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一、存貨管理理論分析

1.存貨管理的目標(biāo)。

1.1保證生產(chǎn)正常進行，有利于銷售。

企業(yè)保留一定數(shù)量的存貨儲備能夠避免生產(chǎn)中斷、停工待料、供不應(yīng)求情況出現(xiàn)，同時還能提高生產(chǎn)和銷售方面的機動性和適應(yīng)市場變化的能力。

1.2降低存貨取得成本，從而降低產(chǎn)品成本。

企業(yè)通過大批量集中進貨，既可以享受價格折扣，降低購置成本，也因減少訂貨次數(shù)，降低了訂貨成本，使總的進貨成本降低。進貨成本降低的同時也就能夠使產(chǎn)品成本有一定程度的下降，提高產(chǎn)品的性價比。

2.存貨管理的意義。

企業(yè)是推動社會經(jīng)濟發(fā)展的主要力量，有著強大的生命力和不可估量的潛力。存貨作為企業(yè)一項重要的流動資產(chǎn)，對企業(yè)而言猶如血液，是企業(yè)生產(chǎn)和銷售的必要儲備，一方面通過銷售存貨為企業(yè)創(chuàng)造利潤，提供企業(yè)發(fā)展所需資金，另一方面通過大量采購所需物資提高議價能力，節(jié)省企業(yè)的采購成本，保證企業(yè)充足的生產(chǎn)材料，所以企業(yè)存貨量的多少，不僅僅反映其資產(chǎn)運轉(zhuǎn)速度，資金的利用效率，關(guān)鍵時刻可能是企業(yè)的生存發(fā)展、衰退停滯的致命點。因此對企業(yè)而言，加存貨的管理控制擁有巨大的現(xiàn)實意義：（1）通過存貨管理，可以協(xié)調(diào)供產(chǎn)銷的數(shù)量，滿足市場需求，提高企業(yè)市場競爭力，保證生產(chǎn)和銷售需要而占用最低的存貨儲備。（2）降低庫存的采購、存儲和銷售成本，避免物品積壓或短缺，加速存貨周轉(zhuǎn)，使企業(yè)的存貨既能適應(yīng)市場變化，又能保持均衡生產(chǎn)。（3）有利于減少存貨資金的占用量，降低平均資金占用水平，提高企業(yè)獲利能力，從而提升企業(yè)資金的使用效率，增強企業(yè)的經(jīng)濟效益。（4）避免存貨因不可控因素或人為因素而產(chǎn)生的霉?fàn)€、變質(zhì)等情況，并及時有效地發(fā)現(xiàn)處理存在問題的存貨，減少企業(yè)的經(jīng)濟損失。因此，企業(yè)若要增強綜合實力，提升核心競爭力，保持較高的盈利能力，就應(yīng)當(dāng)建立合理的存貨管理體系。

3.存貨管理對企業(yè)的重要性。

3.1對企業(yè)來說，存貨過多。

產(chǎn)品積壓企業(yè)將會計提大量的減值準(zhǔn)備，還會增加各項維護支出。為了減少后續(xù)費用降低損失，企業(yè)必然會通過降價促銷這一直觀的方法進行銷貨降低企業(yè)庫存。如此，產(chǎn)品賤賣，企業(yè)自身品牌必然受損，無形資產(chǎn)則會流失，品牌的市場效應(yīng)也會下降。

3.2企業(yè)存貨過多表明產(chǎn)品變現(xiàn)能力差，資金周轉(zhuǎn)程度低。

企業(yè)處于低速運轉(zhuǎn)狀態(tài)，不僅企業(yè)的資產(chǎn)將會受到質(zhì)疑，企業(yè)價值也會被低估。如果是上市公司，公司的存貨是財務(wù)報表中重點對象之一，如有較大變化，必須在附注中解釋說明，如果證監(jiān)會對其財務(wù)報表中存貨變化存在懷疑，則會要求其出示關(guān)于存貨變動的詳細報告，從而可能會導(dǎo)致股價的波動，影響企業(yè)的發(fā)展。

