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摘要：隨著我國市場經濟發展日趨成熟，小微企業的力量日益受到重視，但隨著小微企業群體數量的不斷增多，其發展過程中的一些問題也開始凸顯，尤其是融資難的困境，已經成為制約小微企業進一步發展的主要障礙。

關鍵詞：小微企業；融資現狀；融資渠道

近年來，我國不斷推出有利于小微企業發展的各項舉措，小微企業發展情況開始日趨平穩，生存狀況與經濟效益方面都有了明顯改善。根據我國《小微企業運行報告》顯示，2020年全年我國小微企業數量增長了0.3萬個，經濟效益增長了8.5%，小微企業主營業務收入超過80億元。可以看出，小微企業已經成為我國國民經濟的支柱力量，而且隨著我國行業細分程度不斷提高，小微企業已經成為我國新興行業的主力，帶領我國新興行業不斷進步與發展。小微企業自身具有規模小、資產少、靈活性強以及管理水平低等特點，這使得小微企業雖然在新興行業具有優勢，但是同時其融資能力也相對更弱，對于環境的依賴性也更強。而融資是每個企業發展壯大過程中的重要手段，實現融資是企業生命力維持的關鍵，因此對小微企業融資現狀進行研究是當前我國學者關注的重點。

一、我國小微企業融資現狀

1.融資方式多樣化

相比于大型企業，小微型企業規模小、靈活性強，對于融資需求頻率更高，但是由于融資的方式限制較少，所需資產量一般也比較少，使得小微企業實現融資的方式呈現出多樣化的特點。目前來看，我國小微企業融資方式不僅包括基本的銀行貸款、金融信貸等基本方式，還包括民間借貸、親友集資以及員工籌款等方式，一般情況下，大部分小微企業的融資方式并不是單一的，因此資本構成也是多元化的。從融資穩定性來看，由于小微企業自身盈利能力以及信用度有限，因此資金來源并不穩定，這也間接導致了小微企業自身資金來源多樣性的特點，而且融資過程中也不易受到融資方式上的限制。

2.融資障礙較多

由于小微企業自身規模小、風險承擔能力差的基本特征，導致其融資過程中往往面臨更多的障礙。一方面，從銀行角度來講，雖然大部分銀行都有為小微企業提供一定的信貸業務，但是對企業資質、信用度、擔保力度以及盈利水平等都有較高的要求，在實際的貸款過程中，真正實現貸款的情況非常少，導致很多小微企業放棄銀行貸款這種融資方式。另一方面，從民間借貸角度來看，小微企業的民間融資方式一般就是親友借貸、內部集資等方式，而親友借貸對企業管理者與擁有者的人際關系要求較高，內部集資只能夠在中型企業實現，小微企業內部集資實現可能性較小。另外，小微企業在融資過程中也飽受社會詬病，社會金融機構與信貸集團為小微企業提供資金的意愿也比較低，這又為小微企業實現融資制造了無形障礙。

3.優秀企業融資難度小

近年來，隨著我國不斷推出有利于小微企業融資的政策與措施，小微企業融資難度正在減小，但是這只是針對優秀小微企業而言，對于大部分普通小微企業來說，仍然存在融資困難的情況。電子商務的興起為我國小微企業的出現奠定了基礎，大量的電子商務企業異軍突起，其中不乏一些優秀的電子商務企業，而且這些企業僅僅在幾年的時間里就成長為大型企業，這使得越來越多的人看到了電子商務的生命力，因此近些年優秀電子商務企業的融資障礙越來越少，銀行與金融機構也更加愿意提供給這類企業一定的資金支持。除此之外，在電子商務發展趨勢下，其附屬行業比如物流、網絡硬軟件行業等也都迎來了繁榮發展時期，這幾種行業下的比較有發展潛力的優秀企業融資障礙同樣較小。但是相對的，非朝陽產業或優秀企業的小微企業融資障礙仍然很大，而且由于優秀企業吸引了大量的資金，普通小微企業融資成功比例甚至有所下滑。

