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在中小企業發展中，科學評估中小企業潛在與顯性的信用風險十分重要，中小企業信用風險的爆點區域主要源自于企業自身，所以，在這一背景下，需要全面分析區塊鏈金融多元化的發展現象，以此來促進中小企業的健康發展，同時還需要健全區中心化的社會信用體系。本文主要分析區塊鏈金融模式下的中小企業信用風險評價。區塊鏈技術是強化信用記錄與風險預警等信息共享的重要手段，在區塊鏈金融模式下，為保障金融機構更好地了解和掌握中小企業的實際運行情況，可以借助區塊鏈金融模式來分析中小企業的信用風險，這是促進中小企業健康發展且順利融資的核心基礎[1]。

一、區塊鏈金融模式下中小企業信用風險評價指標體系的構建

（一）核心企業信用風險

區塊鏈金融模式的運行機制主要是以“去中心化”為重點，但需要注意的是，其屬于一類金融資本運作系統，還需要以核心企業來作為金融系統“奇點”，這一類核心企業在信息供給與資金融通等方面有著十分重要的促進作用[2]。針對于商業銀行來講，因為其是核心資本供給方信用評級端，應對處在供應鏈金融的多方參與主體來進行無差異化授信，在這一背景下說明核心企業對區塊鏈金融資金運作的重要性。總體來講，核心企業的信用風險主要體現為一下兩點：其一即為核心企業能否高效的對區塊鏈金融中的信用進行全面擔保，同時相關部門在對區塊鏈中的核心企業進行授信操作的過程中，需要全方位思考其是否具備了授信與系統化的擔保能力[3]；其二即為在核心企業沒有區塊鏈金融風險授信與信用擔保能力的時，核心企業為降低自身利益損耗，是否會運用信息封閉的方式來增加系統風險的爆發率。

（二）中小企業自身業務風險

中小企業是區塊鏈金融十分重要和關鍵的利益關聯方，針對于處在區塊鏈金融產業鏈不同階段中的中小企業來講，其借助與核心企業兩者之間的資金往來，中小企業就可以通過核心企業的授權來獲取到區塊鏈金融模式下的融資支持。其一如果在宏觀經濟形勢較差或中小企業自身經營的存在問題的情況下，那么就會造成一些負面效應，甚至還會影響到區塊鏈金融產業鏈中的其他企業；其二即為在處于區塊鏈金融產業鏈上游的企業中，其一旦出現問題，例如信任危機，那么就會在金融加速器的作用下直接影響到處在區塊鏈金融產業鏈下游的企業，進而直接提升中小企業的信用風險。另外，需要注意的是，如果處在區塊鏈金融產業鏈下游企業的信用風險上升到邊界值，那么就會對上游節點企業產生極大的影響。

（三）中小企業管理者的信用風險

這一種風險主要包含了兩個方面，即為區塊鏈金融產業鏈構成的企業自身信用素質與企業的實際經營狀況。針對于企業自身信用素質來講，可以借助區塊鏈金融體系中的信用記錄來直接做出反應；針對于企業經營情況來講，即為自身組織體系與工作人員的能力與財務情況等。所以說，兩者之間與中小企業的信用風險呈現出了負向關系[4]。

（四）融資項目風險

針對于區塊鏈金融模式來講，融資項目的風險都是銀行需要借助前置性考察核心資本節點來作為借貸指標。因為融資項目的在即期與遠期資本匯報都會影響到借貸主體的償還能力，同時一旦融資項目借貸主體出現違約現象，那么融資交易資產就會成為資金借貸主體在遠期變現補償的保障，在這一基礎上，融資項目的資產變現能力就會隨之影響到借貸資本供給資本損失的情況。

二、探索區塊鏈資金參與主體之間風險分擔的博弈

區塊鏈金融模式屬于一種去中心化的資金融通系統，其組成主體主要為銀行、核心企業以及中小企業，從博弈角度分析，銀行與核心企業以及中小企業三者需要構建起完善且健全的風險分擔機制，這樣才可以提升區塊鏈金融系統效益的最大化，同時進一步實現利益共享。針對于中小企業來講，其在區塊鏈金融系統中通常都是被動的接受核心企業的價格決策與銀行融資條件，其中核心企業是系統的中間點，肩負著十分重要的只能，既要擔保銀行資金借貸，還應積極協調區塊鏈金融系統構成基礎上的利益分配[5]。而針對于銀行來講，需要在科學管控自身區塊鏈金融資本運作風險的同時有效設計資本運作模式與資金的優化使用。

