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［摘要］企業(yè)財務(wù)風險是指在市場環(huán)境下，由于不確定和不可預知因素的影響，導致企業(yè)的財務(wù)狀況與預期值之間發(fā)生了嚴重偏離。在企業(yè)經(jīng)營過程中，只有準確了解經(jīng)營過程可能面臨的各類風險，并針對風險的特點采取相應(yīng)的控制對策，才能將風險降至最低，確保企業(yè)的安全運營。

［關(guān)鍵詞］財務(wù)風險;風險識別;控制策略

企業(yè)財務(wù)風險作用于企業(yè)的籌資、生產(chǎn)和運營等各個環(huán)節(jié)中，企業(yè)作為市場的主體，在參與市場競爭的過程中受到內(nèi)外部因素的影響，必然會面對財務(wù)風險，然而很多企業(yè)往往是在財務(wù)風險發(fā)生后才采取應(yīng)對措施，而此時風險已經(jīng)產(chǎn)生并且給企業(yè)帶來了一定程度的損失。因此，有效識別財務(wù)風險，并作出正確的財務(wù)決策，這樣才有利于企業(yè)持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展下去。

1企業(yè)財務(wù)風險分類及特征

財務(wù)風險是企業(yè)理財活動風險的集中體現(xiàn)，是資金運動過程中的風險，屬于一種微觀經(jīng)濟風險，是不可避免的。風險只能降低而不能消除，準確識別財務(wù)風險的分類及特征，是作出科學決策的重要依據(jù)。根據(jù)企業(yè)資金的籌集、投入、消耗、回收和分配等運作流程，可將財務(wù)風險分為籌資風險和投資風險。

1.1籌資風險。企業(yè)資金籌資活動包括資金的籌措與分配，在籌資環(huán)節(jié)中因預期計劃與實際情況存在差異而產(chǎn)生的風險稱為籌資風險，籌資方式主要有兩種:所有者投資資金和借入資金。所有者投資資金屬于企業(yè)自有資金，資金成本較低，但風險表現(xiàn)為資金使用效率低下，較難達到投資者所期望的投資報酬水平;借入資金主要有銀行借款及企業(yè)發(fā)行的公司債券，風險主要表現(xiàn)為未產(chǎn)生預期效益時而導致企業(yè)不能及時、足額的還本付息，而使企業(yè)付出更高的經(jīng)濟和社會代價。籌資風險的產(chǎn)生會造成企業(yè)籌資困難和因負債過重資不抵債。產(chǎn)生籌資風險的外部原因是宏觀經(jīng)濟發(fā)生變化、市場供需情況發(fā)生變化、貸款利率的變化等，而內(nèi)部原因是企業(yè)經(jīng)營不善、信用觀念不強、收益不穩(wěn)等，導致銀行及金融機構(gòu)不愿意向企業(yè)提供貸款。

1.2投資風險。企業(yè)投資活動主要包括對外投資和對內(nèi)投資兩個方面，其中，對外投資是指對企業(yè)經(jīng)營范圍之外的其他產(chǎn)業(yè)購買金融產(chǎn)品或有價證券等投資;對內(nèi)投資是指企業(yè)購買流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等。在企業(yè)投資活動中，因預期所獲經(jīng)濟效益與實際經(jīng)濟效益之間差異而引起的財務(wù)風險，就稱為投資風險。其中，流動資產(chǎn)投資風險又分為存貨風險和應(yīng)收賬款風險，存貨風險是因存貨數(shù)量過多占用較多資金，導致資金周轉(zhuǎn)過低而造成;應(yīng)收賬款風險是因企業(yè)應(yīng)收賬款引起壞賬損失而造成。對外金融投資風險分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，系統(tǒng)風險是因市場經(jīng)濟環(huán)境的變化導致企業(yè)無法正常回收資金而引起;非系統(tǒng)風險是因企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營不善或資金周轉(zhuǎn)率降低而引起。

2企業(yè)財務(wù)風險識別方法

財務(wù)風險識別是指對企業(yè)潛在的、尚未發(fā)生的各種可能財務(wù)風險進行科學的預測與判斷的過程，這是企業(yè)做出科學決策的首要前提。財務(wù)風險識別的目的是全面地了解企業(yè)在生產(chǎn)與經(jīng)營過程中所面臨的各類風險狀況、影響程度和結(jié)構(gòu)性質(zhì)，以根據(jù)風險特點，采取科學的管理措施來降低或回避風險。

2.1財務(wù)報表識別。財務(wù)報表識別是指在通過對企業(yè)資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等財務(wù)報表進行分析總結(jié)的基礎(chǔ)上，對財務(wù)風險進行搜索、尋找和辨別的分析方法。這種方式操作簡便、可靠性強，且符合企業(yè)財務(wù)管理人員的思維特點。

