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投資環(huán)境

中南半島國家除泰國進入新興工業(yè)化國家外，其他五國仍然屬于世界最不發(fā)達的國家，鉀鹽礦、鋁土礦、錫礦、石油等資源豐富，與我國的資源具有較強互補性。受資金、技術(shù)限制，中南半島國家礦產(chǎn)資源開發(fā)程度總體較低，不少資源處于閑置狀態(tài)，資源的勘查潛力巨大。近年來中南六國的礦業(yè)投資環(huán)境有了很大改善，已成為我國礦業(yè)走出去的理想地區(qū)。一方面中南六國均制定了相關(guān)的礦業(yè)政策法律，這就為我國企業(yè)赴中南六國投資礦業(yè)提供了法律保障；另一方面中南半島國家均設(shè)立了專門的機構(gòu)管理礦業(yè)投資，同時中南半島某些國家（如馬來西亞）是聯(lián)合國解決投資爭端公約的簽字國，一些境外投資糾紛案可以得到令人滿意的處理；此外各國政府歡迎并鼓勵外國組織和個人投資本國礦產(chǎn)開采業(yè)（含礦產(chǎn)資源考察、勘探、開采、加工及其他經(jīng)營活動），并保護合其法權(quán)益［3］。中南六國目前處于和平發(fā)展時期，但基礎(chǔ)設(shè)施落后，限制了這一區(qū)域資源的開發(fā)。2009年中國設(shè)立了100億美元的中國－東盟投資合作基金，以支持中南半島國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，改善其投資環(huán)境。

投資現(xiàn)狀

我國赴中南六國投資項目數(shù)共計73例，平均每國12.1例項目，高于世界平均水平（我國在全球64個投資目的國中平均每國有9.72例項目）②。總體上，我國赴老撾、緬甸、柬埔寨、泰國、馬來西亞、越南六國的投資項目數(shù)比較平均，各目的國的項目數(shù)均為10例左右，投資規(guī)模也比較平均，但是我國赴老撾投資活動更為突出，老撾的投資項目為20例，投資額高達2.66億美元。

1.年度投資差異

2009—2011年我國赴中南六國的投資項目總數(shù)分別為24例、11例、38例，投資總額分別為1.53億美元、1.42億美元及6.74億美元。2009年我國赴中南六國的投資活動中，老撾的投資項目數(shù)量為12例，占同年中南六國總投資數(shù)量的50％，投資額為1.07億美元，占據(jù)同年中南六國總投資額的70％；2010年各國的投資項目數(shù)量（柬埔寨無投資項目）較為平均，但泰國在投資額方面突出，其投資額達到1.10億美元，占總投資額的77％；2011年柬埔寨國家在投資項目數(shù)量上較為突出，為12例項目，占同年中南六國總投資數(shù)量的32％，投資額為1.7億美元，占同年六國總投資額的50％左右。

2.投資礦種

我國赴中南六國重點投資礦種為鐵礦、鉀鹽礦、銅礦及金礦，項目數(shù)量分別為23例、18例、9例、7例，分別占總項目數(shù)的31.51％、24.66％、12.33％、9.6％，投資額分別為235、165、0.86、1.58億美元，分別占總投資額的24.24％、17.05％、8.92％、16.34％。石油天然氣項目雖僅有2例，但是投資金額巨大，為2.47億美元，占中南六國總投資額的25.44％。此外，涉及的礦種還有鉛鋅礦、錳礦、銻礦、鎢礦、錫礦及多金屬礦，其投資項目數(shù)均不到5例。鐵礦項目數(shù)量在3年中的分布比較平均，而金礦項目數(shù)量的82％集中在2011年，銅礦及鉀鹽礦的項目數(shù)主要集中在2009年及2011年，石油天然氣項目在2009年及2011年各1例。如表2所示，不同國家各礦種的投資情況不同，其中鐵礦項目在中南六國的分布范圍最廣，金礦項目集中在緬甸及馬來西亞，鉀鹽礦項目集中在柬埔寨及老撾，2例油氣項目分布在泰國及緬甸。上述投資礦種均為中南半島的優(yōu)勢礦種，其中鉀鹽及石油等礦種又屬于我國較緊缺的礦種。

3.投資類型

我國赴中南六國投資項目所涉及的投資類型包含風險勘查、勘探開采、開采加工及其他類（設(shè)立公司），項目數(shù)量分別為26例、10例、36例、1例，以開采加工及風險勘查為主，其中開采類型項目占開采加工類總項目數(shù)量的60％。中南六國與我國臨近，海陸交通便利，便于大宗資產(chǎn)資源回運，且中南半島地區(qū)對鐵礦資源的勘探程度相對較高，相關(guān)地質(zhì)資料的可得性較高，因此開采加工類項目數(shù)量所占比例大；柬埔寨和老撾等國屬于地質(zhì)勘查的“處女地”，因此在中南半島國家的礦業(yè)項目中風險勘查類項目所占的比例較大。