3.3企業(yè)的庫存報表能夠為企業(yè)的決策提供依據(jù)。

通過對存貨報表進行分析不僅可以扭轉(zhuǎn)市場失調(diào)格局，同時還可將企業(yè)的滯銷產(chǎn)品變?yōu)闀充N商品，增加企業(yè)市場份額占有率，減少存貨庫存量從而獲取可觀利潤。由此可知，企業(yè)的庫存管理無論是對企業(yè)品牌無形資產(chǎn)的建設(shè)還是存貨流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)以及管理層的方向決策都有重大影響，加強企業(yè)的存貨管理，能夠有效促使企業(yè)積極發(fā)展。

二、海瀾之家存貨管理案例分析

1.海瀾之家公司概況。

海瀾之家股份有限公司是海瀾集團2002年3月成立的子公司，海瀾集團位于中國百強縣（市）之首的江蘇省江陰市，是一家以服裝為龍頭產(chǎn)業(yè)，以精毛紡面料為基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的專業(yè)化大型企業(yè)集團。海瀾之家則是以生產(chǎn)服裝、精粗紡呢絨、毛紗線、羊毛衫及其他針織品、皮制品、鞋、襪并銷售自產(chǎn)產(chǎn)品為主體經(jīng)營范圍的服裝公司，以“高品質(zhì)、中價位”定位于大眾消費群體。自2002年創(chuàng)立以來，以全國連鎖的統(tǒng)一形象、超大規(guī)模、男裝自選的全新營銷模式引發(fā)了中國服裝市場的新一輪革命，其平價優(yōu)質(zhì)的市場定位，款式多、品種全的貨品選擇，無干擾、自選式購衣方式迅速贏得了廣大消費者的歡迎，塑造了“海瀾之家——男人的衣柜”的鮮明品牌形象。海瀾股份公司始終堅持“品牌領(lǐng)航，科技為先”的理念，運用新技術(shù)不斷推出新產(chǎn)品，并與澳大利亞羊毛發(fā)展公司聯(lián)手推出的“海之唯”可機洗西服，打破了西服只可干洗的傳統(tǒng)，填補了國內(nèi)市場的空白，為廣大消費者所接受和喜愛。海瀾之家先后獲得江蘇名牌產(chǎn)品、中國名牌產(chǎn)品、國家免檢產(chǎn)品等稱號。2006年、2007年海瀾之家在有著中國服裝界“奧斯卡獎”之譽的中國服裝品牌年度大獎中分別獲得“營銷大獎”和“潛力大獎”。2009年4月，海瀾之家被國家工商總局認定為中國馳名商標(biāo)。經(jīng)過十幾年的發(fā)展，海瀾之家于2014年4月11日在上海證券交易所上市成功登陸A股。2015年再次獲得由中國服裝協(xié)會頒布的“最佳休閑男裝品牌”的榮譽。

2.海瀾之家存貨財務(wù)指標(biāo)分析。

2.1存貨周轉(zhuǎn)率。

存貨周轉(zhuǎn)率又名庫存周轉(zhuǎn)率，可以測定企業(yè)一定時期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強，存貨及占用在存貨上的資金周轉(zhuǎn)速度越快。海瀾之家曾進軍IPO行業(yè)，但并未獲得證監(jiān)會的批準(zhǔn)，否決原因中提到公司獨立性存在缺陷，外界對于海瀾之家公示財務(wù)報告也存在多方質(zhì)疑，最為顯眼的當(dāng)屬其公司存貨。雖然對于服裝行業(yè)來說，存貨過多是通病，但從海瀾之家招股說明書得知，公司在2009年末、2010年末、2011年末存貨數(shù)量分別為1303萬件、1725萬件、3393萬件，而存貨周轉(zhuǎn)率分別為0.79，0.88，0.77，如此低的周轉(zhuǎn)率卻想上市，不得不讓外界產(chǎn)生懷疑。2012年至2014年，海瀾之家的存貨周轉(zhuǎn)率稍有好轉(zhuǎn)，分別為0.67，1.01，1.39，但與國內(nèi)男裝市場的平均存貨周轉(zhuǎn)率2.0相比也稍偏低。這說明海瀾之家存貨變現(xiàn)能力弱，存貨資金周轉(zhuǎn)速度慢，企業(yè)的盈利能力較低。