二、融資困境及原因

1.融資困境

一是外部融資渠道窄。雖然我國對小微企業融資方式的限制較少，但是在外部融資實際過程中，可供選擇的融資渠道并不多，基本都是銀行貸款、金融機構貸款以及民間借貸三種渠道。而發達國家的小微企業融資渠道顯然要比我國小微企業多得多，比如日本政府設有小微企業經營支援貸款以及創業貸款等業務，從而使得日本小微企業可以從政府直接獲得融資；美國則大力推進針對小微企業設立的創業投資公司成立，并鼓勵民營金融機構為小微企業提高資金支持等等。而在國內，由于我國證券與股票融資申請標準較高，導致只有規模較大的企業才能夠利用發行股票或證券進行融資。可以看出，無論是與發達國家小微企業相比還是與國內大型企業相比，我國小微企業的外部融資渠道可選擇性較少，這也是小微企業主要融資困境。二是貸款擔保難度大。銀行貸款是我國小微企業融資的主要方式，但是在銀行給小微企業貸款的過程中，對企業信用等級要求比較高，并且需要企業有較強能力的第三方提供擔保，這也是企業貸款的基本條件。但是小微企業一般信用等級不高，而且由于自身規模小、盈利能力不高、風險承擔能力較差，因此無法找到合適的擔保方，一些擔保能力較強或者提供擔保服務的公司也會由于不愿意承擔風險而拒絕為部分小微企業提供擔保服務。另一方面，銀行也會為了最大限度降低風險而對小微企業的擔保要求更為嚴苛，比如要求擔保方承擔過多的責任或者對擔保方信用等級要求更嚴格等等，進而使得小微企業實現銀行貸款難度較大。三是融資環境不穩定。雖然相比于發達國家，我國受到金融危機的影響小很多，但是由于小微企業風險承擔能力差，一旦融資環境出現波動，其受到的影響往往最大。近年來，由于銀行貨幣供應量不斷提升，銀行利率與貸款利率也在不斷地根據市場行情進行調整，這直接影響的就是小微企業的貸款融資，比如銀行貸款利率上調時企業會傾向于選擇民間借貸，而貸款利率下調時，大量的小微企業則會向銀行申請貸款；另外，我國股市波動明顯，受到股票行情的影響，小微企業民間借貸與職工集資也會或多或少受到影響。

2.融資難的原因

小微企業融資難與自身原因有直接關系：第一，資源有限。小微企業受到自身屬性的影響，無論是其擁有的資金資源、人力資源、關系資源以及信用資源都非常有限，因此在實際的融資過程中，不僅銀行貸款或者金融機構借貸難，民間借貸時可選擇的范圍也非常有限，大部分小微企業只能從親戚朋友當中進行借貸。第二，制度落后。從小微企業的經營模式上來看，目前我國大部分小微企業是家族式經營模式為主，這導致企業管理力度薄弱，制度上也不夠完善；因此小微企業在融資過程中經常由于制度上的不健全而申請銀行貸款失敗，尤其財務制度上的不健全會直接促使企業信用缺失，不僅外部融資難，內部融資同樣存在困難。除了內部原因外，我國法律環境與市場經濟環境也同樣存在著諸多不利于小微企業融資的因素：從法律環境上來看，近年來我國雖然推出了多個有利于扶持小微企業的法律制度，但是卻沒有針對小微企業融資相關的法律法規。在企業服務機構建設上，我國實行的也是統一管理策略，部分機構的類別劃分也是根據行業不同進行劃分的，并沒有根據企業規模提供有差別的服務，這導致很多法律機構對小微企業重視不足，甚至很多法律機構由于偏見不愿意為小微企業提供融資相關的服務。從市場經濟環境來看，當前我國主要的金融機構為銀行，而銀行面對的大都是大型企業，對小微企業的融資業務并不多。近年來我國開始鼓勵民營金融機構的發展，但是由于民營金融機構風險承擔能力差，因此針對小微企業的融資業務并不多。另外，我國針對金融機構的管理體系仍然不夠健全，這使得雖然部分銀行與金融機構推出了一定的小微企業信貸業務，但是落實起來卻困難重重，能夠真正得到資金支持的小微企業與理論差距較大。