2.2財務(wù)指標識別。財務(wù)指標識別是指根據(jù)企業(yè)財務(wù)核算中提供的各項資料，利用衡量財務(wù)數(shù)據(jù)的相關(guān)指標進行計算、對比與分析，客觀地反映企業(yè)經(jīng)營相關(guān)內(nèi)容關(guān)系和變化趨勢，從而為企業(yè)財務(wù)風險的防范提供有用的建議。在具體實踐中，通常采用定量指標和定性指標相結(jié)合的分析方法，形成一套完善的財務(wù)指標分析體系。

2.3專家意見法。專家意見法是一種定性分析的方法，是指通過組建多位專家在深入調(diào)研企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境的基礎(chǔ)上，憑借專家扎實的知識、過硬的能力和豐富的經(jīng)驗進行識別和分析判斷，并以此作為預測財務(wù)風險依據(jù)的一種方法。

3企業(yè)財務(wù)風險控制策略

財務(wù)風險控制是在正確識別財務(wù)風險和評估之后，根據(jù)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境、風險控制能力、風險承受能力等方面情況，進行風險控制的操作階段。從理論上來講，風險防范與控制的最優(yōu)方法取決多方面因素，根據(jù)風險事件的復雜性，可以將財務(wù)風險控制分為風險轉(zhuǎn)移、風險回避、風險保留和風險防范四種。此外，企業(yè)自身也要從宏觀政策、內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)以及應(yīng)收賬款對財務(wù)風險進行有效控制。

3.1風險轉(zhuǎn)移。風險轉(zhuǎn)移是針對企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的天災人禍、運輸風險、市場風險等無法回避或難以回避的風險，由于控制成本太大，所以，只能進行適當?shù)霓D(zhuǎn)移，在經(jīng)濟學上，轉(zhuǎn)移風險常用的有保險、分散和對沖三種方法。(1)保險轉(zhuǎn)移風險法。對于企業(yè)中因天災人禍、車輛事故、職工意外事故等一些不可預見因素而產(chǎn)生的財務(wù)風險，可以采取購買保險的方式進行轉(zhuǎn)移，減少事故損失，這是企業(yè)最有效、最簡單的一種風險處理方式。在現(xiàn)代社會背景下，保險是企業(yè)作為降低特定風險最為有效的工具與方式，且得到了廣泛的運用。企業(yè)按照公司屬性特征及經(jīng)營風險，與保險公司簽訂保險合約，并支付一定金額的保險費用，在發(fā)生風險時，保險公司就能針對此類風險損失對企業(yè)進行適當?shù)难a償，從而有效實現(xiàn)風險的轉(zhuǎn)移，減少風險損失。(2)分散轉(zhuǎn)移風險法。對于企業(yè)的股票、證券、項目投資、進出口業(yè)務(wù)等一些不確定性因素而產(chǎn)生的財務(wù)風險，可利用分散方式轉(zhuǎn)移，降低企業(yè)風險。采取分散轉(zhuǎn)移的實質(zhì)是利用多元化的投資組合或幣種組合，減少非系統(tǒng)性的風險程度。值得注意的是，在利用分散轉(zhuǎn)移方式的過程中，可能會導致企業(yè)收益水平的降低。(3)對沖風險轉(zhuǎn)移法。對沖是指同時進行兩筆行情相關(guān)、數(shù)量相當、盈虧相抵和方向相反的交易，是一種既降低商業(yè)風險，又于能從投資中獲利的手法。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和原材料采購中，為轉(zhuǎn)移市場價格波動，可利用對沖交易的方式轉(zhuǎn)移風險。

3.2風險回避。風險回避是指企業(yè)在某項財務(wù)風險可能發(fā)生之前，有意識的采取主動放棄或拒絕承擔等規(guī)避措施。相比于風險轉(zhuǎn)移，風險回避是從根本上消除風險源，當企業(yè)在某項業(yè)務(wù)方面產(chǎn)生財務(wù)風險過大、財務(wù)風險超過企業(yè)現(xiàn)有風險管理、經(jīng)營業(yè)務(wù)所承擔風險與收益風險不平衡等情況下，企業(yè)應(yīng)主動采取風險回避的控制方式。值得注意的是，與風險轉(zhuǎn)移方式不同的是，風險回避在對風險源的處理上，是從根本上中斷或消除風險源，不會發(fā)生風險的轉(zhuǎn)移或主體的轉(zhuǎn)換。