2.2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是指企業(yè)從取得存貨開始，至消耗、銷售為止所經(jīng)歷的天數(shù)。周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明存貨變現(xiàn)的速度越快，存貨管理工作的效率越高。根據(jù)海瀾之家招股說明書與財務(wù)報表分析得知，2010年至2014年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為409.09天，467.53天，537.31天，356.44天，258.99天，相當(dāng)于平均1年存貨才周轉(zhuǎn)一次，與男裝行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)周轉(zhuǎn)天數(shù)180相比卻相差甚遠，特別是2012年，周轉(zhuǎn)天數(shù)相當(dāng)于業(yè)內(nèi)平均水平的3倍。雖然在2013年后存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)有所降低，但與行業(yè)周轉(zhuǎn)速度仍有一定距離。海瀾之家存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)如此高，不僅僅表明其庫存積壓較多，也反映其存貨的變現(xiàn)能力差，存貨管理水平很低，企業(yè)的營業(yè)周期長，營運能力較低。

2.3存貨與資產(chǎn)比率。

根據(jù)海瀾之家招股說明書與年報顯示，2010年至2014年存貨的賬面金額分別為16.93億、38.63億，44.57億，45.16億，56.63億，2010年至2014年其存貨賬面金額分別占當(dāng)年流動資產(chǎn)總額的56.11%，68.08%，60.77%，50.4%，48.61%，這表明海瀾之家流動資產(chǎn)中超過一半左右都是存貨，成為海瀾之家除貨幣資金外的第二大流動資產(chǎn)，存貨占流動資產(chǎn)的比重過高，會導(dǎo)致速動資產(chǎn)過少，企業(yè)短期償債能力降低，資產(chǎn)變現(xiàn)能力下降。此外這期間存貨賬面金額分別占當(dāng)年資產(chǎn)總額的44.42%、56.83%，48.95%，40.23%，32.84%，這也證明海瀾之家的存貨比重確實較高，相對同行存貨只占總資產(chǎn)百分之十幾的比例，海瀾之家的庫存明顯高于行業(yè)平均水平，同時也說明海瀾之家確實存在高庫存，高積壓，高待銷。

3.海瀾之家“高庫存”原因。

3.1瘋狂擴張加盟店。

海瀾之家采取的是全托管連鎖經(jīng)營模式，與普通加盟店不同的是：海瀾之家屬于類直營加盟模式，加盟商不需要參與加盟店的經(jīng)營管理，所有門店的內(nèi)部管理全部由海瀾之家來負責(zé)，包括貨品投放、門店管理、經(jīng)營、門店選址等工作，并且門店貨品可以百分之百退換貨，加盟商無須擔(dān)心庫存問題。這種所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，與加盟商結(jié)合為利益共同體的經(jīng)營模式使得其以最快的速度實現(xiàn)渠道擴張，同時也成為了海瀾之家?guī)齑婢痈卟幌碌哪缓笸剖帧?jù)2012年的招股說明書顯示，2009年至2011年末，其門店數(shù)分別為903家，1389家，2096家，對應(yīng)的存貨數(shù)量分別為1303萬件，1725萬件，3393萬件。但是截止2011年底，海瀾之家的的直營店僅僅只有2家，商場店面也就63家，加盟店的數(shù)量成為海瀾之家占領(lǐng)市場的主要力量。據(jù)海瀾之家2014年度報告資料顯示，至2014年底海瀾之家的門店數(shù)達到了3348家，存貨金額由2013年45.16億元增長至2014年60.86億元，對于15.7億的增長額其在年報中注明是由于企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴大導(dǎo)致庫存增加。

