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摘要：近年來，隨著我國經濟的快速發展，以高速公路為代表的交通運輸業也得到了迅猛發展，高速公路企業的規模也得以擴張，運營管理難度增加，因此面臨的財務風險因素也逐漸上升。基于此，文章從研究高速公路企業財務風險識別與防控的積極意義出發，結合案例探討高速公路企業財務風險的具體識別，然后針對這些風險提出進行財務風險防控的主要對策，主要目的在于幫助高速公路企業有效提升財務風險識別與防控能力，保持持續穩定運營。

關鍵詞：財務風險；高速公路；識別防控

一、財務風險的概念及特點概述

財務風險有廣義和狹義之分，廣義的財務風險主要是指企業在運營管理過程中因一些難以控制和預測的因素或者受財務管控不善等影響出現實際財務收益偏離預期而產生經濟損失的可能性。狹義的財務風險則主要是指企業在運營管理過程中因資金管理不善而產生流動性不足、難以及時償債的風險。本文主要以廣義的財務風險為研究對象。財務風險主要具有四個特點：一是財務風險的客觀性，即財務風險只能采用一定的方法來進行規避，降低發生概率，但是難以完全消除；二是財務風險的不確定性，即財務風險的發生時間以及帶來的不利影響程度無法確定；三是財務風險的相對性，即企業在不同發展階段所面臨的財務風險是不同的，并且其帶來的破壞性也是可變的；四是財務風險的雙重性，即財務風險的存在不僅僅只會帶來破壞和不利影響，若管控得當，在一定風險條件下企業獲取的收益也比較高。

二、研究高速公路企業財務風險識別與防控的積極意義

高速公路企業在運營管理過程中，不僅面臨著企業規模的擴大、項目投資資金規模的擴大，同時還面臨著業務內容增加、管理鏈條較長等新問題，潛在的財務風險因素增多，因此與其他行業相比，研究高速公路企業財務風險識別與防控更具有積極意義。主要體現在：一是有利于高速公路企業及時、快速地發現企業在日常運營管理過程中存在的財務風險因素并采取一定的防控對策，從而大幅降低財務風險對企業穩定運營的破壞作用；二是能夠通過財務風險識別防控，可以實現財務風險防控與業務實施的有機融合，從而提升高速公路企業從事中防控財務風險的能力，為各項業務的有序運行創造良好環境；三是通過對財務風險的識別與防控，有利于高速公路企業對自身資本結構的優化和調整，客觀上對資金使用成本的降低具有改善作用。

三、高速公路企業財務風險的識別與防控

（一）財務風險識別方法分析

在實際工作中對于財務風險的識別可采用的主要分析方法有定性分析法、定量分析法和綜合識別法。其中定性分析法較為常用的主要有兩種，一種是反饋匿名函詢法的專家意見法，也被稱為德爾菲法，另一種是利用財務報告的相關數據來對財務風險判斷指標進行分析和計算，然后實施風險評估實現對財務風險的定性預測；定量分析法主要運用兩種模型，一種是認為引起財務風險的因素與財務風險之間是一種簡單線性關系的單因素模型識別法，另一種認為引起財務風險的因素是多元化的，并且這些因素與財務風險之間是一種非線性關系的多元線性函數模型識別法；綜合識別法主要有兩種，一種是利用層次分析法建立模糊綜合評價模型，另一種是根據企業的實際財務狀況和風險偏好賦予引起財務風險的相關因素一定的標準和權重來對財務風險進行綜合計算得分加以衡量的方法。在上述三大類財務風險識別方法中，定性分析法容易對財務風險產生過于主觀的判斷，造成風險識別不夠準確。定量分析法的單因素模型雖然較為簡單，但是容易出現財務風險分析識別的片面性，多元線性函數模型雖然較為準確且全面，但是在具體實施時對于變量因素的確定以及各變量所占權重的確定比較困難，以產生主觀性。綜合識別法對于財務風險的識別比較客觀而且全面，但是實際操作的難度較大。