三、破解融資困境的對策

1.創造寬松的融資環境

解決小微企業融資難的困境，首先應該從改善融資環境入手，提高小微企業的融資信心。一方面，政府應該提高小微企業市場活力，比如降低小微企業準入門檻、加強對小微企業運營的扶持等等，為小微企業提供更好的發展空間。另一方面，健全現有的法律法規，比如制定有針對性的小微企業經營管理法規，設置專門的小微企業服務機構，從而真正的落實對小微企業扶持的各項政策，促進小微企業不斷發展。另外，隨著政府職能轉變進程的不斷深入，政府也應當將小微企業作為服務對象，以為小微企業提供指引與服務的方式為其提供幫助，而不是采用強制性手段推進小微企業發展。

2.建立健全小微企業融資體系

健全的融資體系不僅有利于企業實現融資，同時也是促進金融機構可持續發展的有效措施。一方面，我國政府應該健全現有的擔保體系。近年來我國部分地區已經開始試行擔保服務的建設，比如上海與武漢已經先后成立了擔保基金會，為一些擔保存在困難的小微企業提供貸款擔保服務，但是擔保力度仍然較低而且缺乏完善的政策法律規范。另一方面，著重推動小微企業信用體系的完善。信用體系的建設是促進小微企業順利實現貸款的基本前提，我國政府應該根據小微企業特質制定有針對性的小微企業信用等級規范，建立專用的小微企業信用等級登記網絡平臺，要求小微企業定期對自身的經營狀況以及有關會計信息進行公布，并定期對相關信息進行核查，從而促進小微企業信用等級管理水平的提升。

3.推動小微企業融資渠道擴展

首先，鼓勵民營金融機構的發展。雖然近年來我國已經先后出現了一些民營的金融機構，但是針對小微企業融資成立的金融機構卻少之又少。其次，要求銀行積極拓展針對小微企業的信貸業務。目前我國各大銀行都設有針對小微企業的信貸業務，但是實施效果較差，而且由于申請標準高，真正能夠達到標準并實現融資的比例并不高，因此銀行應該有針對性地根據小微企業特征放寬貸款標準。最后，積極開發小微企業債券業務。根據一些發達國家的實踐證明，小微企業債券業務切實可行，但是需要一定的制度與體系保障，因此完善債權管理并開發小微企業債券業務是推動小微企業融資渠道擴展的有效方式。

4.鼓勵民營資本發展

目前我國民營資本市場相對落后，這與我國政府對民營資本市場的管理系統不完善有直接關系，因此完善對民營資本的管理并鼓勵民營資本發展對促進小微企業融資有積極作用。一方面，我國政府可以在借鑒美國、英國等國家民營資本管理措施的基礎上，對現有的民營資本管理措施進行完善，比如鼓勵眾籌、私募等融資業務的發展。另一方面，還可以加強對民營資本的監管，進而在促進小微企業融資同時，保障雙方基本權益。另外，在鼓勵民營資本發展的過程中，還應該充分利用國有金融機構的帶頭作用，引領民營資本健康有序的發展。通過本文的論述可以發現，雖然當前我國小微企業融資現狀有所緩解，但是小微企業融資困境仍然存在，并且隨著市場經濟環境的變化企業融資障礙越發的隱形。但是不可否認，小微企業融資難的原因既有企業內部原因，也有外部環境因素。從國民經濟整體角度來看，雖然小微企業自身規模小、實力弱，但是靈活性強、創新能力高，因此從環境上改變小微企業融資困境是最為主要的。另外，我們也應該意識到，小微企業的優勝劣汰是市場競爭的產物，鼓勵優秀的與有潛力的小微企業固然重要，淘汰一些經營不當與生存能力差的小微企業同樣是一種必然，因此在推動小微企業實現融資過程中，保障金融機構利益同樣重要。相信在我國政府的不斷扶持與企業自身的不斷努力下，我國小微企業群體一定能夠得到健康的持續性發展，進而為促進我國國民經濟實力的提升發揮作用。

作者:魏天騏 單位:中國融通農業發展集團有限公司