3.2傳統(tǒng)的物流體系和管理系統(tǒng)。

隨著門店的擴張，訂單量迅速增長，海瀾之家的物流中心依舊以平庫、人找貨、手工操作為主，這樣的物流體系根本無法支撐強大的市場需求，并且對于門店的銷售情況無法準(zhǔn)確估量，門店貨品的更替、補貨、退貨體系也由于海瀾之家沒有及時的強化物流系統(tǒng)和銷售管理系統(tǒng)而進入緩沖狀態(tài)，因此公司不能及時了解各門店的銷售業(yè)績和存貨明細從而導(dǎo)致貨品積壓過剩。對于畸高的存貨，海瀾之家在首次公開發(fā)行股票招標(biāo)說明書申報稿的風(fēng)險提示中提及，面對龐大并快速增長的存貨量，如公司對存貨的管理能力不能及時提升，對訂貨安排、存貨數(shù)量、存貨周轉(zhuǎn)和存貨調(diào)度的控制將面臨風(fēng)險，可能對公司經(jīng)營帶來不利影響。

3.3銷貨途徑單一。

海瀾之家以實體加盟連鎖為主，銷售途徑單一，且由于海瀾之家對加盟商采取的是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的模式，加盟商的庫存為零，加盟商所有的存貨都由海瀾之家負責(zé)，這無疑加大了企業(yè)的庫存負擔(dān)。對于服裝行業(yè)來說，每到季末更換產(chǎn)品時都會存在剩余商品，海瀾之家作為其中一員，也面臨著這樣的問題。每到季末、年末都會收到大量的回倉產(chǎn)品，這些退貨商品一些由供應(yīng)商承擔(dān)返銷，剩余產(chǎn)品則由海瀾之家負責(zé)處理。海瀾之家雖然有專設(shè)的品牌折扣店，但數(shù)量極少，對消化庫存并沒有太大的作用。

3.4行業(yè)整體低迷。

近年來服裝行業(yè)整體發(fā)展不佳，國內(nèi)許多中小服裝企業(yè)紛紛倒下，一方面是因為門店租金增價，人力成本上升致使服裝價格持續(xù)上漲，消費者對于產(chǎn)品的價格接受程度沒有改變，另一方面則是國際服裝品牌大量入駐國內(nèi)市場，這些品牌服裝的設(shè)計、營銷、知名度等方面都優(yōu)于國內(nèi)同價位的服裝，且每逢節(jié)假日都采取大幅的降價手段，因此對消費者有很大的吸引力。在內(nèi)外雙向作用下，導(dǎo)致國內(nèi)的服裝行業(yè)整體不景氣，男裝為首的海瀾之家也飽受煎熬，每年的庫存悄然增長。

3.5匯率變動。

近年來人民幣匯率并不穩(wěn)定，時常有大幅波動，導(dǎo)致許多紡織、服裝出口企業(yè)苦不堪言。特別是自去年中旬開始，人民幣的匯率就漲幅不斷，導(dǎo)致企業(yè)用工成本、原材料成本持續(xù)上漲，服裝行業(yè)的中小企業(yè)的成本越來越高，生存越來越艱難，不少以出口為主的企業(yè)紛紛倒閉關(guān)門。匯率調(diào)整造成人民幣升值無疑對出口企業(yè)造成了巨大的損失，特別是以紡織品為主的服裝行業(yè)。海瀾之家的服飾雖然在國內(nèi)的品牌效應(yīng)雖不及一線產(chǎn)品，但在國外的銷量確是客觀的，曾實現(xiàn)自營出口超億。近年的匯率升降不定，人民幣增貶不停，導(dǎo)致其出口銷量也在不斷調(diào)整。