1)各礦種投資類型:風險勘查類項目中涉及金礦種的項目占42.31％，銅礦項目占23％；開采加工類項目中涉及鐵礦的項目占55.56％。2)各國家投資類型:在老撾的投資類型最多，共計4類，其中以風險勘查類為主，占老撾總項目數(shù)的40％；在越南無風險勘查類型項目，以開采加工類項目為主，占總項目數(shù)的89％；在馬來西亞無勘探類項目，以開采加工類項目為主，占總項目數(shù)的83％；在緬甸以開采加工類項目為主，占總項目數(shù)的73％；在柬埔寨風險勘查項目占絕大部分，占總項目數(shù)的62％；在泰國各投資類型項目比較平均。

4.投資金額

1)各國家投資額:我國企業(yè)赴中南六國的投資相對集中在老撾，投資額共計2.66億美元，占總投資額的27.5％；其次為柬埔寨和緬甸，兩國的總投資額比較接近（約1.8億美元），但緬甸單項目平均投資額要遠大于柬埔寨；馬來西亞的總投資額及單項目平均投資額均最小。2)各年度投資額:2009—2011年我國在中南六國的投資額分別為153、1.42和6.74億美元，總計9.69億美元，投資力度最大的為2011年。2008年經(jīng)濟危機在全球范圍內(nèi)影響深遠，2009年余波未平，因此投資活動較為蕭條；2010年國內(nèi)企業(yè)均處在調(diào)整期內(nèi)并且全球經(jīng)濟開始復(fù)蘇，正是取得礦權(quán)的絕好時期，各企業(yè)開始尋找優(yōu)質(zhì)礦權(quán)，但較少投資；經(jīng)過2010年的調(diào)整，2011年國內(nèi)企業(yè)加大投資，同時項目數(shù)量的變化也會影響投資額的增減。3)各礦種投資額:從各礦種的投資額度來看，石油天然氣項目的總投資額最大，為2.47億美元，占總投資額的25.52％。我國一直重視與中南半島地區(qū)在能源方面的交流與合作，同時中南半島是世界上僅次于波斯灣的第2個重要油氣帶，并且我國和中南半島陸上及水上交通比較便利，利于資源回運，由此催生了2例投資額巨大的油氣項目。其次為金礦和鉀鹽礦項目，投資額分別為1.58和1.65億美元，分別占總投資額的16.4％和17.12％，剩余礦種的投資額比較平均。

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5.投資主體

我國赴中南六國投資的主體來自北京、福建、廣東、廣西、貴州、河北、河南、黑龍江、湖南、吉林、江蘇、遼寧、青海、山東、山西、陜西、上海、四川、天津、云南及浙江，其中湖南省投資主體數(shù)量最多，其投資項目數(shù)量為11例，而其他省市（自治區(qū)）投資項目均在5例左右。投資主體中民營企業(yè)占據(jù)主體，起到了中流砥柱的作用，投資額共計7.76億美元，占總投資額的80％左右，其次為國有企業(yè)，共計1.91億美元，占20％左右。

投資風險及投資建議

1)投資風險評級:通過大量的調(diào)查以及與企業(yè)交流，認為境外礦業(yè)投資風險主要包括目標國政治風險、項目質(zhì)量風險、投資伙伴風險、法律風險、基礎(chǔ)設(shè)施投入風險、礦產(chǎn)品價格風險、融資風險、勞工風險、環(huán)境保護風險等，其中尤其重要的是政治風險和項目質(zhì)量風險。中國出口信用保險公司將投資目的國的投資風險分為9級，分別記為1、2、3、4、5、6、7、8、9級，風險水平依次提高；劉益康提出按照投資目的國地質(zhì)資料的可得性，礦業(yè)法規(guī)及其配套法規(guī)是否有利于礦業(yè)投資，礦業(yè)法規(guī)的穩(wěn)定性，目28標國的行政效率，有沒有成功的項目實例等標準，將投資目的國分為低風險國家、中低風險國家、中高風險國家及高風險國家。將中南六國的投資風險總結(jié)。

2)投資風險及建議:此部分內(nèi)容采取投資風險與投資建議相對照的寫法，投資風險及建議除部分資料引自已發(fā)表的正式書刊及文獻外，多數(shù)為本項目組在走訪企業(yè)及組織會議過程中所記錄的實際資料。國內(nèi)企業(yè)赴中南半島進行礦業(yè)投資應(yīng)注意如下3個問題：1）投資者在投資行為開始前應(yīng)對目的國的礦業(yè)市場、礦業(yè)法及相關(guān)法律法規(guī)、政策環(huán)境等作充分的調(diào)研和科學(xué)分析，權(quán)衡利弊，制定出一套完整的投資計劃，以避免盲目性；2）投資者優(yōu)先考慮風險勘查類項目，若有開采加工類項目時應(yīng)向當局了解清楚其國內(nèi)限制出口的礦石種類及數(shù)量等情況，同時盡量選擇投資當?shù)貎?yōu)勢礦種項目。3）盡量使用當?shù)貏诠ぃ嗦男猩鐣熑危詷淞⑵髽I(yè)的良好形象，并事先考慮交通等基礎(chǔ)設(shè)施問題。(本文圖表略)

本文作者：武晗 常興國 李光偉 史軍 張一凡 單位：首鋼地質(zhì)勘查院地質(zhì)研究所 中國礦業(yè)聯(lián)合會國際部