（一）中小企業與銀行之間的博弈

在中小企業資金清償概率與銀行資金借貸概率不斷提升的背景下，銀行在即期與遠期收益會向著加強中小企業實現區塊鏈金融融資成功的方向發展。另外，在這一基礎上還可以發現，銀行的監督成本與自身收益體現出了負向關聯關系。所以，應借助信息化技術來減少中小企業的信息搜尋成本支出，這樣才可以加強區塊鏈金融系統中多元化利益的相關主體實現融資的內在動力[6]。從這一角度分析，大數據技術的運用十分關鍵和重要，并且有著極大的應用潛力。另外，中小企業的收益與還款意愿以及銀行貸款意愿三者之間呈現出正向的關聯關系，但需要注意的是，如果中小企業由于自身原因而出現違約行為，那么就會導致信任損失，這樣即便自身還款意的增加也會對中小企業的收益產生極大的影響。所以說明在區塊鏈金融系統中需要借助信譽懲罰機制來確保多元參與主體之間實現競爭博弈的合作模式。

（二）中小企業與核心企業之間的博弈

中小企業與核心企業之間可以借助參與方博弈樹的方式來對兩者的博弈行為進行量化分析（如圖1所示），從中可以看出，核心企業有著一定的優勢，即為先動優勢，其借助規劃完善的融資成本可以使自身處在產業鏈不同節點中的資金使用主體科學構建融資需求，然后在借助區塊鏈金融模式中的利益分配模式來進一步確定多元化的博弈主體自身可以承擔的融資定價[7]。

三、健全區塊鏈金融風險管理的對策與建議

（一）實體經濟領域

在實際經濟中，其需要始終堅持金融服務實體經濟的經濟發展原則，全面強化中小企業的抗風險能力。在過程中可以構建促進我國中小企業實現可持續發展的指導意見，然后以此為引導來強化中小企業的技術創新與組織創新，同時還需要創新商業模式，不斷推動中小企業可以與大企業之間融合發展、協同創新和進步，以此來為中小企業轉型升級提供原動力，這樣的方式可以全面加強中小企業在區塊鏈金融融資系統中價值定位。另外，還可以協同研發、實現平臺共享與共生式的創新等，這種模式可以使中小企業在區塊鏈融資中有足夠的話語權，全面保障區塊鏈系統中的不同產業鏈節點參與主體的綜合發展。相關管理部門還需要構建完善的政策并從創新視角來健全中小企業參與到區塊鏈金融中的扶持方式，可以從技術與信息等多個方面來建立靈活高效的服務平臺，以此來加強中小企業參與到區塊鏈金融模式中的優勢。

（二）金融領域

在金融領域中，需要在健全社會信用體系和信用風險評估體系的基礎上進一步強化金融行業的風險管理能力。可以從以下幾個方面進行提升：其一需要對信用不足的企業建立懲罰機制。如果發現這種方式缺少針對性或時效性不足，那么就會增加區塊鏈金融系統的信用風險[8]。所以，在這一基礎上，需要建立一套完善且基于信息風險管理的信用懲罰機制體系，同時還需要建立相應的協同機制，如激勵和約束的協同機制，以此來更好的提升區塊鏈金融系統信用體系的高效建立；其二則應依托“互聯網+”與大數據的方式來建立平臺化的管理思維，可以在全國范圍內構建系統性信用儲備系統和信用管理系統，轉變以往的數據孤島現象，這樣的方式可以強化區塊鏈金融系統多方參與主體的數據信息共建共享，進而更好地了解和掌握參與主體的信用違規現象，這對于抑制系統內部信用風險的增加有著良好的效果；其三則需要“一以貫之”的加強區塊鏈金融資本供給方在多個方面的風險防控意識，如操作風險和市場交易風險以及資本運作風險等，同事還需要借助持續強化的方式來加強區塊鏈金融模式向著多元化參與主體之間的信息交流與協作，這對于提升資本流動實效性與合規性方面有著一定的促進作用。此外，還需要積極主動的構建多方參與主體的信用風險評價系統，這樣有利于及時有效地獲取到參與區塊鏈融資諸多利益相關方的準確數據，進而更好的降低利益關聯主體間信息不對稱的問題，保障區塊鏈金融系統中風險評估的合理性。

結束語：

結合全文，區塊鏈金融模式是當前我國金融與資本市場中具有活力的資本運作與資金融通方式，這種金融模式不僅可以全面緩解我國中小企業融資成本高且融資渠道和方式不通暢的問題，同時還可以促進的中小企業實現可持續發展。區塊鏈金融模式是以去中心化和無邊界化方式來進行資本運作，以此為基礎來對中小企業進行信用風險評價能夠強化其融資效率和資本運作效率。

作者：張蓓 吳漢男 趙雪寧 單位：濟南市濟陽區城市管理局