4.公司的解決策略。

4.1整合供應(yīng)鏈。

開啟供應(yīng)鏈整合，供應(yīng)商也采用類直營模式，提高產(chǎn)品性價比。通過類直營模式，輸出管理，有效整合供應(yīng)鏈，合作的供應(yīng)商必須認同公司的經(jīng)營理念，贊同企業(yè)文化，同時必須具備較強的抗風(fēng)險能力，并且將供應(yīng)商納入自身管理體系來進行管理，培養(yǎng)一批戰(zhàn)略供應(yīng)商。此外還幫助供應(yīng)商提升產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及精細化管理能力，提高供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，保證了產(chǎn)品的來源和質(zhì)量，提升了產(chǎn)品性價比，能夠更多得讓利消費者，增強市場競爭力。

4.2引進SAP軟件管理系統(tǒng)。

海瀾之家與世界五百強企業(yè)SAP公司簽署關(guān)于企業(yè)管理信息化項目戰(zhàn)略合作協(xié)議，范圍主要是海瀾之家的零售、采購、倉儲體系。這個龐大復(fù)雜的系統(tǒng)性工程涉及到零售管理、商品計劃、物流倉儲、財務(wù)管理、人事管理、數(shù)據(jù)分析等各個環(huán)節(jié)。信息化工程的實施不僅能夠提高海瀾之家海量數(shù)據(jù)的處理能力，也能夠更好的服務(wù)于企業(yè)的戰(zhàn)略決策和運營管理。高效的信息系統(tǒng)使公司能夠及時掌握門店的銷售情況和庫存量，從而提高公司的存貨周轉(zhuǎn)速度跟供應(yīng)的快速反應(yīng)能力。

4.3加強物流建設(shè)。

2013年海瀾之家的智能高價立體倉庫投入使用，存儲能力為8000萬件貨，具備5000家門店運營的倉儲容量，日均出入庫能力均可達到32萬件，是目前國內(nèi)規(guī)模最大的智能高架立體倉庫，其中信息管理系統(tǒng)和全自動交叉帶分揀機在國內(nèi)是獨一無二的。這個項目包括2個立體倉庫，3個發(fā)貨大廳，1個配送中心，廊道和自動化傳輸系統(tǒng)連接相通，倉庫里存儲的任何一件產(chǎn)品，從查詢、定位、出庫、進入物流程序只要30秒，倉庫投入使用后，大大提高了配貨速度，有效避免了人工誤差。海瀾之家智能倉儲系統(tǒng)的使用，讓物流運作告別了沿用多年的以手工作業(yè)為主的傳統(tǒng)模式，物流作業(yè)的效率與準(zhǔn)確率大幅提升，有利地保障了門店的正常運營。此外，海瀾之家還根據(jù)各門店設(shè)計了最簡潔速度的運輸路線，保證商品的及時準(zhǔn)確送達，提升更替補貨速度。

4.4樹立品牌形象，發(fā)展網(wǎng)絡(luò)銷售平臺。

海瀾之家不斷完善產(chǎn)品設(shè)計，憑借一貫的高品質(zhì)制造、個性化的創(chuàng)意設(shè)計、獨特的版型、歐美流行趨勢與中國元素完美融合的獨特設(shè)計風(fēng)格增強產(chǎn)品的美譽度，并借助中央電視臺、騰訊、網(wǎng)易等傳媒平臺，選擇精品欄目集中投放廣告增強品牌的認知度。2014年海瀾之家牽手蘇寧冠名贊助綜藝節(jié)目“奔跑吧兄弟”實現(xiàn)了公司預(yù)期收益，增強了海瀾之家的品牌關(guān)注度，擴大了品牌的知名度和美譽度，打造了品牌更深刻的情感內(nèi)涵與影響力，使海瀾之家國民男裝品牌形象深入人心。除此之外，2014年海瀾之家還建立了電子商務(wù)公司，并加大了天貓、京東、蘇寧易購等網(wǎng)絡(luò)銷售平臺的促銷力度，采取線上線下“同款同價”策略，實現(xiàn)多渠道布局，提升產(chǎn)品的銷貨速度。

作者：李瑤 單位：長江師范學(xué)院