（二）結合案例對高速公路企業的潛在財務風險進行識別

結合企業財務風險識別方法的總結及各自優劣勢的分析，建議高速公路企業在進行財務風險識別時采用如下方法，即將利用財務報告數據對財務風險的定性預測與定量的單因素模型識別法綜合應用，在有效規避各自識別分析方法劣勢的基礎上，融合二者的優點，實現對財務風險的精準、客觀分析。在明確了高速公路企業財務風險識別方法的基礎上，在此結合某高速公路企業某一會計年度的財務報表數據對其潛在財務風險進行識別，該高速公路企業是一家集投資、建設、經營以及管理為一體的綜合型企業，主要目的在于展示運用上述財務風險識別來識別出企業潛在財務風險因素具體路徑。在實務中，與財務風險相關的因素大體上可劃分為四個方面：償債能力、盈利能力、投資風險以及現金流量。在此以某高速公路一個會計年度的財務報表為基礎數據，分別從這四個方面對相關指標數據列示如下：通過上述財務風險因素相關數據的計算分析可以看出，某高速公路在該會計年度潛在的財務風險主要有：一是因償債能力不足而引起的財務風險。從數據分析可以看到，該高速公路企業的速動比率和流動比率相對較低，不僅低于行業標準值，同時還低于各自的基準值1、2，充分說明該企業的流動性不足，短期償債能力較弱；資產負債率指標雖然從總體來看較低，但是與行業標準值相比，仍然偏高，同時參考產權比率，表明該企業的長期償債能力不足，存在著一定的風險。二是因盈利能力不足而引起的財務風險。毛利率、凈資產收益率和總資產報酬率是評價企業盈利能力的常用指標，一般來說，這三個指標是越高越好，但是從數據分析可以看出，該高速公路企業的這三個指標均低于行業標準值，說明該企業的盈利能力有待提升。高速公路企業盈利能力的不足不僅會造成企業資金周轉速度變慢，流動性降低，同時還會影響企業資本的積累，弱化其償債能力，進而產生財務風險。三是投資活動所引起的財務風險。從上文數據可以看到，該高速公路企業的投資活動現金流量凈額為-52174.6萬元，表明當年該企業投資活動所產生的現金流量是呈流出狀態的，這種大額的現金流出會對企業的流動性產生較大影響，增加高速公路企業因投資而出現財務風險幾率。四是經營活動和籌資活動的現金流量凈額。從數據來看，該高速公路企業當年的經營活動現金凈流量為正數，并且與籌資活動的現金流量凈額的總和與投資活動凈現金流量負數相抵之后仍然有6426萬元的結余，表明該企業的經營活動對現金流量具有較高的貢獻率，生產經營狀況相對良好。值得注意的是現金流量凈額只是定量化地反映了該企業的資金總體流動性狀況，而無法細化反映資本結構以及長短期負債結構比等信息，在通過現金流量指標對財務風險進行識別時，還需要對資本結構情況以及長短期負債結構比情況進行關注，防止資本結構優化程度不足以及長短期負債結構比不合理所產生的償債壓力和流動性風險。

（三）結合財務風險識別提出高速公路企業防控風險的具體策略

通過案例分析可以發現，高速公路企業在運營管理過程中可能存在的財務風險受多個因素影響，在實際工作中針對這些風險可從以下角度采取防控策略：1.強化對高速公路企業的投資和籌資活動管理在實際工作中要加強對高速公路企業的投資和籌資活動管理，主要可從以下角度采取措施：一是對籌資活動和投資活動進行統籌規劃，精準預測資金缺口，然后采取相應對策，這樣可以從企業總體著手對籌資活動和投資活動進行合理安排，降低財務風險；二是在進行籌資時，一方面，要通過拓寬融資渠道、應用新型融資方式等合理控制負債籌資規模，防止負債規模過高引起資本結構優化度不足而產生資金使用成本過高、償債壓力過大的風險。另一方面，則要通過對長短期負債結構比進行調整優化，確保二者能夠保持一定的動態平衡來減少高速公路企業的短期償債風險，改善流動性；三是在進行投資時要充分做好決策分析工作，不僅要進行可行性分析，同時還要對投資回收期、內含報酬率以及投資項目的凈現金流量進行預測，然后再進行投資決策，降低因決策不夠客觀科學產生風險。2.加強對運營資金的管理，提高資金周轉率高速公路企業在運營管理過程中易出現財務風險的核心在于流動性不足，因此，在實際的運營管理工作中要通過強化對運營資金的管理來改善資金周轉率，提升流動性，具體可采取措施有：一是在進行項目的施工管理時，要從采購、完工進度以及結算三個環節強化管控與監督，防止存貨的資金占用問題，提高資金周轉率，在緩解籌資壓力的同時降低財務風險；二是要從建立應收賬款催收制度和激勵措施著手，強化應收賬款管控，加速資金回籠，改善流動性，降低財務風險。

四、結語

本文以高速公路企業的財務風險為研究對象，結合案例重點探討了高速公路企業進行財務風險識別的主要方法以及具體財務風險的表現形式等，在此基礎上分別從強化對高速公路企業的投資和籌資活動管理、加強對運營資金的管理兩個角度提出了一些具體的防控對策，希望能夠對高速公路企業財務風險防控水平的提升有所幫助。

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作者:王萍 單位:山東高速股份有限公司