還存在著欠缺的地方，因此需要繼續研究和完善。

2債務重組對上市公司盈余管理的影響

2.1債務重組利得計入營業外收入造成利潤劇烈波動

2006年準則進行了修改，這次修改的內容是將債務重組利得計入到當期損益。張丹（2014）得出結論：在債務重組交易中確實會存在通過準則中的一些名詞概念、模糊的鑒定標準來進行利潤操縱的現象。管理層們就會利用債務重組交易來虛增公司的利潤，制造一種假象，企圖蒙騙一些與該公司有關的利益相關者，使其做出一些與真實相違背的決策行為。

2.2債務重組成為上市公司避免退市的“好幫手”

上市公司如果不能滿足證券市場的一些上市要求，就會面臨退市的風險。Louis（2004）通過研究一些發生了并購行為的上市公司，發現了公司的盈余管理的最重要的目的就是為了把自己裝飾的很好，吸引外部者的注意，使他們做出對自身有利的行為或者決策。由于在相關的制度中沒有規定，實現扭虧為盈時必須要扣除非經常性損益，所以上市公司就會用債務重組交易來進行扭虧。然而，這樣的一種規定必然給一些陷入財務困難的公司爭取到可操控利潤的空間，從而改善企業目前的狀況。尤其是對于一些ST公司而言，這絕對是一個好機會，他們會努力改變目前的狀況。

2.3修訂前后的債務重組準則使得上市公司盈余管理行為發生變化

第一次修訂債務重組獲得的好處可以計入到資本公積。而2006年又進行了一次修訂，將債務重組的利得計入當期損益，可以直接增加企業的利潤。蔣惠鳳（2013）通過研究得出結論：與2001年相比，1998年和2006年的準則下將利得計入到當期損益的公司來說，他們的盈余管理程度更高一些。面臨財務困難的上市公司盈余管理的根本動機就是實現扭虧為盈，吸引外部投資者，避免退市。夏裕（2008）對ST公司的采取了全面詳細的探討，有結論：由于新準則的出現，公司有了進行盈余管理的新的手段。之后的修訂恢復重組收益計入利潤表，使得某些上市公司有了可趁之機，影響了公司對于當期業績的分析。不能反映企業真實的盈利水平。

2.4債務重組對上市公司盈利能力的影響

上市公司營運的主要目標就是實現利潤，盈利是每個企業多夢寐以求的，這樣可以保證企業可以如實地償還自己的債務。邵青（2015）利用重組當年以及其前后各一年的營業毛利率指標來說明問題。得出結論：債務重組確實會在一定程度上改變公司的不好的狀況，對公司產生積極的影響，提高公司的各種能力。而銷售凈利率也是衡量上司公司獲利能力的一個指標，它反映了凈利潤與營業收入凈額的比例關系。即銷售凈利率當上市公司進行債務重組交易時，就會增加企業的銷售凈利率，在一定程度上可以改善上市公司的財務狀況，避免一些假象的出現。

3結論

在2006年《企業會計準則—債務重組》發生了修改，這次修改影響很大，而本文就是在這樣的一種情況下來展開的。隨著債務重組交易逐漸增多，我們要想用一些辦法來控制住這種場面，所以要制定或者說是完善一些制度。進行債務重組確實可以改善公司的財務狀況，以及提升公司的價值。另一方面就反映出了相關會計準則的不合理。2006年的準則規定會導致經濟市場中缺乏了管制，使得對于一些陷入財務危機的上市公司不可避免地利用它進行盈余管理，達到扭虧為盈，避免退市的目標。

參考文獻：

［1］張丹.關于企業在債務重組中對利潤操縱的思考［J］.中國市場，2014，（17）：113-114.

［2］蔣惠鳳.債務重組對上市公司盈余管理的影響---基于滬市A股上市公司的經驗證據［J］.上海金融學院學報，2013，（6）：80-87.

［3］夏裕.新準則下債務重組對盈余管理的影響—基于上市ST公司的分析［J］.西南農業大學學報，2008，（5）：26-29.

［4］邵青.債務重組對ST類上市公司的影響研究［D］.黑龍江八一農墾大學，2015.

［5］邱曄.資本公積補虧可行性研究［J］.財會月刊，2001，（24）：22-23.

［6］李現宗，楊紅娟.新債務重組準則與盈余管理策略的轉變——基于2001年債務重組的上市公司盈余管理的實證檢驗［J］.經濟問題探索，2005，（5）：74-79.

作者:尚曉榮 單位:天津財經大學