3.3風險保留。風險保留一般是針對既不能轉(zhuǎn)移也不能規(guī)避的部分財務(wù)風險，比如企業(yè)為了獲得某種經(jīng)濟收益而不得不承擔的風險。雖然該項業(yè)務(wù)的存在會造成一定的財務(wù)風險，但相比于風險，該業(yè)務(wù)的發(fā)展能推動企業(yè)的快速發(fā)展，比如技術(shù)的研發(fā)、產(chǎn)品的創(chuàng)新等。當這種風險發(fā)生時，所有風險損失只能由企業(yè)自行承擔并慢慢地消化、補償。財務(wù)風險保留控制手段與其他風險控制手段同時存在、交叉并用。風險保留是企業(yè)財務(wù)風險管理與控制中常用的一種手段，在企業(yè)的財務(wù)風險處理過程中需要根據(jù)企業(yè)自身面臨的風險特點、經(jīng)濟狀況、風險管理、風險收益等情況進行合理的選擇風險處理手段及風險保留比例。

3.4風險防范。在企業(yè)日常生產(chǎn)與經(jīng)營過程中，不僅面臨著諸多不可預測的外部財務(wù)風險，同時還有可能面對各種內(nèi)部的財務(wù)風險。從已有實際風險案例來看，在企業(yè)內(nèi)部因人為因素所導致的財務(wù)風險屢見不鮮，尤其是個別處于關(guān)鍵財務(wù)崗位的人員因為個人工作中的疏忽或利用企業(yè)財務(wù)管理制度的漏洞違法犯罪，從而給企業(yè)資產(chǎn)造成極大的損失。而企業(yè)內(nèi)部控制措施是確保會計信息正確、加強財務(wù)人員管理、提高財務(wù)風險管控能力的重要內(nèi)容和手段之一。內(nèi)部控制主要包括管理控制和會計控制兩個方面，其中，管理控制是對各種財務(wù)分析、管控措施、統(tǒng)計分析等方面執(zhí)行情況的檢查和效果反饋;會計控制是對財務(wù)記賬、財務(wù)報表、財務(wù)資產(chǎn)保管等職能的管理。企業(yè)內(nèi)部控制最為主要的特點是企業(yè)中的任何一個部門或個人都無法對業(yè)務(wù)進行單獨的控制，只有充分發(fā)揮各個管理部門的聯(lián)動作用和控制，才能實現(xiàn)對內(nèi)部的全面控制。從人為風險因素來看，加強企業(yè)內(nèi)部控制管理，可有效避免因企業(yè)內(nèi)部人員徇私舞弊、篡改數(shù)據(jù)、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、挪用資金等導致的財務(wù)風險。

3.5注重國家宏觀政策。企業(yè)經(jīng)營者要實時掌握國家宏觀政策的變更，因為其極易對企業(yè)的投資、決策、運營等環(huán)節(jié)造成一定消極影響，倘若企業(yè)未能根據(jù)其具體政策方向?qū)ΜF(xiàn)有運營方式和投資決策作出相應(yīng)改變，那么極可能會增加企業(yè)本身的財務(wù)風險。

3.6優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)要對自身實際情況與該行業(yè)領(lǐng)域的基本特點進行全方位考慮分析，并對資產(chǎn)負債率的安全范圍進行準確計算，確保資產(chǎn)負債率不會超高，并將其當作控制財務(wù)風險的底線。此外也要充分掌握負債融資的規(guī)模大小，將財務(wù)杠桿的用途得以充分發(fā)揮，從而找尋最為科學有效的資本結(jié)構(gòu)。當資本回報率有所降低時，負債比率與財務(wù)杠桿系數(shù)也要予以減小，可有效降低債務(wù)風險出現(xiàn)的概率;當資本回報率有所升高時，負債比率與杠桿系數(shù)也要予以提升，從而使得權(quán)益資金回報率得到提高。

3.7加強對應(yīng)收賬款的管控力度。作為企業(yè)中的管理人員，必須要樹立正確科學的風險意識，盡可能杜絕出現(xiàn)賒銷產(chǎn)品墊付資金的狀況。如果有客戶提出要賒銷墊付，那么一定要對該客戶的誠信度、償還債務(wù)能力以及實力開展全面調(diào)研與分析。面對企業(yè)中的應(yīng)收款項，要督促相關(guān)工作人員對其進行催收，如若遇到回收有較大難度的應(yīng)收賬款，那么可選取應(yīng)收賬款抵押轉(zhuǎn)讓方式或者是債轉(zhuǎn)股方式進行處理，如此可有效減少應(yīng)收賬款成為壞賬的可能性。對于應(yīng)收款項賬目的時間也要多加注意，即將到期的賬目要加快催收進度，如果逾期時間過長極易成為壞賬。

4結(jié)論

綜上所述，企業(yè)財務(wù)風險作用于企業(yè)主要表現(xiàn)為債務(wù)負債過高、盈利能力下降、資金流動下降等，在綜合內(nèi)外部因素的情況下，提高自身適應(yīng)社會及環(huán)境發(fā)展的能力，是有效降低財務(wù)風險、提高企業(yè)核心競爭力的重要途徑。

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作者:江燕燕 單位:晉江閩投電力儲能科技有限公司